Обзор экономической информации за неделю с 10 по 14 февраля

Центральный обменный курс вырос на 100 донгов, индекс VN увеличился на 0,88 пункта по сравнению с предыдущими выходными, а Государственный банк Вьетнама направил рост кредитования примерно на 16% с корректировками, соответствующими реальной ситуации... такова некоторая примечательная экономическая информация за неделю с 10 по 14 февраля.

Обзор экономической информации

Обзор

С начала года правительство начало принимать решительные меры по достижению 8% роста ВВП к 2025 году.

На 9-й внеочередной сессии 15-й Национальной ассамблеи , открывшейся 12 февраля 2025 года, правительство предложило Национальной ассамблее скорректировать темпы роста ВВП в 2025 году, чтобы они достигли 8% или более, что примерно на 1-1,5 процентных пункта выше целевого показателя, установленного Национальной ассамблеей в конце сессии 2024 года; средний ИПЦ составляет около 4,5-5%.

Таким образом, объём ВВП в 2025 году составит около 500 млрд долларов США, средний доход на душу населения – около 5000 долларов США. При прогнозируемом росте ВВП более 8% в этом году секторы экономики вырастут примерно на 0,7–1,3% по сравнению с 2024 годом. Основным драйвером роста останется промышленность – строительство, особенно перерабатывающая и обрабатывающая промышленность.

Согласно расчётам правительства, к 2025 году общий объём социальных инвестиций, как ожидается, составит около 174 млрд долларов США или более, что эквивалентно 33,5% ВВП. Из них государственные инвестиции составят около 36 млрд долларов США, что эквивалентно 875 000 млрд донгов, что примерно на 84 300 млрд донгов превышает план на 2025 год (790 700 млрд донгов). Частные инвестиции составят около 96 млрд долларов США, прямые иностранные инвестиции – 28 млрд долларов США, а прочие инвестиции – 14 млрд долларов США. Общий объём розничных продаж товаров и доходов от потребительских услуг (в текущих ценах) в этом году увеличится на 12% или более.

Для достижения общей цели рост ВВП населённых пунктов в этом году должен составить не менее 8–10%, особенно в Ханое, Хошимине и населённых пунктах страны с высоким потенциалом роста. Что касается государственного бюджета, правительство предлагает разрешить корректировку дефицита государственного бюджета до уровня около 4,0–4,5% ВВП для мобилизации ресурсов на инвестиции в развитие; государственный долг, государственный долг и внешний долг могут достичь или превысить пороговое значение (около 5% ВВП).

Основные решения, предложенные Правительством для достижения целевого показателя экономического роста более 8% в этом году, в основном включают в себя улучшение институтов, ускорение выделения государственных инвестиций, стимулирование частных инвестиций и перерабатывающих и производственных отраслей... Ранее, в Постановлении Правительства 25/NQ-CP от 5 февраля 2025 года о целевых показателях роста для отраслей, сфер и населенных пунктов для обеспечения достижения национального целевого показателя роста в 2025 году на уровне 8% и более, Правительство установило целевой показатель роста для каждого населенного пункта (ВРП) на уровне от 8% и более, из которых около 2/3 населенных пунктов имеют двузначные темпы роста. Правительство также установило дополнительные целевые показатели по развитию промышленности и секторов в промышленном производстве, туризме и потреблении, связанные с обязанностями министерств и отраслей.

Соответственно, Министерство финансов должно сократить долю текущих расходов в общих расходах государственного бюджета до 60%, а долю расходов на инвестиции в развитие – до 31%. Министерство планирования и инвестиций обеспечивает долю инвестиционного капитала, освоенного в рамках всего общества, на уровне 33,5% ВВП. Министерство промышленности и торговли отвечает за ряд целевых показателей, таких как рост общего экспорта товаров на 12%, положительное сальдо торгового баланса в 30 миллиардов долларов США, увеличение индекса промышленного производства на 9,5%, увеличение общего объема розничных продаж товаров и доходов от потребительских услуг на 12%... Министерство культуры, спорта и туризма отвечает за достижение цели привлечения 22-23 миллионов иностранных туристов и 120-130 миллионов внутренних туристов...

Ожидается, что дополнительный проект по социально-экономическому развитию на период до 2025 года с целевым показателем роста в 8% и более будет обсуждаться депутатами Национального собрания в зале 15 февраля и выноситься на голосование 19 февраля.

