China reduce producția de oțel, presiune asupra minereului de fier australian?

Investitorii se pregătesc pentru reduceri drastice ale producției de oțel din China, care ar putea afecta minerii australieni de minereu de fier.

Investitorii în resurse se pregătesc pentru o reducere bruscă a producției de oțel din China, care ar putea afecta minerii australieni de minereu de fier, în timp ce piața se confruntă și cu o creștere a ofertei din partea noilor proiecte majore din Africa.

Deși valoarea reducerilor este incertă, piața preconizează că China ar putea reduce producția de oțel cu până la 50 de milioane de tone în acest an. Fotografie ilustrativă

Impactul negativ îi va afecta în principal pe micii producători.

Cu toate acestea, administratorii de fonduri prevăd că impactul negativ va afecta în principal producătorii mai mici, unde costurile de exploatare sunt semnificativ mai mari, iar calitatea minereului de fier este adesea mai mică decât cea a unor grupuri majore precum BHP și Rio Tinto.

„ Companii precum BHP și Rio încă obțin marje fantastice la prețurile actuale. Dacă prețurile minereului de fier ar scădea la 80 de dolari pe tonă, acestea ar putea totuși să mențină marje sănătoase ”, a declarat Sam Berridge, manager de portofoliu la Perennial.

Săptămâna trecută, guvernul chinez a anunțat că va ordona reduceri ale producției de oțel la nivel național pentru a reduce excesul de ofertă care afectează industria siderurgică și pentru a restabili profiturile. Încetinirea prelungită a pieței imobiliare din China de la pandemia de Covid-19 a dus la un surplus uriaș de oțel, o mare parte din acesta fiind exportat, afectând producători australieni precum BlueScope Steel și uzina Whyalla a GFG Alliance, aflată în dificultate.

„ Exporturile de oțel ale Chinei au crescut puternic în ultimii ani – este modul lor de a gestiona excesul de oțel pe care piața internă nu îl poate absorbi ”, a declarat Sam Berridge. Însă acum piețele externe sunt aproape saturate, așa că, pentru a proteja industria internă, vor trebui să reducă producția.

Deși amploarea reducerilor rămâne incertă, piața preconizează că China ar putea reduce până la 50 de milioane de tone în acest an - aproximativ 5% din consumul său anual de oțel de aproximativ 1 miliard de tone. Dacă se întâmplă acest lucru, producția de oțel a Chinei ar scădea la cel mai scăzut nivel din 2017, reducând cererea de minereu de fier într-un moment în care oferta din Africa este în creștere.

Rio Tinto se așteaptă să înceapă producția la proiectul său Simandou din Guineea la sfârșitul acestui an, ajungând la o capacitate de 120 de milioane de tone – aproximativ 7% din piața minereului de fier transportat pe mare. Aceasta este cea mai mare creștere din ultimul deceniu și se așteaptă să aibă un impact semnificativ asupra prețurilor minereului de fier.

Contractele futures tranzacționate în Singapore au scăzut sub 100 de dolari pe tonă săptămâna trecută pentru prima dată de la mijlocul lunii ianuarie, închizându-se la 99,85 dolari pe tonă pe 7 martie. Prețurile spot au scăzut, de asemenea, de la aproape 110 dolari pe tonă în urmă cu două săptămâni la puțin peste 100 de dolari pe tonă, potrivit S&P Global.

Robert Rennie, șeful departamentului de strategie pentru mărfuri de la Westpac Bank din Australia, a declarat că se așteaptă ca stocurile mari din porturile chineze și o încetinire a producției de oțel să mențină prețurile sub 110 dolari pe tonă în viitorul previzibil. „ Ne așteptăm ca prețurile minereului de fier să scadă semnificativ pe parcursul acestui an și în 2026 ”, a spus el.

Cu toate acestea, Ben Cleary, manager de portofoliu la Tribeca Global Natural Resources Fund, a declarat că majoritatea producătorilor australieni de minereu de fier nu vor fi grav afectați.

„ Reducerea producției de oțel în sine nu este o problemă mare pentru producătorii australieni de minereu de fier , care aprovizionează producătorii de oțel de înaltă calitate la costuri mai mici ”, a spus el, adăugând: „ Impactul mai mare pentru producătorii australieni va fi sosirea minereului de fier de înaltă calitate din Simandou la sfârșitul acestui an, ceea ce va crește concurența și va înlocui parțial aprovizionarea australiană .”

A depășit așteptările

Prețurile minereului de fier au fost rezistente de la începutul anului, după 12 luni volatile în care criza imobiliară din China a făcut ca prețurile să scadă cu aproape 30%. Acum, cel mai mare producător de oțel din lume intră într-o perioadă de cerere ciclică puternică în martie și aprilie, ceea ce ar putea stimula consumul de minereu de fier și susține prețurile pe termen scurt.

Prețurile minereului de fier au fost susținute și de vremea rea ​​din Australia de Vest, care a perturbat aprovizionarea la cel mai mare centru de export al țării - Port Hedland din Pilbara - în ianuarie și februarie.

Întreruperile în aprovizionare au contribuit la o scădere de 2% a exporturilor australiene de minereu de fier în acest an, comparativ cu aceeași perioadă din 2024, stocurile din porturile chineze scăzând cu 4% numai săptămâna trecută.

Cu toate acestea, se așteaptă ca înăsprirea pieței să fie temporară, analiștii de la Goldman Sachs notând că exporturile australiene au crescut brusc în martie, în timp ce producția principalului producător Brazilia a crescut și ea.

Goldman Sachs a declarat că piața este echilibrată, dar prognozează în continuare că producția de oțel brut a Chinei va scădea cu 1% în acest an, concentrată în principal în trimestrul al patrulea.

Împreună cu creșterea ofertei, acest lucru va duce la o creștere bruscă a stocurilor de minereu de fier, împingând prețurile sub 90 USD/t până la sfârșitul acestui an.

„ Minereul de fier a avut o creștere spectaculoasă în ultimele două decenii și este neobișnuit ca o marfă să poată menține prețuri atât de ridicate pentru o perioadă atât de lungă de timp cu marje atât de puternice ”, a declarat Sam Berridge, manager de portofoliu la Perennial, care previzionează că prețurile vor scădea la 80 de dolari pe tonă.

Unii experți prevăd că vânzarea masivă de petrol ar putea fi și mai severă, Westpac Bank avertizând că prețurile ar putea scădea cu până la 30% în acest an, până la 70 de dolari pe tonă.

Săptămâna trecută, guvernul chinez a anunțat că va ordona reduceri ale producției de oțel la nivel național pentru a reduce excesul de ofertă care afectează industria siderurgică și pentru a restabili profiturile. Încetinirea prelungită a pieței imobiliare din China de la pandemia de Covid-19 a dus la un surplus uriaș de oțel, o mare parte din acesta fiind exportat, afectând producători australieni precum BlueScope Steel și uzina Whyalla a GFG Alliance, aflată în dificultate.

Minh Hien

Conform AFR