Após um período de desenvolvimento brilhante, os três gigantes da cidade montanhosa de Gia Lai , incluindo Hoang Anh Gia Lai (HAG), Quoc Cuong Gia Lai (QCG) e Duc Long Gia Lai (DLG), enfrentam agora uma série de dificuldades e dívidas.
Mau negócio
Duc Long Gia Lai é provavelmente o nome mais mencionado desde que o Tribunal Popular da Província de Gia Lai decidiu abrir um processo de falência. O incidente ocorreu quando a Lilama 45.3 Joint Stock Company apresentou uma petição ao tribunal solicitando a abertura de um processo de falência contra a DLG referente a uma dívida de cerca de 18 bilhões de VND.
A empresa afirmou ter apresentado uma queixa, solicitando a suspensão da decisão do Tribunal Popular da Província de Gia Lai. O líder da empresa acrescentou que a DLG é uma empresa de capital aberto com quase 50.000 acionistas e opera normalmente de acordo com a lei, possui ativos de cerca de 6 trilhões de VND e recursos financeiros suficientes para pagar suas dívidas aos parceiros. A dívida da Lilama 45.3, portanto, representa apenas cerca de 0,3% dos ativos do grupo.
A antecessora da Duc Long Gia Lai era uma fábrica de madeira fundada em 1995, especializada no processamento de madeira para consumo interno e exportação. Originalmente, a fábrica ocupava um terreno de 9.700 m² e possuía uma linha de processamento de madeira semiautomática e manual.
Após quase 30 anos de operação, este magnata de uma cidade serrana se transformou em uma corporação multi-industrial, com setores tradicionais como madeira, granito, mineração, estações rodoviárias, hotéis... e novos setores como imobiliário, energia, componentes eletrônicos, infraestrutura de tráfego...
A DLG registrou seu pico de negócios no período de 2015 a 2018 e começou a declinar a partir de 2019. A empresa teve sua maior receita em 2018, com mais de 2,9 trilhões de VND, e seu maior lucro em 2015, com mais de 81 bilhões de VND.
No entanto, nos últimos anos, a empresa enfrentou muitos desafios. Os indicadores financeiros sofreram um declínio acentuado, com destaque para o enorme prejuízo de 930 bilhões de VND em 2020 e o prejuízo de quase 1,2 trilhão de VND no ano passado.
O Grupo não liquidou a maior parte de seus empréstimos com vencimento próximo, incluindo títulos, empréstimos bancários e outros empréstimos. Isso gera uma incerteza material que pode colocar em dúvida a capacidade da Companhia de continuar operando.
A DLG começou a listar suas ações na bolsa de valores em junho de 2010 com um preço de mercado de cerca de 20.000 VND por ação (ajustado por dividendos), enquanto o preço de mercado atual é de apenas cerca de 2.300 VND por ação, o que significa uma perda de quase 90% do seu valor de capitalização.
Outro magnata, Quoc Cuong Gia Lai, também está envolvido em litígios. Essa empresa imobiliária enfrenta problemas de fluxo de caixa de 2,882 bilhões de VND com sua parceira Sunny Island há muitos anos, problemas que persistem até hoje.
A Quoc Cuong Gia Lai teve origem na empresa privada Quoc Cuong, fundada em 1994, especializada na exploração e processamento de madeira para exportação, comercialização e exportação de produtos agrícolas e florestais, café e importação e exportação de fertilizantes. A empresa ingressou no setor imobiliário em 2005.
Atualmente, a Quoc Cuong Gia Lai é uma unidade de negócios multissetorial que abrange produtos para pisos, design de interiores, exportação de café e borracha, investimento na construção de apartamentos de luxo, terrenos para casas geminadas, vilas, áreas residenciais complexas, construção de hidrelétricas... Nos últimos anos, a principal fonte de receita tem sido o setor imobiliário e a energia hidrelétrica.
A empresa registrou seus melhores resultados no período de 2017-2018, com lucros que atingiram centenas de bilhões de VND. O desempenho dos negócios declinou gradualmente em seguida, quando se envolveu no processo judicial com a Sunny Island e o mercado imobiliário entrou em recessão.
Mesmo no primeiro semestre deste ano, a empresa fundada por Nguyen Thi Nhu Loan registrou uma queda alarmante de 68% nas vendas, para 211 bilhões de VND, e um prejuízo de 13 bilhões de VND. Esse resultado levou à proibição oficial da negociação de ações da QCG com margem.