Чтобы достичь поставленных целей, правительство организовало конференции, решительно поручив министерствам, отраслям и предприятиям ускорить рост и добиться прорывов в целях его стимулирования. В частности, на конференции с банковской отраслью 11 февраля премьер-министр обозначил 8 групп задач и решений, на реализации которых банковская отрасль и коммерческие банки должны сосредоточиться в ближайшее время, с рядом основных задач: (i) снижение операционных расходов, более эффективная реорганизация операций, особенно пожертвование частью своей прибыли для снижения процентных ставок по кредитам, поддержка экономики, людей, бизнеса, создание средств к существованию для людей; (ii) сосредоточение внимания на кредите, содействие возобновлению трех драйверов роста: инвестиции (государственные инвестиции ведут за собой частные инвестиции), потребление (с кредитными пакетами для потребителей, кредитными пакетами для ключевых секторов экономики, решение многих рабочих мест, изменение экономической структуры ...), экспорт; (iii) Государственный банк и коммерческие банки должны стать пионерами в цифровой трансформации, применении науки и технологий и создании цифровых баз данных; (iv) создание льготных кредитных пакетов для социального жилья, способствующих ликвидации временных и ветхих домов, включая стимулы для молодых людей, которые хотят обосноваться и найти работу....

Банковская отрасль определила, что в 2025 году Государственный банк будет нацеливать рост кредитования на уровне около 16% с корректировками, соответствующими реальной ситуации; кредитная политика фокусируется на факторах экономического роста, используя такие факторы, как потребительское кредитование, кредитование малых и средних предприятий... Что касается процентных ставок и обменных курсов, Государственный банк считает, что это очень сложная задача, коммерческим банкам самим необходимо пересмотреть и сократить издержки, чтобы попытаться снизить процентные ставки. В управлении Государственный банк также имеет каналы для высвобождения денег, чтобы банкам не приходилось сталкиваться с трудностями в источниках капитала. Что касается обменных курсов, Государственный банк внимательно отслеживает и гибко действует в соответствии с развитием рынка. Что касается работы с безнадежными долгами, банковская отрасль надеется легализовать Постановление 42, чтобы устранить трудности в текущей практике.

10 февраля премьер-министр провёл заседание Постоянного комитета правительства, посвящённое встречам с представителями бизнеса. Правительство потребовало от бизнеса в 2025 году стремиться к достижению как минимум двузначного роста; министерствам и отраслям, в соответствии с возложенными на них функциями, задачами и полномочиями, обмениваться информацией и обсуждать её с бизнесом, особенно с крупными корпорациями, с целью участия в реализации важнейших задач и проектов страны, таких как высокоскоростная железная дорога «Север-Юг»; железная дорога стандартной колеи, соединяющая Китай; городская железная дорога; проект атомной энергетики; развитие науки, технологий и инноваций; реализация проектов по освоению подземного, морского и космического пространства и т. д.

В ближайшее время Постоянный правительственный комитет проведет конференции с государственными предприятиями, частными предприятиями и предприятиями с иностранными инвестициями, чтобы выслушать мнения деловых кругов, особенно относительно того, что необходимо сделать в ближайшем будущем для содействия национальному развитию, в частности, предложения по устранению институциональных препятствий.

Обзор внутреннего рынка за неделю с 10 по 14 февраля

На валютном рынке в течение недели с 10 по 14 февраля центральный обменный курс был скорректирован в сторону повышения Государственным банком в большинстве сессий. К концу недели, 14 февраля, центральный обменный курс составил 24 562 донгов за доллар США, что на 100 донгов больше, чем в предыдущие выходные. С 11 февраля Государственный банк Вьетнама вернулся к котировкам спотового курса покупки на 50 донгов выше минимального курса и спотового курса продажи на 50 донгов ниже максимального курса (после длительного периода бокового тренда на уровне 23 400 и 25 450 донгов за доллар США соответственно). К концу недели цена покупки доллара США составила 23 384 донгов за доллар США, а цена продажи – 25 740 донгов за доллар США.

Межбанковский обменный курс доллара США к донгам колебался в течение сессии с 10 по 14 февраля. К концу сессии 14 февраля межбанковский обменный курс составил 25 390 донгов, что на 80 донгов выше, чем в предыдущие выходные.

Курс доллара к донгам на свободном рынке на прошлой неделе резко вырос в начале недели, а затем постепенно снизился. К концу торговой сессии 14 февраля свободный курс вырос на 30 донгов как в сторону покупки, так и продажи по сравнению с предыдущей сессией выходного дня, составив 25 610 и 25 710 донгов за доллар США.

На межбанковском денежном рынке за неделю с 10 по 14 февраля процентные ставки по межбанковским донгам на срок до 1 месяца постепенно снижались после роста в понедельник. К закрытию торгов 14 февраля процентные ставки по межбанковским донгам составляли: овернайт 4,02% (-0,48 процентного пункта); 1 неделя 4,35% (-0,33 процентного пункта); 2 недели 4,63% (-0,17 процентного пункта); 1 месяц 4,80% (-0,10 процентного пункта).

