Acelerar os últimos meses do ano para atingir a meta de alto crescimento.

De acordo com o Relatório de Perspectivas Econômicas do Vietnã para o quarto trimestre de 2025, elaborado pelo Departamento de Pesquisa Econômica e de Mercado Global do UOB Bank (Singapura) em 10 de novembro, para que o Vietnã alcance um crescimento de 8,3% a 8,5% em 2025, o PIB do quarto trimestre terá que aumentar de 9,7% a 10,5%, um número desafiador no contexto atual.

O terreno no bairro de Tran Bien, localizado próximo à estrada principal e às margens do rio Dong Nai , será leiloado. Foto: Cong Phong/VNA

O crescimento avança em meio aos desafios, mas a taxa de câmbio permanece sob pressão.

De acordo com um relatório do UOB, o crescimento econômico do Vietnã superou as expectativas até o momento, apesar dos riscos decorrentes da política tributária dos EUA. Com uma taxa de crescimento de 7,85% nos primeiros três trimestres do ano, a perspectiva para o ano todo permanece positiva.

No entanto, de acordo com o UOB, devido à base elevada no 4º trimestre de 2024, o último trimestre do ano deverá ser desafiador em meio às tensões comerciais e tarifas. Portanto, o UOB mantém sua previsão de crescimento para o 4º trimestre de 2025 em 7,2%, enquanto revisa para cima sua previsão de crescimento para o Vietnã neste ano, de 7,5% para 7,7%.

“No entanto, para atingir a meta oficial de crescimento de 8,3% a 8,5%, o quarto trimestre de 2025 precisará alcançar uma taxa de crescimento muito alta, de 9,7% a 10,5%”, afirmou o Departamento de Economia Global e Pesquisa de Mercado do UOB Bank.

Com um forte crescimento econômico nos primeiros nove meses deste ano e sem sinais de desaceleração, o UOB acredita que o Banco Central do Vietnã (SBV) tem atualmente pouca margem de manobra para afrouxar a política monetária. Enquanto isso, as pressões inflacionárias permanecem, com a inflação de setembro atingindo 3,38% em relação ao ano anterior, um ligeiro aumento em comparação com os 3,24% registrados em agosto de 2025.

No acumulado do ano, a inflação média atingiu 3,3% (total) e 3,2% (inflação subjacente), com a inflação subjacente superando a de 2024 (2,9%) e 2023 (3%).

Embora a correlação entre a taxa de câmbio USD/VND e o índice DXY (força do USD) seja limitada, o VND geralmente reage mais lentamente do que outras moedas da região quando o USD se desvaloriza. Em particular, considerando a expectativa de que o Federal Reserve (Fed) dos EUA continue a reduzir as taxas de juros, a taxa de câmbio doméstica poderá se estabilizar mais a partir do primeiro trimestre de 2026.

De acordo com as previsões, a taxa de câmbio USD/VND estará em 26.400 no quarto trimestre de 2025, diminuindo gradualmente para 26.300 (primeiro trimestre de 2026), 26.200 (segundo trimestre de 2026) e 26.100 (terceiro trimestre de 2026).

Sr. Suan Teck Kin, Chefe de Pesquisa Global de Mercado e Economia do UOB Bank (Singapura).

O Sr. Suan Teck Kin, Chefe de Pesquisa de Mercados Globais e Economia do UOB Bank (Singapura), afirmou: "A perspectiva até o final de 2025 permanece positiva graças ao forte desempenho nos três primeiros trimestres do ano, especialmente no setor de exportação."

O Vietnã é uma das economias de crescimento mais rápido na ASEAN, com uma previsão de mais de 7%, superando a Indonésia (5%), a Malásia (4,6% a 5,3%), Singapura (3,52%) e a Tailândia (2% a 3%). O setor manufatureiro é o diferencial e a principal força motriz, trazendo maior valor agregado do que setores baseados em recursos naturais, como a agricultura ou a mineração, consolidando assim a forte posição do Vietnã na região.

Na recente reunião regular do Governo, em outubro de 2025, os relatórios de diversas localidades demonstraram seus esforços para contribuir com os resultados gerais do Vietnã, criando um impulso para o desenvolvimento socioeconômico nos últimos meses do ano.

