ธนาคารปล่อยกู้สินเชื่ออสังหาฯ จำนวนมาก ยกเลิกห้องสินเชื่อนำร่องตั้งแต่ปี 2569

ธนาคารต่างๆ กำลังเร่งปล่อยสินเชื่อด้านอสังหาริมทรัพย์ โดยมีแผนยกเลิกวงเงินสินเชื่อตั้งแต่ปี 2569 สมาคมธนาคารเรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ย คาดการณ์ราคาทองคำในอนาคตอันใกล้นี้ ลดวงเงินสินเชื่อ... นี่คือประเด็นสำคัญด้านการธนาคารในสัปดาห์ที่ผ่านมา

ธนาคารคึกคักกับการให้สินเชื่อด้านอสังหาริมทรัพย์

อัตราส่วนสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ของธนาคารหลายแห่งในช่วงครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อัตราการเติบโตของสินเชื่อของธนาคารหลายแห่งสูงถึง 20-30% ซึ่งสูงกว่าอัตราการเติบโตของสินเชื่อโดยรวมของระบบถึง 3 เท่า

รายงานทางการเงินไตรมาส 2 ปี 2568 ระบุว่าในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้ อสังหาริมทรัพย์เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้สินเชื่อของธนาคารหลายแห่งเติบโต

ยกตัวอย่างเช่น ในช่วง 6 เดือนแรกของปีนี้ สินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ (รวมสินเชื่อและพันธบัตร) ของ Techcombank คิดเป็น 59% ของสินเชื่อคงค้างทั้งหมด เมื่อรวมลูกค้าบุคคลแล้ว สัดส่วนสินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ของ Techcombank สูงถึงกว่า 64% ของยอดสินเชื่อคงค้างทั้งหมดของธนาคาร อัตราการเติบโตของสินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์โดยรวมของ Techcombank (เฉพาะสินเชื่อ) อยู่ที่ 21.5% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 (เกือบสองเท่าของอัตราการเติบโตของสินเชื่อของธนาคารที่ 11.6%)

สินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ของธนาคารพาณิชย์อื่นๆ หลายแห่งในช่วงครึ่งปีแรกก็เติบโตอย่างแข็งแกร่งเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ HDBank ยอดสินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์คงค้างอยู่ที่ 83,125 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี และคิดเป็น 16.4% ที่ SHB ยอดสินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์คงค้างอยู่ที่ 163,754 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบ 28.4% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี คิดเป็น 27.5% จาก 24.5% ณ สิ้นปี 2567 ที่ MB ยอดสินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 85,834 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบ 34% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี และคิดเป็น 9.72% (เพิ่มขึ้นจาก 8.26% ณ สิ้นปีก่อนหน้า)

สินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์คงค้าง ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2568 ที่ TPBank เพิ่มขึ้น 32%, ที่ PGBank เพิ่มขึ้น 30%, ที่ VietBank เพิ่มขึ้น 19%, ที่ MSB เพิ่มขึ้น 15%...

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2568 สินเชื่อคงค้างอสังหาริมทรัพย์คาดว่าจะอยู่ที่ 3.18 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 2.4 เท่าจากสิ้นปี 2567 และคิดเป็น 18.5% ของหนี้คงค้างทั้งหมดของระบบทั้งหมด

ไม่ยากเลยที่จะอธิบายว่าเหตุใดธนาคารจึงเร่งปล่อยสินเชื่อให้กับภาคอสังหาริมทรัพย์ นักวิเคราะห์ของ SSI Research เชื่อว่าในบริบทที่ตลาดโลกยังคงมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายภาษี แรงผลักดันการเติบโตของสินเชื่อส่วนใหญ่มาจากภาคอสังหาริมทรัพย์และโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งเป็นสองประเด็นที่ได้รับความสนใจด้านนโยบายมากขึ้น สอดคล้องกับความพยายามของรัฐบาลในการกระตุ้นอุปสงค์ภายในประเทศและรักษาโมเมนตัมการเติบโตทางเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม นาย Tran Ngoc Bau กรรมการผู้จัดการใหญ่ของ WiGroup (บริษัทที่เชี่ยวชาญด้านการให้ข้อมูลเศรษฐกิจการเงิน) เตือนว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของสินเชื่อด้านอสังหาริมทรัพย์ในบริบทของการผลิตและการบริโภคที่อ่อนแอ ก่อให้เกิดความเสี่ยงของการไหลของสินเชื่อที่ "ไม่สอดคล้องกัน"

คุณเหงียน อันห์ ตวน ผู้อำนวยการฝ่ายธนาคารเพื่อรายย่อยของเทคคอมแบงก์ อธิบายถึงความสำคัญของสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ว่า ความต้องการเป็นเจ้าของบ้านมีสูงมาก ซึ่งเป็นความต้องการระยะยาวและมีอยู่ตลอดเวลา ผู้บริหารของเทคคอมแบงก์ยังยืนยันว่าหนี้เสีย (NPL) ในกลุ่มสินเชื่อบ้านของเทคคอมแบงก์กำลังถูกควบคุมอย่างเข้มงวด โดยรักษาระดับอยู่ที่ประมาณ 2% อัตราส่วนนี้ถูกควบคุมอย่างเข้มงวดด้วยกลยุทธ์การเลือกใช้หลักประกันตั้งแต่ต้น รวมถึงความสามารถในการจัดการหลักประกันได้อย่างมีประสิทธิภาพ สินเชื่อเหล่านี้มีหลักประกัน ดังนั้นอัตราการขาดทุนที่แท้จริงจึงต่ำมาก

