Em seu discurso na conferência sobre a implementação da tarefa de desenvolvimento do mercado de ações em 2024, realizada em 28 de fevereiro, o primeiro-ministro Pham Minh Chinh analisou uma série de resultados notáveis alcançados pelo mercado de ações vietnamita, com destaque para a escala e a liquidez.
Especificamente, até o momento, a capitalização do mercado de ações do Vietnã atingiu quase 200 bilhões de dólares, superando muitos mercados asiáticos, como Filipinas, Catar, Kuwait... ou mercados europeus, como Grécia, República Tcheca, Hungria... A liquidez média atingiu quase 700 milhões de dólares, equivalente à da Indonésia, Malásia, Singapura e ficando atrás apenas da Tailândia no bloco da ASEAN.
A liquidez também é um fator positivo ou negativo quando organizações de classificação e avaliação de mercado, como a FTSE Russell e a MSCI, analisam e avaliam o mercado. Com base nos dados acima, o nível de liquidez do mercado de ações vietnamita atingiu o patamar da região da ASEAN, um resultado que teria sido difícil de alcançar sem a iniciativa de "resgatar" o congestionamento de ordens na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HOSE) em 2020-2021.
Especificamente, a partir do final do quarto trimestre de 2020, o sistema de negociação da HOSE apresentou sobrecarga frequente, "congelamentos" e congestionamentos prolongados de ordens. Essa situação impactou negativamente o sentimento do mercado, os direitos dos investidores e, principalmente, prejudicou a reputação do mercado de ações vietnamita perante investidores estrangeiros e agências de classificação de risco.
Presidente da SOVICO, Nguyen Phuong Thao, na reunião com o Ministro das Finanças Ho Duc Phoc, 15 de outubro de 2021
Em 6 de março de 2021, na conferência "Diálogo 2045", com a mensagem "Confiança na economia privada", a bilionária Nguyen Thi Phuong Thao propôs uma iniciativa para utilizar recursos e capacidades nacionais para solucionar o congestionamento de ordens na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HOSE), em vez de esperar que especialistas estrangeiros e o sistema coreano KRX entrassem em operação. O governo apoiou a iniciativa, o Ministério das Finanças deu sua aprovação e a Sovico, em colaboração com a FPT, lançou a "Campanha de Resgate da HOSE em 100 Dias".
Exatamente 100 dias depois, o novo sistema de negociação da HOSE, uma iniciativa digital da bilionária Nguyen Thi Phuong Thao e do Sr. Truong Gia Binh - Presidente do grupo tecnológico líder FPT, Sovico e HDBank - entrou oficialmente em operação, com uma capacidade de processamento de 3 a 5 milhões de ordens por dia, mais de três vezes a do sistema antigo. Imediatamente após, a liquidez no mercado de ações vietnamita explodiu, com o volume de negociação ultrapassando sucessivamente 30 trilhões de VND e atingindo um recorde de mais de 56,1 trilhões de VND. Até o momento, o volume médio de liquidez atingiu níveis regionais, como observou o Primeiro-Ministro anteriormente.
A Sra. Nguyen Thi Phuong Thao e o Sr. Truong Gia Binh são ambos líderes de empresas listadas no grupo VN30 da Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HOSE), com dezenas de milhares de investidores institucionais e individuais, nacionais e estrangeiros, como acionistas; esses são exemplos típicos de empresas que agregam valor e confiança aos investidores, contribuindo para o desenvolvimento do mercado de ações vietnamita.
O Ministro das Finanças, Ho Duc Phoc, entregou certificados de mérito ao Grupo SOVICO e ao Grupo FPT por suas conquistas no gerenciamento do congestionamento de pedidos na Bolsa de Valores da Holanda (HoSE).
Soluções e mecanismos flexíveis
Na conferência recente, o Sr. Truong Gia Binh, Presidente da FPT, disse: "Gostaríamos de expressar nossa gratidão ao Governo, ao Ministério das Finanças e à Comissão Estatal de Valores Mobiliários por nos concederem 100 dias para resgatar a HOSE."
Expressamos gratidão, pois, sob os mecanismos e soluções antigos, iniciativas digitais como as da empresária Nguyen Thi Phuong Thao, ou organizações econômicas privadas como a Sovico, o HDBank ou a FPT, teriam encontrado muita dificuldade para participar, demonstrar suas capacidades e agregar valor à campanha. Este é também um excelente exemplo da flexibilidade necessária em soluções e mecanismos para modernizar o mercado de ações vietnamita.
De acordo com os critérios da FTSE e da MSCI, o mercado de ações vietnamita ainda apresenta algumas lacunas que precisam ser ajustadas, conforme relatado nos relatórios de atualização de 2023. Além dos critérios relacionados a sistemas de pagamento, diversificação de produtos e eficiência operacional, ambas as organizações enfatizam o critério de abertura a investidores estrangeiros.
Atualmente, a participação de investidores estrangeiros em empresas listadas no Vietnã está sujeita a certos limites, especialmente o limite de 30% em bancos comerciais. Enquanto isso, o limite de participação em bancos como ACB, HDBank, MB, Techcombank, etc., ou não existe mais ou já foi praticamente atingido. Além dos critérios para a melhoria da classificação de risco, a criação de oportunidades de investimento atrativas, como nesses bancos, para atrair capital estrangeiro após uma melhoria na classificação também é uma realidade, mas hoje é quase inexistente.
Diante dessa situação, e visando atender aos critérios para aprimoramento do mercado, na conferência de 28 de fevereiro, especialistas fizeram uma proposta notável: uma abordagem flexível semelhante à iniciativa e campanha para lidar com o problema de congestionamento de pedidos da HOSE mencionado anteriormente.
Especificamente, o Conselheiro da Embaixada da Coreia no Vietnã propôs uma solução flexível: flexibilizar os limites de participação estrangeira para aumentar a oferta de ações para investidores estrangeiros por meio de recibos de depósito sem direito a voto, em consonância com os objetivos de gestão estatal definidos para cada setor e profissão.
O vice-ministro Nguyen Duc Chi (6º da esquerda para a direita) ofereceu flores em agradecimento aos membros do mercado em 28 de julho de 2022.
Assim, para atender aos critérios, o Vietnã pode ser flexível em seus mecanismos, apresentar novas soluções e respostas para avançar rumo ao objetivo de modernizar o mercado de ações. Um objetivo que o primeiro-ministro Pham Minh Chinh enfatizou com a perspectiva de "Dizer e fazer".
"Estamos determinados a elevar o mercado de ações do Vietnã de fronteira para emergente em 2025", enfatizou o Primeiro Ministro na conferência acima mencionada, com a apresentação de um relatório sobre tarefas específicas em maio próximo, antes das avaliações programadas para junho e setembro de 2024 pela MSCI e FTSE.
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