O vice-presidente do Comitê Popular de Hanói, Truong Viet Dung, afirmou que, nos primeiros 10 meses de 2025, a receita do orçamento local atingiu 583 trilhões de VND, o equivalente a 113,5% da estimativa e um aumento de 37% em relação ao mesmo período, o maior em 5 anos. A atração de investimento estrangeiro direto (IED) alcançou 4 bilhões de dólares, 2,3 vezes mais do que no mesmo período; os setores de turismo e serviços continuaram dinâmicos; o ambiente de negócios manteve uma tendência de melhoria, com quase 28.000 novas empresas criadas e um capital social total de quase 350 trilhões de VND. Um destaque positivo é o progresso no desembolso de investimentos públicos. Pela primeira vez, a taxa de desembolso de Hanói superou a média nacional, atingindo 55,4%.

Nos primeiros 10 meses de 2025, o presidente do Comitê Popular da cidade de Hai Phong, Le Ngoc Chau, afirmou que a receita total do orçamento estatal na região atingiu 162 trilhões de VND, superando a estimativa do primeiro-ministro em quase 10% e representando um aumento de 31,1% em relação ao mesmo período do ano anterior. A cidade registrou 6.258 novas empresas, um aumento de 33,2%; o capital social total atingiu 169 trilhões de VND, um aumento de 161% em relação ao mesmo período.

Com relação ao desembolso de capital público para investimentos, o capital total alocado é de quase 36 trilhões de VND, distribuídos em mais de 3.000 projetos. Até o momento, a cidade de Hai Phong desembolsou cerca de 74,6% do plano estabelecido pelo Primeiro-Ministro e pretende atingir a meta de 100% em 2025.

Tenha cautela quanto ao impacto das tarifas americanas.

Em relação à nova política tributária dos EUA, especialistas do UOB afirmaram que ainda existem muitos riscos. Atualmente, não há diretrizes específicas sobre como definir "transbordo", bem como sobre o mecanismo tributário para cada setor. Em particular, o setor moveleiro (HS94), responsável por cerca de 10% do faturamento total das exportações vietnamitas para os EUA, será o mais claramente afetado quando as medidas tributárias entrarem em vigor integralmente.

O Vietnã é atualmente uma economia altamente aberta, com exportações de bens e serviços representando 83% do PIB, ficando atrás apenas de Singapura na ASEAN. Portanto, quaisquer mudanças na política comercial dos EUA podem ter um forte impacto.

Portanto, segundo o UOB, embora a economia vietnamita ainda mantenha uma perspectiva positiva, o quarto trimestre de 2025 deverá enfrentar muitos desafios devido à base de comparação elevada em relação ao quarto trimestre de 2024 e às novas barreiras comerciais. Organizações internacionais mantêm atualmente a previsão de crescimento para o quarto trimestre em 7,2%, mas elevam a previsão de crescimento para todo o ano de 2025 para 7,7%, ante os 7,5% anteriores.

Num mundo imprevisível, onde ainda existem fatores desconhecidos, os objetivos socioeconômicos podem ser impactados. Portanto, identificar e priorizar os principais impulsionadores de crescimento na fase de aceleração é considerado uma tarefa crucial.

Uma das principais metas estabelecidas pelo Governo é concentrar todos os esforços na aceleração do desembolso de capital público para investimento, visando atingir 100% do plano até 2025. Este é considerado o "capital semente" mais importante para injetar dinheiro na economia, criar empregos e disseminar recursos para outras áreas. Projetos nacionais estratégicos e projetos de infraestrutura que interligam regiões receberão prioridade especial, com o progresso do desembolso sendo acompanhado de perto mensal e semanalmente.

Juntamente com o investimento, o mercado interno, com mais de 100 milhões de pessoas, continua sendo identificado como um importante suporte. O Governo exige que ministérios, departamentos e localidades preparem proativamente um estoque abundante de produtos para o final do ano e o Ano Novo Lunar, implementem programas para estimular o consumo e conectem efetivamente a oferta e a demanda. Manter a estabilidade dos preços dos bens essenciais, prevenindo a especulação e o açambarcamento, também é uma tarefa fundamental para proteger os consumidores e estabilizar a macroeconomia.

