Jerome Powell lämnar möjligheten öppen att sänka räntorna i juli

Vid Europeiska centralbanksforumet (ECB-forumet) i Sintra, Portugal, den 30 juni, lämnade den amerikanska centralbankschefen (Fed) Jerome Powell möjligheten öppen att sänka räntorna vid mötet den 30 juli.

”Jag kan verkligen inte säga något. Beslutet om räntorna kommer att bero på den ekonomiska statistiken”, sa Powell. ”Vi utesluter inte, och bekräftar inte heller, något möte” om räntesänkningar, tillade han.

Kommentarerna markerade ett skarpt skifte från hans tidigare försiktiga hållning, då han antydde att Fed kunde vänta till hösten, runt september, med att överväga att lätta på penningpolitiken.

Powells nya signal gavs i samband med att USD fallit till sin lägsta nivå på 3,5 år. USD-indexet (DXY) sjönk kvällen den 1 juli (vietnamesisk tid) med 0,35 % och nådde 96,5 poäng – den lägsta nivån sedan början av 2022.

Försvagningen av den amerikanska dollarn har ytterligare ökat marknadens förväntningar på en räntesänkning. CME FedWatch-verktyget visade den 2 juli en sannolikhet på 21,2 % för att Fed sänker räntorna i juli, jämfört med 18,6 % den 27 juni och 14,5 % den 20 juni.

Marknaden satsade också starkt på möjligheten att Fed sänker räntorna vid sitt möte den 17 september, med en sannolikhet på upp till 91 %. Av dessa förväntade sig 72,3 % en sänkning med 0,25 procentenheter och 18,8 % förutspådde en sänkning med 0,5 procentenheter, vilket skulle ge räntorna en årstakt på 3,75–4 % per år.

FedWatch2025Jul2 CME.jpg
Marknadssignaler visar att sannolikheten för att Fed sänker räntorna vid mötet den 30 juli har ökat till 21,2 %, men de flesta satsar på att Fed kommer att sänka dem i september. Källa: CME

Samtidigt som han lämnade möjligheten öppen att lätta på penningpolitiken, betonade Powell fortfarande Feds oberoende från politiska påtryckningar, särskilt från president Donald Trump, som upprepade gånger har uppmanat till aggressiva räntesänkningar.

Vid konferensen i Sintra uppmanade ECB:s ordförande Christine Lagarde delegaterna att ge Powell en applåd och hyllade honom som "självbilden av en modig centralbankschef" för att han stått fast vid ekonomiska data trots hård kritik från Trump.

Jerome Powells dilemma och de amerikanska ekonomiska utsikterna

Fed-ordföranden Jerome Powell står inför en utmanande situation. Pressen från president Trump har ökat, från offentlig kritik som kallar honom en "idiot" till att skicka ett brev där han kräver att räntorna sänks till 1 % eller lägre, med jämförelsediagram över centralbanker som Japan (0,5 %) och Danmark (1,75 %).

bankräntor Trump2025Jul1.jpg
Trump-administrationen jämför amerikanska räntor med att vara högre än många andra länders. Foto: CNN

Donald Trump påskyndade också planerna för att hitta en ersättare för Powell när hans mandatperiod löper ut i maj 2026, med potentiella kandidater som Kevin Warsh, Christopher Waller, Kevin Hassett, David Malpass och finansminister Scott Bessent.

Möjligheten att Trump kan tillkännage en efterträdare redan i september eller oktober ses som ett försök att försvaga Powells makt nu.

När det gäller den amerikanska ekonomin har de senaste indikatorerna skickat blandade signaler. Junirapporten om arbetslöshet förväntas visa att den amerikanska ekonomin skapade 116 000 jobb utanför jordbruket , en minskning från 139 000 i maj, och arbetslösheten förväntas stiga något från 4,2 % till 4,3 %. Även om arbetsmarknaden förblir stark, sa Fed-chef Michelle Bowman att den "inte är lika dynamisk som den en gång var".

Samtidigt visade prisindexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE) – Feds föredragna inflationsmått – att pristrycket steg i maj, fortfarande över det årliga målet på 2 %. De tullar som Trump infört sedan april har fått Fed att pausa sina planer på att sänka räntorna på grund av oro för stigande inflation.

Finansminister Scott Bessent sade dock att Trumps tullar sannolikt inte kommer att orsaka inflation, vilket Fed befarar och förutspådde att Fed kommer att sänka räntorna i september. Denna uppfattning förstärks av prognoser från Goldman Sachs, som också förväntar sig att Fed kommer att lätta på penningpolitiken i höst, med tre sänkningar under 2025.

Signalen om lägre räntor och en svagare dollar kan få betydande effekter på den amerikanska och globala ekonomin. En svag dollar stöder ofta högre råvarupriser, särskilt guld.

Världspriset på guld fluktuerar för närvarande runt 3 300–3 350 USD/uns. Om Fed sänker räntorna kan guldpriset överstiga 3 400 USD/uns, även om vinsthemtagningstryck fortfarande finns i samband med att Mellanöstern gradvis stabiliseras.

Globalt sett skulle Feds lättnader i penningpolitiken kunna uppmuntra andra centralbanker, såsom ECB eller Bank of Japan, att överväga att justera räntorna och därigenom öka den globala ekonomiska tillväxten. Inflationsrisken är dock fortfarande en oro, särskilt eftersom Trumps protektionistiska politik skulle kunna öka importpriserna och sätta press på amerikanska konsumenter och företag.

I detta sammanhang måste Feds politik fortfarande balansera uppgiften att kontrollera inflationen och skydda arbetsmarknaden. Powell blir dock oundvikligen förvirrad när han fattar beslut i samband med påtryckningar från Trump och blandad ekonomisk data.

Trump sätter mer press på "mäktig man": Vad händer? Vita husets chef Donald Trump fortsätter att sätta press på Amerikas mäktiga man i samband med att världens främsta ekonomi står inför många risker, inklusive konsekvenserna av handelskriget med många länder, särskilt med Kina.

Källa: https://vietnamnet.vn/dong-usd-xuong-day-3-5-nam-chu-tich-fed-dau-dau-truoc-ap-luc-tu-ong-trump-2417384.html