As empresas de valores mobiliários investem bilhões na compra de ações, revelando uma série de '3 letras' que atraem fluxo de caixa

No segundo trimestre, muitas empresas de valores mobiliários tiveram um impressionante trimestre de "pesca no fundo do poço" quando desembolsaram milhares de bilhões de dong em muitas ações... durante um período de forte correção do mercado e estão obtendo lucros.

Negociação proprietária é uma atividade na qual uma empresa de valores mobiliários usa seu próprio dinheiro para comprar e vender títulos com o objetivo de obter lucro - Foto: QUANG DINH

Após um período de forte ajuste devido ao choque tarifário dos EUA no primeiro trimestre de 2025, o mercado de ações vietnamita se recuperou fortemente, com muitas empresas neste setor relatando grandes lucros.

Indústria de valores mobiliários registra lucros

De acordo com estatísticas de quase 40 grandes e pequenas empresas de valores mobiliários , a receita operacional total no segundo trimestre de 2025 atingiu cerca de 23,8 bilhões de VND, dos quais o lucro líquido estimado foi de aproximadamente 7,7 bilhões de VND. Todos esses números representam novos recordes para o setor de valores mobiliários.

Dados: Demonstrações financeiras

Um ponto notável é que as taxas de transação de corretagem começaram a crescer novamente após vários trimestres consecutivos de declínio.

Dados: Demonstrações financeiras

De acordo com o Sr. Nguyen The Minh, diretor de análise de clientes individuais da Yuanta Vietnam Securities, as taxas de corretagem melhoraram, mas muitas empresas ainda estão quase sem lucro e até sofrendo prejuízos.

Enquanto isso, as taxas de empréstimos com margem melhoraram em comparação aos trimestres anteriores. O retorno dos investidores individuais é a força motriz por trás das taxas de empréstimos com margem.

De fato, a taxa de crescimento dos juros dos empréstimos foi melhor do que a taxa de crescimento dos empréstimos em aberto no último trimestre. "Investidores individuais, e não negócios institucionais, são a força motriz do crescimento dos empréstimos em aberto", comentou o Sr. Minh.

Se os acordos de margem são frequentemente associados a grandes organizações, "caras importantes" com capacidade de negociar taxas de juros baixas, então a redução dessa proporção pode ser inferida devido ao forte aumento nas atividades de empréstimos a investidores individuais. A vantagem de emprestar para esse grupo é que a margem de lucro será maior.

As taxas de corretagem e os juros de empréstimos cresceram positivamente, mas sua contribuição para a receita operacional diminuiu drasticamente no segundo trimestre de 2025.

Apesar da recuperação, a competição cada vez mais acirrada entre as corretoras de valores mobiliários continua acirrada. E muitos lugares são forçados a encontrar maneiras de preservar a eficiência operacional.

O trabalho autônomo se torna a chave para o lucro

No segundo trimestre de 2025, a HSC Securities teve um impressionante trimestre de "pesca de fundo" quando desembolsou milhares de bilhões de VND em códigos como TCB, MWG, HPG... bem quando o mercado estava se ajustando fortemente e obtendo um pequeno lucro.

O portfólio de ações da HSC aumentou em cerca de VND 1,4 trilhão, elevando o valor total para mais de VND 3,545 trilhões.

No contexto de empréstimos pendentes limitados a cerca de VND 20.000 bilhões devido ao aumento de capital incompleto, a estratégia de promover a autonegociação ajuda a HSC a manter o desempenho dos negócios.

A ação de maior destaque na carteira é a TCB, que a HSC comprou por quase VND 1,200 bilhão, elevando o valor total da participação para VND 1,211 bilhão.A FPT , que foi vendida principalmente no primeiro trimestre, também foi recomprada por mais de VND 870 bilhões no segundo trimestre.

Outras bluechips, como MWG, STB e HPG, também aumentaram seu peso na carteira de ações negociadas, com valores de investimento adicionais de VND 367 bilhões, VND 358 bilhões e VND 240 bilhões, respectivamente. A maioria dessas posições de negociação está gerando um ligeiro lucro no final do segundo trimestre de 2025.

Mas quando se trata de autonegociação, a VIX Securities é o exemplo mais típico. No segundo trimestre, a empresa registrou um lucro após impostos de mais de 1,3 trilhão de VND, um aumento de 951% em relação ao mesmo período e, pela primeira vez, um lucro de 1 trilhão de VND.

Desse total, o lucro proveniente somente de atividades de negociação proprietária (FVTPL) atingiu mais de VND 1,7 trilhão, representando mais de 80% da receita operacional, com uma impressionante margem de lucro bruto de mais de VND 1,4 trilhão.

O aumento no portfólio proprietário ajudou a VIX a reportar lucros aproximadamente iguais aos da TCBS Securities, superando a SSI e a VPS.

A CTS Securities também aumentou seu lucro em mais de 8 vezes graças à grande contribuição das atividades de negociação proprietária de ações como VSC, EIB, VPB, VIX...

No entanto, mudar para a autonegociação não é uma "varinha mágica". A participação a longo prazo pode forçar as corretoras a contabilizar perdas, como no caso da Dragon Viet Securities (VDSC), com quase VND 7 bilhões no segundo trimestre.

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Fonte: https://tuoitre.vn/cong-ty-chung-khoan-rot-ngan-ti-mua-co-phieu-lo-dien-loat-3-chu-cai-hut-dong-tien-2025072512380525.htm