Фондовый рынок вошел в фазу накопления после серии сильных подъемов.

Фондовый рынок только что пережил неделю сильных колебаний. Иллюстративное фото.

Эксперты компаний по ценным бумагам считают, что индекс VN-Index находится в фазе накопления после сильного роста, который длится с апреля 2025 года.

*Инвестиционные возможности могут появиться в давно накопленных акциях.

По данным Saigon- Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS), индекс VN-Index снижался вторую неделю подряд, завершив падение на отметке 1683,18 пункта (минус 2,77%), опустившись ниже отметки в 1700 пунктов. Индекс VN30 также упал на 1,65% до 1944,60 пункта, оставаясь выше психологического порога поддержки в 2000 пунктов.

В течение недели с 20 по 24 октября индекс VN-Index резко снизился в начале недели, достигнув рекордного значения, а затем восстановился за две сессии около 1620 пунктов. Рыночная динамика наглядно продемонстрировала дифференциацию между отраслевыми группами, при этом ликвидность выросла на 17,5% по сравнению с предыдущей неделей, что свидетельствует о том, что денежный поток направляется в акции с хорошими фундаментальными показателями и положительными бизнес-результатами. Тем не менее, иностранные инвесторы продолжали продавать акции HOSE уже 14-ю неделю подряд, объем продаж составил 4360 млрд донгов, сосредоточившись на MSN (1027 млрд донгов), SSI (730 млрд донгов) и CTG (702 млрд донгов).

SHS полагает, что индекс VN находится в фазе накопления после сильного роста с апреля 2025 года. Индекс повторно тестирует зону 1700 пунктов с сильным сопротивлением на уровне 1730 пунктов — самой высокой цены в глубоком падении 20 октября. В краткосрочной перспективе давление продаж может усилиться в акциях, которые быстро росли или использовали высокое кредитное плечо, в то время как инвестиционные возможности могут появиться в группе акций, которые накапливались в течение длительного времени, цены возвращаются в зону апреля-мая 2025 года и демонстрируют положительные бизнес-результаты в третьем квартале.

Компания Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) сообщила, что в начале недели рынок впал в «удушающее» состояние, когда многие акции упали до минимума, практически без покупателей. Однако денежный поток быстро восстановился, что помогло индексу VN-Index не упасть слишком низко, а удержаться на уровне 1620 пунктов и постепенно восстановиться к концу недели. На техническом графике индекс завершил неделю свечой с длинным «хвостом» вниз — признаком давления покупателей на низких ценах, что означает, что инвесторы воспользовались «ловлей на дне».

По данным CSI, ликвидность за неделю снизилась на 3,9% по сравнению со средним значением за 20 недель, достигнув 37 807 млрд донгов (что эквивалентно 1 204 млрд акций, соответствующих по цене на HOSE, снизившись на 8,06%). Снижение охватило 14 из 21 отраслевых групп; из них ценные бумаги снизились на 12,2%, сталелитейный сектор – на 6,25%, а банковский сектор – на 5,27%. Напротив, телекоммуникационные технологии выросли на 8,84%, розничная торговля – на 2,38%, а пластик – на 2,08% – три группы с самым сильным ростом, а именно FPT , PNJ и Viettel (VTP, CTR, VGI).

Тот факт, что индекс VN-Index стабильно держится выше зоны поддержки 1620 пунктов, свидетельствует о том, что менталитет «ловли дна» всё ещё сохраняется. CSI рекомендует инвесторам придерживаться осторожной стратегии, сократить долю акций при восстановлении индекса VN-Index до зоны 1720 пунктов и дождаться безопасной возможности для покупки, если индекс скорректируется до 1560 пунктов.

Компания Tien Phong Securities Company (TPS) также считает, что рост индекса VN временно остановился после трёх сессий восстановления. Возобновилось давление продавцов по мере приближения индекса к 20-сессионной скользящей средней, что отражает осторожные настроения. TPS считает, что если спрос не улучшится, текущее восстановление может завершиться, но диапазон 1600–1620 пунктов по-прежнему остаётся надёжным уровнем поддержки в случае коррекции рынка.

В целом, после многомесячного периода роста рынок вступает в период адаптации и четкой дифференциации. Осторожность возвращается, поскольку индекс VN колеблется около 1700 пунктов, а умные инвесторы начинают выбирать акции с хорошими фундаментальными показателями, растущими бизнес-результатами и разумной оценкой.

В отличие от красного тренда, охватившего внутренний рынок, мировые фондовые индексы, особенно американские, зафиксировали самый сильный недельный рост за многие месяцы.

*Американские фондовые индексы демонстрируют самый большой рост за несколько месяцев

В США индексы S&P 500 и Nasdaq Composite зафиксировали самый большой недельный процентный прирост с августа 2025 года, а индекс Dow Jones — самый большой прирост с июня 2025 года.

Более низкие, чем ожидалось, данные по инфляции и высокие прибыли помогли всем трем основным фондовым индексам США закрыться на рекордных максимумах 24 октября, укрепив ожидания того, что Федеральная резервная система США (ФРС) вскоре снизит процентные ставки.

В частности, индекс Dow Jones вырос на 472,51 пункта (1,01%) до 47 207,12 пункта; индекс S&P 500 вырос на 53,25 пункта (0,79%) до 6 791,69 пункта; а индекс Nasdaq Composite вырос на 263,07 пункта (1,15%) до 23 204,87 пункта.

Министерство труда США сообщило, что индекс потребительских цен (ИПЦ) в сентябре вырос на 0,3%, что ниже прогноза в 0,4%. «Цены продолжают расти, но контролируемыми темпами, что помогает снизить опасения по поводу инфляции и укрепляет ожидания снижения ставки ФРС», — заявила Кэлли Кокс, главный рыночный стратег Ritholtz Wealth Management.

По данным LSEG, ФРС может снизить процентные ставки ещё дважды в этом году, начиная с заседания 28–29 октября. Сезон отчётности о результатах деятельности за третий квартал 2025 года также начался успешно: 87% компаний S&P 500 превысили ожидания по прибыли, что способствует укреплению настроений инвесторов.

Генеральный директор ВТО Нгози Оконджо-Ивеала призвала США и Китай к снижению торговой напряжённости, предупредив, что разрыв торговых связей между двумя крупнейшими экономиками может привести к сокращению мирового производства на 7% в долгосрочной перспективе. Она заявила, что ВТО стремится к диалогу, чтобы ограничить негативное влияние на глобальный рост.

Ранее, в течение недели с 20 по 24 октября, рынок Уолл-стрит сильно колебался, следуя за торговыми событиями и результатами бизнеса. Одновременно индексы выросли в первую сессию недели, поскольку примирительные заявления президента Трампа помогли снизить опасения по поводу напряжённости в отношениях между США и Китаем.

По итогам сессии индекс Dow Jones вырос на 1,1% до 46 706,58 пункта; индекс S&P 500 вырос на 1,1% до 6 735,13 пункта, а Nasdaq Composite вырос на 1,4% до 22 990,54 пункта.

По данным ВНА

Источник: https://baohaiphong.vn/thi-truong-chung-khoan-buoc-vao-giai-doan-tich-luy-sau-chuoi-tang-manh-524633.html