Comparação dos retornos das ações entre bancos

Embora muitos bancos tenham reportado lucros com negociação e títulos de investimento quando o mercado de ações apresentou crescimento positivo, muitos também registraram queda ou prejuízo nos lucros líquidos desses segmentos nos últimos três trimestres.

A negociação de títulos é uma das atividades que ajuda os bancos a diversificar suas fontes de receita e minimizar os riscos.

Muitos bancos têm grandes lucros.

Nos primeiros nove meses deste ano, o segmento de negócios não relacionados a juros do Vietcombank apresentou resultados positivos, com receita de VND 3,395 bilhões, um aumento de 4,2% em relação ao mesmo período do ano passado. Em particular, o principal motor de crescimento veio da negociação de títulos, que gerou receita de VND 140 bilhões, um aumento de mais de 143% em relação ao mesmo período.

No terceiro trimestre de 2025, o lucro líquido da negociação de títulos no VietinBank atingiu VND 216 bilhões, um aumento expressivo em comparação com o mesmo período do ano anterior, quando o lucro foi de apenas VND 16 bilhões. O segmento de títulos de investimento contribuiu com VND 14 bilhões para o lucro líquido, enquanto no mesmo período do ano anterior registrou prejuízo de VND 202 bilhões. Nos primeiros nove meses do ano, o lucro líquido da negociação de títulos alcançou VND 667 bilhões, contra apenas VND 79 bilhões no mesmo período do ano anterior. O segmento de títulos de investimento contribuiu com VND 136 bilhões para o lucro líquido, enquanto no mesmo período do ano anterior registrou prejuízo de VND 341 bilhões.

Os bancos visam uma estrutura de receita sustentável.

Após um declínio em 2023-2024, os bancos privados com grandes redes de clientes estão registrando crescimento positivo, uma estrutura de lucros mais equilibrada e menor dependência de crédito, o que contribui para a manutenção de um ritmo de crescimento estável no médio prazo. Segundo analistas financeiros, no contexto de baixas taxas de juros para empréstimos, a promoção de receitas não operacionais pelos bancos, visando uma estrutura de receita sustentável e a redução da dependência de crédito, é considerada uma tendência inevitável, que ajuda a diversificar as fontes de receita e a desenvolver-se de forma sustentável.

No terceiro trimestre de 2025, o lucro líquido com negociação de títulos da BIDV foi de VND 67 bilhões (contra um prejuízo de VND 64 bilhões no mesmo período do ano anterior). O segmento de títulos de investimento também contribuiu com VND 517 bilhões em lucro líquido (contra um prejuízo de VND 486 bilhões no mesmo período do ano anterior). Nos primeiros nove meses do ano, a BIDV também registrou um lucro líquido expressivo com negociação de títulos, de VND 328 bilhões, enquanto no mesmo período do ano anterior o lucro foi de apenas VND 182 bilhões. Vale ressaltar que o segmento de títulos de investimento contribuiu com VND 1,31 trilhão em lucro líquido, contra um prejuízo de VND 264 bilhões no mesmo período do ano anterior.

Enquanto isso, no Eximbank, o relatório financeiro consolidado do terceiro trimestre de 2025 mostrou que o lucro líquido com a negociação de títulos atingiu mais de 13 bilhões de VND, embora essa receita não tenha sido registrada no mesmo período. Com títulos de investimento, o banco obteve um lucro de apenas cerca de 1,3 bilhão de VND, enquanto, no mesmo período, registrou um prejuízo de mais de 40 bilhões de VND.

O lucro líquido proveniente de investimentos em títulos do KienlongBank triplicou em comparação com o mesmo período do ano anterior, atingindo 19 bilhões de VND nos primeiros nove meses do ano. O KienlongBank afirmou que está promovendo a reestruturação de suas fontes de receita visando a sustentabilidade, priorizando serviços e atividades não creditícias como novos motores de crescimento. Essa mudança ajuda o banco a diversificar suas fontes de receita, otimizar o portfólio de investimentos e avançar rumo a um modelo bancário multifuncional, mais equilibrado entre crédito e atividades não creditícias.

O motivo pelo qual muitos bancos lucraram bastante com o setor de negociação e investimento em títulos no terceiro trimestre de 2025 foi a forte alta do mercado de ações, com o índice VN-Index ultrapassando a marca de 1.700 pontos em apenas três meses, registrando uma das maiores recuperações desde o início da pandemia. Títulos negociados são ativos de curto prazo, comprados e vendidos em curto prazo. Portanto, analistas acreditam que bancos estratégicos nesse setor aproveitarão a oportunidade quando o mercado de ações subir.

Alguns bancos reduzem os lucros, grandes prejuízos

A negociação de títulos é uma das atividades que ajuda os bancos a diversificar suas fontes de receita e minimizar riscos. Além disso, os bancos podem ter flexibilidade na compra e venda de títulos, aproveitando as oportunidades de crescimento do mercado. No entanto, nem todos os bancos têm obtido bons resultados nesse segmento de negócios.

No MB, nos primeiros 9 meses deste ano, o segmento de negociação de títulos registrou uma queda no lucro líquido de mais de 64%, enquanto o segmento de títulos de investimento dobrou em comparação com o mesmo período. No KienlongBank, a receita não operacional acelerou nas operações de câmbio, negociação de títulos e outras atividades, totalizando VND 379 bilhões em 9 meses, quase três vezes mais do que no mesmo período. Enquanto isso, o segmento de negociação de títulos gerou VND 26 bilhões para o LPBank nos primeiros 9 meses deste ano, uma queda de 21% em comparação com o mesmo período.

Na Techcombank, o segmento de negociação de títulos registrou um prejuízo de VND 150 bilhões no terceiro trimestre de 2025, enquanto no mesmo período do ano anterior o prejuízo foi de apenas VND 1 bilhão; nos primeiros 9 meses de 2025, a receita líquida desse segmento foi de apenas VND 61 bilhões, uma queda de quase 24% em relação ao mesmo período (que atingiu VND 71 bilhões). Em contrapartida, o segmento de títulos de investimento da Techcombank cresceu a três dígitos no terceiro trimestre de 2025 – um aumento de 172,2%, gerando VND 1,059 trilhão; nos 9 meses, o lucro líquido desse segmento foi de VND 2,110 bilhões, sem variação em relação ao mesmo período.

A recuperação dos lucros bancários está sendo sustentada pela expansão do crédito, principal motor do setor bancário. Prevê-se que o crédito em todo o sistema bancário precisará aumentar em cerca de 18% a 20% em 2025 para atingir as metas de crescimento econômico. Ao mesmo tempo, a receita não operacional dos bancos se recuperará de forma mais acentuada, especialmente nos segmentos de tarifas de serviços e seguros bancários.

Fonte: https://baodautu.vn/trai-chieu-loi-nhuan-chung-khoan-giua-cac-ngan-hang-d430052.html