O mercado de ações do Vietnã pretende ser modernizado antes de 2025.

Os requisitos de margem pré-negociação e os limites à participação estrangeira são os dois maiores obstáculos à modernização do mercado vietnamita, e a Comissão de Valores Mobiliários está trabalhando para resolver essas questões rapidamente.

No dia 29 de agosto, em Hong Kong, a presidente da Comissão de Valores Mobiliários do Vietnã, Vu Thi Chan Phuong, presidiu uma reunião com investidores institucionais e parceiros para discutir soluções que visam elevar o mercado vietnamita de um mercado de fronteira para um mercado emergente.

Segundo a Sra. Phuong, a melhoria do status do mercado é um dos principais objetivos do governo vietnamita. Esse objetivo foi incluído no "Plano de Reestruturação dos Mercados de Valores Mobiliários e Seguros até 2020 e Orientações até 2025", bem como na minuta da "Estratégia para o Desenvolvimento do Mercado de Valores Mobiliários até 2030".

"O Vietnã pretende elevar seu status de mercado de fronteira para mercado emergente antes de 2025", comentou o presidente da Comissão de Valores Mobiliários.

De acordo com a avaliação geral de agências de classificação de risco e instituições financeiras internacionais, o Vietnã apresentou muitas melhorias e atendeu a diversos critérios importantes. No entanto, existem atualmente dois grupos de questões que precisam ser aprimoradas: os requisitos de pré-financiamento e os limites à participação estrangeira.

Segundo investidores, para alcançar esse patamar, o Vietnã precisa implementar o modelo de Parceiro Central de Compensação (CCP), conforme estipulado no Decreto 155, no qual o banco custodiante deve ser membro de compensação e divulgar integralmente o percentual máximo de participação estrangeira para setores empresariais específicos. Restrições à participação estrangeira devem ser aplicadas apenas aos setores estritamente necessários.

Segundo o presidente da Comissão de Valores Mobiliários, uma vez autorizada pelo Banco Central do Vietnã, a solução de implantar um sistema CCP – onde o banco custodiante atua como membro de compensação – é a abordagem ideal para resolver a questão da exigência de depósitos de margem antes das transações.

"Se a questão do pré-financiamento não for resolvida, alcançar o objetivo de modernizar o mercado de ações vietnamita será muito difícil", afirmou a Sra. Phuong.

A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a ASIFMA realizaram uma reunião com investidores institucionais e parceiros em Hong Kong, no dia 29 de agosto. Foto: Comissão de Valores Mobiliários

Enquanto se aguarda a implementação da CCP, o Presidente da Comissão de Valores Mobiliários afirmou que o órgão regulador está estudando soluções técnicas imediatas para mitigar as preocupações dos investidores estrangeiros. A longo prazo, o sistema CCP deve ser implementado.

Segundo Lyndon Chao, representante da Associação Asiática de Mercados Financeiros e Valores Mobiliários (ASIFMA), o Vietnã tem sido e continua sendo uma das economias de crescimento mais rápido na Ásia e uma das regiões de crescimento mais rápido no mundo.

O Vietnã se beneficia da diversificação das cadeias de suprimentos globais e de uma classe média em rápido crescimento. Segundo a McKinsey, quase 70% dos consumidores vietnamitas têm uma perspectiva otimista em relação ao futuro.

Os representantes da ASIFMA também afirmaram que os investidores globais continuarão a aumentar seus investimentos na Ásia e no Vietnã, considerando-o um importante destino de investimento no futuro, visto que os esforços regulatórios para reformar o mercado facilitarão o acesso dos gestores de fundos globais ao Vietnã.

Filho Minh

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