Magnatas do mercado imobiliário competem para caçar projetos limpos com grande potencial

A maioria dos investidores prioriza a escolha de projetos que tenham documentos legais suficientes ou que estejam apenas em fase final de conclusão.

Muitos sinais positivos de políticas, a forte participação de investidores nacionais e estrangeiros e entradas de capital estrangeiro fizeram com que as atividades de fusões e aquisições (M&A) imobiliárias se tornassem o foco do mercado.

Uma série de acordos de trilhões de dólares

Segundo dados da Grant Thornton, somente em julho, o país registrou 34 transações de fusões e aquisições concluídas em diversas áreas, com um valor total de quase US$ 786 milhões. Dessas, o setor imobiliário continuou a desempenhar um papel de liderança, com 7 transações, com um valor total de até US$ 483 milhões, equivalente a 62% de todo o mercado. Essa recuperação, segundo a unidade de pesquisa, advém de importantes reformas legais, como a Lei de Terras de 2024 e a Lei de Tecnologia Digital , promulgada em junho de 2025, juntamente com a maior capacidade de absorção de capital do mercado.

O relatório do Escritório Geral de Estatística ( Ministério das Finanças ) também mostra que, nos primeiros 7 meses de 2025, o total de capital de investimento estrangeiro (IED) registrado – incluindo novos capitais e fusões e aquisições – atingiu US$ 24,09 bilhões, um aumento de 27,3% em relação ao mesmo período. Nesses casos, o maior destaque continua sendo os negócios imobiliários.

Um canto do projeto Paragon Dai Phuoc (província de Dong Nai ) foi vendido recentemente pela Nam Long para a Nishi Nippon Railroad.

Entre os negócios recentes, destaca-se a venda de 70% de suas ações da Vinaconex ITC (investidora do projeto turístico urbano Cat Ba Amatina, de 172 hectares, em Haiphong) para três investidores nacionais, com um valor total estimado de US$ 250 a 300 milhões. A Gateway Thu Thiem Company, membro da Huong Viet Holdings, investiu mais de 2,6 trilhões de VND para recomprar 42% das ações da Nam Rach Chiec Joint Stock Company do Kepple Land Group (Singapura), assumindo assim o controle do projeto Palm City, um complexo urbano de 30 hectares na Cidade de Ho Chi Minh.

Outro negócio notável vem do UOA Group, uma grande corporação imobiliária da Malásia. Por meio de sua subsidiária UOA Vietnam, a empresa investiu 68 milhões de dólares (cerca de 1,7 bilhão de VND) para comprar todas as ações da VIAS Hong Ngoc Bao Company.

A conclusão do negócio está prevista para setembro e permitirá que a UOA detenha o direito de desenvolver uma área nobre de mais de 2.000 m² na Rua Vo Thi Sau, em frente ao Parque Le Van Tam. Trata-se de uma rara localização privilegiada no centro da Cidade de Ho Chi Minh, com um edifício de 22 andares aprovado para construção. A UOA planeja desenvolver um projeto de escritórios de alto padrão aqui, adicionando produtos de alta qualidade ao mercado de escritórios, que carece de oferta de qualidade.

Além de empresas estrangeiras, empresas nacionais também estão atuando ativamente na onda de fusões e aquisições, como: O Grupo Hoa Sen adquire continuamente terras perto do aeroporto de Long Thanh (província de Dong Nai). A Saigon General Services Joint Stock Company (Savico) concluiu a transferência de capital do projeto residencial de alto padrão Long Hoa - Can Gio para a GELEX Infrastructure Joint Stock Company.

Enquanto isso, os líderes do Grupo KIDO afirmaram que estão buscando cooperação em investimentos e fusões e aquisições com parceiros nacionais e estrangeiros de renome para implementar projetos de grande porte. Atualmente, o grupo possui um significativo fundo de terras limpas, incluindo uma área de mais de 15 hectares perto de Mui Den Do (antigo Distrito 7), com um valor comercial total estimado de até US$ 3 bilhões. Alguns parceiros já se aproximaram e aguardam um plano adequado para participar oficialmente.

O Dat Xanh Group também não esconde sua ambição de expandir seu fundo de terras por meio de fusões e aquisições, dizendo que está procurando ativamente por projetos com documentos legais completos, em grande escala e com capacidade de implementação imediata, a fim de encurtar o tempo de lançamento dos produtos no mercado.

