Финансовое давление на Dong A Plastics Group ощутимо

Группа компаний Dong A Plastic сталкивается со многими трудностями: накопленные убытки превышают собственный капитал, возникают трудности с доступом к кредитам и риск потери капитала из резервов.

Накопленный убыток превышает собственный капитал

Недавно Хошиминская фондовая биржа (HoSE) приняла решение о переводе акций Dong A Plastics Group Joint Stock Company (код DAG) из режима ограниченной торговли в режим приостановленной торговли с 15 августа 2024 года в связи с нарушением правил раскрытия информации.

Однако компания с кодом DAG столкнулась с ещё большим давлением, которое привело к её принудительному делистингу, поскольку накопленные убытки Dong A Plastic превысили её собственный капитал. В частности, в консолидированном финансовом отчёте за второй квартал 2024 года, подготовленном Dong A Plastic, нераспределенная прибыль компании после уплаты налогов составила минус 641 млрд донгов. При этом собственный капитал компании составляет 603 млрд донгов.

Согласно пункту 1 статьи 120 Постановления 155/2020/ND-CP, регулирующего порядок применения ряда статей Закона о ценных бумагах, одним из случаев, влекущих за собой делистинг акций, является получение убытков по результатам производственной и хозяйственной деятельности в течение 3 последовательных лет либо превышение совокупного накопленного убытка над фактически внесенным уставным капиталом либо отрицательное значение собственного капитала в проверенной финансовой отчетности за последний год перед моментом проверки.

В первой половине 2024 года выручка компании Dong A Plastic составила всего 55 млрд донгов, что составляет 6% от показателя за аналогичный период прошлого года. Работа по цене ниже себестоимости, а также необходимость нести такие расходы, как проценты по кредитам, расходы на управление бизнесом и т. д., привели к чистому убытку Dong A Plastic в размере 67 млрд донгов.

Ранее в проверенном финансовом отчете компании Dong A Plastic за 2023 год был зафиксирован чистый убыток в размере 606 млрд донгов, в основном из-за внезапного увеличения резервов на снижение цен на товарно-материальные запасы с 34 млрд донгов до 404 млрд донгов.

Стоит напомнить, что компания Dong A Plastics когда-то была известна как эффективное бизнес-предприятие, выручка которого стабильно росла с 2007 года и достигла пика в более чем 2200 млрд донгов в 2022 году. Однако неожиданные события, произошедшие с 2023 года и по настоящее время, «сдули» все накопленные достижения компании.

На годовом общем собрании акционеров 2023 года генеральный директор Дуонг Нгок Дьеу заявил, что основной причиной спада компании Dong A Plastic стала пандемия и сокращение жизненного цикла продукции. Кроме того, растущее давление на процентные ставки привело к снижению прибыли (в 2023 году расходы на выплату процентов составили 90 млрд донгов, увеличившись на 34% по сравнению с 2022 годом; в первой половине этого года расходы на выплату процентов составили 36,5 млрд донгов).

Обмен акций с кредиторами для снижения долгового бремени

Финансовый отчет за второй квартал 2024 года показывает, что компания Dong A Plastic имеет много долгосрочных займов от руководства компании, например, заем в размере 100 млрд донгов от члена совета директоров Фам Нгок Хинь, заем в размере 40 млрд донгов от бывшего председателя совета директоров Тран Вьет Тханга; заем в размере почти 184 млрд донгов от члена совета директоров Нгуен Ба Хунга.

Для реструктуризации долга компания Dong A Plastics планирует выпустить более 28,3 млн акций для кредиторов, чтобы конвертировать долг в размере 283 млрд донгов в акционерный капитал. Таким образом, г-н Фам Нгок Хинь получит 10 млн акций, а г-н Нгуен Ба Хунг — почти 18,4 млн акций.

Если план выпуска долгового обмена будет успешно реализован и бизнес-цели на 2024 год в размере 642,2 млрд донгов выручки и 9,5 млрд донгов прибыли после уплаты налогов будут достигнуты, Dong A Plastics «избежит» обязательного штрафа за делистинг.

Однако в ближайшем будущем трудности сохранятся. На годовом общем собрании акционеров 2024 года г-н Зыонг Нгок Дьеу заявил, что 2024 год останется сложным, поскольку банки одновременно понизили свои кредитные группы до 5-й, поэтому восстановить доступ к кредитам для поддержания производственной и коммерческой деятельности будет сложно.

Согласно финансовому отчёту за второй квартал 2024 года, общая задолженность компании Dong A Plastics составляет 1 367,5 млрд донгов, что незначительно больше, чем в начале года. Из них краткосрочные кредиты и финансовая аренда составляют 733,6 млрд донгов, долгосрочные кредиты и финансовая аренда — 412 млрд донгов.

Кроме того, компания Dong A Plastics располагает значительными резервами, что сопряжено с риском потери капитала. В частности, компания создает резервы на покрытие краткосрочной дебиторской задолженности, взыскание которой затруднено, в размере до 118,5 млрд донгов, а также резервы на амортизацию запасов в размере около 362 млрд донгов.

Г-н Дуонг Нгок Дьеу заявил, что компания Dong A Plastic изучит и разработает варианты реструктуризации активов и долгов, чтобы снизить финансовое давление и найти решения по сохранению и обеспечению капитала для производственной и коммерческой деятельности.

Источник: https://baodautu.vn/ap-luc-tai-chinh-de-nang-tap-doan-nhua-dong-a-d223693.html