En efter en gick "jättar" i branschen i konkurs, står på randen till konkurs, den kinesiska fastighetsmarknaden är täckt av dysterhet.

I Evergrandes fotspår står även en annan kinesisk fastighetsjätte, Country Garden Holdings Real Estate Development Company, inför... konkurs.

Liên tiếp các 'đại gia' trong ngành phá sản, đứng bên bờ vỡ nợ, thị trường bất động sản Trung Quốc phủ màu u ám

Country Garden har cirka 30 dagar kvar på sig att göra sin förfallna betalning, annars riskerar de att betalas för sent. (Källa: Bloomberg)

Country Garden, en gång Kinas största fastighetsbolag, drar till sig allmänhetens och många investerares uppmärksamhet efter att företaget tidigare denna månad missade betalningar på två typer av dollarobligationer värda upp till 22,5 miljoner dollar och fick handeln med 11 inhemska obligationer stoppad förra veckan.

Country Garden har cirka 30 dagar på sig att göra den försenade betalningen, annars riskerar de att inte betala. Företaget sa också att de skulle "göra allt de kan för att rädda sig själva och göra allt de kan för att genomföra projekt och betala tillbaka skulder".

För att förhindra en konkurs har Country Garden föreslagit en skuldförlängningsplan för ett parti inhemska obligationer med ett totalt värde av 3,9 miljarder yuan (533,6 miljoner dollar), som planeras att förfalla den 2 september, enligt kinesiska medier.

Företaget försöker också nå en överenskommelse med sina fordringsägare, enligt vilken Country Garden ska betala varje fordringsägare 100 000 yuan i förskott och återbetala resterande belopp i sju delbetalningar under tre år.

JPMorgan uppskattar att Country Garden och dess dotterbolag kommer att stå inför mer än 2,5 miljarder dollar i obligationsbetalningar och inhemska och utländska skulder som förfaller före årets slut.

”Den allmänna regeln är att om ett företag inte kan betala alla obligationsinnehavare när de förfaller, måste det sluta betala alla fordringsägare och omstrukturera sin skuld”, kommenterade JP Morgan.

Utan ytterligare kreditstöd från kinesiska tillsynsmyndigheter och stora finansinstitut kommer Country Garden att fortsätta se en växande risk för att betala sina utländska skulder, enligt analytiker på finansföretaget Morningstar.

För att fortsätta överleva inkluderar några av de åtgärder som Country Garden kan tillämpa likvidation av tillgångar, skuldförlängning, utbyteserbjudande, aktieemission…

”Trots teorin är det osannolikt att avyttringar av tillgångar och skuldbyten hjälper fastighetsbolag att eliminera sina skulder. Många företag har vidtagit sådana åtgärder men kan fortfarande inte undvika risken för konkurs”, säger en analytiker på Morningstar.

John Lam, VD och chef för UBS banks avdelning för fastighetsforskning inom Kina och Hongkong (Kina), sade att om Country Garden går i konkurs kommer den negativa effekten att bli att andra fastighetsbolag också kommer att följa efter och hamna i kris.

Ekonomer befarar att Country Gardens likviditetskris kan sprida sig till konkurrenterna i takt med att bolånevärdena faller och folk blir mer försiktiga med att köpa bostäder, särskilt i mindre städer.

Privatdrivna fastighetsutvecklare med projekt i mindre kinesiska städer skulle vara i fara om branschjätten Country Garden går i konkurs, enligt investeringsförvaltningsföretaget T. Rowe Price Group och investmentbanken Jefferies Financial Group.

”Konsekvenserna av Country Gardens konkurs kommer att påverka andra privata utvecklare och orsaka en smittoeffekt”, säger Sheldon Chan, portföljförvaltare på T. Rowe Price. ”Vid en konkurs kan även andra privata utvecklare drabbas av oförutsedda skador.”

Enligt Ron Thompson, VD för det globala omstruktureringskonsultföretaget Alvarez & Marsal (A&M) Asia, är konkurs dock ibland inte nödvändigtvis en "domedag" eftersom det kan vara ett bra val som hjälper företag att bevara likvida medel, omstrukturera och säkerställa vissa närstående parters rättigheter.

”Problemet med vissa kinesiska fastighetsbolag är att de för att undvika konkurs har lånat mycket pengar och ådragit sig stora kostnader utan att komma fram till en hållbar lösning”, analyserade Ron Thompson.

[annons_2]
Källa