Ainda há espaço

De acordo com a Sra. Giang Huynh, Diretora de Serviços de Pesquisa e S22M da Savills HCMC, a fusão de unidades administrativas para reduzir para 34 províncias e cidades a partir de 1º de julho de 2025 abriu novos espaços de desenvolvimento, ao mesmo tempo em que promoveu fluxos de capital de investimento em imóveis, incluindo atividades de fusões e aquisições.

Já a Sra. Nguyen Le Dung, Chefe de Serviços de Consultoria de Investimentos da Savills Hanoi, afirmou que os investidores nacionais têm dominado recentemente o número de transações de fusões e aquisições, graças à sua capacidade de tomar decisões rápidas e ao seu conhecimento do mercado. No entanto, em negócios de grande porte, especialmente nas áreas de habitação de alto padrão, áreas urbanas e imóveis industriais, os investidores estrangeiros ainda desempenham um papel de liderança.

Normalmente, a Capitaland (Singapura) adquiriu um projeto na antiga província de Binh Duong da Becamex IDC por 553 milhões de dólares; a joint venture Sumitomo Forestry, Kumagai Gumi e NTT Urban Development uniram-se ao Kim Oanh Group para desenvolver o projeto One World (antiga província de Binh Duong); ou a Nishi Nippon Railroad comprou 25% das ações do projeto Paragon Dai Phuoc (província de Dong Nai) da Nam Long.

De acordo com o Sr. Vo Hong Thang, Diretor Geral Adjunto do Grupo DKRA, as atividades de fusões e aquisições têm sido notavelmente ativas desde o início do ano. Estatísticas de empresas listadas mostram que o número de projetos de fusões e aquisições públicas aumentou cerca de 20% a 30% em comparação com o mesmo período do ano passado, e o número real pode ser ainda maior devido a muitos negócios não anunciados.

Notavelmente, a maioria dos investidores agora prioriza projetos que já estão legalmente concluídos ou que estão apenas nas etapas finais para serem concluídos, nos quais muitos projetos antigos já foram liberados e reiniciados. "O importante é que projetos legalmente concluídos costumam ter preços de transferência bastante altos. Para abordar e fechar negócios, as novas empresas precisam ter sólida capacidade financeira, experiência em desenvolvimento e marcas para criar valor de sinergia após fusões e aquisições", enfatizou.

A Sra. Nguyen Le Dung acredita que, de agora até o final de 2025, as atividades de fusões e aquisições terão muitas oportunidades de sucesso, graças a fatores como reformas legais, estratégias proativas de diplomacia econômica e fluxos de capital em busca de valores sustentáveis. Ela observou que muitos fundos de investimento agora definem critérios ESG (meio ambiente, sociedade, governança) e eficiência a longo prazo como pré-requisitos, promovendo assim a transferência de fluxos de capital para projetos sustentáveis, parques industriais e moradias para especialistas.

O Sr. Vo Hong Thang acrescentou que os projetos de emendas à Lei de Terras e à Lei de Negócios Imobiliários de 2023 estão se tornando uma grande força motriz para o mercado. As novas regulamentações ajudarão a simplificar os procedimentos de aquisição de terras, melhorar o acesso a fundos imobiliários "limpos" e reduzir os riscos legais para investidores, especialmente estrangeiros. Ele avaliou que o entusiasmo com fusões e aquisições não apenas ajuda a reestruturar o mercado, mas também contribui para resolver o problema da escassez de capital e do estoque de projetos.

Pressão sobre os preços imobiliários

No entanto, muitos especialistas alertam que o rápido aumento de negócios de grande valor pode pressionar os preços dos imóveis. O mercado de fusões e aquisições, por sua vez, pode aumentar os preços, criando barreiras de acesso para compradores e aumentando o risco de uma bolha imobiliária se não for controlado.

Sem mencionar que, quando o status legal do projeto é concluído, o preço de venda costuma ser tão alto que está além do alcance de muitos investidores. Portanto, apenas fundos de investimento estrangeiros ou incorporadoras nacionais com forte potencial têm a vantagem de "fechar o negócio" com sucesso. "Por esse motivo, a maioria das próximas fusões e aquisições se concentrará no segmento imobiliário de alto padrão, especialmente fundos de terras em centros urbanos", disse o Sr. Vo Hong Thang.

Fonte: https://nld.com.vn/dai-gia-dua-nhau-san-du-an-sach-196250908212927941.htm