Бизнес в сфере курортной недвижимости по-прежнему испытывает трудности.

Компания терпит убытки и имеет большие долги.

В своих финансовых отчетах, представленных на Ханойскую фондовую биржу (HNX), многие компании, занимающиеся курортной недвижимостью, сообщили об убытках в первом полугодии.

Акционерное общество «Фукуок: инвестиции и развитие туризма» (Phu Quoc Tourism Investment and Development Joint Stock Company), управляющее сетью курортов на острове Фукуок ( провинция Кьензянг ), объявило об убытке в размере почти 306 миллиардов донгов, по сравнению с прибылью в 832 миллиарда донгов за аналогичный период прошлого года. В результате соотношение прибыли к собственному капиталу после уплаты налогов оказалось отрицательным.

Аналогичным образом, компания Hung Thinh Quy Nhon Entertainment Services Joint Stock Company – инвестор курортного проекта в Куинёне (провинция Биньдинь) – продолжила нести убытки в размере более 199 миллиардов донгов в этом периоде, увеличив убытки на 34 миллиарда донгов по сравнению с предыдущим периодом.

В течение 2023 года компания также понесла убытки, превышающие 152 миллиарда донгов. До этого, в период 2021-2022 годов, компания получила общую прибыль в размере более 611 миллиардов донгов. Хунг Тхинь Куи Нхон также договорился с держателями облигаций о продлении срока выплаты процентов по некоторым траншам облигаций, отложив платежи с первого квартала на июль-август текущего года.

Другая компания, занимающаяся туристическим проектом в Хайфоне, Van Huong Investment and Tourism Joint Stock Company, также сообщила об убытках в размере 34,4 млрд донгов за первые шесть месяцев года. С момента подачи отчетов в HNX в 2021 году компания Van Huong Tourism постоянно несет убытки. Общие убытки компании составили 117,2 млрд донгов.

Еще одна компания, владеющая курортным проектом в Дананге и также испытывающая постоянные убытки, — это Tonkin Land Joint Stock Company. В первом полугодии эта компания потеряла более 8 миллиардов донгов. За два года, с 2021 по 2023 год, убытки компании составили в общей сложности 61,5 миллиарда донгов.

Компания Crystal Bay Joint Stock Company, реализующая многочисленные курортные проекты в провинциях Кханьхоа и Ниньтхуан, также понесла убытки в размере почти 76 миллиардов донгов в первом полугодии. Эта цифра представляет собой снижение по сравнению с убытками в размере почти 136 миллиардов донгов за аналогичный период прошлого года.

Аналогичным образом, компания BIM Real Estate Joint Stock Company – инвестор курортных проектов в Халонге (провинция Куангнинь) и Фукуоке (провинция Кьензянг) – также сообщила об убытке в размере 341 миллиарда донгов, в то время как за аналогичный период прошлого года она получила прибыль в размере 810 миллиардов донгов. Этот убыток стал первым с момента сообщения компанией об убытках в 2021 году. В период с 2021 по 2023 год компания получала прибыль на протяжении нескольких лет подряд, в общей сложности 4611 миллиардов донгов.

Многие предприятия не только несут убытки, но и используют высокий уровень финансового рычага, при котором долг во много раз превышает собственный капитал. По состоянию на 30 июня соотношение долга к собственному капиталу у компании Phu Quoc Tourism Company составляло 13,69 раза, что соответствует обязательствам в размере приблизительно 40 800 миллиардов донгов. Из этой суммы непогашенный долг по облигациям составлял приблизительно 7 509 миллиардов донгов.

Компания Hung Thinh Quy Nhon имеет коэффициент соотношения долга к собственному капиталу 4,86, что эквивалентно примерно 38 768 миллиардам донгов в виде обязательств. Из этой суммы непогашенный долг по облигациям составляет 7 259 миллиардов донгов.

У туристической компании Van Huong соотношение долга к собственному капиталу составляет 8,32 раза, что соответствует обязательствам в размере 24 302 миллиардов донгов. Из этой суммы непогашенная задолженность по облигациям превышает 4 060 миллиардов донгов.

Компания Tonkin Land также использует высокий уровень финансового рычага. По состоянию на 30 июня соотношение долга к собственному капиталу увеличилось до 5,1 раза, что соответствует долгу в размере 1 105 миллиардов донгов. Компания имеет незначительный непогашенный долг по облигациям в размере приблизительно 22 миллиардов донгов.

Компания BIM Real Estate имеет коэффициент соотношения долга к собственному капиталу 2,86, что эквивалентно обязательствам в размере 20 140 миллиардов донгов. Из этой суммы непогашенный долг по облигациям составляет более 5 422 миллиардов донгов.

