Transparência na oferta de valores mobiliários

Senhora, a Lei nº 56/2024/QH15 concluiu a regulamentação para fortalecer a supervisão e combater rigorosamente atos fraudulentos e enganosos na emissão e oferta de valores mobiliários, especialmente a criação de preços e oferta e demanda falsos de valores mobiliários. Poderia nos informar mais especificamente sobre esse conteúdo?

Em comparação com as antigas regulamentações da Lei de Valores Mobiliários de 2019, a Lei de Valores Mobiliários recentemente alterada fornece pela primeira vez conceitos detalhados de atos considerados como manipulação do mercado de ações.

É o ato de usar uma ou mais contas de negociação pessoais ou de outras pessoas para conspirar para comprar e vender títulos continuamente a fim de criar oferta e demanda artificiais; colocar ordens de compra e venda para o mesmo tipo de títulos no mesmo dia de negociação ou conspirar entre si na compra e venda de títulos, mas sem realmente transferir a propriedade, a propriedade apenas rotacionando entre os membros do grupo.

Além disso, atos considerados manipulação do mercado de ações incluem: Comprar ou vender continuamente títulos com volume dominante no momento da abertura e do fechamento do mercado; negociar títulos por meio de conluio e indução de terceiros a fazerem continuamente ordens de compra e venda de títulos, afetando significativamente a oferta e a demanda e os preços das ações; dar opiniões direta ou indiretamente por meio da mídia sobre um tipo de título ou uma organização emissora de títulos, a fim de influenciar o preço dos títulos após a transação; usar métodos ou realizar outros atos de negociação, espalhar falsos rumores, fornecer informações falsas ao público para criar falsas relações de oferta e demanda...

Essas regulamentações são complementadas e legalizadas com base na realidade de violações recentes, contribuindo para a redução de atos fraudulentos e para o fortalecimento da proteção dos direitos dos investidores. Esse fortalecimento do arcabouço legal cria condições para que o mercado se desenvolva de forma mais transparente e sustentável.

Então, quais são os novos pontos para aumentar a responsabilidade das empresas públicas na divulgação de informações, bem como reforçar as condições para as organizações que participam de transações e atividades de valores mobiliários, senhora?

A nova Lei de Valores Mobiliários adicionou mais condições para que uma empresa se torne uma empresa de capital aberto. Especificamente, uma empresa de capital aberto é uma sociedade anônima que se enquadra em uma de duas categorias: uma empresa com um capital social contribuído de VND 30 bilhões ou mais, um capital social de VND 30 bilhões ou mais e pelo menos 10% das ações com direito a voto detidas por pelo menos 100 investidores que não sejam acionistas majoritários.

Ou a empresa realizou com sucesso uma oferta pública inicial por meio de registro na Comissão de Valores Mobiliários do Estado (SSC), conforme prescrito.

Assim, pode-se observar que, com a adição da condição de que o patrimônio líquido do proprietário deve ser de 30 bilhões de VND ou mais, a nova Lei enfatizou a capacidade financeira das empresas públicas, indiretamente restringindo as condições para organizações que participam de transações e atividades com valores mobiliários.

Além disso, vale ressaltar que, desta vez, a Lei também acrescentou muitos outros casos de revogação do status de companhia aberta de uma companhia aberta, em comparação com as normas anteriores. Especificamente, além da revogação do status por não atender a uma das condições de companhia aberta, conforme previsto, a Lei nº 56 também adiciona os seguintes casos: Não divulgação de informações por 2 anos consecutivos sobre demonstrações financeiras anuais auditadas; Não divulgação de informações por 2 anos consecutivos sobre deliberações da Assembleia Geral Ordinária de Acionistas.

Além disso, a Lei nº 56 também dá à Comissão de Valores Mobiliários do Estado autoridade adicional para se basear na lista de acionistas fornecida pela Corporação de Depósito e Compensação de Valores Mobiliários do Vietnã ou nas demonstrações financeiras auditadas mais recentes da empresa para cancelar o status de empresa pública, sem receber notificação da empresa.

Essa regulamentação "aliviou as dificuldades" das atuais empresas públicas, pois em muitos casos é impossível cancelar o "status de empresa pública" por falta de cooperação dos acionistas ou há empresas que não cumprem voluntária e rigorosamente as regulamentações, afetando os interesses dos investidores.

Como você avalia que as novas regulamentações contribuirão para criar condições favoráveis ​​para que investidores estrangeiros negociem?

A Lei incluiu indivíduos e organizações estrangeiras estabelecidas no exterior que realizam investimentos e atividades comerciais no Vietnã como investidores profissionais em valores mobiliários. Este é um ponto novo em comparação com as antigas regulamentações da Lei de Valores Mobiliários de 2019.

Isso contribui para a atualização do mercado de ações vietnamita no cenário internacional e para a criação de condições mais favoráveis ​​para investidores estrangeiros em ações que decidem investir no Vietnã.

A Lei de Valores Mobiliários alterada também completa a base legal para a implementação de atividades de compensação e liquidação para transações de valores mobiliários no mercado de acordo com o mecanismo de contraparte de compensação central no mercado de valores mobiliários vietnamita para remover obstáculos práticos, atrair fluxos de capital estrangeiro e promover o desenvolvimento do mercado de ações com o objetivo de modernizá-lo até 2025.

Muito obrigado!

Fonte: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/minh-bach-trong-chao-ban-chung-khoan/20250115084202352