Взрывной спрос на рынке с миллиардным населением

Два месяца назад гигант электронной коммерции JD.com официально вышел на рынок доставки еды в Китае, запустив сервис «JD Waimai». Этот шаг вызвал переполох на национальном рынке с населением в миллиард человек, особенно после того, как JD объявила, что будет выплачивать социальное страхование всей официальной команде грузоотправителей, что является редким шагом в отрасли.

Фотография основателя JD — миллиардера Лю Цяндуна — лично доставляющего товары распространилась в Интернете и вызвала сильный медиаэффект. К 22 апреля JD объявила, что достигла 10 миллионов заказов в день, что эквивалентно почти 1/6 ежедневных заказов ветерана-гиганта Meituan.

По данным South China Morning Post , в августе 2023 года Meituan установила рекорд, обработав 78 миллионов заказов в день, что вдвое больше, чем 3 года назад. В 2024 году Meituan поддерживала среднее количество заказов около 60 миллионов в день.

доставка еды 1.jpg
Образ основателя JD — миллиардера Лю Цяндуна, лично доставляющего товары, вызвал сильный медиа-эффект. Фото: Sohu

Кроме того, JD объявила о планах привлечь еще 100 000 грузоотправителей в течение следующих 3 месяцев для ускорения роста доли рынка.

Однако вместо того, чтобы вызвать интерес у инвесторов, жесткая конкуренция привела к резкому падению акций обеих корпораций. За три дня с 22 по 24 апреля Meituan и JD потеряли более 5% и 6% за каждую сессию соответственно, потеряв в общей сложности более 1000 млрд гонконгских долларов капитализации. По данным Sohu Business , по состоянию на 28 апреля акции Meituan упали на 15,36% с начала года, тогда как JD потеряли 4,25%.

В условиях конкурентной борьбы возникает важный вопрос: действительно ли доставка еды выгодна? По данным JD, более 60% ресторанов в Китае в настоящее время работают убыточно. Между тем, некоторые другие платформы по доставке еды заявили о валовой прибыли более 40%.

Однако JD был весьма осторожен, давая прогноз прибыли сегмента доставки еды, установив целевую рентабельность чистой прибыли не более 5%.

Эта осторожность не беспочвенна. Данные Meituan показывают, что в 2021 году сегмент доставки еды в Китае достиг операционной прибыли всего лишь в размере около 6,4%, что намного ниже, чем у сегментов услуг на месте, таких как бронирование отелей или прямое питание, где рентабельность достигает 43,3%.

К 2024 году, если объединить основные направления деятельности Meituan, такие как доставка еды, экспресс-доставка и бронирование столиков в ресторанах (совместно именуемые «местной торговлей»), норма прибыли составит всего 20,9%.

Общая картина отрасли показывает низкую прибыль. Согласно отчету JP Morgan за апрель 2024 года, чистая прибыль после уплаты налогов девяти крупнейших в мире платформ доставки еды колеблется в пределах 1,5–3,3%, а среднее значение составляет 2,2%. Meituan немного выше — 2,8%, но это все равно скромная цифра по сравнению с уровнем риска и огромным инвестиционным капиталом, который требуется этой отрасли.

Споры по поводу комиссионных сборов

Одним из горячих вопросов в дебатах является размер комиссии — решающий фактор, который напрямую влияет как на платформы доставки еды, так и на рестораны.

По данным Meituan, они взимают с ресторанов только 6–8% за техническое обслуживание. Однако многие владельцы магазинов говорят, что на самом деле им приходится платить до 25–30%, если включить в эту сумму такие сборы, как реклама, доставка, страхование, акции... Некоторые сравнивают эту комиссию с «арендной платой» в онлайн-мире.

доставка еды 2.jpg
За десятками миллионов заказов каждый день стоит реальность: на доставке еды не так просто зарабатывать деньги, как можно себе представить. Фото: Технологии в Азии

Международные сравнения показывают, что эта проблема характерна не только для Китая. Крупнейшая американская платформа доставки еды DoorDash применяет структуру комиссий, состоящую из базовой комиссии в размере 6% плюс комиссия за доставку в размере 15–30% в зависимости от пакета услуг, а также взимает с пользователей дополнительные 15%, в результате чего общая комиссия достигает 51%.

В Китае после реформы 2021 года Meituan разделила структуру своей комиссии на две части: техническую плату за обслуживание, эквивалентную комиссии платформы, которую рестораны платят при использовании сервиса Meituan, и комиссию за выполнение заказа, которая применяется только в том случае, если ресторан решает воспользоваться службой доставки Meituan вместо того, чтобы иметь собственную команду доставки.

Однако непрозрачность структуры затрат остается источником разногласий между ресторанами и платформами.

Деньги, стоящие за заказами

Согласно финансовому отчету за 2024 год, общий доход Meituan составил 3 376 млрд юаней, из которых 2 502 млрд юаней (более 74%) пришлось на сегмент местной торговли. Если говорить более подробно, то тремя основными источниками дохода Meituan являются:

- Плата за доставку (плата за реализацию): 980,7 млрд юаней (29,05%)

- Комиссия (технические услуги): 922,9 млрд юаней (27,33%)

- Интернет-реклама: 488,4 млрд юаней (14,47%)

В общей сложности Meituan собрала более 1,4 трлн юаней от ресторанов за счет комиссий и рекламы. Эта цифра показывает значительный финансовый потенциал. Однако норма прибыли остается довольно низкой.

Конкуренция между JD и Meituan в сфере доставки еды открывает новую фазу войны суперприложений в Китае. Однако за всплеском заказов скрывается суровая реальность: доставка еды не так прибыльна, как кажется.

В условиях низкой рентабельности и высоких операционных расходов выжить могут только финансово сильные и стратегически мыслящие компании, в то время как рестораны по-прежнему несут основную тяжесть расходов.

Ту Хуэй

(По данным Sohu)

Источник: https://vietnamnet.vn/thi-truong-giao-do-an-trung-quoc-tang-nhet-co-hang-nhan-78-trieu-don-ngay-2397868.html