A 'sede' global por café aumenta à medida que um novo ciclo de preços recordes é apenas uma questão de tempo.

Quedas acentuadas na produção em dois países produtores importantes, Brasil e Vietnã, estão abalando a cadeia de suprimentos, deixando o mercado diante de uma grave escassez na safra de 2025-2026 e elevando os preços do café a níveis recordes.

As previsões otimistas do USDA de um ano de recuperação da produção, com quase 179 milhões de sacas, estão sendo gradualmente frustradas pela realidade. O calor prolongado no Brasil prejudicou a safra de grãos Arábica, enquanto as enchentes no Planalto Central ameaçam diretamente a grande e importante safra mundial de Robusta. Com os estoques globais em níveis historicamente baixos e as cadeias de suprimentos interrompidas, analistas alertam que o mercado de café está mais próximo do que nunca de uma nova "febre de preços", podendo até mesmo superar os picos históricos nos próximos meses.

Crise dupla no mercado de café, desilusão com a "colheita abundante"

No Brasil, a Agência Nacional de Abastecimento (Conab) prevê que a produção total de café para a safra 2025/2026 alcance cerca de 55,2 milhões de sacas, uma queda de 1,82% em relação à safra anterior. Embora o café Conilon (Robusta) esteja em boa safra, com um aumento expressivo para 20,1 milhões de sacas, um recorde equivalente a um aumento de mais de 37%, a produção do café Arábica, de sabor forte, caiu drasticamente 11,2%, para apenas 35,15 milhões de sacas. O motivo se deve às condições climáticas desfavoráveis e ao ciclo biológico bienal do cafeeiro. Segundo dados da Associação Brasileira dos Exportadores de Café (Cecafe), a queda na produção e os estoques recordes de baixa fizeram com que as exportações brasileiras de café verde (incluindo Arábica e Robusta) nos primeiros quatro meses da safra 2025/2026 atingissem apenas cerca de 12,5 milhões de sacas, uma queda de 22% em relação ao mesmo período do ano anterior.

*Produção de café no Brasil (Fonte: Conab)*

A situação tornou-se ainda mais caótica quando, a partir de 1º de agosto, os EUA impuseram uma taxa adicional de importação de 40% sobre o café brasileiro, elevando o imposto total para 50%. Essa medida causou uma grave escassez de oferta para os EUA, já que os estoques de café arábica no ICE diminuíram continuamente, atingindo o nível mais baixo em quase dois anos. A quantidade de café brasileiro apenas no armazém do ICE era de apenas cerca de 22.000 sacas, praticamente zero em comparação com as quase 430.000 sacas registradas no mesmo período do ano anterior.

Além disso, a onda de calor no início de outubro queimou e arrancou os botões florais, ameaçando o fornecimento a longo prazo para a safra de 2026-2027. Como resultado, os preços do café Arábica dispararam nos últimos três meses, estendendo a alta também ao Robusta.

Entretanto, do outro lado do mundo, o mercado esperava que uma safra recorde no Vietnã ajudasse a aliviar a pressão da escassez global de oferta, com a produção de Robusta prevista para aumentar em mais de 7%, para cerca de 30 milhões de sacas. Contudo, as condições climáticas reais frustraram todas essas expectativas. No final de outubro, quando a colheita estava prestes a atingir o pico, com mais de 80% dos grãos de café ainda nos galhos, chuvas fortes e prolongadas causaram inundações em muitas áreas importantes do Planalto Central.

*Previsão de chuvas nas regiões de Gia Lai e Dak Lak (Fonte: LSEG)*

Segundo a análise da MXV, a saturação de umidade acima de 95% nos últimos 10 dias praticamente paralisou a secagem tradicional, aumentando o risco de mofo e fazendo com que os grãos de café rachem, fermentem ou caiam prematuramente. As províncias de Gia Lai e Dak Nong registraram 81,8 mm e 75,7 mm de chuva, respectivamente, com perdas potenciais de produção estimadas entre 10% e 20% nas áreas diretamente afetadas. Mais preocupante ainda, o tufão Kalmaegi, com previsão de intensidade 13-14 e rajadas de até 17, deve atingir a costa na madrugada de 7 de novembro, possivelmente despejando mais de 200 mm de chuva em áreas já alagadas.

Segundo Maja Wallengren, uma conceituada analista mexicana de commodities que acompanha a indústria cafeeira vietnamita há mais de 31 anos, “não há evidências agronômicas de que o Vietnã possa alcançar uma safra recorde”. Ela explicou que muitas áreas de cultivo ainda estão se recuperando de secas severas ocorridas nos últimos 2 a 3 anos e sofrem com a seca prolongada durante o período de floração, entre março e abril.

Antes das inundações, a produção mais provável do Vietnã era de cerca de 27 a 28 milhões de sacas, uma ligeira recuperação. Mas, após as fortes chuvas, os danos causados pela queda de frutos e pelo apodrecimento das árvores podem fazer com que esse número caia para 26 a 27 milhões de sacas, dependendo da intensidade do impacto do tufão Kalmaegi.

Essas perdas não apenas reduzem significativamente a produção de Robusta do Vietnã, que contribui com até 40% da oferta global total, mas também prolongam o tempo de colheita, secagem e processamento, tornando a cadeia de suprimentos mundial de café mais vulnerável do que nunca.

Uma nova onda de alta está lentamente se formando...

Esta crise é particularmente perigosa porque o mercado entrou nesta fase sem uma rede de segurança. Os últimos três anos de volatilidade, desde o choque da geada no Brasil em 2021, que fez os preços do Arábica dispararem, até a seca que reduzirá a produção do Vietnã em 20% em 2023-24, corroeram e esgotaram os estoques de forma constante. Portanto, os eventos climáticos adversos no Vietnã e a queda na produção no Brasil não são choques isolados.

A MXV prevê que o mercado cafeeiro reagirá em breve à grave situação no Brasil, especialmente no Vietnã. Caso se confirme a hipótese de que a produção de café vietnamita cairá para menos de 26-27 milhões de sacas (cerca de 25 milhões de sacas de Robusta), ou seja, uma queda de aproximadamente 16-17%, ou em um cenário ainda pior, considerando que a extensão dos danos causados pela tempestade ainda não é conhecida, os preços do café Arábica e Robusta poderão disparar em pelo menos 20%, ou quase US$ 11.000/ton para o Arábica e US$ 5.600/ton para o Robusta, podendo repetir o aumento histórico devido à seca na safra 2023-2024.

Tanto no Brasil quanto no Vietnã, a indústria global do café enfrenta uma dupla crise de oferta, já que três fatores principais – condições climáticas extremas, políticas comerciais e baixos estoques – apertam o mercado simultaneamente. A “safra recorde” que se acreditava que arrefeceria os preços do café agora provavelmente se tornará um “sonho” e, ao mesmo tempo, sinaliza que um novo ciclo de preços altos pode estar prestes a começar.

Fonte: https://congthuong.vn/con-khat-ca-phe-toan-cau-khi-chu-ky-gia-ky-luc-moi-chi-con-la-van-de-thoi-gian-429299.html