Процентные ставки остаются на рекордно низком уровне
Хотя темпы мобилизации капитала замедляются, уровень процентных ставок в банковской системе остается на низком уровне, редко наблюдавшемся за многие годы, и даже снизится еще больше в первые месяцы 2025 года.
По данным Госбанка, к концу марта 2025 года общий объем депозитов физических лиц и экономических организаций в кредитных организациях достиг почти 15 млн млрд донгов, увеличившись на 1,8% по сравнению с предыдущим месяцем.
Из них депозиты резидентов достигли 7,47 трлн донгов, что на 5,73% больше, чем на конец 2024 года, что является значительным ростом, отражающим тенденцию накопления наличных. Напротив, депозиты делового сектора сократились на 1,92% по сравнению с концом прошлого года, до 7,52 трлн донгов, но все равно выросли более чем на 158 000 млрд донгов по сравнению с предыдущим месяцем.
Между тем, рост кредитования по всей системе достиг 3,93% всего за первые три месяца года, что свидетельствует о том, что отток капитала из экономики ускоряется значительно быстрее, чем темпы его мобилизации в банковскую систему.
Однако процентные ставки по депозитам и кредитам продолжали снижаться. По состоянию на конец мая 2025 года средняя 12-месячная процентная ставка в частных акционерных коммерческих банках снизилась на 12 базисных пунктов по сравнению с началом года, до 4,93% годовых. Группа банков с государственным капиталом также сохранила низкие процентные ставки по депозитам, около 4,7% годовых.
Процентные ставки по кредитам не являются исключением из этой тенденции: согласно недавнему отчету, направленному в Национальное собрание , Государственный банк заявил, что средняя процентная ставка по новым кредитам, выданным в коммерческой системе в середине апреля 2025 года, снизилась примерно до 6,34% в год, что на 0,6 процентных пункта меньше, чем на конец 2024 года.
Примечательно, что это рекордно низкий показатель за многие годы, даже ниже, чем в период, сильно пострадавший от пандемии Covid-19. Согласно статистике Finpro, в период 2020 - 2022 гг. самая низкая средняя квартальная процентная ставка по кредитам составляла всего 7,9%/год (первый квартал 2022 г.), что значительно выше текущего уровня.
Однако возможности для дальнейшего снижения процентных ставок сужаются. Государственный банк предупредил, что резкое снижение ставок по кредитам в последнее время ограничило возможность дальнейших корректировок.
В то же время прогнозируется рост спроса на кредиты во второй половине года — пиковом периоде производственной, деловой и потребительской активности для достижения установленного целевого показателя роста ВВП.
Между тем, система кредитных организаций может столкнуться с трудностями в мобилизации капитала из-за сильной конкуренции с другими каналами инвестирования, такими как акции, недвижимость, корпоративные облигации и т. д.
Однако Государственный банк по-прежнему подтверждает, что продолжит внимательно следить за развитием событий на внутреннем и международном рынках, чтобы активно и гибко управлять денежно-кредитной политикой, тесно координируя ее с фискальной политикой и другими макроэкономическими инструментами. Цель по-прежнему заключается в поддержании макроэкономической стабильности, контроле инфляции и обеспечении основных экономических балансов, одновременно способствуя росту.
Рассматривая тенденцию процентных ставок во второй половине 2025 года, доцент Нгуен Хыу Хуан, преподаватель Экономического университета Хошимина, отметил, что если Государственный банк продолжит вливать ликвидность в банковскую систему, уровень процентных ставок может остаться на текущем низком уровне.
Однако он также предупредил, что сохранение низких процентных ставок в течение длительного времени окажет большое давление на обменный курс. В контексте того, что доллар США демонстрирует признаки ослабления, но донг все еще обесценивается по отношению к доллару США, экономика рискует попасть в ситуацию «двойного ослабления», что затруднит стабилизацию обменного курса и ограничит возможность более гибкого управления процентными ставками в ближайшее время.
Низкие процентные ставки создают возможности для ускорения движения капитала
Последние данные Госбанка показывают, что кредитование всей экономики к концу мая 2025 года выросло на 6,52% по сравнению с началом года, что значительно превышает показатель в 2,41% за аналогичный период прошлого года.
Кредитные потоки разблокируются, что вносит значительный вклад в общие социальные инвестиции и поддерживает экономический рост для достижения поставленных целей. При целевом показателе роста кредитования на весь год в 16%, что эквивалентно примерно 2,5 миллионам миллиардов донгов, кредитное пространство на вторую половину года составляет около 1,6 миллиона миллиардов донгов.
