Uma série de projetos bilionários estão mudando: forte injeção de capital, canteiros de obras movimentados

Ao contrário do declínio em 2024, o primeiro semestre de 2025 marca um grande aumento no desembolso de investimentos públicos, com uma série de projetos bilionários acelerando o progresso e impulsionando a construção.

O Aeroporto de Long Thanh está acelerando para receber seu primeiro voo comercial em 2026 - Foto: BONG MAI

O Vietnã está empreendendo uma reforma abrangente nos setores público e privado para impulsionar o crescimento do PIB. Um dos resultados tangíveis desse esforço é que o desembolso de investimento público aumentou em mais de 40% no primeiro semestre de 2025, segundo dados do Ministério das Finanças .

Projeto bilionário acelera desembolso

Após uma queda em 2024, o desembolso de investimento público se recuperou a partir do segundo trimestre de 2025, graças a dois fatores principais: uma maior conscientização sobre a importância do investimento público e o impulso para a descentralização para os governos locais. O objetivo é encurtar o processo e melhorar a eficiência da implementação de projetos-chave.

Michael Kokalari - Foto: TL

Em particular, a taxa de desembolso em nível provincial aumentou mais de 40% em comparação com o mesmo período do ano passado. Muitas localidades fundiram unidades administrativas, encurtando o processo de aprovação e acelerando o progresso do investimento.

Junto com isso, a Assembleia Nacional aprovou muitas novas regulamentações permitindo que as autoridades locais sejam mais proativas na aprovação de projetos de grande escala.

Por exemplo, projetos para aeroportos ou áreas urbanas com mais de 50 hectares precisavam ser submetidos à apreciação do Primeiro-Ministro . Os procedimentos também estão sendo significativamente simplificados tanto em nível central quanto local, especialmente para projetos que já concluíram seus documentos e estão "prontos para implantação".

O Sr. Michael Kokalari, especialista da VinaCapital, também reconheceu que uma medida típica de reforma seria a fusão de 63 tesourarias estaduais provinciais em 20 unidades regionais, eliminando o nível distrital. A redução de pontos focais permitiria, ao mesmo tempo, que os contratantes enviassem documentos de desembolso online, reduzindo o tempo de processamento de várias semanas para apenas 1 a 3 dias.

O governo está promovendo o modelo de parceria público-privada (PPP), não apenas em projetos tradicionais (estradas, pontes, túneis, etc.), mas também expandindo para infraestrutura de alta tecnologia, como data centers. Projetos que antes estavam paralisados, como o de construção e transferência (BT), também estão sendo retomados.

Projetos de escala nacional também estão sendo acelerados. O prazo de início e conclusão de vários projetos importantes, como o aeroporto de Long Thanh (US$ 13 bilhões), o anel viário de Hanói e Ho Chi Minh (US$ 13 bilhões) e a ferrovia Lao Cai-Hanói-Hai Phong (US$ 8,4 bilhões), foi reduzido em três anos.

Promover o setor privado: qual o impacto disso nas grandes empresas?

O Sr. Michael Kokalari citou que o Governo está ajustando algumas leis importantes relacionadas ao investimento em infraestrutura para abrir caminho para que o setor privado participe mais profundamente dos projetos.

O fundo de investimento acredita que o Vietnã está atualmente em uma posição financeira favorável: a dívida pública está abaixo de 40% do PIB, o superávit orçamentário dos primeiros 5 meses de 2025 é superior a 5% do PIB e ainda há mais de 45 bilhões de dólares não desembolsados ​​especificamente para projetos de infraestrutura.

O maior obstáculo no passado eram os procedimentos administrativos e legais, que agora estão sendo gradualmente removidos por meio de iniciativas de reforma que foram e estão sendo implementadas.

De acordo com a VinaCapital, o crescente fluxo de capital de investimento em infraestrutura está criando oportunidades claras para muitos grupos de empresas listadas na bolsa de valores.

Nos setores BOT (construir-operar-transferir) e BT (construir-transferir), empresas como Cuong Thuan IDICO Development Investment (CTI), Ho Chi Minh City Technical Infrastructure (CII) e Deo Ca Transport Infrastructure Investment (HHV) têm bons lucros, embora ainda enfrentem desafios em termos de grande capital e sensibilidade política.

O grupo de contratantes, incluindo Construction Development Investment (DPG), Vinaconex Corporation (VCG), FECON (FCN), Cienco4 (C4G), Coteccons (CTD), tem forte fluxo de caixa, menos dependência de políticas, mas baixas margens de lucro.

No setor de materiais de construção, empresas como Hoa Phat (HPG - aço), Hoa An (DHA), VLB, Binh Duong Minerals and Construction (KSB - pedra) e Ha Tien 1 Cement (HT1) se beneficiam de políticas de investimento público, embora ainda corram riscos de progresso do projeto e preços de venda estáveis.

Além disso, grupos operacionais de infraestrutura, como tecnologia e telecomunicações ELCOM (ELC) e HHV, têm fluxo de caixa estável, mas crescimento lento.

Notavelmente, a Hoa Phat (HPG) se destaca como fabricante de aço para projetos priorizados pelo Governo para desenvolvimento sob a Resolução 172 (política de investimento para projetos ferroviários de alta velocidade no eixo Norte-Sul).

FLOR DE AMEIXA

Fonte: https://tuoitre.vn/hang-loat-du-an-ti-do-chuyen-minh-von-bom-manh-cong-truong-hoi-ha-20250708195851125.htm