Profiturile companiilor listate la bursă sunt estimate să crească cu 15%, în principal datorită menținerii ritmului de creștere al băncilor

Profiturile companiilor listate la bursă sunt estimate să crească cu 15%, în principal datorită menținerii ritmului de creștere al băncilor

Comentariile de mai sus au fost făcute de analiști din sectorul financiar și al valorilor mobiliare, cu așteptarea că profiturile listate vor continua să crească datorită redresării sectorului bancar și imobiliar.

Profiturile estimate ale companiilor listate la bursă pentru întregul an au crescut cu 15%

Odată cu redresarea economică , directorul de analiză al Shinhan Securities Vietnam ( SSV) - Bui Thi Thao Ly se așteaptă ca creșterea profiturilor companiilor listate la bursă să impulsioneze piața bursieră în a doua jumătate a anului 2024.

„Până la sfârșitul primului trimestru al anului 2024, profiturile întreprinderilor listate la HOSE vor crește cu aproximativ 11,5% față de aceeași perioadă a anului trecut și se estimează că vor crește cu 15% pe parcursul întregului an, în principal datorită creșterii profiturilor băncilor și redresării sectorului imobiliar în a doua jumătate a anului”, a prezis dna Bui Thi Thao Ly.

Într-un raport recent al industriei bancare, Dragon Capital Securities (VDSC) prognozează că 2024 va continua să fie un an relativ dificil pentru sectorul bancar, dar unele instituții de credit vor înregistra îmbunătățiri ale creșterii profitului. VDSC se așteaptă ca creșterea medie a profitului după impozitare al băncilor de pe lista de urmărire să ajungă la 18% în aceeași perioadă, veniturile din dobânzi crescând cu 19%.

Odată cu redresarea treptată a economiei, piața bursieră a înregistrat, de asemenea, o revenire pozitivă de la sfârșitul anului 2023. Cu toate acestea, dna Ly a declarat că indicele VNIndex se tranzacționează în prezent la o evaluare P/E de aproximativ 14x, mai mică decât media pe 10 ani de 15x, ceea ce arată că sentimentul pieței este încă precaut.

„Statisticile pe grupuri industriale arată că sectoarele imobiliar și bancar au în prezent evaluări P/E și P/B mai mici decât media ultimilor 5 ani, în timp ce alte grupuri industriale au evaluări echivalente sau mai mari decât media, reflectând parțial riscurile actuale ale acestor două grupuri industriale”, a declarat dna Ly.

Profiturile companiilor listate la bursă sunt estimate să crească cu 15%, în principal datorită menținerii ritmului de creștere al băncilor

În plus, vânzările nete record ale investitorilor străini sunt probabil lucrul care îi îngrijorează cel mai mult pe investitori în perioada actuală. Acest grup a vândut nete continuu în ultimele 5 trimestre și a atins o valoare record a vânzărilor nete în al doilea trimestru al anului 2024, cu peste 30.000 de miliarde VND.

Acest lucru poate fi explicat prin faptul că diferența de dobândă a determinat retragerea capitalului de investiții de pe piețele asiatice și emergente, inclusiv Vietnam, și fluxul către SUA.

În prezent, rata deținerii de acțiuni de către investitorii străini pe piața bursieră vietnameză este de 17,5%, în scădere cu doar aproximativ 0,75% față de sfârșitul anului 2023. În același timp, indicele VNIndex a crescut cu 11% în această perioadă, datorită fluxului abundent de capital al investitorilor individuali autohtoni, care a absorbit tot volumul de vânzări al investitorilor străini.

Astfel, investitorii individuali reprezintă principala forță motrice a pieței bursiere, iar acest grup contribuie în prezent la 90% din valoarea totală a tranzacțiilor pe întreaga piață. Prin urmare, SSV consideră că, dacă mediul cu rate scăzute ale dobânzii va continua să se mențină, acesta va fi un factor important care să ajute investitorii individuali să continue să investească bani în piața bursieră în perioada următoare, absorbind volumul net de vânzări al investitorilor străini dacă activitățile de retragere a capitalului continuă.

În același timp, SSV prognozează că presiunea asupra retragerii capitalului străin va scădea în a doua jumătate a anului 2024 și 2025, când cursul de schimb se va răci în urma foii de parcurs a Rezervei Federale a SUA (Fed) privind reducerea ratei dobânzii. Mai pozitiv, fluxurile de capital străin se vor întoarce în curând dacă vor exista pași mai evidenți pentru procesul de modernizare a piețelor emergente ale Vietnamului.

Dna Thieu Thi Nhat Le, directoarea generală a UOB Asset Management Vietnam ( UOBAM Vietnam), a declarat că, conform statisticilor companiilor din portofoliul de monitorizare al UOBAM Vietnam , profitul net a crescut în medie cu 14,3% față de anul precedent și cu 24,4% față de trimestrul precedent.

Exporturile au înregistrat o creștere pe fondul îmbunătățirii cererii de pe principalele piețe de export ale Vietnamului. Cererea de consum intern a arătat, de asemenea, semne de creștere puternică, odată cu accelerarea industriei turismului . Fluxurile de capital din surse de capital ISD au continuat să crească bine...

Un mediu cu rate ale dobânzii scăzute și menținute va afecta acțiunile.

