Demanda por "porto seguro" diminui, preços do ouro sob grande pressão

O sentimento de risco dos investidores foi fortalecido depois que os EUA e a China chegaram a um acordo comercial, sinais econômicos positivos e a perspectiva de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed) dos EUA estão colocando grande pressão sobre os preços do ouro.

Mudanças na "psicologia" do mercado

No último dia de negociação de junho, os preços do ouro no mercado mundial aumentaram ligeiramente, apoiados pelo enfraquecimento do dólar americano (o Índice do Dólar caiu 0,23%, para 97,74).

Anteriormente, em 28 de junho, o preço do ouro caiu quase 2%, atingindo US$ 3.272/onça, uma queda de mais de US$ 50 em relação ao preço de abertura da sessão. O preço dos contratos futuros de ouro para entrega em agosto na Comex caiu 1,9%, fechando em US$ 3.285/onça. Este é o menor nível desde o final de maio de 2025. Essa queda contraria a forte tendência de alta do período anterior, quando o preço do ouro atingiu um pico histórico de US$ 3.500,05/onça em abril de 2025, graças à demanda por ativos de refúgio em um contexto de instabilidade geopolítica .

No entanto, o sentimento do mercado mudou rapidamente após os recentes acontecimentos positivos, especialmente o acordo comercial entre EUA e China firmado em 27 de junho, reduzindo a atratividade do ouro.

A menor demanda por ativos de refúgio, combinada com o sentimento de risco após o acordo entre EUA e China, continuará pressionando os preços do ouro nas próximas semanas.

O acordo comercial EUA-China, que dá às empresas americanas acesso a suprimentos de terras raras e ímãs da China, ajudou a aliviar as tensões comerciais e impulsionou índices de ações como o S&P 500 e o Nasdaq em 1,2% e 1,5%, respectivamente, em 27 de junho. Isso fez com que os investidores migrassem para ativos mais arriscados, como ações, reduzindo a demanda por ouro — um porto seguro tradicional.

O mercado de ouro continua sob pressão, com o sentimento de risco sendo impulsionado por sinais econômicos positivos e pela perspectiva de um corte nas taxas de juros pelo Fed. Os preços do ouro subiram ligeiramente para US$ 3.274 a onça no final da sessão de 30 de junho. No entanto, o The Economic Times observou que o ouro permaneceu em seu nível mais baixo em um mês, enquanto os investidores aguardavam os dados econômicos dos EUA, incluindo o Índice de Gerentes de Compras (PMI) e o Índice de Confiança do Consumidor.

O volume negociado de futuros de ouro na Comex caiu mais 5% em 30 de junho em relação à semana anterior, refletindo a cautela dos investidores. Enquanto isso, as saídas do ETF SPDR Gold Shares aumentaram ligeiramente, com uma retirada líquida de 0,4% na semana encerrada em 30 de junho.

A China continua a desempenhar um papel fundamental no suporte aos preços do ouro a longo prazo. O Banco Popular da China comprou mais 2 toneladas de ouro em maio de 2025, elevando suas reservas totais a um recorde de 2.297 toneladas. A medida reflete a estratégia de Pequim de reduzir sua dependência do dólar americano, especialmente em meio às tensões comerciais.

No entanto, os ETFs globais de ouro registraram uma desaceleração nos fluxos de entrada. As ações de ouro da SPDR registraram um ligeiro aumento de 0,3% na última semana. O ouro permanece sustentado pela demanda física estável da Índia e da China. As vendas de ouro no varejo na Índia aumentaram 3% na última semana, com os preços se ajustando para baixo. Analistas do EBC Financial Group preveem que, se o PMI dos EUA mostrar uma desaceleração no crescimento, o ouro poderá se recuperar para US$ 3.300 a onça. Isso demonstra um sentimento cauteloso dos investidores no curto prazo.

Visões mistas sobre as perspectivas do preço do ouro

De acordo com o relatório do Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) de maio, a inflação subjacente aumentou 0,2% em relação ao mês anterior, acima da previsão (0,1%). A taxa de inflação anual atingiu 2,7%, reforçando a possibilidade de o Fed manter as taxas de juros entre 4,25% e 4,5% no futuro próximo, em vez de reduzi-las em setembro de 2025, como previsto anteriormente.

Durante seu depoimento perante o Congresso em 27 de junho, o presidente do Fed, Jerome Powell, enfatizou que o banco central continuará monitorando a inflação de perto. Juros altos aumentam o custo de oportunidade de manter ouro, exercendo forte pressão baixista sobre os preços. No entanto, a Reuters observou que os investidores estão apostando que o Fed cortará as taxas de juros em 75 pontos-base em 2025, possivelmente a partir de setembro, o que, se confirmado, poderá sustentar os preços do ouro.

O ouro rompeu a média móvel de 50 dias (EMA 50) em US$ 3.359/onça, confirmando uma tendência de baixa de curto prazo. Os principais níveis de suporte atuais são US$ 3.250/onça e US$ 3.200/onça, enquanto a resistência está em US$ 3.340/onça e US$ 3.400/onça. De acordo com o especialista James Hyerczyk, da FX Empire, se o ouro romper US$ 3.250/onça, a pressão de venda pode aumentar, elevando o preço para US$ 3.200/onça. Por outro lado, se o preço ultrapassar US$ 3.340/onça, a pressão técnica de compra pode ajudar o ouro a se recuperar para a área de US$ 3.400/onça.

No plano geopolítico, o frágil cessar-fogo entre Israel e Irã, firmado em 24 de junho, aliviou as tensões no Oriente Médio, reduzindo a demanda por ativos de refúgio, como ouro e dólar americano. Embora a situação ainda não esteja completamente estável, o presidente dos EUA, Donald Trump, expressou esperança em uma solução diplomática de longo prazo com o Irã, reduzindo o risco de uma escalada do conflito. No entanto, analistas da Bloomberg alertaram que qualquer escalada repentina, como o fechamento do Estreito de Ormuz pelo Irã, poderia fazer os preços do ouro e do petróleo dispararem novamente.

Analistas têm opiniões divergentes sobre as perspectivas para os preços do ouro. De acordo com o Kitco News, o especialista Jim Rickards prevê que o ouro poderá atingir US$ 3.400 a onça até o final de julho de 2025 se fatores geopolíticos, como a instabilidade no Oriente Médio ou o enfraquecimento da economia americana, retornarem a dar suporte. No entanto, a UBS Global Wealth Management alerta que, se o Fed continuar a manter as taxas de juros altas devido à inflação persistente, os preços do ouro poderão cair para US$ 3.200 a onça no curto prazo.

Soni Kumari, do ANZ, afirmou que a redução da demanda por ativos de refúgio, aliada ao sentimento de risco após o acordo EUA-China, continuará a pesar sobre os preços do ouro nas próximas semanas. No entanto, o ouro permanece sustentado a longo prazo pela demanda dos bancos centrais e pelos riscos econômicos globais, especialmente porque fatores geopolíticos podem ressurgir a qualquer momento.

Fonte: https://baodautu.vn/nhu-cau-tru-an-giam-gia-vang-chiu-ap-luc-lon-d318696.html