O preço do dólar dispara, as ações "caem" mais do que em 5 meses, como será a próxima semana?

No último fim de semana, o VN-Index caiu mais de 15 pontos, a maior queda desde o início de agosto, em meio à crescente pressão cambial. Como estará o mercado nos próximos dias?

Mercado de ações aguarda impulso para alta de preços - Foto: QUANG DINH

O mercado de ações precisa de impulso para romper essa resistência.

* Sr. Tran Thang Long, Diretor de Análise da BIDV Securities (BSC):

- A forte alta do índice do dólar americano (DXY) pressionou as taxas de câmbio domésticas. Além dos riscos cambiais, os investidores estrangeiros continuam vendendo, afetando o sentimento do mercado e, consequentemente, o índice VN.

A forte correção na última sessão da semana não foi muito surpreendente. Quando o mercado carecia de informações macroeconômicas favoráveis ​​ou de mudanças mais claras na recuperação econômica, a tendência geral era lateral, e quando surgiam notícias negativas, elas se refletiam imediatamente de forma intensa. Esse desenvolvimento foi completamente razoável e demonstrou a cautela dos investidores.

Senhor Tran Thang Long

Contudo, o desempenho do mercado de ações não pode ser analisado semana a semana, mas requer uma perspectiva de longo prazo. O fato de o índice não ter ultrapassado o pico de curto prazo não confirma uma tendência negativa.

Contudo, 2025 ainda será um ano difícil, com muitas incógnitas que levarão tempo para serem resolvidas. Assim como a questão da valorização cambial quando o dólar atinge seu pico, esse desenvolvimento precisa ser acompanhado de perto. Ao mesmo tempo, também é necessário observar as políticas de gestão e as reações da agência de gestão monetária sobre essa questão.

Ao operar com cautela e aguardar o esclarecimento das incógnitas, o mercado dificilmente terá uma grande virada. Essa virada precisa de impulso. Nos próximos meses, espera-se que os resultados comerciais para todo o ano de 2024 apresentem um crescimento significativo, juntamente com o processo de modernização do mercado, fatores que continuarão a ser de grande interesse para o mercado.

Ações bancárias sob forte pressão

* Sr. Doan Minh Tuan - Chefe do Departamento de Pesquisa e Investimento da FIDT:

- Na última semana, as pressões globais relacionadas às taxas de juros do dólar, como o rendimento dos títulos do governo americano de 10 anos e o índice DXY, se tornaram complexas. Ambos os indicadores de risco de curto prazo atingiram seus níveis mais altos do ano.

O capital de investimento global está tendendo à desalavancagem e fluindo para os EUA devido às preocupações com a posse do presidente Donald Trump. O sentimento do mercado global demonstra claramente cautela, visto que muitas políticas potencialmente arriscadas da nova administração ainda não estão claras.

No âmbito doméstico, a taxa de câmbio continua a subir até ao limite máximo, tendo o Banco Central vendido milhares de milhões de dólares em apenas um mês para proteger a taxa de câmbio máxima de 25.500 VND. Contudo, a venda acelerada de dólares está a enfraquecer as reservas cambiais, o que poderá afetar a capacidade de proteção cambial no futuro. Esta é apenas uma medida temporária e insustentável.

Senhor Doan Minh Tuan

No contexto do aumento dos riscos de mercado devido à pressão cambial e às flutuações nos fluxos de capital de investimento, os investidores estrangeiros voltaram a realizar vendas líquidas expressivas, concentrando-se em setores-chave e ações importantes, como tecnologia da informação (FPT ), bancos (VCB, TCB, BID, EIB) e títulos (VND, HCM, VIX).

As ações do setor bancário foram as que sofreram maior pressão, com um grande volume líquido de vendas por parte de investidores estrangeiros e de investidores que negociam diretamente com as próprias empresas.

Esta é a terceira semana em quatro semanas consecutivas em que os investidores estrangeiros passaram a vender ações. Essa tendência é considerada a principal razão pela qual o VN-Index não conseguiu se consolidar na faixa de 1.270 a 1.280 pontos, forçando o índice a cair rapidamente em busca de um novo patamar de equilíbrio.

Os principais fatores que impulsionam o mercado em 2025

* Sra. Nguyen Thi My Lien - Chefe do Departamento de Análise, Phu Hung Securities (PHS):

A história da modernização do mercado será um destaque notável para o mercado de ações vietnamita em 2025, juntamente com a perspectiva de resultados comerciais positivos. Embora a Circular 68 já esteja em vigor, esta é apenas uma condição necessária.

A operação oficial do modelo de contraparte central (CCP) é considerada uma solução sustentável para atender aos critérios de melhoria do FTSE.

Sra. Nguyen Thi My Lien

Segundo as previsões da PHS, a FTSE anunciará a atualização da classificação de risco do mercado de ações vietnamita no relatório intermediário, em março de 2025. A atualização oficial está prevista para o relatório anual, em setembro de 2025.

Em termos de avaliação, o mercado de ações vietnamita está sendo negociado a um índice P/E (Preço/Lucro) dos últimos 12 meses de cerca de 13,3 vezes, o que é bastante atraente em comparação com outros mercados emergentes da ASEAN e alguns outros mercados desenvolvidos do mundo.

Com uma perspectiva macroeconômica favorável, prevemos que os lucros totais do mercado poderão crescer 18% em 2025, após um crescimento de 16% em 2024.

Portanto, a relação preço/lucro (P/L) projetada para 2025 deverá ser de aproximadamente 11,3x no cenário base, oferecendo aos investidores a oportunidade de começar a obter lucros em 2025.

Fonte: https://tuoitre.vn/gia-usd-vot-len-chung-khoan-rot-manh-nhat-5-thang-tuan-moi-the-nao-20250106090416573.htm