Что сказал губернатор об изменении обменного курса, кредитовании в сфере недвижимости и акций?

Губернатор Нгуен Тхи Хонг заявила, что если давление продолжит расти, Государственный банк рассмотрит возможность дальнейшего снижения процентных ставок, чтобы избежать влияния на стабильность обменного курса и тем самым не вызвать макроэкономическую нестабильность.

Управляющий Государственного банка Нгуен Тхи Хонг. (Фото: Vietnam+)

На очередном онлайн-совещании правительства с представителями провинций и городов центрального подчинения, состоявшемся в июле 2025 года под председательством премьер-министра Фам Минь Чиня , управляющий Государственного банка Нгуен Тхи Хонг подтвердила, что в течение первых 7 месяцев 2025 года Государственный банк активно и гибко проводил денежно-кредитную политику в соответствии с реальными событиями. Меры денежно-кредитного регулирования были приняты для одновременной поддержки экономического роста и контроля инфляции.

Государственный банк всегда внимательно следит за показателями безопасности.

По словам г-жи Хун, кредитование всей системы за первые 7 месяцев года увеличилось примерно на 10% по сравнению с концом 2024 года, что является довольно высоким ростом по сравнению с 6% за аналогичный период прошлого года.

Обеспокоенный значительным притоком кредитов в сектор недвижимости и ценных бумаг, губернатор проанализировал, что темпы роста кредитования в этих двух секторах действительно выше средних, но это соответствует направлению на устранение трудностей на рынке недвижимости. После устранения правовых препятствий проект неизбежно потребует привлечения капитала для реализации.

В секторе ценных бумаг, несмотря на высокие темпы роста, доля этого сектора составляет всего 1,5% от общего объёма выданных кредитов, что не создаёт системных рисков. В частности, Государственный банк подтвердил, что он постоянно внимательно следит за показателями безопасности. Доля краткосрочного капитала, используемого для средне- и долгосрочных кредитов, по-прежнему ниже порогового значения в 30%. При этом он постоянно направляет кредитным организациям требования по балансировке капитала по срокам погашения, обеспечивая безопасность системы.

Губернатор открыто указал на давление и проблемы, как внешние, так и внутренние, которые будут влиять на управление денежно-кредитной политикой в 2025 году. Крупнейшие международные финансовые институты постоянно предупреждают об ухудшении перспектив мирового роста. Несмотря на некоторое снижение глобальной инфляции, риск её дальнейшего роста сохраняется, особенно в условиях резкого изменения тарифной политики США. Мировая экономика и торговля значительно снизились, что негативно сказывается на экспортной деятельности – одном из основных факторов экономического роста Вьетнама.

В то же время непредсказуемая ситуация на международных финансовых и валютных рынках, рост процентных ставок в долларах США и соответствующая налоговая политика США оказывают всё большее давление на управление денежно-кредитной политикой. Эти факторы оказывают не только психологическое воздействие, но и глубокое воздействие на экономические основы.

Хотя международная ситуация оказывает давление на обменный курс, губернатор Нгуен Тхи Хонг заявила, что уровень процентных ставок по кредитам продолжает снижаться примерно на 0,4% в год по сравнению с концом 2024 года, что свидетельствует о гибком управлении и содействует сокращению финансовых издержек для экономики.

Однако обменный курс находится под значительным давлением из-за двойного воздействия экономических факторов и рыночной психологии. На сегодняшний день курс донгов к доллару США вырос на 2,9% по сравнению с концом 2024 года. В этой связи глава банка заявил, что если давление продолжит резко расти, Государственный банк рассмотрит возможность отказа от дальнейшего снижения процентных ставок, чтобы избежать влияния на стабильность обменного курса и, следовательно, макроэкономической нестабильности.

«Мы будем внимательно следить за развитием событий и устанавливать соответствующие приоритеты для каждого этапа, стремясь к общей цели макроэкономической стабильности и поддержки устойчивого экономического роста», — подтвердила губернатор Нгуен Тхи Хонг.

Очередное заседание правительства в июле 2025 года. (Фото: Duong Giang/VNA)

Активно развивать рынок капитала, снижать давление на банковскую систему

На внутреннем рынке экономика Вьетнама продолжает демонстрировать высокие темпы роста по сравнению с регионом и миром.

По словам губернатора, средний уровень инфляции контролируется на уровне 3,6%, что все еще находится в пределах целевого показателя, установленного Национальной ассамблеей, от 4,5% до 5%.

Однако губернатор отметил рост инфляционного давления. Такие факторы, как корректировка цен на электроэнергию, медицинские услуги и аренду жилья, оказывают давление на себестоимость продукции и способствуют постоянному росту базовой инфляции в последние месяцы. Базовая инфляция, отражающая долгосрочное влияние денежно-кредитной политики, является важным показателем, к которому регулирующий орган не может относиться субъективно.

«Инфляция возникает очень быстро, но контролировать и снижать её очень сложно. Именно поэтому необходимо проводить политику на опережение, внимательно следя за развитием событий и проявляя осторожность», — подчеркнул глава банковской отрасли.

Глава правительства подтвердил, что в течение последних семи месяцев Государственный банк проводил денежно-кредитную политику проактивно и гибко, внимательно отслеживая реальную ситуацию. Меры денежно-кредитного регулирования были приняты для одновременной поддержки экономического роста и контроля инфляции.

Денежные показатели также продемонстрировали явный рост. Общий объём платёжных средств увеличился на 7,5% по сравнению с концом 2024 года, что почти вдвое превышает рост за аналогичный период прошлого года.

По словам губернатора, столь высокий рост во многом обусловлен реализацией Госбанком проектов по реструктуризации банковской системы, в частности, предоставлением специальных кредитов для обслуживания передачи банков, подлежащих принудительному выкупу.

За последние 7 месяцев Государственный банк проводил активную денежно-кредитную политику. (Фото: Vietnam+)

Кроме того, использование Государственным банком инструментов открытого рынка для вливания краткосрочных средств используется для поддержания ликвидности системы кредитных организаций, способствуя расширению кредитования при сохранении стабильных процентных ставок. Это особенно важно в контексте запроса правительства на стабилизацию процентных ставок для поддержки производства и бизнеса, несмотря на рост кредитования.

В долгосрочной перспективе губернатор подчеркнул необходимость синхронных решений для поддержки более эффективной денежно-кредитной политики. Два из этих предложений считаются ключевыми.

Во-первых, необходимо активно развивать рынок капитала для удовлетворения спроса на средне- и долгосрочный капитал, тем самым снижая давление на источники краткосрочного капитала банковской системы. Это направление было согласовано Правительством в последнем докладе.

Во-вторых, необходимо расширить программу гарантирования кредитов для малых и средних предприятий. Поддержка этих предприятий в привлечении заёмного капитала через механизм гарантий создаст сильную производственную мотивацию во всех секторах экономики.

Кроме того, для таких секторов, как недвижимость и инфраструктура, которые требуют большого средне- и долгосрочного капитала, капитал следует мобилизовать посредством выпуска корпоративных облигаций, местных облигаций или международных займов.

«Только мобилизовав капитал через правильные каналы и с правильным характером, мы сможем добиться как высокого роста, так и устойчивой стабильности», — заявила губернатор Нгуен Тхи Хонг./.

По данным Vietnam+

Источник: https://baothanhhoa.vn/thong-doc-noi-gi-ve-dien-bien-ty-gia-tin-dung-vao-bat-dong-san-chung-khoan-257310.htm