Mecanismos e soluções flexíveis para modernizar o mercado de ações do Vietnã.

Em seu discurso na conferência sobre a implementação da tarefa de desenvolvimento do mercado de ações em 2024, realizada em 28 de fevereiro, o primeiro-ministro Pham Minh Chinh analisou uma série de resultados notáveis ​​alcançados pelo mercado de ações vietnamita, com destaque para a escala e a liquidez.

Especificamente, até o momento, a capitalização do mercado de ações do Vietnã atingiu quase 200 bilhões de dólares, superando muitos mercados asiáticos, como Filipinas, Catar, Kuwait... ou mercados europeus, como Grécia, República Tcheca, Hungria... A liquidez média atingiu quase 700 milhões de dólares, equivalente à da Indonésia, Malásia, Singapura e ficando atrás apenas da Tailândia no bloco da ASEAN.

A liquidez também é um fator positivo ou negativo quando organizações de classificação de risco e de mercado, como a FTSE Russell e a MSCI, analisam e avaliam o setor. Com base nos dados acima, o nível de liquidez do mercado de ações do Vietnã atingiu o da região da ASEAN, um resultado que demonstra que, sem a iniciativa de "resgatar" o congestionamento de ordens na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HOSE) no período de 2020-2021, teria sido difícil atingir o nível de investidores alcançado recentemente.

Especificamente, desde o final do quarto trimestre de 2020, o sistema de negociação da HOSE tem apresentado sobrecarga frequente, "congelamento" e congestionamento prolongado de ordens. Essa situação afetou negativamente o sentimento do mercado, os interesses dos investidores e, principalmente, a reputação do mercado de ações vietnamita aos olhos de investidores estrangeiros (NĐTNN) e agências de classificação de risco.

Presidente da SOVICO, Nguyen Phuong Thao, na reunião com o Ministro das Finanças Ho Duc Phoc, 15 de outubro de 2021

Em 6 de março de 2021, na conferência "Diálogo 2045", com a mensagem "Confiança na economia privada", a bilionária Nguyen Thi Phuong Thao propôs a iniciativa de utilizar a capacidade e os recursos domésticos para lidar com o congestionamento de pedidos na HOSE, em vez de esperar que especialistas estrangeiros e o sistema coreano KRX entrassem em operação. O governo apoiou a proposta, o Ministério das Finanças a aprovou e a Sovico coordenou com a FPT o lançamento da "Campanha de resgate de 100 dias para a HOSE".

Dentro do prazo de 100 dias, o novo sistema de negociação da HOSE, fruto da iniciativa digital da bilionária Nguyen Thi Phuong Thao e do Sr. Truong Gia Binh - Presidente do grupo tecnológico líder FPT, em parceria com a Sovico e o HDBank - entrou oficialmente em operação, com capacidade para processar de 3 a 5 milhões de ordens por dia, mais de três vezes a capacidade do sistema anterior. Imediatamente após isso, a liquidez no mercado de ações vietnamita explodiu, o volume de negociações ultrapassou sucessivamente a marca de 30 trilhões de VND e o recorde histórico atingiu mais de 56,1 trilhões de VND. Até o momento, a liquidez média alcançou o nível regional, conforme mencionado anteriormente pelo Primeiro-Ministro.

A Sra. Nguyen Thi Phuong Thao e o Sr. Truong Gia Binh são ambos líderes de empresas listadas no grupo VN30 da HOSE, com dezenas de milhares de investidores institucionais e individuais, nacionais e estrangeiros, como acionistas; empresas típicas que agregam valor e confiança aos investidores, contribuindo para o desenvolvimento do mercado de ações vietnamita.

O Ministro das Finanças, Ho Duc Phoc, entregou certificados de mérito ao Grupo SOVICO e ao Grupo FPT por suas conquistas no gerenciamento do congestionamento de pedidos na Bolsa de Valores da Holanda (HoSE).

Soluções e mecanismos flexíveis

Na conferência recente, o Sr. Truong Gia Binh, Presidente da FPT, disse: "Gostaríamos de expressar nossa gratidão ao Governo, ao Ministério das Finanças e à Comissão Estatal de Valores Mobiliários por nos concederem 100 dias para resgatar a HOSE."

Expressamos nossa gratidão, pois, seguindo os mecanismos e soluções antigos, iniciativas digitais como a da empresária Nguyen Thi Phuong Thao, ou de organizações econômicas privadas como a Sovico, o HDBank ou o FPT, teriam dificuldades em participar, demonstrar sua capacidade e agregar valor à campanha mencionada. Este é também um exemplo típico da flexibilidade em soluções e mecanismos para impulsionar a modernização do mercado de ações vietnamita.

De acordo com os critérios da FTSE e da MSCI, o mercado de ações do Vietnã ainda apresenta algumas lacunas e precisa ser ajustado, segundo relatórios atualizados em 2023. Além dos critérios relacionados a pagamentos, diversificação de produtos e eficiência do sistema operacional, ambas as organizações enfatizam a importância da abertura a investidores estrangeiros.

Atualmente, a participação de investidores estrangeiros em empresas listadas no Vietnã é limitada, especialmente a "margem" de participação de 30% em bancos comerciais. Enquanto isso, essa "margem" em bancos como ACB, HDBank, MB, Techcombank, etc., está praticamente esgotada ou quase totalmente preenchida. Além dos critérios para a obtenção de capital estrangeiro, a criação de fontes de recursos e endereços atrativos, como os oferecidos pelos bancos mencionados, para atrair capital estrangeiro durante esse processo também é uma realidade, mas está praticamente extinta.

Diante dessa realidade, e visando atender aos critérios de modernização do mercado, na conferência de 28 de fevereiro, especialistas apresentaram uma proposta notável: uma direção flexível, semelhante à iniciativa e à campanha para lidar com o problema de congestionamento de pedidos da HOSE mencionado anteriormente.

Especificamente, o Conselheiro da Embaixada da Coreia no Vietnã propôs uma solução flexível: afrouxar os limites de participação estrangeira para aumentar a oferta de ações para investidores estrangeiros, utilizando recibos de depósito sem direito a voto para corresponder às metas de gestão estatal definidas para cada setor e grupo profissional.

O vice-ministro Nguyen Duc Chi (6º da esquerda para a direita) ofereceu flores em agradecimento aos membros do mercado em 28 de julho de 2022.

Assim, para atender aos critérios, o Vietnã pode ser flexível em seus mecanismos, apresentar novas soluções e respostas para avançar rumo ao objetivo de modernizar o mercado de ações. Um objetivo que o primeiro-ministro Pham Minh Chinh enfatizou com a perspectiva de "Dizer e fazer".

"Estamos determinados a elevar o mercado de ações do Vietnã de fronteira para emergente em 2025", enfatizou o Primeiro Ministro na conferência acima mencionada, com a apresentação de um relatório sobre tarefas específicas em maio próximo, antes das avaliações programadas para junho e setembro de 2024 pela MSCI e FTSE.

Link da fonte: https://thanhnien.vn/linh-hoat-co-che-va-giai-phap-de-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-185240229182643295.htm