Продолжающееся резкое снижение

С 12 по 16 мая на международном рынке золота наблюдалась резкая нисходящая коррекция. Спотовые цены на золото на бирже Kitco в Нью-Йорке завершили неделю на уровне 3204 долл. США за унцию, снизившись более чем на 3% по сравнению с 3300 долл. США за унцию в начале недели. В течение недели 15 мая цены на золото достигли минимума в 3127 долларов за унцию, что стало следствием сильного давления со стороны продавцов.

По сравнению с рекордным значением в 3500 долларов США за унцию 22 апреля цена на золото потеряла почти 9,4%, что эквивалентно снижению на 300 долларов США за унцию. Однако с начала 2025 года цены на золото все равно выросли на впечатляющие 22,9% с 2625 долларов за унцию.

Во Вьетнаме внутренние цены на золото также находятся под давлением снижения. Золотые слитки SJC завершили неделю на уровне 115,5–118,5 млн донгов за таэль, что на 3 млн донгов меньше, чем на прошлых выходных. Цена на золотые кольца также резко упала — до 111–114 млн донгов за таэль.

Примечательно, что цена золотых слитков SJC по-прежнему примерно на 16,7 млн ​​донгов/таэль выше конвертируемой мировой цены, что свидетельствует о продолжительной разнице на внутреннем рынке.

giavangMinhHien20 OK.gif
На прошлой неделе мировые и внутренние цены на золото резко упали. Фото: ХХ

Основная причина такого падения цен обусловлена ​​многими факторами. Во-первых, торговое перемирие между США и Китаем, в результате которого обе стороны в течение 90 дней снизили тарифы со 145% до 30% (США) и со 125% до 10% (Китай), привело к снижению спроса на золото как на актив-убежище.

Мировые фондовые рынки, особенно Уолл-стрит, продолжили бурно развиваться: индекс Dow Jones вырос на 0,8%, S&P 500 — на 0,7%, а Nasdaq — на 0,5%, что привело к перетоку денежных средств из безопасных активов, таких как золото, в рискованные активы.

Во-вторых, доллар США восстановился, а индекс DXY вырос с 99 до 101 пункта, что оказало давление на цены на золото из-за традиционной обратной зависимости.

В-третьих, позитивные экономические данные США, включающие снижение инфляции и отчеты, свидетельствующие о прочной экономике, снизили ожидания краткосрочного снижения процентной ставки Федеральной резервной системой США (ФРС), что сделало золото менее привлекательным.

Наконец, фиксация прибыли после предыдущего всплеска также способствовала этой коррекции.

Политика Дональда Трампа и тенденции цен на золото

Экономическая и внешняя политика президента США Дональда Трампа продолжает оказывать доминирующее влияние на мировой рынок золота. Торговое соглашение между США и Китаем временно ослабило напряженность, но инвесторы сохраняют осторожность. Многие эксперты утверждают, что это всего лишь тактический ход.

Если переговоры провалятся через 90 дней, сохранится риск возобновления торговой войны. Кроме того, г-н Трамп рассматривает возможность введения ответных пошлин в ближайшие недели для многих других стран, что вызывает опасения по поводу глобальной экономической рецессии, которая может снова подтолкнуть цены на золото вверх.

Глобальная геополитическая напряженность, несмотря на признаки ослабления на Ближнем Востоке, по-прежнему оказывает благоприятное воздействие на цены на золото. Визит Трампа на Ближний Восток принес ОАЭ, Катару и Саудовской Аравии инвестиционные сделки на сумму 3,2 триллиона долларов. В то же время поездка также способствовала продвижению Авраамских соглашений и приближению США к ядерной сделке с Ираном. Эти события снижают спрос на безопасное золото в краткосрочной перспективе.

Однако российско-украинские переговоры остаются напряженными и затяжными. Геополитические риски могут спровоцировать волну скупки золота, если ситуация ухудшится.

Экономика США демонстрирует устойчивость благодаря снижению инфляции и положительным экономическим показателям. Это повышает вероятность того, что ФРС сохранит процентные ставки на уровне 4,25–4,5% до сентября, а не снизит их досрочно. Восстановление доллара США с трехлетнего минимума также оказало давление на цены на золото.

Однако если тарифная политика Трампа приведет к росту инфляции, ФРС может смягчить денежно-кредитную политику, поддержав цены на золото в среднесрочной перспективе.

Спрос на золото со стороны центральных банков, особенно Китая, России и Индии, остается высоким. Народный банк Китая (НБК) в апреле закупил дополнительно 2,2 тонны золота, в результате чего общий объем закупок золота с начала года составил 14,9 тонны.

По данным Всемирного совета по золоту (WGC), спрос на золото со стороны центральных банков может превысить 500 тонн в 2025 году, что станет важной поддержкой цен на золото. Однако в мае потоки капитала в золотые ETF продемонстрировали признаки замедления, при этом возможен чистый отток средств из-за возросших настроений на риск.

Движение физического золота между Нью-Йорком и Лондоном демонстрирует необычные спекулятивные потоки. Золотые ETF в Нью-Йорке снова зафиксировали чистую покупательскую активность после коррекции, в то время как в Лондоне наблюдался отток физического золота, возможно, из-за того, что европейские инвесторы переориентировались на акции. Это отражает расхождение настроений инвесторов, но этого недостаточно, чтобы переломить краткосрочную тенденцию к снижению цен на золото.

Деньги активно перетекают в рискованные активы, такие как акции и криптовалюты. Индекс биткоина достиг $103 000, в то время как американские и европейские акции резко выросли на фоне оптимистичных настроений. Напротив, золото и активы-убежища, такие как казначейские облигации США, оказались под давлением. Если настроения в отношении риска изменятся из-за геополитической или торговой неопределенности, золото может снова привлечь потоки.

В течение недели с 19 по 23 мая мировые цены на золото могут продолжить находиться под давлением из-за активности инвесторов, стремящихся получить прибыль, и склонности к риску. Важный уровень поддержки находится на уровне 3100–3200 долл. за унцию. Такие факторы, как геополитическая нестабильность, спрос со стороны центральных банков и инфляционные риски, связанные с политикой администрации Трампа, могут подтолкнуть цены на золото к восстановлению в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Некоторые прогнозы по-прежнему предполагают, что к концу года цена на золото может достичь 3500 долларов за унцию.

Во Вьетнаме внутренние цены на золото по-прежнему будут зависеть от мировых цен, однако большой разрыв по сравнению с международными ценами может сократиться, если Государственный банк усилит управление рынком.

Действия Трампа на Ближнем Востоке на фоне гонки США и Китая Турне президента США Дональда Трампа на Ближнем Востоке принесло Саудовской Аравии инвестиционные обязательства в размере 600 миллиардов долларов, включая исторические сделки на фоне все более жесткой экономической конкуренции между США и Китаем.

Источник: https://vietnamnet.vn/gia-vang-lao-doc-tuan-thu-4-du-bao-tuan-toi-se-ra-sao-2402194.html