As ações do PacWest Bancorp despencaram 50% depois que o banco anunciou estar considerando uma venda. O Western Alliance Bank, com sede em Phoenix, também está buscando ajuda, após ter sido forçado a suspender a negociação de suas ações diversas vezes.
As ações da PacWest e da Western haviam subido 82% e 49%, respectivamente, mas depois retomaram suas quedas.
“Os depositantes dos bancos regionais perderam a confiança. Eles estão drenando o capital dos bancos e levando-os à insolvência”, disse o jornalista do New York Post, Charles Gasparino.
Segundo Amit Seru, professor de finanças da Stanford Business School, o resgate do First Republic pelo maior banco dos EUA, o JP Morgan, não é suficiente para dissipar as preocupações com o sistema bancário.
Pequeno demais para ter sucesso
A recente turbulência concentrou-se em bancos que estão alguns degraus abaixo dos gigantes de Wall Street, os quais são uma fonte crucial de financiamento para as empresas americanas.
Após a crise de 2008, os gigantes financeiros que foram resgatados da beira do colapso foram considerados "grandes demais para falir", e os formuladores de políticas e reguladores se concentraram em garantir que esses bancos operassem com mais segurança. Enquanto isso, o que acontece quando alguns bancos se tornam "pequenos demais para crescer" tem recebido pouca atenção.
A falência do Silicon Valley Bank (SVB) em 10 de março desencadeou uma crise de confiança não só nos EUA, mas também se espalhou para outras regiões do mundo . Foto: NPR
"Pequeno" é um termo relativo. A recente turbulência no setor bancário dos EUA concentrou-se em bancos com ativos que variam de US$ 10 bilhões a bancos como o Silicon Valley Bank (SVB) e o First Republic, com cerca de US$ 200 bilhões.
Esses números são suficientes para colocar esses bancos entre os 20 maiores bancos dos EUA, mas não são nada comparados aos 4 maiores bancos do país, que possuem ativos de trilhões de dólares.
O valor que o JPMorgan gastou para comprar o First Republic da Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) é insignificante comparado aos quase US$ 4 trilhões em ativos do maior banco dos Estados Unidos.
Existe alguma esperança de que o pessimismo em relação aos bancos regionais possa dissipar-se assim que os problemas do First Republic forem resolvidos. Afinal, tanto o First Republic quanto o SVB têm problemas específicos, principalmente os altos níveis de depósitos não segurados, que deixam os clientes vulneráveis a saques em massa quando se sentem inseguros.
Mas os bancos não conseguiram dissipar essa preocupação dos clientes. O índice KBW de bancos regionais caiu 30% desde o início do ano e 9,5% desde 1º de maio, quando o JPMorgan decidiu comprar o First Republic.
Essa não é uma preocupação apenas para os acionistas dos bancos. Os bancos regionais são tradicionalmente a principal fonte de financiamento para pequenas empresas, portanto, se eles enfraquecerem, será mais difícil para as pequenas empresas obterem empréstimos. Elas podem ser forçadas a recorrer a bancos maiores ou a forçar a fusão de bancos menores.
Muitas pessoas "subestimaram a importância desses bancos para o nosso ecossistema financeiro", disse a ex-presidente do FDIC, Jelena McWilliams.
Grande prejuízo
O First Republic Bank encontrou um nicho no segmento de clientes de alta renda, enquanto o SVB se tornou uma instituição de referência para o financiamento de startups.
Quando têm dinheiro, esses bancos geralmente optam pela via segura de investi-lo em títulos do governo ou oferecer hipotecas a clientes com bom histórico de crédito. No entanto, esses empréstimos têm prazos de vencimento mais longos, expondo os bancos ao risco da taxa de juros.
Ao adotarem essas medidas, os bancos frequentemente apostavam que as taxas de juros não subiriam muito, nem muito rápido. O SVB e o First Republic, no entanto, estavam enganados. Em 2022, o Federal Reserve mudou sua estratégia para combater a inflação e começou a elevar agressivamente as taxas de juros, que estavam próximas de zero. Em maio de 2023, o banco central americano havia elevado sua taxa básica de juros para 5%, o nível mais alto desde 2007.
Os aumentos das taxas de juros do Fed deixaram os bancos americanos com perdas de US$ 620 bilhões em títulos até o final de 2022. Um banco não corre risco se puder manter um título deficitário até o vencimento, mas se os clientes sacarem seu dinheiro em massa, ele terá que vender os títulos com prejuízo, tornando-se insolvente.
De março de 2022 a maio de 2023, o Fed elevou as taxas de juros de empréstimo de perto de zero para 5-5,25% para controlar a inflação. Foto: Korea Times
Os bancos que faliram recentemente estão sob pressão, pois os clientes começam a perceber as perdas que sofrerão ou decidem transferir seu dinheiro para outros bancos que oferecem melhores retornos à medida que as taxas de juros sobem.
Tudo começa com a queda das ações de um banco, o que levanta suspeitas. Os depósitos permanecem relativamente estáveis e a situação se acalma, mas depois volta a explodir com a continuidade do pânico.
Enquanto os bancos menores são atingidos no fogo cruzado, os bancos maiores conseguem evitar esse problema, em parte porque estão sujeitos a regras e supervisão mais rigorosas. Eles também costumam ter mais capital e mais maneiras de se desfazer de ativos de baixo rendimento em seus balanços, por meio da securitização ou venda desses ativos.
Há um debate em curso sobre se a crise bancária é resultado do aumento muito rápido das taxas de juros pelo Fed ou do impacto do aperto da política monetária. Mas, segundo Seth Carpenter, economista- chefe global do Morgan Stanley, quando os bancos estão sob pressão, podem falir de maneiras imprevisíveis .
Nguyen Tuyet (Segundo The Week, Bloomberg)
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