Инвесторы в «эйфории» китайского фондового рынка

Композитный индекс CSI 300 подскочил на 15,7% за лучшую неделю с ноября 2008 года, чему способствовали меры денежно-кредитного стимулирования и обещания увеличить фискальные расходы. Goldman Sachs Group Inc. заявила, что поддерживает мнение о том, что ралли китайских акций может быть более устойчивым. Morgan Stanley ожидает роста рынка ещё на 10%.

Однако продолжительность этой уверенности во многом зависит от масштаба и скорости принятия политических мер в Китае. Любые признаки замедления расходов в преддверии Золотой недели могут вызвать опасения по поводу слабого потребления в Китае, которое, наряду с сохраняющимся кризисом недвижимости, подтолкнуло страну к дефляционной спирали.

Меры, объявленные на этой неделе, включают снижение процентных ставок, высвобождение денежных средств для банков, поддержку ликвидности фондового рынка на миллиарды долларов и обещание положить конец падению цен на недвижимость.

Восемь из 12 инвесторов, опрошенных Bloomberg на этой неделе, заявили, что это станет поворотным моментом для долгосрочного ралли, в то время как четверо рассматривают это как краткосрочное восстановление.

Это значительный поворот по сравнению с началом этого месяца, когда китайские акции упали до минимума за более чем пять лет на фоне углубляющегося спада на рынке недвижимости, слабого потребления и геополитических трудностей. Экономисты ожидают, что в этом году Китай достигнет целевого показателя роста около 5%. Они также отмечают, что у китайского правительства есть возможность реализовать более масштабный пакет мер фискального стимулирования в сочетании со снижением процентных ставок.

По словам Хомина Ли, старшего макроэкономического стратега частного банка Lombard Odier в Сингапуре, те, кто делает ставку на усиление фискального стимулирования со стороны Китая, будут покупать, даже если возникнут опасения по поводу фундаментальных экономических показателей.

Однако у тех, кто уже не раз сталкивался с разочарованиями, есть масса причин проявить осторожность.

Текущий рост похож на тот, который последовал за отказом Китая от политики «Нулевого COVID» в конце 2022 года, когда индекс CSI 300 резко вырос, а затем рухнул, увеличившись более чем на 15% с февраля по май.

Марк Мобиус, президент фонда Mobius Emerging Opportunities Fund, заявил, что главный риск в Китае заключается в продолжающейся политике правительства , которая препятствует крупным предпринимателям инвестировать и развивать компании. По его словам, важно стимулировать инновации и частные инвестиции.

В целом, многие считают, что сейчас не время ставить под сомнение структурное или техническое восстановление. Для тех, кто годами нес убытки на китайских акциях, сейчас самое время погнаться за прибылью.

Источник: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/gioi-dau-tu-trong-con-thang-hoa-voi-thi-truong-chung-khoan-trung-quoc/20240930121941870