A procura da China desempenha um papel vital
Em seu relatório Tendências da Demanda de Ouro do 2º trimestre de 2023, o WGC observou que os preços do ouro atingiram um preço médio recorde de US$ 1.976/onça, um aumento de 6% em relação ao segundo trimestre de 2022 e de 4% em relação ao recorde anterior relatado no terceiro trimestre de 2020.
Em entrevista ao Kitco News, Juan Carlos Artigas, chefe de pesquisa do WGC, disse que a crise bancária de maio, quando vários bancos regionais nos EUA faliram, criou um evento de risco significativo que impulsionou a demanda física por barras e moedas de ouro.
Ele acrescentou que a incerteza global geral está sustentando fortes vendas de joias em mercados importantes, como a China.
A persistente incerteza econômica criou uma forte demanda física por ouro, sustentando os preços em níveis recordes no segundo trimestre, de acordo com a pesquisa mais recente do Conselho Mundial do Ouro (WGC). Foto ilustrativa
“O fato de o ouro ter permanecido bastante forte durante o segundo trimestre é um sinal de que investidores mais estratégicos em todos os tipos de mercados continuam achando útil ter esse ativo em seus portfólios”, disse ele.
O relatório do WGC mostra que a crescente demanda da China está desempenhando um papel fundamental no mercado global de ouro. A demanda por barras e moedas de ouro na China totalizou 49,3 toneladas, um aumento de 32% em relação ao ano anterior. A demanda global por moedas e barras aumentou 6%, para 277,5 toneladas.
“O crescimento de 6% na demanda por barras e moedas no segundo trimestre foi impulsionado por aumentos muito grandes em alguns mercados — principalmente na Turquia e no Oriente Médio — e foi em grande parte impulsionado por fatores específicos do mercado”, disseram analistas do WGC no relatório.
Outro sinal da crescente importância do ouro físico pode ser visto nos mercados de balcão (OTC), onde as notas do WGC são menos detalhadas, o que as torna difíceis de rastrear.
No entanto, o WGC observou que a demanda global por ouro, excluindo o mercado de balcão (OTC), caiu para 921 toneladas, uma queda de 2% em relação ao ano anterior. No entanto, quando dados limitados dos mercados de balcão são incluídos, a demanda global por ouro subiu para 1.255 toneladas, um aumento de 7% em relação ao ano anterior no segundo trimestre de 2022.
O investimento em "OTC e outros" foi significativo, atingindo 335 toneladas no segundo trimestre. Diversos fatores contribuíram para esse número, incluindo compras de produtos de barras físicas de alto valor líquido em alguns mercados, bem como o acúmulo de estoques em mercados-chave, como China e Índia. O crescimento desse tipo de demanda parece estar em desacordo com a tendência de posições compradas líquidas no mercado futuro, que caiu cerca de 150 toneladas durante o trimestre, para cerca de 477 toneladas no final de junho", escreveram os analistas no relatório.
A perspectiva para o final do ano não é otimista.
Olhando para o segundo semestre de 2023, o WGC acredita que o mercado de ETFs está esperando por um catalisador.
“Em nossa opinião, a manutenção do status quo fará com que a demanda enfraqueça ainda mais no segundo semestre do ano.
No entanto, é provável que comprar em baixas taxas esteja nos planos, já que os preços enfraquecem e o risco de eventos se aproxima, já que o impacto total do aumento sem precedentes das taxas ainda não foi sentido", disseram analistas.
Juntamente com a fraca demanda por ETFs, o WGC destacou uma desaceleração nas compras de ouro pelos bancos centrais. Os bancos centrais compraram 102,9 toneladas de ouro de abril a junho, uma queda de 39% em relação à demanda sem precedentes registrada no segundo trimestre de 2022, segundo o relatório.
No entanto, após a demanda recorde no primeiro trimestre, o WGC disse que a demanda no primeiro semestre do ano foi a mais forte desde 2000.
Artigas disse que a demanda do banco central está crescendo em linha com as expectativas.
A mudança mais significativa na demanda do banco central no segundo trimestre foi uma forte liquidação do banco central turco, que vendeu 132 toneladas de ouro. No entanto, houve razões específicas para as vendas de ouro da Turquia. O banco central vendeu ouro para sustentar a demanda doméstica, enquanto o governo restringia as importações de ouro para reduzir seu déficit comercial.
O WGC observou que a demanda turca por joias, barras e moedas no primeiro semestre do ano totalizou 118 toneladas, o maior primeiro semestre desde 2007.
“A dinâmica local na Turquia tem se mostrado particularmente positiva para a demanda por ouro nos últimos trimestres. Inflação em alta, política monetária frouxa, a lira mais fraca da história e uma eleição presidencial contestada provaram ser uma combinação potente, mesmo com a moeda local elevando os preços do ouro a níveis recordes”, disseram os analistas.
O último pilar que sustentou o mercado de ouro no segundo trimestre foi a demanda por joias, que aumentou 3% devido à nova demanda chinesa.
“O consumo global de joias de ouro no segundo trimestre foi de 476 toneladas, um aumento de 3% em relação ao ano anterior, com a força da China superando a fraqueza da Índia”, afirmou o WGC. “Em um cenário de preços do ouro muito altos, a demanda por joias se recuperou significativamente até agora neste ano. As perspectivas para o setor para o restante do ano são menos positivas, visto que os preços permanecem bem sustentados e os consumidores em todo o mundo enfrentam uma situação econômica em deterioração.”
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