Долгосрочная устойчивость

В отчете Министерства строительства за второй квартал отмечалось, что в рамках проекта по всей стране было введено в эксплуатацию несколько крупных объектов гостиничного и курортного комплекса. Однако рынок по-прежнему остается вялым и не демонстрирует признаков восстановления.

Разделяя это мнение, г-н Во Хонг Тханг, заместитель генерального директора DKRA Group, отметил, что общенациональный рынок курортной недвижимости в августе оставался вялым. Данные исследования этого подразделения показывают, что предложение курортных вилл практически не менялось на протяжении многих месяцев, ликвидность низкая, а спрос снизился на 22% по сравнению с предыдущим месяцем.

Цены на первичном рынке оставались относительно стабильными и продолжали свой боковой тренд. Такие меры, как соглашения об обратной аренде, программы обратного выкупа и субсидирование процентных ставок, продолжали широко применяться, но не принесли ожидаемых результатов. Г-н Тханг считает, что рынок продолжает сталкиваться с трудностями в плане ликвидности и роста цен, поскольку доверие инвесторов и восстановление в этом сегменте остаются очень низкими.

Ожидается, что в долгосрочной перспективе рынок курортной недвижимости восстановится (иллюстративное изображение: Тринь Нгуен).

Что касается таунхаусов и торговых помещений в курортных комплексах, г-н Тханг заявил, что ситуация ничуть не лучше. Ликвидность практически остановилась, большинство проектов сворачивают продажу своей недвижимости, в результате чего в прошлом месяце на рынке не было зафиксировано ни одной сделки.

Цены на первичном рынке оставались относительно стабильными, в то время как на вторичном рынке цены на некоторые товары снизились на 30-40%, однако ликвидность по-прежнему остается проблемой. Резкое снижение покупательной способности, нехватка новых поставок и большие запасы создали значительные препятствия в последние месяцы, в результате чего этот сегмент практически вступил в длительный период стагнации.

Что касается кондо-отелей, г-н Тханг отметил, что предложение продолжает сокращаться, главным образом из-за нераспроданных объектов из старых проектов (на которые приходится 99% от общего предложения). Рыночный спрос значительно снизился, а цены продажи практически не менялись. Рынок по-прежнему испытывает проблемы с ликвидностью и не демонстрирует признаков восстановления в краткосрочной перспективе.

Г-н Динь Минь Туан, директор южного региона Batdongsan.com.vn, признал, что рынок курортной недвижимости все еще находится в процессе решения нерешенных проблем. За первые восемь месяцев года, с макроэкономической точки зрения, факторы, поддерживающие этот рынок, показали хороший рост, такие как количество туристов и уровень потребления. Однако с точки зрения направления развития рынка инвесторы сталкиваются с проблемами в продажах продукции.

По словам г-на Туана, объем производства должен обладать хорошим коэффициентом финансового рычага, генерируя устойчивый доход. Инвесторы, участвующие в рынке, должны владеть этой недвижимостью и получать арендный доход или доход, достаточный для личных целей. Однако ни один из этих вопросов пока не решен, поэтому рынку еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем он сможет продолжить развиваться.

Он предсказал, что рынок курортной недвижимости может не восстановиться как минимум до 2026 года. Это связано с тем, что спрос со стороны покупателей оставался неизменным в течение последних четырех лет, что привело к снижению рыночного спроса по сравнению с другими видами недвижимости. Кроме того, в настоящее время не существует множества специальных мер для привлечения покупателей в этот сегмент.

Ещё одна проблема заключается в изменении капитала застройщиков. Ранее они внедряли множество мер поддержки покупателей на протяжении длительного периода. Но позже, когда рынок столкнулся с трудностями в привлечении капитала, у застройщиков больше не было ресурсов для предложения столь привлекательных условий.

«Рынок курортной недвижимости сталкивается с дефицитом предложения и слабым спросом, даже несмотря на общее восстановление рынка. Поэтому, с точки зрения тенденций, этот сегмент вернется к устойчивому состоянию только к концу 2026 года», — сказал г-н Туан.

Для большей ясности г-н Туан пояснил, что нынешнему рынку курортной недвижимости необходима более четкая правовая база. Кроме того, рынку в целом необходимо восстановление за счет других сегментов, таких как сегменты, удовлетворяющие реальные потребности в жилье, таунхаусы, отдельно стоящие дома и земельные участки. Инвесторы в такие объекты обеспечат ликвидность и хороший рост, прежде чем переходить к сегментам, которые могут быть более рискованными, таким как курортная недвижимость.

Источник: https://dantri.com.vn/bat-dong-san/doanh-nghiep-bat-dong-san-nghi-duong-van-hut-hoi-20240920160937825.htm