กองทุนการลงทุนในหุ้นในเวียดนามจะมีผลงานอย่างไรในปี 2567?

ตามการอัปเดตของ FiinGroup ในปี 2567 กองทุนการลงทุนในหุ้นมีผลงานที่โดดเด่นจากผลกำไรที่เป็นบวกในช่วงครึ่งปีแรก

ตามการอัปเดตของ FiinGroup ในปี 2567 กองทุนการลงทุนในหุ้นมีผลงานที่โดดเด่นจากผลกำไรที่เป็นบวกในช่วงครึ่งปีแรก

ประสิทธิภาพสูงแต่ขาดเสถียรภาพ

สถิติของ FiinGroup แสดงให้เห็นว่าในปี 2567 อัตราการเติบโตเฉลี่ยของกองทุนรวมตราสารทุนสูงกว่า 20% ซึ่งสูงกว่าอัตราการเติบโตของดัชนี VN-Index (+12.1%) อันเนื่องมาจากผลกำไรที่เป็นบวกในช่วงครึ่งปีแรก ผลการดำเนินงานเฉลี่ยลดลง (10.3%) ในกรอบเวลา 5 ปี และติดลบ -0.8% ในช่วง 3 ปี ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการขาดทุนจำนวนมากในปี 2565 แสดงให้เห็นถึงความไม่แน่นอนของกองทุนรวมนี้ในระยะยาว แม้ว่าผลการดำเนินงานเฉลี่ย 10.3% ใน 5 ปีจะค่อนข้างคงที่ก็ตาม

กองทุนรวมตราสารทุน 41/66 มีการเติบโตที่โดดเด่นเมื่อเทียบกับดัชนี VN-Index ในปี 2567 ด้วยผลการดำเนินงานที่ดีในช่วงครึ่งปีแรก อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานของกองทุนส่วนใหญ่กลับลดลงอย่างมากในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดอยู่ในภาวะผันผวน มีสภาพคล่องลดลง และยังคงมีแรงขายสุทธิจากนักลงทุนต่างชาติอย่างต่อเนื่อง

20 กองทุนรวมหุ้นที่มีผลงานดีที่สุดในปี 2567 (เฉพาะกองทุนที่มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) มากกว่า 100,000 ล้านดอง) ที่มา: แพลตฟอร์ม FiinPro-X

VinaCapital Modern Economic Equity Fund (VMEEF) กองทุนใหม่ที่ก่อตั้งในปี 2566 มีอัตราการเติบโตนำหน้า 34% จากการจัดสรรหุ้นกลุ่มธนาคารและเทคโนโลยีจำนวนมาก ( FPT , FOX)

ถัดมาคือกองทุน Vietnam Long-Term Growth Fund (VFMVSF) ซึ่งมีอัตราการเติบโต 29.7% ซึ่งถือเป็นอัตราผลตอบแทนที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ก่อตั้งกองทุน และเมื่อพิจารณาจากกรอบเวลา 5 ปี กองทุนนี้ถือว่ามีอัตราการเติบโตค่อนข้างสูง โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 15.3% กองทุน VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) และ SSI Sustainable Competitive Advantage Fund (SSI-SCA) ยังคงรักษาอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีที่คงที่ทั้งในระยะสั้นและระยะยาว

ขณะที่กลุ่มกองทุนลงทุนในตราสารหนี้แม้จะไม่เติบโตสูงเท่ากลุ่มกองทุนหุ้น แต่ก็มีผลการดำเนินงานที่มั่นคงทั้งในระยะกลางและระยะยาว

ผลการดำเนินงานของกองทุนรวมตราสารหนี้ (เฉพาะกองทุนที่มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) มากกว่า 100,000 ล้านดอง) ที่มา: แพลตฟอร์ม FiinPro-X

กองทุนรวมตราสารหนี้ยังคงให้ผลตอบแทนที่มั่นคงในปี 2567 โดยกองทุนตราสารหนี้ 19/23 มีผลตอบแทนสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ 12 เดือนของ Vietcombank (4.6%) โดยกองทุน TCBF ยังคงเป็นผู้นำด้วยผลการดำเนินงานที่โดดเด่นเมื่อเทียบกับระดับทั่วไป (+13.7%) แต่ยังคงต่ำกว่าผลการดำเนินงานในปี 2566 (+32.16%) กองทุนอันดับสองคือ MB Bond Fund (MBBOND) ที่ให้ผลตอบแทน +8.3%

