ตลาดหุ้นเวียดนามมุ่งสู่วัฏจักรการเติบโตอย่างยั่งยืน

การดำเนินการระบบ KRX ที่ประสบความสำเร็จมีแนวโน้มที่จะเพิ่มความถี่ในการทำธุรกรรม ช่วยให้ตลาดกระจายเครื่องมือการลงทุน และดึงดูดกระแสเงินทุน

นายเหงียน เดอะ มินห์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยและพัฒนา บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า เวียดนาม กล่าวว่า รากฐานเศรษฐกิจมหภาคที่มั่นคงพร้อมแนวทางการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืนเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยให้ตลาดหุ้นเวียดนามเข้าสู่วัฏจักรการเติบโตรอบใหม่ รัฐบาลตั้งเป้ารักษาระดับอัตราการเติบโตสูงและมุ่งเติบโตสองหลักหลังปี 2568

พร้อมกันนั้น ยังมีการส่งเสริมการปฏิรูปสถาบัน โดยแก้ไขกฎหมายและคำสั่งหลายฉบับ เพื่อสร้างช่องทางทางกฎหมายที่เปิดกว้างมากขึ้นสำหรับภาคเอกชนและตลาดการเงิน การปฏิรูปเหล่านี้ช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานและเพิ่มความน่าดึงดูดใจของนักลงทุน

การดำเนินการระบบซื้อขาย KRX ใหม่ตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2568 ถือเป็นก้าวใหม่แห่งการพัฒนาตลาดหุ้นเวียดนาม ระบบนี้ไม่เพียงแต่เป็นก้าวสำคัญทางเทคนิคเท่านั้น แต่ยังเป็นก้าวสำคัญทางยุทธศาสตร์ที่จะช่วยให้เวียดนามปรับปรุงคุณภาพโครงสร้างพื้นฐานทางการตลาดให้เป็นไปตามมาตรฐานสากล และตอบสนองเงื่อนไขในการอัพเกรดในปี 2568

นาย Truong Hien Phuong ผู้อำนวยการอาวุโส บริษัท KIS Vietnam Securities Joint Stock Company กล่าวว่าการดำเนินงานที่มั่นคงของระบบ KRX ช่วยสร้างบรรยากาศใหม่ให้กับตลาดหุ้นเวียดนาม ขณะเดียวกันก็สร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อการยกระดับตลาดและดึงดูดเงินทุนการลงทุนระยะยาว

ตามรายงานของ VNDIRECT อัตราส่วน P/E ล่าสุดของตลาดอยู่ที่ 12.9 เท่า ซึ่งลดลง 22% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 10 ปี อัตราส่วน P/E ที่คาดการณ์ของ VN-Index ในปี 2568 อยู่ในช่วง 10.5-11 เท่า อ้างอิงจากการคาดการณ์ EPS ในปี 2568 ที่เติบโต 12-17% สำหรับบริษัทจดทะเบียน การประเมินมูลค่า P/E ของ VN-Index อยู่ที่ระดับที่น่าสนใจ ซึ่งเปิดโอกาสให้นักลงทุนระยะยาวได้สะสมหุ้น

ในปัจจุบันเศรษฐกิจของเวียดนามยังคงมีจุดเด่นหลายประการ เช่น อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ รัฐบาลสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจจากการลงทุนของภาครัฐ และการประเมินมูลค่าตลาดหุ้นที่น่าดึงดูด สิ่งเหล่านี้จะเป็นปัจจัยสนับสนุนเชิงบวกต่อตลาดหุ้น

ตามข้อมูลของ FiinTrade เมื่อวันที่ 9 พฤษภาคม 2025 ในไตรมาสแรกของปี 2025 กำไรหลังหักภาษีเพิ่มขึ้น 11.8% ในช่วงเวลาเดียวกัน โดยมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น สื่อ (+14,361.4%) ค้าปลีก (+74.5%) อสังหาริมทรัพย์ (+59.3%) สาธารณูปโภค (+48.9%) สารเคมี (+37.5%) เทคโนโลยีสารสนเทศ (+21.1%) ทรัพยากรพื้นฐาน (+19.8%) ประกันภัย (+18.1%) ธนาคาร (+15.3%) ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าภาพรวมกำไรตลาดยังคงเป็นไปในเชิงบวก ซึ่งสร้างรากฐานสำหรับการเติบโตของดัชนี VN ในปี 2568

การที่ FTSE ยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามให้เป็นสถานะตลาดเกิดใหม่รองอาจกระตุ้นให้มีการประเมินมูลค่าใหม่ โดยดึงอัตรา P/E ออกจากช่วงต่ำในปัจจุบัน ปัจจัยกระตุ้น เช่น การเจรจาภาษีศุลกากรที่ประสบความสำเร็จหรือการปรับปรุงตลาดหุ้นเวียดนาม จะดึงดูดกระแสเงินทุนจากต่างประเทศ ก่อให้เกิดแรงผลักดันต่อการเติบโตของตลาดหุ้นอย่างยั่งยืน

นายหาน ฮูเฮา นักวิเคราะห์จากบริษัท VPS Securities เน้นย้ำว่าไตรมาสที่ 2 ปี 2568 และเดือนพฤษภาคมเป็นช่วงเวลาที่ดีในการมีข้อมูลเชิงบวกมากมายเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ คำสั่งซื้อ และความคืบหน้าของกระบวนการเจรจา การนำระบบ KRX มาใช้ยังช่วยเร่งกระบวนการสรุปเกณฑ์การอัพเกรดของ FTSE ให้ได้เร็วที่สุด โดยการอัพเกรดเร็วที่สุดเป็นไปได้ในเดือนกันยายน 2568 ช่วยดึงดูดเงินทุนไหลเข้าที่น่าสนใจ

ด้วยรากฐานมหภาคที่มั่นคง นโยบายสนับสนุนการเติบโต โครงสร้างพื้นฐานตลาดที่ได้รับการปรับปรุง และการประเมินมูลค่าตลาดที่น่าดึงดูด ตลาดหุ้นเวียดนามจึงมีความพร้อมที่จะเข้าสู่วัฏจักรการเติบโตใหม่ นักลงทุนระยะยาวสามารถมองนี่เป็นโอกาสในการสะสมหุ้น โดยเฉพาะหุ้นที่มีรากฐานทางการเงินที่มั่นคงและมีศักยภาพในการเติบโตในอนาคต

ที่มา: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-viet-nam-huong-toi-chu-ky-tang-truong-ben-vung-164033.html