Новая неделя на фондовом рынке: вероятность «преодоления пика» невелика, но и давление в пользу глубокого снижения также невелико

NDO - Вопреки многим предыдущим прогнозам, на прошлой неделе отечественный фондовый рынок сохранил восходящую динамику, несмотря на появившееся давление со стороны продавцов, желающих зафиксировать прибыль. На новой неделе рынок сталкивается с сопротивлением на уровне 1340 пунктов, и при текущих событиях индекс VN вряд ли «пробьет пик», но давления на глубокую коррекцию не так много.

Попытки сохранить восходящий тренд, несмотря на фиксацию прибыли

Опасения по поводу эскалации торговой напряженности вновь всплыли на поверхность после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что может добиться введения 50-процентной пошлины на товары из Европейского союза (ЕС) с 1 июня и предупредил Apple, что компания может столкнуться с 25-процентной пошлиной на все импортируемые в США iPhone. Это привело к тому, что «мягкость» предыдущей тарифной политики США в отношении Китая за последнюю неделю была развеяна. Это был основной поток информации, повлиявший на мировой фондовый рынок на прошлой неделе.

На прошлой неделе мировые фондовые рынки в основном упали: индекс Dow Jones упал на 2,5%, а индекс S&P500 — на 2,6%. В результате оба индекса сейчас на 2,21% и 1,34% ниже, чем в начале года соответственно.

В Азии акции Гонконга привлекают инвесторов благодаря своему положению мирового финансового центра, привлекающего потоки капитала из Китая и со всего мира. С начала года индекс Hang Seng вырос на +17,65%, что является лучшим показателем на рынке Азии.

На прошлой неделе внутренний фондовый рынок сохранил восходящую динамику, несмотря на давление со стороны инвесторов, проявлявшееся в течение недели, особенно в ходе сессии 22 мая. Индекс VN-Index завершил неделю на отметке 1314,46 пункта, увеличившись на 13,07 пункта, что эквивалентно росту на 1% по сравнению с предыдущей неделей, зафиксировав третью неделю роста подряд. В какой-то момент индекс достиг старого пика в 1330–1340 пунктов, достигнув наивысшего значения в 1331,93 пункта.

Все группы акций сохранили восходящую динамику, поддерживая общую рыночную тенденцию. Соответственно, группа «голубых фишек» (VN30) показала наилучший рост, поднявшись на +1,8%, в то время как группы акций компаний малой и средней капитализации выросли на +0,74% и +0,64% соответственно.

Однако широта рынка на прошлой неделе была не столь позитивной, как в предыдущие 2 недели, фондовый рынок был четко дифференцирован, когда рост в основном был сосредоточен в группе Vingroup (+16,15%). Статистика показывает, что индекс VN вырос на 13 пунктов, из которых 2 акции VIC (+16,25%) и VHM (+18,62%) внесли 22,56 пункта.

Некоторые группы акций сохранили динамику роста, например: авиация, морские порты/логистика... Против рыночного тренда пошли такие группы акций, как: Viettel (-5,58%), технологии (-3,22%)...

На Ханойской фондовой бирже два основных индекса продемонстрировали противоположную динамику. Из них индекс HNX снизился на -2,37 пункта за неделю, завершив неделю на отметке 216,32 пункта, что эквивалентно снижению на -1,08% по сравнению с предыдущей неделей. Между тем индекс UPCoM вырос на +0,89 пункта, закрывшись на отметке 96,22 пункта.

Ликвидность рынка на прошлой неделе оставалась на достаточно хорошем уровне, хотя и снизилась по сравнению с предыдущей неделей, когда настроения инвесторов были несколько более осторожными. Соответственно, общая стоимость рыночных транзакций на прошлой неделе составила 24 707 млрд донгов, что на 6,8% меньше, чем на предыдущей неделе. Ликвидность сопоставления заказов также снизилась на 4,6% до 22 383 млрд донгов.

Несмотря на то, что рынок разделен, все еще есть много групп акций, которые привлекают денежный поток в течение недели, например: недвижимость, группа Vingroup, логистика, государственные инвестиции, авиация...

После двух последовательных недель чистых покупок иностранные инвесторы на прошлой неделе вернулись к чистым продажам, хотя чистая стоимость продаж была не слишком большой. Соответственно, за неделю иностранные инвесторы продали -718 млрд донгов. Однако с начала мая иностранные инвесторы совершили чистые покупки на сумму +3,385 млрд донгов — это также первый месяц чистых покупок с января 2024 года.

Возможность «преодолеть пик» под давлением

Внутренний фондовый рынок по-прежнему в целом остается весьма позитивным. Как и прогнозировалось ранее, рынок оказался под большим давлением со стороны фиксаторов прибыли, однако восходящая динамика все еще была достаточно стабильной. В целом рынок на прошлой неделе показал себя достаточно хорошо. Оценка движется в сторону более высокого сопротивления на фоне немного более низкой базы ликвидности, что свидетельствует о том, что потеря темпа не слишком велика. Необходимо проверить, вероятно, что ликвидность сессии выходного дня снизилась довольно внезапно, но это требует дальнейшего мониторинга.

Ликвидность также является наиболее важным сигналом, на который следует обратить внимание на этой неделе. Если уровень ликвидности останется на хорошем уровне, рынок войдет в фазу хорошего накопления. Рынок по-прежнему подвержен многочисленным колебаниям, связанным с международной информацией, особенно непредсказуемой информацией о тарифах или новостях о процентных ставках от ФРС. Однако только на внутреннем рынке настроения внутренних инвесторов могут оставаться стабильными, поскольку в торговых переговорах между Вьетнамом и США наблюдается много позитивных событий. Имеющаяся информация о сотрудничестве двух стран в последнее время также порождает ожидания более позитивного результата, чем прежде.

Технически индекс VN утратил некоторую динамику на уровне 1320 пунктов. Поэтому краткосрочная зона сопротивления рынка, соответствующая 1320–1330 пунктам, станет серьезным испытанием для VN-Index на этой неделе. В текущих условиях, когда в последнюю неделю мая не поступает много подтверждающей информации, а также в условиях давления со стороны фиксаторов прибыли, вероятность «преодоления пика» в 1340 пунктов невелика. Однако это не значит, что рынок не может достичь пика.

Таким образом, настроения инвесторов могут быть более осторожными, и это можно будет наблюдать по денежному потоку новой недели. В условиях временного отсутствия подтверждающей информации управление портфелем является первоочередной задачей в краткосрочной перспективе. В среднесрочной и долгосрочной перспективе возможности по-прежнему остаются хорошими для тех, кто следует школе стоимостного инвестирования.

Источник: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-kha-nang-pha-dinh-khong-cao-nhung-ap-luc-giam-sau-cung-khong-lon-post882368.html