OCDE: A economia do Vietnã continua a manter o ritmo de recuperação em 2026-2027.

A OCDE elevou a previsão de crescimento do PIB do Vietnã para 6,2% em 2026, refletindo uma economia estável e sua capacidade de adaptação às flutuações globais.

O consumo contribui para o crescimento econômico do Vietnã. (Foto: Tran Viet/VNA)

A Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) divulgou, em 2 de dezembro, um relatório sobre as perspectivas da economia global, no qual ajustou a previsão de crescimento do PIB do Vietnã para 6,2% em 2026 e 5,8% em 2027.

Este é um sinal positivo que demonstra que a economia do Vietnã continua a manter uma base macroeconômica sólida, mesmo em um contexto de incerteza no comércio internacional.

A OCDE avaliou que 2025 verá uma forte "recuperação" da economia do Vietnã, com o PIB no terceiro trimestre de 2025 aumentando 8,2% em relação ao mesmo período do ano passado.

Os principais fatores continuam sendo o consumo final, a acumulação de ativos fixos e as exportações de bens e serviços.

O mercado de trabalho permanece forte, com a taxa de desemprego em apenas 2,2% no terceiro trimestre de 2024, a mais baixa já registrada, enquanto a taxa de participação na força de trabalho continua a subir, refletindo um ambiente de emprego estável e em expansão.

O mercado de trabalho permanece positivo, com uma taxa de desemprego de apenas 2,2%. (Foto: Xuan Tien/VNA)

No entanto, a OCDE também observou que a demanda externa deverá enfraquecer em 2026, pressionando as exportações – um dos pilares do crescimento do Vietnã. Como uma economia altamente aberta, o Vietnã permanece vulnerável às flutuações da política global.

Do lado positivo, espera-se que o consumo privado mantenha um poder de compra estável graças aos salários reais e ao aumento do emprego. No entanto, o ajuste previsto do Imposto sobre Valor Agregado (IVA) em 2027 pode causar uma desaceleração do consumo no curto prazo. Prevê-se também um aumento da inflação devido à forte demanda interna e ao impacto pontual do ajuste do IVA.

Em contrapartida, a OCDE acredita que o investimento público – especialmente após o período anterior de desembolso lento – continuará sendo um importante pilar de apoio à demanda agregada e de promoção do crescimento. A organização elevou sua previsão de crescimento para 2026 em 0,2 ponto percentual em comparação com o relatório divulgado em junho de 2025.

Exportações e investimento estrangeiro direto continuam sendo pilares.

Apesar do ambiente comercial global instável, as exportações de bens e serviços do Vietnã mantiveram um crescimento significativo.

Nos primeiros nove meses de 2025, o volume de exportações aumentou 15,5%, um valor superior aos 14,2% registados no primeiro semestre deste ano. As exportações para os EUA – um mercado que representa cerca de 30% do volume total de exportações – registaram um aumento acentuado de 27,7%, apesar do risco ainda existente de tarifas de importação por parte dos EUA.

Na província de Quang Ninh, foram investidos muitos novos projetos de investimento estrangeiro direto (IED) que aplicam ciência e tecnologia modernas, tecnologia limpa e têm pouco impacto ecológico. (Foto: Hoang Hieu/VNA)

O investimento estrangeiro direto (IED) tem mantido um crescimento constante desde meados de 2023, consolidando ainda mais seu papel como um importante motor de crescimento. Esse fluxo de capital não apenas complementa os recursos de investimento, mas também promove a transferência de tecnologia e melhora a produtividade da economia.

Em relação à política fiscal, a OCDE acredita que, no futuro próximo, o incentivo ao investimento público continuará a gerar apoio, ajudando a economia a se aproximar da meta de crescimento de 8% para 2025.

No entanto, a organização recomenda que a política fiscal retorne gradualmente a um estado neutro no médio prazo, especialmente quando as pressões inflacionárias aumentarem.

A política preferencial de redução do IVA de 10% para 8% deverá terminar no final de 2026, enquanto a inflação está sendo afetada por aumentos nas pensões, ajustes no salário mínimo e reajustes nos preços dos serviços públicos.

Em relação à política monetária, a postura do governo vietnamita permanece favorável após os cortes nas taxas de juros a partir de junho de 2023. No entanto, a OCDE ressaltou que o Banco Central precisa monitorar de perto a evolução da inflação e estar preparado para fazer ajustes flexíveis caso as pressões inflacionárias aumentem mais do que o esperado.

Surgem desafios

A OCDE acredita que as perspectivas de crescimento do Vietnã ainda enfrentam diversos riscos, principalmente o risco de enfraquecimento do comércio global a partir de 2026. O consumo privado, embora importante, pode ser afetado temporariamente pelo ajuste do IVA em 2027.

Além disso, riscos externos – como mudanças nas políticas comerciais dos principais países, a possibilidade de tarifas de trânsito dos EUA e um ambiente de investimento internacional mais restritivo – podem impactar negativamente as exportações e o IDE (Investimento Direto Estrangeiro).

A madeira e os produtos de madeira são um dos sete grupos de produtos agrícolas, florestais e pesqueiros com um valor de exportação superior a 1 bilhão de dólares. (Foto: Vu Sinh/VNA)

Para manter o ritmo de crescimento a longo prazo, a OCDE recomenda que o Vietnã fortaleça as reformas institucionais, especialmente em áreas relacionadas à produtividade e à qualidade do crescimento.

Algumas recomendações importantes incluem: Completar a estrutura da política monetária em uma direção orientada para o mercado, ajudando a melhorar a alocação de capital e aumentar a resiliência do sistema financeiro; Continuar a abrir o mercado de serviços, reduzindo as barreiras de entrada para investidores estrangeiros; Aumentar a concorrência entre empresas privadas e estatais por meio da melhoria do ambiente de negócios e da garantia de condições equitativas; Criar incentivos para reduzir o tamanho da força de trabalho informal, que atualmente representa cerca de dois terços da força de trabalho, para expandir a cobertura da seguridade social e aumentar a produtividade geral da economia; Promover a participação mais ativa das empresas na cadeia de valor agregado global.

Embora se espere uma desaceleração do crescimento nos próximos dois anos, a OCDE ainda classifica o Vietnã entre as economias de crescimento mais rápido da Ásia. Isso está em consonância com as previsões recentes de muitas das principais organizações internacionais.

O HSBC elevou a previsão de crescimento do Vietnã para 2025 e 2026 para 7,9% e 6,7%, respectivamente, as mais altas da Associação de Nações do Sudeste Asiático (ASEAN).

O UOB Bank prevê um crescimento de 7,7% para 2025, enquanto o Standard Chartered prevê 7,5% para 2025 e 7,2% para 2026.

Fonte: https://www.vietnamplus.vn/oecd-kinh-te-viet-nam-tiep-tuc-giu-vung-da-phuc-hoi-trong-giai-doan-2026-2027-post1080712.vnp