Компании «освободились от давления, связанного с приближающимися сроками погашения облигаций», но все еще обеспокоены переговорами с держателями облигаций

Помогите предприятиям с облигационными долгами избежать «тупика»

В беседе с PV.VietNamNet д-р Нгуен Ван Динь, вице-президент Ассоциации недвижимости Вьетнама, оценил, что новые положения Декрета 08, такие как разрешение предприятиям, выпускающим облигации, вести переговоры с владельцами облигаций о выплате основного долга и процентов по облигациям за счет других активов или о продлении срока действия облигаций максимум до 2 лет... призваны помочь предприятиям в это время. Открыть больше возможностей для предприятий по управлению выпусками облигаций, но необходимо провести переговоры между предприятиями и держателями облигаций.

«Некоторые открытые правила по облигациям также помогут компаниям, занимающимся недвижимостью, имеющим облигационные займы, не оказаться в «тупиковой» ситуации, открывая для них надежду, подходящие решения по реструктуризации продуктов, создавая возможности для развития, принося пользу рынку, инвесторам и экономике в целом», - сказал г-н Динь.

Эксперты и предприятия считают, что Декрет 08 об облигациях помогает предприятиям с облигационными долгами избежать «тупика»... (Фото: Хоанг Ха)

С точки зрения бизнеса, в беседе с PV.VietNamnet г-н Ву Куонг Кует, генеральный директор Dat Xanh North, оценил, что Декрет 08 предоставляет решения, которые действительно нужны бизнесу в текущих условиях, хотя и немного запоздало.

«Когда облигации погашаются, у предприятий нет денежных потоков; будет очень сложно собрать большую сумму денег для оплаты облигаций. Если они не смогут заплатить, это вызовет множество последствий и конфликтов с организациями по привлечению капитала и держателями облигаций, что создаст большую неразбериху. Предприятиям крайне необходимо вести переговоры с держателями облигаций о продлении долга или обмене активами. Новые правила помогут сторонам лучше работать вместе», — сказал г-н Квьет.

Для ограничения рисков Декрет 08 также устанавливает принципы реализации данного плана обмена активами. Соответственно, получение других активов или продление срока действия облигаций максимум до 2 лет должно быть «одобрено владельцем облигаций».

Г-н Кьет заявил, что внедрение этого регулирования не составит большого труда для предприятий, поскольку это экономические отношения, которые должны гармонизировать интересы как предприятий, так и держателей облигаций.

«Новые правила по облигациям позволят компаниям, занимающимся недвижимостью, продержаться еще некоторое время, ожидая улучшения рынка и улучшения психологии покупки. Держателям облигаций не нужно слишком беспокоиться о денежном потоке, есть решение обменять продукты или продлить срок, если им пока не нужны деньги.

У рынка больше времени на «поглощение», процентные ставки постепенно снижаются, а снижение процентных ставок стимулирует потребление. Рынок постепенно стабилизируется, вместо того чтобы не знать, когда остановиться и остановиться. «Психология рынка более стабильна, рынок недвижимости также будет лучше в ближайшее время», — прокомментировал г-н Кьет.

Проблема кроется в результатах переговоров между держателями облигаций и предприятиями.

Также оценивая, что некоторые новые правила регулирования облигаций повлияют на психологию «расслабленности» и «более комфортной», г-н Фам Дук Тоан, генеральный директор акционерной компании по инвестициям в недвижимость и развитию (EZ Property), сказал, что непосредственная психология окажет положительное влияние на финансовый рынок и частично на деятельность некоторых предприятий.

«Предприятия будут чувствовать себя менее зажатыми, менее финансово зажатыми и менее подверженными давлению, связанному с необходимостью погашения облигаций с наступающим сроком погашения. Новые правила помогают создать время и правовой коридор для предприятий, чтобы управлять и вести переговоры с держателями облигаций вместо того, чтобы объявлять о банкротстве. Но в долгосрочной перспективе подразделениям по-прежнему необходимо иметь конкретные стратегии для реструктуризации своих операций, реорганизации денежных потоков, бизнес-операций и создания денежных потоков, которые можно будет выплачивать людям», — сказал г-н Тоан.

Однако г-н Тоан обеспокоен тем, что все еще существуют эмитенты облигаций, которые, если они не честны, все равно могут «заставить» покупателей облигаций принять их дома и предложить высокие цены.

«Это вполне может открыть еще одну долгосрочную борьбу между держателями облигаций и эмитентами облигаций в достижении разумного и гармоничного соглашения об интересах обеих сторон. Текущее преимущество склоняется на сторону эмитентов, поскольку у них есть правовая база для переговоров», — сказал г-н Тоан.

Руководитель этого предприятия заявил, что государственным органам также необходимо внимательно следить за реализацией положений после их выпуска, чтобы избежать ошибок со стороны эмитентов облигаций, принуждения покупателей облигаций и создания дополнительных искажений.

«С этими новыми правилами держатели облигаций находятся в невыгодном положении, поскольку правовая база предоставляет эмитенту определенные права, они не нарушают закон. Для держателей облигаций лучшим решением будет вести переговоры в группах, а не индивидуально; вы можете нанять юриста или авторитетное и компетентное подразделение для ведения переговоров, гарантируя свои права», — рекомендовал г-н Тоан.

Между тем, г-н Ву Ван Кьет отметил, что если обмениваемый актив является недвижимостью, то это должно быть недвижимое имущество; Во многих случаях активы, которые еще не сформированы или будут сформированы в будущем, еще не квалифицированы для продажи или еще не являются юридически доступными... будут влиять на права держателей облигаций.

«Что касается цены, обе стороны должны договориться о рыночной цене или определить цену, которую могут принять обе стороны. Также должна быть организация финансовой оценки, которая будет помогать держателям облигаций в рассмотрении юридических факторов каждого актива, чтобы они могли быть уверены в конвертируемых активах», — добавил г-н Кьюет.

Источник