HSBC höjer prognosen för BNP-tillväxt i Vietnam

Illustrationsfoto: VGP

Vietnam fortsätter att imponera på den regionala marknaden med en BNP-tillväxttakt på 8,2 % under tredje kvartalet 2025, vilket gör Vietnam till den snabbast växande ekonomin i ASEAN. Detta resultat överträffade förväntningarna, vilket fick HSBC Bank att kraftigt höja sin prognos för Vietnams BNP-tillväxt, från 6,6 % till 7,9 % för 2025 och från 5,8 % till 6,7 % för 2026. Detta anses vara en "plötslig" justering i regionen.

Ovanstående information framgår av rapporten ”Vietnam at a glance – Keep on moving forward” som nyligen publicerades av HSBC:s avdelning för globala investeringsforskning. Enligt HSBC är detta andra kvartalet i rad som Vietnams ekonomiska tillväxt har överstigit 8 % jämfört med samma period förra året, vilket visar en stark och stadig återhämtning.

Medan många ASEAN-ekonomier har sett sin export till USA minska på grund av ”frontloading”-effekten – det vill säga att orderingången accelereras inför den nya skattecykeln – har Vietnam bibehållit en tvåsiffrig exporttillväxt, vilket tydligt återspeglar motståndskraften hos dess teknikdrivna tillverkningssektor.

Det är värt att notera att handelsöverskottet under tredje kvartalet 2025 fördubblades jämfört med första halvåret, främst tack vare export till partners utanför USA. HSBC uppgav att den ökande efterfrågan på artificiell intelligens (AI) driver tillväxten i ekonomier kopplade till elektroniktillverkning, där Vietnam framstår som en strategisk länk i den globala leveranskedjan.

När det gäller industristruktur ökade industriproduktionen med 10 % under tredje kvartalet; både exporten och importen ökade med nästan 20 % jämfört med samma period föregående år. Exporten till USA ökade ensamt med nästan 30 %, främst från konsumentelektronik och komponenter. Handelsöverskottet nådde cirka 3 miljarder USD, vilket visar att Vietnam fortsätter att upprätthålla ett hållbart handelsöverskott i samband med många fluktuationer i den globala handeln.

Förutom den kommersiella sektorn bidrog även inhemska drivkrafter positivt till tillväxten. Detaljhandelsförsäljningen ökade med 12 % under tredje kvartalet, vilket återspeglar en stark återhämtning av konsumtionstrenderna, vilket minskade skillnaden jämfört med perioden före pandemin. Turistindustrin upplevde en boom med 15 miljoner internationella ankomster under de första nio månaderna 2025, vilket motsvarar 120 % av 2019 års nivå, vilket hjälpte Vietnam att leda ASEAN i turismens återhämtning.

Enligt HSBC:s experter håller turistnäringens alltmer konkurrenskraftiga kapacitet på att bli en "kudde" för att stödja tillväxt, särskilt i samband med varuhandel som fortfarande har många potentiella risker.

Inom investeringssektorn fortsätter offentliga investeringar och utländska direktinvesteringar (FDI) att vara de två viktigaste drivkrafterna. Framstegen med viktiga infrastrukturprojekt har accelererat, men utbetalningarna av offentliga investeringar har bara nått cirka 50 % av årsplanen, vilket öppnar utrymme för det sista kvartalet. Inflödena av utländska direktinvesteringar under tredje kvartalet ökade med 15 %, med en tydlig förskjutning från Sydkorea till USA och Kina – vilket återspeglar omstruktureringen av globala leveranskedjor i samband med en allt hårdare handelskonkurrens.

HSBC noterade också en förändring i strukturen för utländska direktinvesteringar till Vietnam. År 2024 var Singapore, Sydkorea och Kina de tre största investerarna. Hittills står dock Singapore och Kina var för ungefär en fjärdedel av de totala nya utländska direktinvesteringarna, medan Sydkoreas andel har minskat, vilket har gett vika för kapitalflöden från USA.

Detta visar att trots globala handelsfluktuationer fortsätter världens två största ekonomier att expandera sina investeringar i Vietnam. I samband med att ASEAN:s tillväxtekonomier står inför genomsnittliga tullar på 19–20 % kommer länder som utnyttjar handelsspänningar, såsom Vietnam och Malaysia, att fortsätta gynnas.

Inför positiva signaler har HSBC:s Global Investment Research kraftigt reviderat upp sin prognos för Vietnams BNP-tillväxt till 7,9 % år 2025 och 6,7 % år 2026, vilket bekräftar att Vietnam fortsätter att behålla sin position som den snabbast växande ekonomin i Sydostasien.

HSBC varnade dock också för att handelsriskerna fortfarande behöver övervakas noggrant, eftersom den globala efterfrågecykeln för råvaror fortfarande är bräcklig. Banken höjde också Vietnams inflationsprognos något till 3,3 % för 2025 och 3,5 % för 2026, men sa att pristrycket fortfarande är hanterbart.

I det sammanhanget bedöms Vietnams statsbank föra en flexibel penningpolitik som syftar till att utöka kreditgivningen för att stödja tillväxten. I slutet av augusti nådde kredittillväxten 20 % jämfört med samma period förra året, vilket nästan nådde målet på 19–20 % för helåret, 16 % högre än den ursprungliga planen.

Källa: https://vtv.vn/hsbc-nang-du-bao-tang-truong-gdp-viet-nam-100251028181507203.htm