Além de soluções de curto prazo, o Governo também enfatiza soluções fundamentais e de longo prazo. Em particular, o aprimoramento institucional e a reforma dos procedimentos administrativos associados à transformação digital são considerados essenciais para a remoção de barreiras às atividades produtivas e comerciais. Especificamente, após a etapa de reestruturação do aparato administrativo segundo o modelo de governo local de dois níveis, a revisão para superar sobreposições e inadequações nas regulamentações, a descentralização e a delegação de poderes são requisitos urgentes para o bom funcionamento e a eficácia do aparato.

O Ministro das Finanças, Nguyen Van Thang, em reunião do Governo na manhã de 8 de novembro. Foto: Duong Giang/VNA

Segundo o Ministro das Finanças, Nguyen Van Thang, de agora até o final do ano, no que diz respeito à conclusão da reforma das instituições, leis e procedimentos administrativos, o Ministério da Justiça continuará a assessorar e a remover as dificuldades e os obstáculos causados ​​pelas normas legais; revisará e elaborará um relatório abrangente sobre a implementação da redução e simplificação dos procedimentos administrativos, e o apresentará ao Primeiro-Ministro antes de 15 de novembro.

Esforços para superar dificuldades e garantir o progresso de projetos-chave em Dong Nai. Foto: Cong Phong/VNA

O Sr. Nguyen Van Thang afirmou que o Ministério das Finanças está finalizando o Projeto de Desenvolvimento Econômico do Estado; elaborando e submetendo com urgência ao Politburo o Projeto de Desenvolvimento Econômico com Capital de Investimento Estrangeiro em novembro de 2025; pesquisando maneiras de reduzir e simplificar os procedimentos para a concessão de certificados de registro de investimento e implementá-los online, reduzindo o tempo de entrada no mercado; flexibilizando as barreiras nas listas de restrição de investimento, com o objetivo de informar o Primeiro-Ministro sobre questões que extrapolem sua competência, a serem concluídas em dezembro de 2025...

Chuvas intensas, deslizamentos de terra e inundações causam a estagnação de muitos projetos de transporte importantes.
Segundo o Ministério das Finanças, até 23 de outubro, o desembolso efetivo foi de 464,828 bilhões de VND, equivalente a 51,7% do planejado. Em comparação com a média nacional, ainda existem 29 ministérios, agências centrais e 16 localidades com taxas de desembolso inferiores à média.
Para atingir a meta de desembolsar 100% do plano de investimentos em 2025, contribuindo para um crescimento econômico de 8,3% a 8,5%, o Governo exige que ministérios, departamentos e localidades se concentrem na implementação de diversas soluções simultâneas. Em primeiro lugar, as unidades precisam implementar com seriedade, prontidão e eficácia as diretrizes do Governo e do Primeiro-Ministro expressas em Resoluções, Despachos Oficiais e Diretivas. Os chefes de ministérios, departamentos e localidades devem ser diretamente responsáveis ​​pelo andamento dos desembolsos e, ao mesmo tempo, buscar proativamente a superação de deficiências e aprender com as experiências das unidades com altas taxas de desembolso.
O Ministério das Finanças reporta semanalmente o status dos desembolsos ao Primeiro-Ministro e ao Comitê Central de Inspeção. Ministérios, departamentos e localidades precisam revisar detalhadamente o andamento de cada projeto, elaborar planos semanais, transferir recursos internos de forma flexível de projetos com baixo desempenho para projetos com bom andamento e, ao mesmo tempo, preparar imediatamente os registros de pagamento para os volumes concluídos, evitando o acúmulo de valores no final do ano.
Ao mesmo tempo, as localidades precisam aperfeiçoar o aparato governamental de dois níveis e designar pessoal especializado, especialmente em cargos relacionados à desapropriação de terrenos e à gestão de projetos, para eliminar os "gargalos" no desembolso.

Fonte: https://baotintuc.vn/kinh-te/tang-toc-nhung-thang-cuoi-nam-cho-muc-tieu-tang-truong-cao-20251110131551919.htm