VIS Rating ожидает, что способность застройщиков погашать задолженность начнет улучшаться со слабого уровня 2023–2024 годов.
Ожидания восстановления платежеспособности инвесторов в недвижимость
VIS Rating ожидает, что способность застройщиков погашать задолженность начнет улучшаться со слабого уровня 2023–2024 годов.
Отчет по сектору жилой недвижимости, основанный на данных 30 крупнейших компаний жилой недвижимости по объему выручки, широко представленный VIS Rating вчера днем (28 ноября), заявил, что продажи недвижимости в Ханое и Хошимине в третьем квартале 2024 года выросли на 48% по сравнению с предыдущим кварталом, что является самым высоким показателем за последние 4 квартала. Спрос на жилье остается высоким, что отражается в высоких темпах поглощения и сильном росте ипотечных кредитов на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, всего на 1%.
Ожидания роста цен на жилье в сочетании с более низкими первоначальными взносами продолжат стимулировать высокий спрос со стороны покупателей жилья. Многие застройщики, такие как VHM, NLG, KDH, AGG и HDC, зафиксировали рост продаж, в основном в сегментах высокого класса. Однако выручка и прибыль застройщиков , включенных в список наблюдения отчета, за 9 месяцев 2024 года снизились на 20% и 43% соответственно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года из-за более низких передач из-за слабых продаж в 2023 году. Поэтому ожидается, что более 60% застройщиков не достигнут своих целевых показателей прибыли за весь 2024 год.
 |
| Ожидается, что более 60% инвесторов не выполнят свой план прибыли на весь 2024 год. |
Недавно было выпущено много новых правил в сфере недвижимости , которые будут стимулировать развитие проектов продаж в 2025 году и далее. В третьем квартале 2024 года было выпущено более 20 указов и циркуляров для поддержки внедрения пересмотренного Закона о земле, Закона о жилье и Закона о бизнесе в сфере недвижимости. Инвесторы получат более четкие указания по проведению процедур и содействию развитию новых проектов. Эти аспекты включают оценку земли, приобретение земли, сборы и многие другие факторы.
Кроме того, усилия правительства по ускорению процесса юридического одобрения крупных проектов в сфере недвижимости с начала 2024 года привели к увеличению числа новых лицензированных и соответствующих требованиям проектов, выставленных на продажу в третьем квартале 2024 года.
В 2025 году рейтинг VIS ожидает, что застройщики увеличат количество новых проектов, что поможет улучшить их продажи и денежные потоки. Возможности обслуживания долга в отрасли останутся слабыми в третьем квартале 2024 года, но ожидается, что левередж будет контролироваться благодаря новым правилам, а денежные потоки застройщиков улучшатся благодаря увеличению продаж.
По состоянию на третий квартал 2024 года более половины застройщиков, отслеживаемых VIS Rating, имели слабые показатели кредитного плеча и обслуживания долга. Это было в основном связано с чрезмерным кредитным плечом для разработки проектов в 2021-2023 годах и накоплением незавершенных проектов и нераспроданного инвентаря по мере ухудшения рыночных настроений с 2023 года.
 |
| Ожидается, что способность инвесторов в недвижимость погашать задолженность начнет улучшаться по сравнению со слабым уровнем 2023–2024 годов. |
Однако по мере улучшения показателей продаж VIS Rating ожидает, что способность застройщиков обслуживать задолженность начнет улучшаться по сравнению со слабыми уровнями 2023–2024 годов.
При позитивном прогнозе продаж новых проектов и денежных потоков коэффициенты покрытия долга застройщиков будут постепенно улучшаться. Новые правила, принятые в июле 2024 года, ограничат использование долга для новых проектов. Поэтому VIS Rating ожидает, что рост долга продолжит замедляться с максимума в 15%/год в период 2022-2023 гг.
Около 22 000 млрд донгов облигаций, выпущенных инвесторами, подлежат погашению в четвертом квартале 2024 года, большинство из которых просрочили выплату основного долга и процентов в предыдущие периоды. Около 13 000 млрд донгов облигаций, срок погашения которых приходится на четвертый квартал 2024 года, просрочили выплату основного долга и процентов в 2023 году и успешно договорились с держателями облигаций о продлении выплат на следующий год.
 |
| Около 13 000 млрд донгов облигаций подлежат погашению в четвертом квартале 2024 года. |
Эти облигации были выпущены компаниями, связанными с корпорациями в сфере недвижимости, такими как Van Thinh Phat, Novaland , Hung Thinh и Sunshine.
Оставшиеся 9 000 млрд донгов в виде облигаций были выпущены 11 компаниями, включая 7 компаний со слабой кредитной историей и высоким уровнем риска, в основном компаниями, не имеющими коммерческой деятельности, связанной с корпорациями в сфере недвижимости , не имеющими операционного дохода и имеющими очень небольшие денежные ресурсы.
С положительной стороны, доступ компаний, занимающихся недвижимостью , к новому капиталу улучшился. Этим высокорискованным эмитентам придется полагаться на поддержку ликвидности от связанных компаний или искать одобрения держателей облигаций для продления платежей, чтобы избежать задержек в выплате основного долга и процентов по облигациям.
Источник: https://baodautu.vn/batdongsan/ky-vong-kha-nang-thanh-toan-cua-chu-dau-tu-bat-dong-san-phuc-hoi-d231253.html
Комментарий (0)