На прошлой неделе межбанковские процентные ставки по долларам США незначительно снизились по всем показателям. 14 февраля межбанковские процентные ставки по долларам США составили: ставки на одну неделю — 4,33% (-0,04 процентного пункта); ставки на одну неделю — 4,40% (-0,02 процентного пункта); ставки на две недели — 4,48% (-0,03 процентного пункта) и ставки на один месяц — 4,53% (-0,05 процентного пункта).

На прошлой неделе на открытом рынке в рамках ипотечного кредитования Государственный банк предложил два вида кредитов: на 7 и 14 дней, общим объёмом 109 000 млрд донгов, процентная ставка была сохранена на уровне 4,0%. Выигранные заявки составили 85 633,76 млрд донгов, а срок погашения на прошлой неделе составил 121 138,62 млрд донгов.

Государственный банк Вьетнама проводит торги по 7-дневным казначейским векселям. Выиграно 19 599,6 млрд донгов. Процентная ставка по выигрышу незначительно снизилась в последние две сессии недели: с 4,0% до 3,97% и 3,9% соответственно. На прошлой неделе истек срок погашения казначейских векселей на сумму 16 999,8 млрд донгов.

Таким образом, на прошлой неделе Государственный банк Вьетнама (ГБВ) изъял с рынка через открытый рынок 38 104,66 млрд донгов. В ипотечном секторе на рынке обращалось 119 535,76 млрд донгов, а в виде векселей ГБВ – 19 599,6 млрд донгов.

На рынке облигаций 12 февраля Государственное казначейство успешно разместило государственные облигации на сумму 10 036 млрд донгов/12 000 млрд донгов (доля выигрышных торгов достигла 84%). Из них 10-летние облигации привлекли все 10 000 млрд донгов, а 30-летние – 36 млрд донгов/500 млрд донгов. 5-летние и 15-летние облигации привлекли 500 млрд и 1 000 млрд донгов соответственно, но выигрышных торгов по обоим срокам не было. Выигрышная процентная ставка для 10-летних облигаций составила 2,94% (+0,06 процентного пункта по сравнению с предыдущим аукционом), а для 30-летних – 3,25% (без изменений).

19 февраля Государственное казначейство планирует разместить государственные облигации на сумму 13 000 млрд донгов, из которых 500 млрд донгов будут выпущены сроком на 5 лет, 11 000 млрд донгов — сроком на 10 лет, 1 000 млрд донгов — сроком на 15 лет и 500 млрд донгов — сроком на 30 лет.

Средний объем прямых сделок и сделок РЕПО на вторичном рынке на прошлой неделе достиг 8 649 млрд донгов за сессию, что немного меньше, чем 10 231 млрд донгов за сессию на предыдущей неделе. Доходность государственных облигаций на прошлой неделе резко выросла по большинству сроков погашения. На момент закрытия сессии 14 февраля доходность государственных облигаций составляла около 1 года 2,09% (+0,06 процентных пункта по сравнению с последней сессией недели перед Тэтом); 2 года 2,11% (+0,05 процентных пункта); 3 года 2,18% (+0,07 процентных пункта); 5 лет 2,43% (+0,08 процентных пункта); 7 лет 2,81% (+0,14 процентных пункта); 10 лет 3,13% (+0,09 процентных пункта); 15 лет 3,30% (+0,09 процентных пункта); 30 лет 3,45% (+0,09 процентных пункта).

Фондовый рынок на неделе с 10 по 14 февраля демонстрировал попеременный рост и падение. По итогам сессии 14 февраля индекс VN составил 1276,08 пункта, что на 0,88 пункта (+0,07%) выше значения предыдущих выходных; индекс HNX вырос на 1,73 пункта (+0,75%), достигнув 231,22 пункта; индекс UPCoM вырос на 1,11 пункта (+1,14%), достигнув 98,35 пункта.

Средняя ликвидность рынка достигла более 15 000 млрд донгов за сессию, что выше 14 800 млрд донгов за сессию на предыдущей неделе. Иностранные инвесторы продолжали довольно активно продавать, совершив около 2 130 млрд донгов на всех трёх биржах.

Международные новости

На прошлой неделе президент США Дональд Трамп продолжил расширять торговую войну. 10 февраля президент США Трамп подписал указ о введении 25%-ной пошлины на всю сталь и алюминий, импортируемые в США, что выше 10%-ной ставки, применяемой с 2018 года (некоторые страны, освобожденные от уплаты в 2018 году, также будут облагаться 25%-ной пошлиной). По алюминию Канада лидирует по экспорту в США с 9,5 млрд долларов США в 2024 году, за ней следуют ОАЭ с 1,1 млрд, Мексика с 700 млн, Южная Корея с 600 млн и Китай с 500 млн долларов США. Что касается стали, Канада также является поставщиком номер 1 в США с 11,2 млрд долларов США в 2024 году, за ней следуют Мексика с 6,5 млрд, Бразилия с 5,2 млрд, Южная Корея с 3,2 млрд и Вьетнам с 1,7 млрд долларов США.