În plus, dna Bui Thi Thao Ly, directoarea de analiză la SSV, a declarat că ratele dobânzilor la depozite au scăzut semnificativ de la sfârșitul anului 2022, deși au crescut ușor în iunie 2024, ne așteptăm ca acestea să rămână scăzute în a doua jumătate a anului 2024. Mediul cu rate scăzute ale dobânzilor este întotdeauna o condiție ideală pentru piața bursieră. Valoarea depozitelor investitorilor la societățile de valori mobiliare, precum și împrumuturile pe marjă restante sunt pe o tendință ascendentă.

Există încă loc pentru creșterea creditării pe marjă, deoarece raportul marjă/capitaluri proprii este în prezent de 77% la sfârșitul trimestrului 1/2024, relativ scăzut în comparație cu vârful de aproximativ 115% din trimestrul 4/2021 și trimestrul 1/2022.

„Astfel, cu un raport P/E țintă în jurul intervalului actual de 14x și o creștere așteptată de 15% a profiturilor companiilor listate, estimăm pragul rezonabil al VNIndex pentru 2024 la aproximativ 1.390 de puncte, ceea ce corespunde unei creșteri de 23% față de sfârșitul anului 2023 și cu 10% mai mare decât momentul actual (sfârșitul lunii iunie 2023)”, a adăugat dna Ly.

În același timp, SSV are așteptări mai mari cu privire la perspectiva modernizării piețelor emergente. După aproape un deceniu de termene limită ratate, oportunitatea devine mai clară pe măsură ce sunt implementate unele dintre următoarele soluții.

Mai exact: (1) Aprobarea proiectului de circulară de modificare a circularelor referitoare la soluțiile privind marja investitorilor străini și divulgarea informațiilor în limba engleză; (2) Soluționarea problemelor privind limitele proprietății străine și spațiul pentru investitorii străini; (3) Îmbunătățirea nivelului de liberalizare a pieței valutare; (4) Mecanismul CCP...

În cel mai optimist scenariu, Vietnamul va fi promovat la statutul de piață emergentă de către indicele FTSE și MSCI în 2025, respectiv 2026, estimându-se că va atrage 4-7 miliarde USD din fondurile de investiții axate pe piețele emergente.

Statisticile arată că piața bursieră înregistrează, de obicei, o creștere rapidă în cei doi ani dinaintea unei actualizări de rating și are o creștere medie de aproximativ 23% între anunțul actualizării și data intrării în vigoare a acesteia.

În ciuda perspectivelor optimiste privind perspectivele macroeconomice și bursiere ale Vietnamului în a doua jumătate a anului 2024, riscurile de politică monetară și escaladarea tensiunilor geopolitice rămân prezente și necesită atenție în a doua jumătate a anului 2024.

Cu toate acestea, capacitatea Fed de a continua să amâne reducerile ratelor dobânzilor sau de a le reduce mai lent și mai blând decât alte bănci centrale din întreaga lume ar putea menține dolarul puternic față de alte valute pentru o perioadă mai lungă. Și pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, importurile devin mai scumpe, ceea ce va duce la creșterea inflației și va spori presiunea asupra politicii monetare.

Directorul general al UOBAM Vietnam , Thieu Thi Nhat Le, a comentat, de asemenea, că mediul cu rate scăzute ale dobânzilor va continua să fie menținut (deși ratele dobânzilor de politică monetară ar putea crește ușor) pentru a sprijini creșterea economică; capitalul investițiilor străine directe continuă să crească bine, în special datorită potențialului industriei semiconductorilor din Vietnam.

În același timp, politica guvernului de promovare a investițiilor publice pentru a stimula creșterea economică și hotărârea guvernului și a agențiilor de management în transformarea pieței bursiere vietnameze dintr-o piață de frontieră într-o piață emergentă... sunt factori care vor avea un impact pozitiv asupra pieței bursiere în perioada următoare.

Următorul factor este menținerea bazei de date a ratei dobânzii la un nivel scăzut pentru a susține creșterea. Deși ratele dobânzilor la economii și ratele dobânzilor la OMO au crescut ușor recent, acestea sunt încă destul de scăzute în comparație cu perioada anterioară. Acest lucru va susține, de asemenea, pozitiv piața bursieră.

Politica guvernamentală de stimulare a investițiilor publice pentru a stimula creșterea economică. În plus, exporturile active, atragerea de capital străin sporit și, în același timp, Vietnamul își modernizează treptat piața bursieră de la o piață de frontieră la o piață emergentă...

Pentru investitorii despre care s-a considerat mult timp că au capacitatea de a face față riscurilor, odată ce nivelul ratei dobânzii la economii scade, investitorii se vor orienta către alte canale de investiții, inclusiv către acțiuni.

Potrivit doamnei Le, spre deosebire de înainte, mulți oameni cred și, de fapt, există mulți investitori care vin la bursă cu intenția doar de a naviga pe internet, dar acum strategia de investiții a multor investitori are o perspectivă pe termen mai lung, în loc să fie doar pe termen scurt. Acesta este, de asemenea, un lucru pozitiv pentru piața bursieră vietnameză.

Însă este important de menționat și că riscurile menționate mai sus, cum ar fi faptul că Rezerva Federală a SUA (Fed) nu va reduce în curând ratele dobânzilor, escaladarea tensiunilor geopolitice, pot continua să pună presiune asupra cursului de schimb VND/USD și să aibă impact asupra percepției investitorilor.

Sursă: https://baodautu.vn/loi-nhuan-doanh-nghiep-niem-yet-uoc-tang-15-chu-yeu-nho-ngan-hang-duy-tri-da-tang-d218852.html