O presidente Biden está confiante demais sobre a mais nova arma dos Estados Unidos na "guerra econômica" com a China?

Em 9 de agosto, o presidente dos EUA, Joe Biden, revelou sua mais nova "arma" na guerra econômica dos Estados Unidos com a China.

Tổng thống Biden tự tin về 'vũ khí' mới nhất của Mỹ trong chiến lược với Trung Quốc

O presidente Biden está confiante na mais nova arma dos Estados Unidos na "guerra econômica" com a China. (Fonte: Shutterstock)

Novas regras controlarão os investimentos do setor privado no exterior e os investimentos nas tecnologias mais sensíveis na China serão proibidos.

“Quintal pequeno e cerca alta”

A revista The Economist disse que o uso de tal moderação pelo maior defensor do capitalismo no mundo é o sinal mais recente de uma mudança profunda na política econômica dos EUA, à medida que o país enfrenta a ascensão de um rival cada vez mais assertivo e ameaçador.

Durante décadas, os Estados Unidos defenderam a globalização do comércio e do capital, o que trouxe enormes benefícios em termos de aumento da eficiência e redução de custos para os consumidores. Mas, em um mundo perigoso, eficiência por si só não basta.

Nos Estados Unidos e em todo o Ocidente, a ascensão da China está trazendo outros objetivos à tona. As autoridades, compreensivelmente, querem proteger a segurança nacional, limitando o acesso de Pequim a tecnologias avançadas que poderiam aumentar seu poder militar e construindo cadeias de suprimentos alternativas em áreas onde a China mantém um domínio absoluto.

O resultado foi uma série de tarifas, revisões de investimentos e controles de exportação direcionados à China, primeiro sob o ex-presidente Donald Trump e agora sob o atual presidente Joe Biden.

Embora tais medidas de "mitigação de riscos" reduzam a eficácia, argumenta-se, a manutenção de produtos mais sensíveis limitaria os danos. E o custo extra valeria a pena, porque os Estados Unidos estariam mais seguros.

As implicações desse novo pensamento estão se tornando claras. Infelizmente, esse argumento não traz resiliência nem segurança. As cadeias de suprimentos se tornam mais complexas à medida que se adaptam às novas regras. E, se observarmos atentamente, fica claro que a dependência dos Estados Unidos da China para insumos essenciais permanece. Mais preocupante ainda, essa política teve o efeito perverso de aproximar os aliados dos Estados Unidos da China.

Isso pode ser uma surpresa; à primeira vista, as novas políticas parecem um sucesso retumbante. Os laços econômicos diretos entre a China e os Estados Unidos estão diminuindo. Em 2018, dois terços das importações americanas de países asiáticos de "baixo custo" vieram da China; no ano passado, pouco mais da metade. Em vez disso, os EUA se voltaram para a Índia, o México e o Sudeste Asiático.

Os fluxos de investimento também estão se ajustando. Em 2016, empresas chinesas investiram impressionantes US$ 48 bilhões nos Estados Unidos. Seis anos depois, esse número caiu para apenas US$ 3,1 bilhões. Pela primeira vez em 25 anos, a China deixou de ser um dos três principais destinos de investimento para a maioria dos membros da Câmara de Comércio Americana na China. Nas últimas duas décadas, a China foi responsável pela maior parte dos novos investimentos estrangeiros na Ásia. Em 2022, a China recebeu menos investimentos dos Estados Unidos do que a Índia.

A dependência permanece intacta

No entanto, se você analisar mais a fundo, verá que a dependência dos Estados Unidos da China permanece intacta.

Os EUA podem estar transferindo a demanda da China para outros países. Mas a indústria ali agora depende mais do que nunca de insumos chineses. Por exemplo, com o aumento das exportações do Sudeste Asiático para os EUA, suas importações de insumos intermediários da China explodiram. As exportações chinesas de autopeças para o México, outro país que se beneficiou da redução de risco dos EUA, dobraram nos últimos cinco anos.

Pesquisa publicada pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) mostra que, mesmo em setores de manufatura avançados, onde os EUA desejam se distanciar da China, os países com maior acesso ao mercado americano são aqueles com os laços industriais mais próximos da China. As cadeias de suprimentos tornaram-se mais complexas e o comércio, mais caro. Mas o domínio da China permanece inalterado.

O que está acontecendo?

Nos casos mais graves, os produtos chineses são simplesmente reembalados e enviados por terceiros países para os EUA. No final de 2022, o Departamento de Comércio dos EUA descobriu que quatro grandes fornecedores de energia solar sediados no Sudeste Asiático estavam realizando pequenos processamentos em outros produtos chineses; na prática, eles estavam contornando tarifas sobre produtos chineses.

Em outras áreas, como metais de terras raras, a China continua a fornecer insumos difíceis de substituir.

Na maioria das vezes, porém, esse mecanismo é benigno. Os mercados livres simplesmente se adaptam para encontrar a maneira mais barata de entregar bens aos consumidores. E, em muitos casos, a China, com sua vasta força de trabalho e logística eficiente, continua sendo o fornecedor mais barato.

As novas regras dos EUA têm o potencial de redirecionar o próprio comércio com a China. Mas não podem remover cadeias de suprimentos inteiras da influência chinesa.

Grande parte do "desacoplamento" é, portanto, artificial. Pior ainda, na visão de Biden, sua abordagem também está aprofundando os laços econômicos entre a China e outros países exportadores, colocando seus interesses em oposição aos dos EUA. Mesmo com os governos preocupados com a crescente assertividade da China, seus laços comerciais com a maior economia da Ásia estão se aprofundando.

A Parceria Econômica Regional Abrangente (RCEP) — um acordo comercial assinado em novembro de 2020 entre vários países do Sudeste Asiático e a China — cria um mercado único justamente para aqueles bens intermediários cujo comércio cresceu muito nos últimos anos.

Para muitos países mais pobres, receber investimentos e bens intermediários chineses e exportar produtos acabados para os Estados Unidos é uma fonte de empregos e prosperidade. A relutância dos Estados Unidos em apoiar novos acordos comerciais é um dos motivos pelos quais, às vezes, veem os Estados Unidos como um parceiro pouco confiável. Se tivessem que escolher entre a China e os Estados Unidos, talvez não ficassem do lado americano.

Tudo isso traz lições importantes para as autoridades americanas que querem se proteger contra a China usando "quintais pequenos e cercas altas". Mas, sem uma noção clara das compensações entre tarifas e restrições, o risco real é que cada preocupação com a segurança leve a um quintal maior e uma cerca mais alta.

Os benefícios até agora permanecem ilusórios e os custos maiores do que o esperado destacaram a necessidade de melhores estratégias.

Além disso, quanto mais seletiva for a abordagem, maior a chance de convencer os parceiros comerciais a reduzir sua dependência da China em áreas realmente relevantes. Caso contrário, a eliminação de riscos tornará o mundo mais perigoso.

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