ในทางตรงกันข้าม กองทุนตราสารหนี้ผลตอบแทนสูง (HDBond) เป็นกองทุนตราสารหนี้เพียงกองทุนเดียวที่มีผลงานติดลบ (-0.3%) โดยพอร์ตการลงทุนจัดสรร 44.4% ให้กับตราสารหนี้ 13.7% ให้กับหุ้น และส่วนที่เหลือส่วนใหญ่ให้กับใบรับฝากเงิน

ในระยะยาว ผลการดำเนินงานของกองทุนรวมตราสารหนี้ค่อนข้างเป็นบวกเมื่อผลกำไรดีกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ 36 เดือน (5.3%) และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ 60 เดือน (6.8%) ของ Vietcombank

ขณะเดียวกัน กองทุนรวมแบบผสมมีผลการดำเนินงานเติบโตสูงในปี 2567 โดยกลุ่มที่มี NAV สูง (มากกว่า 1 แสนล้านดอง) มีผลการดำเนินงานดีกว่ากองทุน NAV ขนาดเล็ก กองทุนที่นำโด่งที่สุดคือ VCBF Strategic Balanced Fund ซึ่งมีอัตราการเติบโต 20.2% กองทุนนี้ลงทุนในหุ้น 61.6% และพันธบัตร 23.1% โดยถือหุ้น FPT, TPDN ของ MEATLife (MML) และ Coteccons (CTD) เป็นจำนวนมาก

กระแสเงินทุนไหลกลับเข้ากองทุนตราสารหนี้

ในปี 2567 กระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นเวียดนามผ่านกองทุนการลงทุนจะถูกถอนสุทธิเป็นปีที่สองติดต่อกัน โดยมีมูลค่าการถอนสุทธิประมาณ 13.8 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการถอนสุทธิ 10.5 ล้านล้านดองในปี 2566

ในด้านกลยุทธ์การลงทุน กระแสเงินสดกลับตัวอย่างมากในกองทุนตราสารหนี้ (เกือบ 12.9 ล้านล้านดอง) ซึ่งส่วนใหญ่เป็นของกองทุน Techcom Bond Investment Fund (TCBF) ในทางกลับกัน กลุ่มกองทุนหุ้นมียอดถอนสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (-27.5 ล้านล้านดอง) โดยส่วนใหญ่อยู่ในกลุ่มกองทุนแบบ Passive Fund (ETF DCVFMVN DIAMOND และ Fubon FTSE Vietnam ETF) ขณะเดียวกัน กลุ่มกองทุนแบบผสมมีความผันผวนของกระแสเงินสดเพียงเล็กน้อย

ในกองทุนรวมหุ้น เงินทุนที่ไหลเข้ากองทุนเปิด โดยเฉพาะกองทุนเปิดสองกองทุน ได้แก่ VFMVSF และ VMEEF มีกระแสเงินสดเป็นบวกและผลการดำเนินงานที่ดี เนื่องจากพอร์ตการลงทุนมีหุ้นธนาคารจำนวนมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กองทุน VMEEF ของ VinaCapital มีกระแสเงินสดสุทธิอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2566 (สะสมมากกว่า 1.4 ล้านล้านดอง) ในทางตรงกันข้าม กองทุนที่มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิสูง เช่น VEIL, Fubon FTSE Vietnam ETF และ ETF DCVFMVN DIAMOND กลับถูกกดดันอย่างหนักให้ถอนเงินทุนออกจากนักลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเดือนแรกของปี 2567

หลังจากการถอนเงินสุทธิติดต่อกัน 3 ปี กระแสเงินสดสุทธิกลับคืนสู่กลุ่มกองทุนตราสารหนี้ในปี 2567 โดยในปี 2567 แนวโน้มของกระแสเงินทุนที่ไหลกลับเข้าสู่กลุ่มกองทุนตราสารหนี้เกิดขึ้นอย่างกว้างขวาง โดยบันทึกใน 14 กองทุนจาก 23 กองทุน แต่ส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในกองทุน Techcom Bond Investment Fund (TCBF) ของ Techcombank และ Vietnam Bond Fund (DCBF) ที่บริหารจัดการโดย Dragon Capital

ปี 2567 เป็นปีที่โดดเด่นสำหรับกองทุนตราสารหนี้ที่มีกระแสเงินสดสุทธิกลับมาเป็นบวกและมีผลการดำเนินงานที่มั่นคง แม้ว่ากองทุนอื่นๆ บางส่วนจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากการถอนตัวเล็กน้อย FiinGroup กล่าวว่า นี่สะท้อนให้เห็นถึงการที่นักลงทุนเปลี่ยนลำดับความสำคัญไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่ปลอดภัยและมีความผันผวนน้อยลง

ที่มา: https://baodautu.vn/cac-quy-dau-tu-co-phieu-tai-viet-nam-lam-an-the-nao-trong-nam-2024-d244760.html