Vad kan vi se av de ovanliga "besparingarna" hos en rad fastighetsmagnater?

Betalningsbalansen

I fastighetsbolagens finansiella rapporter betraktas posten kortfristiga förskottsbetalningar från köpare/kunder som "besparingar". Enligt redovisningsprinciper redovisas här de pengar som företaget får från kunder som köper fastigheter i projekt men som ännu inte har överlämnats. Detta belopp redovisas som intäkt när företaget färdigställer och överlämnar den färdigställda fastigheten till kunderna.

Dan Tris statistik med ett antal stora bostadsfastighetsföretag på marknaden visar att det finns betydande skillnader i enheternas "besparingar".

Per den 31 december 2024 uppgick de kortfristiga förskottsbetalningarna för Vinhomes Joint Stock Company (aktiekod: VHM) till 46 383 miljarder VND, en ökning med 32 % jämfört med slutet av 2023. Denna siffra är 1,7 gånger högre än den totala siffran som registrerats av de återstående 5 företagen. Även i slutet av 2022 hade kunderna förskottsbetalat Vinhomes upp till 62 337 miljarder VND, 2,7 gånger högre än summan av andra enheter tillsammans.

Majoriteten av denna post är saldot av löpande betalningar från kunder som har tecknat fastighetsköpekontrakt för projekt som tillhör Vinhomes och dess dotterbolag. Statistik från Vietcap Securities Joint Stock Company visar att Vinhomes och dess dotterbolag förra året var de enheter med flest projektförsäljningar på marknaden.

Banbrytande och öppningsevenemang för bostadsfastighetsföretag 2024 (Foto: Vietcap).

På andra plats vad gäller värde på kortfristiga förskottsbetalningar ligger No Va Real Estate Investment Group Joint Stock Company ( Novaland - aktiekod: NVL). Denna kategori minskade något med 1 % jämfört med samma period 2023. Detta återspeglar delvis borttagandet av stora projekt från detta företag samt det faktum att transaktionerna inte har förändrats jämfört med 2023.

Förra året förbättrades "besparingarna" för Construction Development Investment Joint Stock Corporation (DIC Corp - aktiekod: DIG) avsevärt när de nådde 2 426 miljarder VND, en ökning med 37 %. I synnerhet kom den starkaste tillväxten från lägenhetsprojektet A2-1, som registrerade mer än 843 miljarder VND, 4,9 gånger högre än samma period i slutet av 2023.

Å andra sidan registrerade Khang Dien House Investment and Trading Joint Stock Company (aktiekod: KDH), Nam Long Investment Joint Stock Company (aktiekod: NLG) och Dat Xanh Group Joint Stock Company (aktiekod: DXG) alla en minskning av förbetalda kunder. Anledningen är att dessa enheter alla hade en betydande tillväxt under 2023.

Till exempel, i slutet av 2023 registrerade Nha Khang Dien 2 388 miljarder VND i kortfristiga förskottsbetalningar från kunder, 2,7 gånger högre än föregående år. År 2024 hade detta företag inga projekt till salu.

"Sparande" blir till pengar

Även om tillväxten av kortfristiga förbetalda kundartiklar anses vara en positiv signal, måste företag framgångsrikt färdigställa och leverera produkter till kunder för att kunna redovisa intäkter.

Chefen för analysteamet på ett värdepappersbolag sa att det fortfarande finns fall där fastighetsbolag inte kan överlämna projekt trots att de har registrerat förskottsbetalningen från kunder. Några fall som kan nämnas är problem med projektets juridiska status, otillräckligt kapital för att genomföra projektet och tvister i rättstvister.

Detta kan ses i Vinhomes och Novalands finansiella data. De kortfristiga förbetalda kundposterna för dessa två enheter har vuxit snabbt och vida överträffat andra verksamheter. Anledningen är att dessa jättar alla har genomfört storskaliga megaprojekt under senare år.

På grund av juridiska problem med projektet har dock detta redovisade värde för Novaland inte realiserats i företagets vinst. Medan Vinhomes vinst växer i samma riktning som den förbetalda kundposten, är Novalands motsatsen. År 2024 hade detta företag till och med en förlust efter skatt på cirka 4 351 miljarder VND. Andra företag som Nha Khang Dien, Nam Long och Dat Xanh redovisade alla stark vinsttillväxt under 2024.

I investeringsstrategirapporten för 2025 delade värdepappersbolagen uppfattningen att genomförandet av den reviderade marklagen kommer att bidra till att rättsliga förfaranden går smidigare och skapa gynnsamma förutsättningar för att många nya projekt ska kunna öppnas för försäljning på primärmarknaden från och med 2025.

Följaktligen kommer stora företag som Vinhomes, Nha Khang Dien, Nam Long eller Dat Xanh att ha en god fördel inför de kommande lagändringarna. Forskningsenheter förutspår alla att försäljningsaktiviteterna nationellt kommer att öka kraftigt under 2025 från nya och pågående projekt.

Vinhomes förväntas lansera flera projekt i år, inklusive Phuoc Vinh Tay i Long An- provinsen och Duong Kinh i Hai Phong – tillsammans med nuvarande försäljningsaktiviteter från projekt som Royal Island, Ocean Park 2 och Ocean Park 3. Khang Dien House förväntas lansera ett nytt projekt i Thu Duc. Efter att ha fått en bygglicens under tredje kvartalet 2024 förväntar sig Dat Xanh även att lansera Gems Riverside i Ho Chi Minh-staden i början av 2025.

Vissa företag förväntas uppvisa tvåsiffrig försäljningstillväxt i år. Försäljningstillväxten förväntas bidra till att vinsterna ökar kraftigt från 2025 när projekten överlämnas.

Källa: https://dantri.com.vn/bat-dong-san/thay-gi-tu-khoi-cua-de-danh-bat-thuong-cua-loat-dai-gia-dia-oc-20250205153123390.htm