Câmbio de Ouro: Considerando 3 opções; pilotagem em 3 fases

(Chinhphu.vn) - A pesquisa para estabelecer um pregão nacional de ouro é considerada um passo importante para administrar rigorosamente e tornar o mercado de ouro transparente, ao mesmo tempo em que cria uma base para mobilizar recursos sociais, promover o crescimento e estabilizar a macroeconomia no novo período.

Vice-governador do Banco Estatal do Vietnã, Pham Tien Dung - Foto: VGP

Na tarde de 15 de outubro, o Banco Estatal do Vietnã (SBV) realizou um seminário sobre o estabelecimento de um pregão de ouro no Vietnã.

Em seu discurso de abertura, o vice-governador do Banco Estatal do Vietnã, Pham Tien Dung, afirmou que o mercado de ouro vietnamita passou por diversos estágios de desenvolvimento. A pesquisa e a consideração da criação de um pregão de ouro são passos sincronizados para aperfeiçoar a instituição, tornar as atividades de negociação transparentes, limitar a livre negociação descontrolada e fortalecer o papel de gestão do Estado. Além disso, a criação de um pregão de ouro também contribui para o fornecimento de dados transparentes para análise, previsão e formulação de políticas.

Roteiro para uma bolsa nacional de ouro

No seminário, o Sr. Dao Xuan Tuan, Diretor do Departamento de Gestão Cambial (SBV), afirmou que a criação de um pregão de ouro baseado no princípio da gestão estatal é adequada para a prática. O objetivo inicial é criar um pregão de ouro físico, um canal de distribuição de ouro bruto importado que atenda aos padrões, seja público e transparente; implementar gradualmente contas de ouro e produtos derivativos, com o objetivo de mobilizar recursos de ouro da população para convertê-los em recursos de investimento.

Segundo o Sr. Tuan, o Vietnã tem muitas vantagens: o Decreto 232 permite que o Banco Estatal conceda licenças de importação de ouro a bancos e empresas qualificados; modelos de sandbox financeiro, centros financeiros internacionais, bolsas de commodities e ativos digitais foram criados; muitos bancos têm experiência em operar pregões. O Vietnã pode se referir a modelos internacionais de pregão de ouro, como SGE (China), IIBX (Índia), SBMA (Singapura)...

Sr. Dao Xuan Tuan, Diretor do Departamento de Gestão de Câmbio (SBV) - Foto: VGP

No entanto, a principal dificuldade reside no fato de o ouro ser uma commodity especial e de alto valor, que requer um sistema de armazenamento, inspeção e garantia da segurança dos ativos. Atualmente, o Vietnã não possui um centro centralizado de armazenamento e inspeção de ouro. Portanto, a implementação precisa de um roteiro adequado, passo a passo, com cautela, garantindo a segurança do sistema financeiro e a estabilidade macroeconômica .

O Sr. Dao Xuan Tuan disse que o Banco Estatal está considerando três opções de modelo:

Primeiro, estabelecer uma Bolsa Nacional de Ouro. Segundo, permitir que o ouro seja negociado na Bolsa de Mercadorias. Terceiro, estabelecer uma Bolsa de Ouro no Centro Financeiro Internacional do Vietnã.

Todos visam criar um centro moderno de comércio de ouro com pagamentos sincronizados, armazenamento e infraestrutura tecnológica, mobilizando efetivamente recursos de ouro das pessoas.

Espera-se que o projeto piloto seja dividido em três fases, com ajustes flexíveis de acordo com a implementação real. A primeira fase ainda não está conectada à bolsa internacional de ouro para garantir o controle de riscos.

Muitas opiniões no seminário concordaram que o estabelecimento e a operação de um pregão centralizado de ouro é um passo estratégico na gestão macro, ajudando a estabilizar o mercado, fortalecer a confiança e promover fontes de ouro para produção e negócios, em vez de acumulação.

Sr. Bui Hoang Hai, Vice-Presidente da Comissão de Valores Mobiliários do Estado ( Ministério das Finanças ) - Foto: VGP/HT

O Sr. Bui Hoang Hai, vice-presidente da Comissão Estatal de Valores Mobiliários (Ministério das Finanças), afirmou que o mercado de ouro vietnamita propôs dois produtos que poderão ser implementados em breve. São eles: derivativos de ouro, que ajudam as empresas a se protegerem contra flutuações de preços e a atender a necessidades especulativas legítimas; e certificados de fundos negociados em bolsa (ETF) de ouro, que atendem à necessidade de armazenamento seguro das pessoas.

Segundo o Sr. Hai, o atual arcabouço legal para derivativos de ouro permite implementação imediata, pois o Vietnã já possui um mercado de derivativos estável, com mecanismos transparentes de pagamento e depósito. No entanto, é necessário definir claramente o preço-base de referência, que pode ser obtido na bolsa de ouro nacional ou em bolsas de valores respeitáveis, como a LME ou a COMEX...

Os ETFs de ouro precisam de um pregão físico como base, mas ainda podem ser implementados por meio de transações negociadas entre fundos de investimento, se o Banco Estatal permitir. "A criação de uma bolsa nacional de ouro semelhante à Bolsa de Valores criará uma base jurídica e técnica sólida, ajudando o mercado a operar de forma sincronizada e segura", sugeriu o Sr. Hai.

O representante da Comissão Estadual de Valores Mobiliários afirmou que as atividades de custódia e teste de ouro são fatores cruciais. Os produtos negociados no pregão precisam ser padronizados; apenas tipos de ouro que atendam a padrões como 99,99% ou 24K devem ser listados para concentrar a liquidez, facilitar os pagamentos e desenvolver produtos derivativos no futuro.

Concluindo a discussão, o vice-governador Pham Tien Dung afirmou que o Banco Estatal esclareceu as questões levantadas pelos delegados, enfatizando que o Banco Estatal não construiria ou operaria diretamente a bolsa de ouro; na realidade, isso seria realizado em conjunto por empresas estatais e privadas sob a gestão de autoridades competentes.

O vice-governador Pham Tien Dung afirmou que o processo de implementação precisa ser cauteloso e gradual, pois se trata de uma política com grande impacto na macroeconomia. Antes de operar, é necessário avaliar cuidadosamente o modelo, o escopo dos bens comercializados, o mecanismo operacional e o processamento de informações.

No futuro próximo, a bolsa de ouro se concentrará em tornar a importação e a negociação de barras de ouro transparentes. Produtos como derivativos e certificados de ouro continuarão a ser estudados em coordenação com o Ministério das Finanças e a Comissão de Valores Mobiliários na próxima fase.

O Vice-Governador também enfatizou que as etapas de inspeção e custódia são alicerces importantes que levam tempo para serem concluídos. O líder da SBV observou que há muitos pontos de vista que podem ser implementados, mas é necessário determinar os objetivos macro e mais altos da criação de um pregão de ouro. Na primeira fase, o pregão negociará apenas ouro que atenda aos padrões internacionais, paralelamente à padronização dos procedimentos de inspeção nacionais.

O Banco do Estado elaborará regulamentações legais e buscará pareceres de ministérios e agências antes de submetê-las ao Primeiro Ministro.

"As unidades coordenam e fornecem comentários urgentes para concluir a tarefa dentro de 10 dias, conforme determinado pelo Governo", solicitou o Vice-Governador.

Huy Thang

Fonte: https://baochinhphu.vn/san-giao-dich-vang-dang-xem-xet-3-phuong-an-thi-diem-theo-3-giai-doan-102251015213414796.htm