Banco do Japão mantém política monetária frouxa

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Banco do Japão mantém política monetária frouxa — O iene japonês está sob forte pressão cambial. Foto: Xinhua

Em sua declaração de política, o Banco do Japão disse que manteria as taxas de juros de curto prazo em -0,1% e limitaria o rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos a zero.

A ação do Banco do Japão esteve amplamente em linha com as expectativas anteriores. O Banco do Japão deve realizar uma coletiva de imprensa na próxima sexta-feira, quando o governador Kazuo Ueda poderá oferecer orientações mais específicas.

“Dadas as incertezas extremamente altas em torno das economias e mercados financeiros nacionais e internacionais, o Banco do Japão continuará pacientemente a flexibilização monetária, ao mesmo tempo em que responderá prontamente aos desenvolvimentos na atividade econômica e nos preços, bem como às condições financeiras”, disse o Banco do Japão em um comunicado.

No entanto, a política monetária frouxa do Banco do Japão o tornou uma exceção. Os principais bancos centrais do mundo tiveram que aumentar as taxas de juros nos últimos dois anos para controlar a inflação.

O iene caiu cerca de 0,4%, para cerca de 148,16 ienes por dólar, após a decisão do Banco do Japão. O rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos permaneceu praticamente inalterado. O iene já se desvalorizou mais de 11% em relação ao dólar no acumulado do ano.

Em sua reunião de política monetária anterior, em julho, o Banco do Japão, sob o comando de Ueda, flexibilizou o controle da curva de juros (YCC), que permite a flutuação das taxas de juros de longo prazo. Trata-se de uma ferramenta de política monetária que permite ao Banco do Japão fixar metas para as taxas de juros e, em seguida, comprar e vender títulos conforme necessário. O afrouxamento dos controles da YCC também é o primeiro passo para um afastamento gradual da política adotada pelo ex-governador Kuroda.

Especialistas preveem que o BOJ sairá rapidamente de sua política monetária frouxa por volta do primeiro semestre de 2024. O próprio Sr. Ueda revelou que o BOJ pode ter dados suficientes até o final deste ano para determinar quando acabar com as taxas de juros negativas.

Embora a inflação subjacente tenha excedido a meta de 2% declarada pelo Banco do Japão por 17 meses consecutivos, as autoridades do BOJ permanecem cautelosas sobre a saída do estímulo.

A inflação subjacente do Japão em agosto foi de 3,1% em relação ao mesmo período do ano anterior. Os preços ao consumidor, excluindo energia e alimentos frescos, subiram 4,3%.

“O Japão tem boas chances de passar de um ambiente deflacionário para um ambiente inflacionário persistente”, disse Oliver Lee, economista da Eastspring Investments.

“A chave são os salários. O Japão precisa ver uma inflação salarial significativa e sustentada para influenciar o sentimento do consumidor. Esperamos que este possa ser o início de um ciclo positivo de crescimento econômico, mas é muito cedo para dizer se isso dará certo. Provavelmente precisaremos de mais seis a 12 meses para ver como as coisas vão se desenrolar”, acrescentou Lee.

Um aumento prematuro das taxas poderia prejudicar o crescimento, enquanto muito atraso colocaria ainda mais pressão sobre o iene, aumentando o estresse financeiro.

O crescimento do produto interno bruto do Japão no trimestre de abril a junho foi revisado para baixo de 6% para 4,8% anualizado devido aos fracos gastos de capital.

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