В последнюю неделю августа 2023 года коммерческие банки одновременно снизили процентные ставки по депозитам. Из них четыре государственных коммерческих банка, включая BIDV, VietinBank, Vietcombank и Agribank, снизили процентные ставки по депозитам 23 августа, снизив их на 30–50 базисных пунктов на срок 6 месяцев и более. У других коммерческих банков обычное снижение составляет около 10–30 базисных пунктов. В настоящее время указанные процентные ставки для институциональных клиентов со сроком 12 месяцев в четырех основных банках составляют 5,2% и 5,9% для основных акционерных банков.
В настоящее время процентные ставки по сбережениям вернулись к уровням, существовавшим до COVID-19, поэтому, по мнению многих финансовых экспертов, в ближайшее время не так много возможностей для дальнейшего снижения. С марта по июнь 2023 года Государственный банк Вьетнама (SBV) непрерывно снижал операционные процентные ставки 4 раза. Общая учетная ставка и процентная ставка рефинансирования снизились на 150-200 базисных пунктов, до 3% и 4,5% соответственно.
В результате, вместо того, чтобы оставаться на уровне 9–10% годовых, как в конце 2022 года, самая высокая процентная ставка по депозитам в банках составляет всего 6–7% годовых. Примечательно, что с начала сентября 2023 года многие банки продолжают снижать процентные ставки по депозитам. В частности, процентные ставки в VPBank снизились на 1% годовых по многим срокам, опустившись ниже отметки 6% годовых. Eximbank также снизил процентные ставки по депозитам на 0,1–0,25% процентных пунктов по некоторым срокам. Между тем, при процентной ставке 4,75% годовых в группу банков с самыми высокими процентными ставками на рынке по краткосрочным срокам входят GPBank, OceanBank, PGBank, NCB, SCB, BacABank. На 6-месячный срок GPBank имеет процентную ставку 5,7% годовых, OceanBank немного выше — 6% годовых; NCB, SCB и PG Bank предлагают процентную ставку 6,3%...
По прогнозам финансовых и банковских аналитиков, тенденция снижения процентных ставок по депозитам сохранится, но возможностей для снижения не так много. Между тем, процентные ставки по кредитам имеют задержку, поэтому они продолжат снижаться с настоящего момента и до конца года, когда банки израсходуют весь мобилизованный капитал с высокими процентами. Однако процентные ставки по кредитам вряд ли сильно снизятся в соответствии со ставками по депозитам, поскольку безопасность системы все еще должна быть обеспечена. Прогнозируется, что уровень процентных ставок с настоящего момента и до конца года снизится примерно на 0,5 процентных пункта, но не может снижаться дальше. В то же время снижение процентных ставок на внутреннем рынке также зависит от мировой финансовой ситуации. Если Федеральная резервная система США (ФРС) повысит процентные ставки в этом месяце, Вьетнаму будет сложно сильно снизить процентные ставки, потому что тогда, если процентные ставки будут снижены, донг снизится, подтолкнув обменный курс к доллару США вверх, создав нестабильность на валютном рынке.
В своем анализе группа экспертов из VNDirect Securities Corporation заявила, что процентные ставки по кредитам резко снизятся из-за снижения капитальных затрат коммерческих банков благодаря влиянию снижения операционных процентных ставок SBV с начала года и выпуску циркуляра 02/2023/TT-NHNN, разрешающего продление резервирования по безнадежным долгам. Средняя 12-месячная процентная ставка по депозитам снизится до 6,0–6,2% в год во второй половине 2023 года. Причиной является влияние 4 снижений операционных процентных ставок SBV, медленный рост кредитования в первой половине года, помогающий снизить давление на мобилизацию капитала, правительство увеличивает государственные инвестиции, тем самым закачивая больше денег в экономику, и у SBV все еще есть возможности для смягчения денежно-кредитной политики.
Представитель Государственного банка Вьетнама сообщил, что этим агентством были выпущены и реализованы многие денежно-кредитные политики в соответствии с программами и решениями по устранению трудностей, создавая благоприятные условия для предприятий, особенно малых и средних предприятий, для доступа к капиталу. Максимальная процентная ставка по краткосрочным кредитам для ряда приоритетных секторов, включая малые и средние предприятия, в настоящее время составляет всего 4% в год. К концу июня 2023 года средние процентные ставки по депозитам и кредитам для новых транзакций в донгах снизились примерно на 1% по сравнению с концом 2022 года. Банки активно корректировали и внедряли льготные кредитные программы и пакеты для снижения процентных ставок по кредитам, со снижением примерно на 0,5–3% в зависимости от клиента для новых кредитов.
После недавней письменной директивы Государственного банка Вьетнама банки взяли на себя обязательство снизить ставки по кредитам примерно на 0,2–2,5 процентных пункта в течение последних шести месяцев 2023 года в зависимости от клиента и сектора. Однако последствия политики часто имеют определенную задержку, и фактическим бенефициарам политики потребуется определенное время, и обязательство по снижению процентных ставок не является исключением. Ожидается, что ставки по кредитам для экономики продолжат снижаться в ближайшее время.
Однако в реальности темпы проникновения денежно-кредитной политики в экономику все еще довольно медленные. Хотя процентные ставки снизились, рост кредитования остается на рекордно низком уровне. Если предприятия не могут получить доступ к дешевому капиталу, то снижение процентных ставок не имеет особого смысла.