Затем, 13 февраля, г-н Трамп также подписал меморандум, предписывающий чиновникам начать расчёт взаимных пошлин, которые будут введены на импорт товаров из стран — мировых торговых партнёров, включая Китай, Японию, Южную Корею и Европейский союз. Кандидат на пост министра торговли Говард Лютник заявил, что взаимные пошлины могут вступить в силу уже 2 апреля, после завершения исследований по этому вопросу.

После действий президента Трампа Южная Корея заявила, что определит ключевые области, вызывающие обеспокоенность у США, и подготовит документы, разъясняющие её нетарифные барьеры для американских товаров. Япония также заявила, что связалась с США и примет соответствующие меры.

Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл сделал важные заявления по денежно-кредитной политике. Кроме того, в США было зафиксировано множество примечательных экономических показателей, в частности, относительно сильный рост индекса потребительских цен (ИПЦ) в первом месяце года. На слушаниях 12 февраля в Вашингтоне председатель Пауэлл заявил, что ВВП США в 2024 году вырос на 2,5%, средний прирост рабочих мест за последние 4 месяца составил 189 тысяч в месяц, уровень безработицы стабилизировался на уровне около 4%. Инфляция значительно снизилась за последние 2 года, но все еще высока по сравнению с долгосрочным целевым показателем, индекс цен расходов на личное потребление (PCE) вырос на 2,6% за 12 месяцев 2024 года, кроме того, базовый PCE увеличился на 2,8%.

Он подтвердил, что ФРС снизила ключевую ставку на 1 процентный пункт с сентября 2024 года. Денежно-кредитная политика стала значительно менее жёсткой, чем прежде, и экономика остаётся сильной. ФРС не спешит корректировать свою денежно-кредитную политику. Агентство понимает, что слишком быстрое или чрезмерное смягчение денежно-кредитной политики может затруднить процесс контроля инфляции, но слишком медленное или недостаточное смягчение может ослабить экономическую активность и занятость.

Что касается экономики США, базовый и общий ИПЦ в этой стране выросли на 0,4% и 0,5% соответственно по сравнению с предыдущим месяцем в январе, после роста на 0,2% и 0,4% в предыдущем месяце, и превысили прогнозируемый рост на 0,3%. Таким образом, общий ИПЦ в США вырос на 3,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого месяца, тогда как прогнозировалось, что он останется неизменным на уровне 2,9% по итогам декабря 2024 года.

Далее, базовый индекс цен производителей (ИПЦ) и общий ИПП США выросли на 0,3% и 0,4% в месячном исчислении в январе после роста на 0,4% и 0,5% в предыдущем месяце, что выше прогнозируемых 0,3%. По сравнению с аналогичным периодом 2024 года базовый ИПП и общий ИПП выросли на 3,5% и 3,4% соответственно, не изменившись по сравнению с ростом на 3,5% в декабре.

Наконец, базовые розничные продажи и общий объём розничных продаж в США в январе снизились на 0,4% и 0,9% в месячном исчислении соответственно после роста на 0,7% в предыдущем месяце. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года общий объём розничных продаж в США всё же показал довольно значительный рост — на 4,2%.

После публикации вышеуказанной информации инструмент прогнозирования CME показал, что вероятность того, что ФРС сохранит свою процентную ставку без изменений на своем заседании 19 марта, составляет 97%, а вероятность снижения своей процентной ставки на 25 базисных пунктов до 4,0% - 4,25% составляет всего 3%.

На прошлой неделе мировые акции выросли по всем направлениям. К концу торговой сессии 14 февраля индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0,55% по сравнению с предыдущей неделей, DAX – на 3,33%, а Shanghai – на 1,30%. Американский фондовый рынок колебался и завершил неделю в плюсе после довольно нейтральных заявлений председателя ФРС Джерома Пауэлла. Инвесторы ждут дальнейших сигналов от этого агентства, в частности, протокола январского заседания, который будет опубликован ФРС 20 февраля по вьетнамскому времени.

Цена на золото выросла 14 февраля, закрывшись на отметке $2883,80 за унцию, что на 0,80% выше, чем на предыдущей неделе. Драгоценный металл продемонстрировал седьмой недельный рост подряд, в основном из-за опасений рынка по поводу глобальной торговой войны после того, как президент США Дональд Трамп предложил ввести взаимные пошлины.

На прошлой неделе цены на нефть немного снизились. К концу торговой сессии 14 февраля цена на нефть марки WTI составила 70,74 доллара за баррель, что на 0,37% ниже предыдущей недели. Цены на этот товар росли в начале недели, но в конце торгов снизились после появления перспектив мирного соглашения между Россией и Украиной, которое может привести к снятию санкций с Москвы.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-10-142-160527-160527.html