Föreslagen ny vägledning om täckta teckningsoptioner

(Chinhphu.vn) - Finansministeriet utarbetar ett cirkulär med vägledning om säkrade teckningsoptioner.

Finansministeriet föreslår ny vägledning om täckta teckningsoptioner

Utkastet föreslår regler om täckta teckningsoptioner (optioner); underliggande värdepapper för teckningsoptioner; begränsningar för erbjudande, handel, betalning och utnyttjande av teckningsoptioner; typer av utnyttjande och metoder för utnyttjande av teckningsoptioner; justering av teckningsoptioner; marknadsgarantaktiviteter, riskförebyggande åtgärder, skydd av teckningsoptionsinnehavares rättigheter; rapportering, informationsgivning och andra aktiviteter relaterade till teckningsoptioner.

Allmänna bestämmelser om teckningsoptioner

Typ av order: inkallelsesorder.

Teckningsoptionstyp: teckningsoption vars innehavare endast kan utöva rätten på utgångsdatumet.

Enligt värdepapperslag nr 54/2019/QH14 är teckningsoptioner en typ av värdepapper som emitteras tillsammans med emission av obligationer eller preferensaktier, vilket ger innehavaren av teckningsoptionen rätt att köpa ett visst antal stamaktier till ett förutbestämt pris inom en viss tidsperiod.

Täckta warranter är en typ av värdepapper med säkerhet utfärdad av ett värdepappersföretag, vilket ger ägaren rätt att köpa (köpwarrant) eller sälja (säljwarrant) underliggande värdepapper med den organisation som utfärdar den täckta warranten till ett förutbestämt pris, vid eller före en förutbestämd tidpunkt, eller att erhålla skillnaden mellan lösenpriset och priset på de underliggande värdepapperen vid tidpunkten för lösen.

Metod för teckningsoptionsutnyttjande: teckningsoptioner betalas kontant.

Optionsperiod: beräknad från utgivningsdatum till förfallodatum, minst 3 månader och högst 2 år. Där utgivningsdatumet är det datum då registreringen för köp av optioner börjar enligt emittentens meddelande i emissionsmeddelandet.

Registreringspris för erbjudande av teckningsoptioner: minimum är 1 000 VND/teckningsoption.

Det minsta antalet teckningsoptioner som registreras för erbjudande är 1 000 000 enheter och är en multipel av 10.

Namnet på warranten får inte vara identiskt med eller förväxlas med andra typer av emitterade värdepapper, måste vara skrivet på vietnamesiska, får åtföljas av siffror och symboler, måste vara uttalbart och ha åtminstone följande element: Frasen "warrant" följt av det förkortade namnet på det underliggande värdepappret och det förkortade namnet på den emitterande organisationen; warrantens giltighetstid.

Underliggande värdepapper för teckningsoptioner

Enligt utkastet får den emitterande organisationen endast erbjuda teckningsoptioner baserade på underliggande värdepapper som är värdepapper i listan över värdepapper som uppfyller villkoren för att erbjuda teckningsoptioner; det är inte tillåtet att erbjuda teckningsoptioner baserade på aktier i den emitterande organisationen själv och värdepapper i organisationer som är relaterade till den emitterande organisationen enligt vad som föreskrivs i värdepapperslagen.

De underliggande värdepapperen för teckningsoptioner är aktier noterade på börsen som uppfyller följande kriterier:

- Tillhör VN30- eller HNX30-indexet;

- Genomsnittligt dagligt kapitaliseringsvärde under de senaste 6 månaderna fram till datumet för datagranskning är från 5 000 miljarder VND eller mer;

- Den totala handelsvolymen under de senaste 6 månaderna fram till dagen för stängning av data för vederlag måste uppgå till minst 25 % av det genomsnittliga antalet fritt överlåtbara aktier under de senaste 6 månaderna, där: det genomsnittliga antalet fritt överlåtbara aktier under de senaste 6 månaderna = (antal fritt överlåtbara aktier i början av 6 månaderna + antal fritt överlåtbara aktier i slutet av 6 månaderna)/2; eller det genomsnittliga dagliga handelsvärdet under de senaste 6 månaderna fram till dagen för stängning av data för vederlag är från 50 miljarder VND/dag eller mer;

- Andelen fritt överlåtbara aktier vid tidpunkten för datagranskningen är 20 % eller mer;

- Noteringsperiod på 6 månader eller mer fram till tidpunkten för granskning. Om aktien byter noteringsgolv beräknas noteringsperioden som den totala noteringsperioden på båda börserna.

- Den underliggande värdepappersemittentens affärsresultat är lönsamt och har inga ackumulerade förluster baserat på de senaste finansiella rapporterna fram till tidpunkten för granskning, inklusive reviderade årsredovisningar eller granskade halvårsredovisningar eller granskade av en revisionsorganisation som är godkänd för att utföra revisioner för företag av allmänt intresse inom värdepapperssektorn;

- Att inte vara under varning, kontroll, begränsad handel, avbruten handel, avbruten handel eller avnoterad i enlighet med börsens regler.

Slutdatum för datainlämning är den sista handelsdagen i mars, juni, september och december året runt.

Gräns ​​för erbjudande av teckningsoptioner

Utkastet anger tydligt att den totala gränsen som får emitteras för varje underliggande värdepapper är antalet aktier som konverterats från emitterade teckningsoptioner från alla emitterande organisationer, vilket inte överstiger 10 % av det totala antalet fritt överlåtbara aktier i den underliggande värdepappersutgivande organisationen. Antal aktier som konverterats från teckningsoptioner = Antal teckningsoptioner/Konverteringskvot.