По словам заместителя управляющего Государственного банка Вьетнама Дао Минь Ту, по состоянию на конец июля 2023 года кредитный капитал для новой экономики достиг около 12,4 млн млрд донгов, что на 4,56% больше, чем в начале года. Таким образом, после восстановления в июне кредитование зафиксировало отрицательный рост (-) по сравнению с предыдущим месяцем и было значительно ниже, чем за аналогичный период 2022 года (9,54%). По состоянию на 29 августа 2023 года кредитование экономики достигло около 12,56 млн млрд донгов, что на 5,33% больше, чем в конце 2022 года (увеличилось на 9,87% за аналогичный период 2022 года). С конца 2023 года по начало 2024 года оператор сосредоточится на решениях по «разблокированию» денежной массы и кредита. Никогда еще управление денежно-кредитной политикой не было столь сложным, как сейчас, когда банки держат деньги на складах, а предприятия держат товары на складах, не имея возможности сбыть свою продукцию.
Поэтому, хотя банковский сектор постоянно анализировал и решал трудности, общий спрос экономики снизился, заказы сократились, поэтому предприятиям не нужно заимствовать капитал для расширения производства и бизнеса. Кроме того, основные центральные банки мира имеют тенденцию повышать процентные ставки, косвенно влияя на поглощение капитала вьетнамской экономикой. Кроме того, важным фактором, который считается «барьером» для кредитования, является давление на процентные ставки по кредитам. В конце прошлого года многие банки подняли процентные ставки по депозитам. В частности, 12-месячный срок достиг более 11% в год, в результате чего краткосрочные процентные ставки по кредитам во вьетнамской экономике достигли 13-15% в год, а среднесрочные и долгосрочные 17-18% в год.
Между тем, по мнению финансовых экспертов, при нынешнем уровне инфляции во Вьетнаме, который в настоящее время контролируется на уровне около 3-4%, краткосрочные процентные ставки по кредитам во вьетнамских донгах должны составлять всего около 7-8% в год, а среднесрочные и долгосрочные кредиты — около 10-12% в год, что является разумным. Однако проблема, с которой сталкиваются банки, заключается в том, что стоимость капитала до первых 6 месяцев 2023 года все еще высока, поэтому сложно снизить процентные ставки по кредитам. Поэтому необходимо снизить среднюю стоимость мобилизации капитала банками, а также цены на запасы должны быть снижены.
В настоящее время ставки мобилизации государственной банковской группы снизились на 0,3–0,5%, в то время как частная банковская группа снизилась более чем на 0,5–1% в августе и находится на пути к дальнейшему снижению. С начала года ставки мобилизации снизились на 1–2,5% в зависимости от срока — более глубокое снижение, чем снижение операционной ставки Государственного банка. В настоящее время ставки мобилизации системы по большинству сроков снизились до того же уровня, что и в сентябре 2022 года, и только ставки мобилизации на 3-месячный и 6-месячный сроки оказались на 0,3% выше, чем в сентябре 2022 года. Однако по сравнению с рекордно низкими процентными ставками в период COVID-19 текущий уровень процентных ставок все еще примерно на 0,3–1% выше. Между тем, процентные ставки на межбанковском рынке оставались на рекордно низком уровне в течение всего августа.
Кроме того, ожидается, что кредитование по-прежнему улучшится в последние месяцы года, когда процентные ставки постепенно снизятся. После снижения в июле кредитование восстановилось в августе 2023 года и к концу августа достигло прироста в 5,33%. Это показывает, что кредитование восстановило динамику роста, что соответствует общей тенденции предыдущих лет, когда темпы роста кредитования в последние месяцы года всегда были в два раза выше, чем в первой половине года.
Банковский эксперт сказал, что с такими факторами, как экономика, демонстрирующая более позитивные признаки, постепенное восстановление секторов производства и экспорта, а также продолжающееся резкое снижение процентных ставок, прогнозируется, что рост кредитования в последние месяцы года будет быстро расти, даже удваивая показатель первой половины года. В последние годы экономика Вьетнама имела тенденцию к сильному восстановлению в третьем квартале 2023 года, а рост кредитования в последние 6 месяцев года всегда вдвое превышает показатель первых 6 месяцев. Хотя рост кредитования снизился только в июле, в августе темпы роста кредитования восстановились довольно хорошо и, как прогнозируется, сохранят эту динамику до последних месяцев года, когда процентные ставки по кредитам продолжат снижаться, а количество заказов несколько улучшится.
Однако аналитики также рекомендуют нам продолжать снижать процентные ставки по кредитам, а не депозитные ставки, поскольку денежно-кредитная политика достигла своего предела. Если мы продолжим снижать процентные ставки по депозитам, это вызовет множество последствий. Нам следует избегать поспешного снижения процентных ставок по политике и контролировать рост денежной массы около безопасного уровня (около 10%).
Таким образом, в контексте хороших сигналов восстановления, поступающих с рынка, и политики по поощрению инвестиций, потребления и работы правительства по спасению недвижимости... движущая сила для увеличения и улучшения спроса на кредиты появится в конце года и в начале следующего года, в дополнение к ориентации на снижение процентных ставок, кредитного пространства, выделенного банкам, Государственный банк должен применить инструменты денежно-кредитной политики для поддержки сокращения «запасов мобилизации капитала» с помощью некоторых инструментов, таких как корректировка обязательных резервов, реализация гибких операций на открытом рынке. Только тогда мы сможем как обеспечить безопасность системы, так и достичь оптимальной эффективности от решений по «разблокированию» денежной массы и кредита.
Ссылка на источник
Комментарий (0)