Entretanto, a Hoang Anh Gia Lai, associada ao nome do Sr. Duc, também começou como uma pequena oficina de produção de móveis de madeira na década de 1990. A empresa se desenvolveu e se tornou uma grande fábrica de madeira, expandiu seu mercado para o exterior, entrou no mercado imobiliário, plantou árvores industriais e até criou gado e cultivou plantações.
Durante seu período de auge, entre 2008 e 2014, a HAG registrou lucros superiores a trilhões de VND e ajudou o Sr. Duc a se tornar o homem mais rico do Vietnã em determinado momento. O desempenho dos negócios começou a oscilar a partir de então, período em que a HAG entrou em grave crise.
Erros na estratégia de negócios imobiliários, a mudança para o cultivo de seringueiras ou a pecuária leiteira fizeram com que as empresas enfrentassem dificuldades, sendo o mais grave o enorme prejuízo de milhares de bilhões de VND no período de 2016 a 2020, tornando a HAG uma das empresas com os maiores prejuízos acumulados no mercado.
Nos últimos anos, os negócios do Sr. Duc têm passado por reestruturações contínuas para se transformarem e recuperarem seu antigo prestígio. Prova disso é que a HAGL obteve lucros por dois anos consecutivos, chegando a um lucro de 1,125 trilhão de VND no ano passado, o que aliviou parte da pressão das dívidas e dos prejuízos acumulados.
Da glória da cidade montanhosa ao "senhor da dívida"
O ponto em comum entre as três gigantescas cidades montanhosas acima é que elas começaram com o comércio de madeira, ascenderam rapidamente e depois entraram em diferentes crises. De negócios gloriosos em Gia Lai, essas empresas agora, quando seus nomes são mencionados, as pessoas imediatamente pensam em dívidas enormes.
Quanto à Duc Long Gia Lai, a empresa registrou um pico de mais de 8,7 trilhões de VND em ativos totais em 2018, mas depois caiu drasticamente para cerca de 5,6 trilhões de VND no final do ano passado. Da mesma forma, o passivo atingiu o pico de 5,2 trilhões de VND em 2018 (equivalente a 60% dos ativos), mas no final do ano passado ainda era de 4,5 trilhões de VND (equivalente a 80% dos ativos). Desse total, a dívida financeira era de 2,946 trilhões de VND.
O relatório do final do ano passado mostrou que esse grupo ainda não quitou a maior parte dos empréstimos e dívidas com bancos e parceiros, com o montante total da dívida em atraso ultrapassando 2,18 trilhões de VND. Ao mesmo tempo, em contrapartida, o mesmo grupo concedeu empréstimos sem garantia a pessoas físicas e jurídicas no valor de 2,257 trilhões de VND.
Quoc Cuong Gia Lai também enfrenta uma situação de endividamento elevado, com a relação dívida/ativos totais mantendo-se entre 50% e 60% nos últimos anos. Por exemplo, a dívida total no final do ano passado era de 5,61 trilhões de VND, o equivalente a 56% do total de ativos.
A HAGL, do Sr. Duc, possui o maior saldo de dívidas, com passivos totais de até 14,6 trilhões de VND, o equivalente a 74% do total de ativos no final do ano passado. Isso inclui dívidas financeiras (empréstimos bancários, títulos, outras empresas) com valor superior a 8,165 trilhões de VND.
A dívida é um dos principais motivos pelos quais a HAGL, uma empresa com lucros de bilhões de dongs, caiu no abismo. Embora os negócios do Sr. Duc tenham sido continuamente reestruturados nos últimos anos, ainda estão em processo de redução da dívida e eliminação gradual dos prejuízos acumulados. O caminho para recuperar sua antiga glória ainda é muito árduo.
Recentemente, a HAGL continuou a vender um hotel em uma localização privilegiada em Gia Lai para priorizar o pagamento da dívida de títulos e, ao mesmo tempo, planejou oferecer 130 milhões de ações individuais para arrecadar dinheiro para pagar o principal e os juros dos títulos.
O Sr. Duc também demonstrou grande determinação no processo de reestruturação da dívida ao afirmar: "Estou determinado a apagar tudo para evitar fofocas. Sou uma pessoa muito consciente em relação às dívidas e vou quitá-las todas. Pode-se dizer que ninguém se importa com dívidas como eu, porque eu mesmo já tive muitas dívidas."
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