Однако вопрос в том, сможет ли экономика поглотить весь этот капитал? По словам доцента доктора Нгуен Хуу Хуана, преподавателя Университета экономики города Хошимин, хотя рост кредитования значительно улучшился в этом году, все еще есть много места. Проблема заключается в способности экономики поглощать капитал, который сильно зависит от экспортного сектора, который сталкивается со многими внешними вызовами, особенно рисками тарифной политики и неопределенностью мировой торговли.
Для активного стимулирования потоков капитала 15 апреля Государственный банк выпустил официальное распоряжение № 2756/NHNN-TD, в котором просил коммерческие банки реализовать специальную кредитную программу на сумму 100 000 млрд донгов, предназначенную специально для сельского хозяйства, лесного хозяйства и рыболовства.
Это ключевая, но в то же время уязвимая отрасль, поэтому ожидается, что своевременная финансовая поддержка окажет поддержку миллионам производственных домохозяйств и предприятий, гарантируя, что потоки капитала не будут «заблокированы» в сельскохозяйственных и сельских районах.
Поддержание низких процентных ставок продолжает оставаться «ключом» к стимулированию кредитования. Г-н Нгуен Дук Лен, заместитель директора Государственного банка Вьетнама, филиала региона II, сказал, что процентные ставки по депозитам по-прежнему низкие, что помогает снизить затраты на вводимые ресурсы, тем самым создавая условия для банков для снижения ставок кредитования.
Краткосрочные кредитные программы в донгах с льготными процентными ставками не более 4% в год предоставляют дополнительные ресурсы многим малым и средним предприятиям, экспортным предприятиям и высокотехнологичным отраслям.
На самом деле сигналы от банков показывают, что спрос на кредиты восстанавливается. В частности, государственные инвестиции увеличиваются, процентные ставки по ипотечным кредитам поддерживаются на уровне около 5,5% в год в течение первых 3 лет... что создает волну кредитования среди населения и предприятий.
В VietinBank, одном из государственных банков, темпы роста кредитования по состоянию на 10 июня 2025 года составили более 9% по сравнению с концом 2024 года. Общие активы этого банка достигли 2,5 млн. млрд. донгов, увеличившись на 7,5%, а непогашенная задолженность по кредитам достигла 1,9 млн. млрд. донгов, увеличившись на 8,8%.
В секторе частного банкинга ACB зафиксировал рост кредитования более чем на 7% по состоянию на конец мая, и ожидается, что к концу второго квартала 2025 года он достигнет примерно 8%. Г-н Ту Тиен Фат, генеральный директор ACB, оценил, что динамика восстановления спроса на кредиты становится все более очевидной, особенно в группе МСП, потребительских кредитах и жилищных кредитах.
Поскольку прогнозируется, что процентные ставки останутся стабильными во второй половине года, многие банки полагают, что кредитование улучшится еще больше в пиковый сезон в конце года. Последовательная политика Государственного банка заключается в том, чтобы требовать от коммерческих банков снижения затрат на вводимые ресурсы для поддержания процентных ставок на выходе на разумном уровне, что является ключевым фактором поддержки восстановления экономического роста.
С макроэкономической точки зрения эксперты банка UOB (Сингапур) отметили, что инфляция во Вьетнаме находится под хорошим контролем. Уровень инфляции, зафиксированный в марте и апреле 2025 года, остался на уровне 3,1%, что ниже целевого показателя в 4,5%, установленного правительством на весь год.
Инфляция замедлилась, однако сохраняются внешние риски, включая неопределенность, связанную с тарифами и торговыми конфликтами, что создает определенные возможности для смягчения денежно-кредитной политики в ближайшем будущем.
Однако UOB также отметил, что Государственному банку придется проявлять большую осторожность, поскольку донг демонстрирует тенденцию к ослаблению по отношению к доллару США, а давление со стороны валютного рынка и мировых процентных ставок остается сложным.
Поскольку внутренняя экономика сталкивается с более серьезными трудностями, чем ожидалось, UOB прогнозирует, что Государственный банк может снизить ставку рефинансирования до минимума в 4% в год или даже до 3,5% в год, если позволят рыночные условия.
В целом процентные ставки остаются низкими в сочетании с приоритетными кредитными пакетами и усилиями по стимулированию государственных инвестиций, что создает «стимул» для кредитных потоков.
Несмотря на то, что препятствия все еще существуют, ожидается, что политическая основа и активность банковской системы будут способствовать дальнейшему разблокированию потоков капитала, поддерживая устойчивый рост во второй половине 2025 года.
Источник: https://baodaknong.vn/lai-suat-tiep-tuc-lao-doc-pha-vo-day-lich-su-256411.html
Комментарий (0)