O mercado está entrando na fase de "fundo do poço"?

O mercado de ações teve uma semana de negociações negativas, com aumento da pressão vendedora, o que fez com que o Índice VN perdesse mais de 100 pontos. Só a queda no final da primeira sessão da semana já havia perdido 60 pontos – a maior queda em quase 2 anos, desde 12 de maio de 2022. Essa queda também fez com que o mercado de ações vietnamita registrasse a maior queda da Ásia na sessão de 15 de abril.

Somente na terceira sessão, o mercado perdeu menos de 1 ponto, graças ao "carregamento" dos grupos bancário e químico. No entanto, a pressão de venda generalizada fez com que o Índice VN "rompesse" oficialmente a marca de 1.200 pontos.

No final da semana, o Índice VN recuou 101,75 pontos, equivalente a 7,97%, para 1.174,85 pontos, enquanto o HNX recuou 20,54 pontos, equivalente a 8,51%, para 220,8 pontos. A capitalização de mercado total também "evaporou" 480 bilhões de VND em uma semana, para cerca de 6,28 bilhões de VND.

Em termos de contribuição, BID, MSB e QCG foram as ações com o impacto mais positivo no mercado, contribuindo com quase 0,5 ponto para o índice. Por outro lado, VIC, CTG eFPT foram as três ações com o impacto mais negativo, com a VIC sozinha retirando mais de 2,1 pontos do mercado.

Desempenho do índice VN na semana passada (Fonte: TradingView).

Avaliando o desempenho do mercado na semana passada, o Sr. Nguyen Anh Khoa - Chefe do Departamento de Análise da Agriseco Securities Company - disse que a fase de ajuste é necessária no processo de movimento ascendente do índice, especialmente quando o VN-Index aumentou em quase 15% desde o início do ano sem nenhum desconto significativo.

No curto prazo, o mercado também é afetado por algumas informações relacionadas às tensões geopolíticas internacionais, previsões de que o Fed adiará o cronograma de cortes de juros, bem como pela pressão cambial doméstica. Caso a taxa de câmbio não tenha arrefecido, as taxas de juros podem ter que ser aumentadas para controlar a taxa de câmbio, o que afetará o fluxo de caixa no mercado e o fluxo de caixa para o canal de ações.

No futuro imediato, a zona de suporte de 1.120 - 1.130 pontos será o ponto de suporte para o índice.

De acordo com dados de empresas de valores mobiliários, estima-se que a dívida de margem tenha atingido quase VND 200 trilhões até o final do primeiro trimestre de 2024, um aumento de VND 23 trilhões em comparação ao final de 2023. Notavelmente, este é um recorde até o momento, superando a dívida de margem no início de 2022, quando o Índice VN estava no pico de 1.500 pontos.

Segundo o Sr. Khoa, se o mercado continuar a cair, a situação de "chamada de margem" nas empresas de valores mobiliários ocorrerá amplamente e haverá uma redução no saldo atual da dívida de margem.

Com muitas ações atingindo preços mais atrativos após a profunda correção do mercado, o Sr. Khoa recomenda que os investidores aumentem a proporção de ações VN30 em breve, com grande capitalização nas próximas sessões, quando a pressão de venda estiver equilibrada. Em vez disso, reduzam gradualmente a proporção, limitem novos desembolsos para ações especulativas durante a recuperação e mantenham a disciplina de redução de perdas.

A Yuanta Vietnam Securities Company prevê que a tendência de curto prazo do mercado permanecerá em queda. Portanto, a corretora recomenda que os investidores de curto prazo limitem as vendas neste momento e observem a evolução do mercado. Ao mesmo tempo, se os investidores aceitarem altos riscos e tiverem um alto índice de liquidez corrente, devem considerar desembolsar com um índice baixo para explorar a tendência de curto prazo.

O mercado está atualmente mostrando sinais de entrada em uma fase de acumulação de médio prazo, portanto, pode apresentar pequenas flutuações nas próximas semanas de negociação. Além disso, a tendência geral de médio prazo do mercado foi reduzida para neutra. Portanto, Yuanta recomenda que investidores de médio prazo parem temporariamente de comprar nas próximas semanas de negociação.

Compartilhando a mesma visão, a Saigon- Hanoi Securities JSC (SHS) está preocupada com a continuidade da queda do Índice VN e com o aumento do risco de queda para níveis mais profundos. Investidores de curto prazo devem aproveitar a recuperação para reduzir a proporção de sua carteira para um nível seguro.

O mercado está atualmente retornando a um amplo canal de acumulação de 1.150 a 1.250 pontos, e esse processo pode levar muito tempo. Portanto, investidores de médio prazo não devem desembolsar no contexto atual, mas devem aguardar pacientemente por uma fase de acumulação mais confiável.

Segundo a SHS, nos parâmetros macroeconômicos, o ponto notável é o fraco crescimento do crédito, demonstrando a baixa capacidade de absorção de capital da economia. A taxa de câmbio permanece elevada e as dificuldades com o mercado imobiliário, especialmente os títulos corporativos, não sofreram alterações fundamentais. A conjuntura macroeconômica mista, positiva e negativa, e a crescente instabilidade global são parte dos motivos pelos quais as ações estão sob pressão para se ajustar .

Fonte: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-22-4-thi-truong-da-vao-giao-doan-do-day-a660084.html