Återstående gräns som får erbjudas för varje underliggande värdepapper:

Återstående gräns som får erbjudas för varje underliggande värdepapper = Total gräns som får emitteras för varje underliggande värdepapper – Antal aktier som konverterats från emitterade teckningsoptioner.

Om det finns flera registreringsunderlag för att erbjuda teckningsoptioner på samma underliggande värdepapper samtidigt, vilket leder till att den återstående tillåtna erbjudandegränsen för det underliggande värdepapperet överskrids, ska den statliga värdepapperskommissionen utfärda ett registreringsbevis för att erbjuda säkerställda teckningsoptioner till emittenten med det första giltiga registreringsunderlaget.

Begränsning av antalet aktier som konverteras från registrerade teckningsoptioner som erbjuds i ett erbjudande av en emittent: högst 1,5 % av det totala antalet fritt överlåtbara aktier i den underliggande värdepappersemittenten.

Värdegräns för registrerade teckningsoptioner till salu

Det totala värdet av utfärdade teckningsoptioner (exklusive antalet teckningsoptioner som har avnoterats eller löpt ut) och värdet av registrerade teckningsoptioner som erbjuds av en emittent jämfört med emittentens tillgängliga kapitalvärde får inte överstiga följande nivåer: (*)

- 0 % för emittenter med en tillgänglig kapitalkvot från 180 % till 250 %;

- 5 % för emittenter med en tillgänglig kapitalkvot över 250 % till 300 %;

- 10 % för emittenter med en tillgänglig kapitalkvot på över 300 % till 450 %;

- 15 % för emittenter med en tillgänglig kapitalkvot över 450 % till 600 %;

- 20 % för emittenter med en kapitaltäckningsgrad över 600 %.

Den tillgängliga kapitalkvoten för beaktande av gränsen som anges i (*) ovan är den lägsta tillgängliga kapitalkvoten under de 6 senaste månaderna omedelbart före den månad då ansökan om registrering av teckningsoptionserbjudandet lämnades in, baserat på emittentens månatliga rapport om den finansiella säkerhetskvoten som skickats till statens värdepapperskommission.

Det totala värdet av utfärdade teckningsoptioner som anges i (*) ovan beräknas enligt följande:

Totalt värde av utfärdade teckningsoptioner = Erbjudandepris (för onoterade teckningsoptioner) x Antal onoterade teckningsoptioner + Stängningskurs för teckningsoptioner på den senaste handelsdagen (för noterade teckningsoptioner) × Antal noterade teckningsoptioner.

Om transaktionspriset för optionen inte har fastställts beräknas värdet på optionen enligt erbjudandepriset.

Priset för erbjudandet av teckningsoptionen bestäms enligt följande:

För förstagångsoptioner: Erbjudandepriset tillkännages av emittenten i meddelandet om emission av optioner.

För ytterligare teckningsoptioner: Stängningskursen för teckningsoptionen på handelsdagen omedelbart före dagen för offentliggörandet av meddelandet om emission av teckningsoption.

Det totala värdet av de registrerade teckningsoptionerna till salu som anges i (*) ovan beräknas genom att multiplicera det registrerade erbjudandepriset med antalet registrerade teckningsoptioner till salu; varvid det registrerade erbjudandepriset för teckningsoptionerna bestäms enligt följande:

För teckningsoptioner registrerade för första erbjudande: Emittenten kan registrera ett specifikt erbjudandepris eller registrera ett intervall av erbjudandepriser för teckningsoptioner (inklusive det förväntade högsta erbjudandepriset och det förväntade lägsta erbjudandepriset). Om emittenten registrerar ett intervall av erbjudandepriser för teckningsoptioner, är det registrerade erbjudandepriset för att beräkna det totala värdet av teckningsoptionen det förväntade högsta erbjudandepriset.

För ytterligare registreringsoptioner: Warrantens slutkurs på handelsdagen omedelbart före dagen för inlämning av registreringsunderlaget för ytterligare registrering.

Minska gränsen för erbjudande av teckningsoptioner

För varje gång en emittent varnas för att inte följa riskförebyggande planen enligt punkt c, klausul 8, artikel 10 i detta cirkulär, ska emittentens gräns för antalet aktier som konverteras från registrerade teckningsoptioner som erbjuds i efterföljande erbjudanden från en emittent minskas med 25 % för efterföljande registreringar inom 3 månader.

Om emittenten har varnats mer än 3 gånger under de senaste 3 månaderna, får emittenten inte erbjuda teckningsoptioner till försäljning inom 6 månader från den senaste varningen.

Utkastet anger tydligt att den utgivande organisationen, när den erbjuder teckningsoptioner, måste följa bestämmelserna om gränsen för erbjudande av teckningsoptioner. Den gräns för erbjudande av teckningsoptioner som föreskrivs i denna artikel ska tillämpas under den tid som statens värdepapperskommission granskar registreringsunderlaget för erbjudande av täckta teckningsoptioner till allmänheten.

Finansministeriet ber om synpunkter på detta utkast på ministeriets elektroniska informationsportal.

Källa: https://baochinhphu.vn/de-xuat-huong-dan-moi-ve-chung-quyen-co-bao-dam-102251010183755197.htm