Кризис распространяется на немецкие банки?

Банки по всей еврозоне устойчивы, стабильны и сильны, подчеркнули лидеры Европейского союза (ЕС) 24 марта по завершении двухдневного саммита в своей штаб-квартире в Брюсселе, Бельгия.

Заверения чиновников ЕС прозвучали на фоне резкого падения акций Deutsche Bank, крупнейшего коммерческого банка Германии, в то время как индексы CDS (кредитные дефолтные свопы, отражающие стоимость страхования для защиты от дефолта) выросли.

Акции немецкого банка, котирующиеся на Франкфуртской бирже, в какой-то момент сессии упали на 14%, но затем восстановили свои позиции, закрывшись на 8,6% ниже днем 24 марта.

Примечательно, что 24 марта стал третьим днем подряд падения акций Deutsche Bank, за последний месяц они потеряли более 20% своей рыночной стоимости. Между тем индекс CDS вырос до 200 пунктов — самого высокого уровня с тех пор, как банк столкнулся с трудностями в 2019 году.

Акции других европейских банков, таких как UBS, Commerzbank, Société Générale и BNP Paribas, также упали, но в меньшей степени.

Заразные эффекты

Финансовые рынки продолжают сотрясаться из-за постоянных потрясений, вызванных крахом Silicon Valley Bank (SVB) — крупнейшего банка США, обанкротившегося с 2008 года, — и поглощением Credit Suisse банком UBS при посредничестве швейцарского правительства в начале этого месяца.

Несмотря на неоднократные заверения политиков, инвесторы продолжают демонстрировать явные признаки беспокойства и неуверенности, что приводит к непредсказуемым взлетам и падениям акций.

Беспокойство инвесторов усилилось, когда 22 марта Федеральная резервная система США (ФРС) ужесточила денежно-кредитную политику.

Финансы - Банковское дело - Распространяется ли кризис на немецкие банки? — На графике показана динамика индекса CDS — показателя риска дефолта — за 5 лет (2018–2023 гг.). Источник: Bloomberg

Deutsche Bank отчитался о 10 кварталах прибыли подряд после завершения многомиллиардной реструктуризации, начатой в 2019 году и направленной на сокращение расходов и повышение прибыльности. Немецкий банк прогнозирует в 2022 году годовую чистую прибыль в размере 5 млрд евро (5,4 млрд долларов США), что на 159% больше, чем в 2021 году.

Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) Deutsche Bank, являющийся показателем платежеспособности банка, на конец 2022 года составлял 13,4%, коэффициент резерва ликвидности — 142%, а коэффициент чистого стабильного фонда — 119%. Эти цифры свидетельствуют об отсутствии опасений относительно платежеспособности или ликвидности немецких банков.

Канцлер Германии Олаф Шольц, выступая на пресс-конференции в Брюсселе 24 марта, заявил, что Deutsche Bank «тщательно реструктурировал и модернизировал свою бизнес- модель и является высокоприбыльным банком», добавив, что нет никаких оснований для сомнений относительно его будущего.

Напоминание

Рынки сократили потери после того, как президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристина Лагард заявила лидерам ЕС, что банковский сектор еврозоны является устойчивым благодаря сильному капиталу, ликвидным позициям и реформам, проведенным после 2008 года. Она также заявила, что ЕЦБ располагает набором инструментов для предоставления ликвидности финансовой системе в случае необходимости.

Однако в своем отчете от 22 марта агентство Moody's заявило, что в условиях неопределенной экономической обстановки и все еще хрупкого доверия инвесторов существует риск того, что политики не смогут предотвратить текущие потрясения, не вызвав более серьезных и долгосрочных последствий как внутри банковского сектора, так и за его пределами.

Финансы - Банковское дело - Распространяется ли кризис на немецкие банки? (Рисунок 2). — Филиал Deutsche Bank в Берлине, Германия. Фото: Getty Images

«Еще до того, как стресс в банковском секторе стал очевидным, мы ожидали дальнейшего ухудшения условий кредитования в мире в 2023 году из-за значительно более высоких процентных ставок и более низкого роста, включая рецессию в некоторых странах», — заявило рейтинговое агентство.

Moody's предполагает, что, поскольку центральные банки продолжают пытаться обуздать инфляцию, чем дольше финансовые условия остаются жесткими, тем выше риск того, что «стресс распространится за пределы банковского сектора, нанося экономический и финансовый ущерб».

По данным JPMorgan, говоря о случае с Deutsche Bank, финансовый консультант с Уолл-стрит заявил, что это еще не банковский кризис, поскольку CDS Deutsche намного ниже 1000 пунктов, созданных инцидентом с Credit Suisse на прошлой неделе. Тем не менее, это напоминание о том, что означает рост процентных ставок для банков .

Минь Дык (по данным CNBC, Euronews, EFinancialCareers)

Источник