O mercado está entrando na fase de "estabilização"?

O mercado de ações teve uma semana negativa, com o aumento da pressão vendedora, o que levou o índice VN-Index a perder mais de 100 pontos. A queda acentuada no final da primeira sessão da semana representou uma perda de 60 pontos – o maior declínio em quase dois anos, desde 12 de maio de 2022. Essa queda também fez com que o mercado de ações vietnamita registrasse a maior queda da Ásia na sessão de 15 de abril.

Somente na terceira sessão, o mercado perdeu menos de 1 ponto graças ao apoio dos grupos bancário e químico. No entanto, a pressão vendedora generalizada fez com que o VN-Index oficialmente ultrapassasse a marca de 1.200 pontos.

Ao final da semana, o VN-Index caiu 101,75 pontos, equivalente a 7,97%, para 1.174,85 pontos, enquanto o HNX recuou 20,54 pontos, equivalente a 8,51%, para 220,8 pontos. A capitalização total do mercado também "evaporou" 480 trilhões de VND em uma semana, para cerca de 6,28 milhões de VND.

Em termos de contribuição, BID, MSB e QCG foram as ações com o impacto mais positivo no mercado, contribuindo com quase 0,5 pontos para o índice. Por outro lado, VIC, CTG eFPT foram as três ações com o impacto mais negativo, com VIC sozinha subtraindo mais de 2,1 pontos do mercado.

Desempenho do VN-Index na última semana (Fonte: TradingView).

Ao avaliar o desempenho do mercado na semana passada, o Sr. Nguyen Anh Khoa, chefe do Departamento de Análise da Agriseco Securities Company, afirmou que o período de ajuste é necessário no processo de alta do índice, especialmente considerando que o VN-Index subiu quase 15% desde o início do ano sem nenhum desconto significativo.

No curto prazo, o mercado também está sendo afetado por informações relacionadas a tensões geopolíticas internacionais, previsões de que o Fed adiará o cronograma de cortes nas taxas de juros, bem como pela pressão cambial interna. Caso a taxa de câmbio não se estabilize, as taxas de juros poderão ter que ser aumentadas para controlá-la, o que afetará o fluxo de caixa no mercado e o fluxo de caixa para o setor de ações.

Num futuro próximo, a zona de suporte entre 1.120 e 1.130 pontos será o ponto de suporte para o índice.

Segundo dados de corretoras, o saldo estimado da dívida de margem atingiu quase 200 trilhões de VND no final do primeiro trimestre de 2024, um aumento de 23 trilhões de VND em comparação com o final de 2023. Notavelmente, este é um nível recorde, superando o saldo da dívida de margem no início de 2022, quando o índice VN-Index atingiu o pico de 1.500 pontos.

Segundo o Sr. Khoa, se o mercado continuar em declínio, as "chamadas de margem" nas corretoras ocorrerão em larga escala e uma redução surgirá para diminuir a atual dívida de margem.

Com muitas ações atingindo faixas de preço mais atrativas após a forte correção do mercado, o Sr. Khoa recomenda que os investidores em breve apliquem mais capital em ações de VN30, com grande capitalização, nas próximas sessões, quando a pressão vendedora estiver equilibrada. Por outro lado, recomenda-se reduzir gradualmente a proporção e limitar novos investimentos em ações especulativas durante a recuperação, mantendo a disciplina de corte de perdas.

A Yuanta Vietnam Securities Company prevê que a tendência de mercado a curto prazo permanecerá em queda. Portanto, esta corretora recomenda que os investidores de curto prazo limitem as vendas neste momento e observem a evolução do mercado. Ao mesmo tempo, se os investidores aceitarem riscos elevados e tiverem uma alta taxa de liquidez, devem considerar desembolsar uma quantia menor para explorar a tendência de curto prazo.

O mercado está atualmente mostrando sinais de entrar em uma fase de acumulação de médio prazo, podendo apresentar flutuações estreitas nas próximas semanas. Além disso, a tendência geral de médio prazo do mercado foi rebaixada para neutra. Portanto, a Yuanta recomenda que os investidores de médio prazo suspendam temporariamente as compras nas próximas semanas.

Compartilhando da mesma opinião, a Saigon - Hanoi Securities JSC (SHS) está preocupada com a possibilidade de o VN-Index continuar a cair e com o risco crescente de que o índice atinja níveis ainda mais baixos. Investidores de curto prazo devem aproveitar a recuperação para reduzir a proporção de seus portfólios a um nível seguro.

O mercado está atualmente retornando a um amplo canal de acumulação entre 1.150 e 1.250 pontos, e esse processo pode levar um longo tempo. Portanto, investidores de médio prazo não devem desembolsar suas posições no contexto atual, mas sim aguardar pacientemente por uma fase de acumulação mais sólida.

Segundo a SHS, nos parâmetros macroeconômicos, o ponto notável é o fraco crescimento do crédito, demonstrando a baixa capacidade de absorção de capital da economia. As taxas de câmbio permanecem elevadas, e as dificuldades no mercado imobiliário, especialmente no que diz respeito aos títulos corporativos, não apresentaram mudanças fundamentais. O cenário macroeconômico misto, com altos e baixos, e a crescente instabilidade mundial são alguns dos motivos pelos quais as ações estão sob pressão para se ajustarem .

Fonte: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-22-4-thi-truong-da-vao-giao-doan-do-day-a660084.html