VPBankS VD: Nuvarande börsintroduktionspris återspeglar inte helt företagets värde

Börsintroduktionen av VPBank Securities JSC (VPBankS) äger rum med registreringsperioden som löper från 10 oktober till 31 oktober 2025.

Efter att registreringsperioden avslutats kommer registreringsresultaten och aktietilldelningen att tillkännages från 1 november till 2 november, medan tiden för att motta pengar för att köpa aktier är från 3 november till 7 november 2025. Bolaget planerar att notera sina aktier i december 2025.

Med ett börsintroduktionspris på 33 900 VND/aktie för 375 miljoner enheter förväntas det totala värdet av mobiliserat kapital uppgå till nästan 12 713 miljarder VND – vilket blir en av de största börsintroduktionerna i värdepappersbranschens historia.

Vid Roadshow-evenemanget som hölls i Hanoi den 16 oktober 2025 uttryckte VPBankS ledare sina förväntningar på värdepappersbolagets tillväxt i branschens övergripande utveckling.

Vu Huu Dien, styrelseledamot och generaldirektör för VPBankS, sa till investerare att det nuvarande börsintroduktionspriset inte återspeglar VPBankS verkliga värde och ligger under företagets värde.

Denna värdering baseras på det faktum att VPBanks vill ha en win-win-lösning för både värdepappersbolaget och investeraren. Enligt aktuell data är P/E 2025 endast 14,3 gånger, P/E 2026 uppskattas till mindre än 12 gånger. Samtidigt är P/B 2025 mindre än 2,5 gånger men år 2026 kommer det bara att vara mindre än 1,7 gånger - dessa indikatorer är alla lägre än den allmänna marknadsnivån.

”Erfarna investerare kommer inte bara att jämföra P/B och P/E utan också titta på framtida potential. Företag med högre tillväxttakt kommer att värderas högre. VPBankS nuvarande värdering är relativt attraktiv men VPBankS framtida tillväxt kommer att vara mycket mer lovande”, sa Vu Huu Dien.

Jämför värderingar av värdepappersbolag. Källa: Vietcap Securities

Dessutom informerade VPBankS generaldirektör att det på börsintroduktionens första dag registrerades köp till ett värde av 6 000 miljarder VND. Av dessa registrerade sig Dragon Capital för att köpa 50 miljoner USD och VIX Securities Company för att köpa 2 000 miljarder VND.

För närvarande är VPBankS bland de tre största värdepappersbolagen med de största totala tillgångarna, och även bland de tre största med det största marginalutlåningsvärdet. Det totala antalet öppnade VPBankS-värdepapperskonton är mer än 900 000 konton och förväntas nå 1 miljon konton i slutet av året, motsvarande cirka 10 % av marknaden, och kommer att klättra upp bland de 10 största värdepappersbolagen med den största marknadsandelen. Denna starka tillväxt för företaget bygger på dess position som medlem i VPBank- och SMBC-ekosystemet.

Baserat på moderbankens grundvalar och stöd från strategiska partners strävar VPBankS efter att bli ett ledande värdepappersföretag med den högsta tillväxttakten under de kommande fem åren. År 2030 förväntas det vara ledande i totala tillgångar och vinst före skatt.

Dessa mål bygger VPBankS på fyra pelare: Investeringsbanktjänster; Marginalutlåning; Mäklarverksamhet samt egenhandel och finansiella investeringar.

Herr Vu Huu Dien, generaldirektör för VPBankS, berättar om VPBankS fyra utvecklingspelare.

Inom investment banking är VPBankS ett av få värdepappersföretag som erbjuder kompletta tjänster till investerare på kort tid, kan genomföra obligationstransaktioner värda tusentals miljarder VND på kort tid och tillhandahålla kompletta tjänster under hela obligationens livscykel. Under årets första nio månader var företagets andel av obligationsmarknaden nästan 15 %.

När det gäller marginalutlåning har VPBankS fördelen av stark lånekapacitet och förmågan att erbjuda konkurrenskraftiga marginalräntor jämfört med andra företag i branschen. För närvarande har VPBankS klättrat till tredje plats i branschen vad gäller marginalskuld. VD:n för detta värdepappersföretag sa att VPBankS marginalutlåningsutrymme fortfarande är mycket stort och att det från och med nu och fram till slutet av året är möjligt att låna ut ytterligare 13 500 miljarder VND. Med denna tillväxttakt är målet att vara ledande inom marginalutlåning under de kommande 5 åren mycket realistisk.

När det gäller mäklarverksamhet var VPBankS marknadsandel för mäklarverksamhet endast 1,6 % i slutet av 2024, men i slutet av september hade den nått 2,8 %, vilket var en fördubbling och nästan nådde tröskeln för att komma in i topp 10-marknadsandelen. I början av året hade VPBankS bara 400 000 konton men har nu fler än 900 000 konton och siktar på fler än 1 miljon konton i slutet av året.

Inom investerings- och proprietärhandelssegmentet äger VPBankS för närvarande en diversifierad investeringsportfölj inklusive företagsobligationer (46%), depositionsbevis/depositionskontrakt, statsobligationer (mer än 30%) och resterande 20% är aktier. Inom aktieinvesteringar har VPBankS också tre strategier: För det första är M&A (VPBankS investerar 5%, 10%, 15% tillsammans med företaget för att skapa värde); för det andra är PIPE, konsultverksamhet och deltagande i köp av privat emitterade aktier i företaget; och slutligen investeringar i noterade portföljer som VPBankS bedömer ha möjligheter.

Samtidigt informerade VPBanks generaldirektör också om att VPBank inom en snar framtid, i enlighet med utvidgningen av statens policy för digitala tillgångar, är redo att driftsättas så snart som tillåtet för att tillgodose kundernas investeringsbehov.

Källa: https://baodautu.vn/ceo-vpbanks-muc-gia-ipo-hien-tai-chua-phan-anh-het-gia-tri-cong-ty-d414482.html