แม้ว่าธนาคารจะอ้างว่าความเสี่ยงอยู่ในระดับต่ำ แต่ผู้เชี่ยวชาญยังคงเตือนถึงความเสี่ยงดังกล่าว ปัจจุบัน มาตรการสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยเพื่อสังคม (มูลค่า 145,000 พันล้านดอง) ได้รับการอนุมัติอย่างล่าช้าเนื่องจากขาดแคลนสินเชื่อ สินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่วนใหญ่เป็นเพราะธนาคารต่างๆ ให้ความสำคัญกับการปล่อยสินเชื่อให้กับโครงการอสังหาริมทรัพย์ระดับไฮเอนด์ หากสถานการณ์เช่นนี้ยังคงดำเนินต่อไป ความไม่แน่นอนจะเกิดขึ้นทั้งในตลาดอสังหาริมทรัพย์และธนาคาร

ปีนี้ รัฐบาลได้กำหนดเป้าหมายการเติบโตของ GDP ไว้ที่ 8.3-8.5% ผู้เชี่ยวชาญเศรษฐกิจเชื่อว่าเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ สินเชื่อตลอดทั้งปีอาจเพิ่มขึ้นถึง 18% แทนที่จะเป็นเป้าหมาย 16% ที่ธนาคารกลางเวียดนาม (SBV) กำหนดไว้เมื่อต้นปี

เมื่อเร็ว ๆ นี้ (31 กรกฎาคม) ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามประกาศเพิ่มเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อสำหรับสถาบันสินเชื่อ พร้อมกันนี้ ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามยังได้ขอให้สถาบันสินเชื่อจัดสรรเงินทุนไปยังภาคการผลิต ภาคธุรกิจ ภาคธุรกิจที่มีความสำคัญ และภาคส่วนขับเคลื่อนการเติบโต รวมถึงควบคุมสินเชื่ออย่างเข้มงวดสำหรับภาคธุรกิจที่อาจมีความเสี่ยง เพื่อให้มั่นใจได้ถึงความปลอดภัยและประสิทธิภาพ

ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจระบุว่า การเติบโตของสินเชื่อในปีนี้ที่ 18-20% สอดคล้องกับอัตราการเติบโตของ GDP และอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งยังไม่ถึงระดับ “ร้อนแรง” อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตของสินเชื่อนี้จะปลอดภัยก็ต่อเมื่อมีเงินทุนไหลเข้าสู่ภาคธุรกิจที่มีความสำคัญ ในทางกลับกัน หากสินเชื่อไหลเข้าสู่ภาคธุรกิจเก็งกำไร เช่น หุ้น อสังหาริมทรัพย์ เป็นต้น อาจเกิดฟองสบู่สินทรัพย์ ซึ่งจะกดดันอัตราดอกเบี้ยและเงินเฟ้อ ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านหนี้เสียและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค

“หากเงินทุนไหลเข้าสู่ภาคส่วนสำคัญ สินเชื่อในปีนี้จำเป็นต้องเพิ่มขึ้นเพียง 17-18% เพื่อตอบสนองความต้องการการเติบโตของ GDP ที่ 8.3-8.5% อย่างไรก็ตาม หากเงินทุนไหลเข้าสู่ภาคส่วนเก็งกำไร เช่น หลักทรัพย์ อสังหาริมทรัพย์ ฯลฯ สินเชื่อจะต้องเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโตของ GDP ที่ 8.3-8.5%” รองศาสตราจารย์ ดร.เหงียน ฮู ฮวน (มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์นครโฮจิมินห์) กล่าว

ภายใต้บริบทของการเติบโตที่แข็งแกร่งของสินเชื่อ ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ธนาคารพาณิชย์บางแห่งได้เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเล็กน้อยสำหรับระยะเวลาต่างๆ ที่ใช้ฝากเงินจำนวนมาก

ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ เมื่อวันที่ 4 สิงหาคม ธนาคารแห่งรัฐ (SBV) ได้จัดการประชุมกับธนาคารพาณิชย์ โดยขอให้ธนาคารพาณิชย์รักษาเสถียรภาพอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ลดต้นทุนการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง ส่งเสริมการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล และยินดีแบ่งปันผลกำไรบางส่วนเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ นาย Pham Chi Quang ผู้อำนวยการฝ่ายนโยบายการเงิน (SBV) กล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยใหม่อยู่ที่เพียง 4.18% ต่อปี ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วทรงตัวเมื่อเทียบกับปี 2567 อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ยลดลงมาอยู่ที่ 6.53% ต่อปี ลดลง 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567

ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามกำหนดให้สถาบันสินเชื่อต้องไม่เพียงรักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่เท่านั้น แต่ยังต้องพยายามลดอัตราดอกเบี้ยไปพร้อมๆ กับการให้สินเชื่อแก่ภาคการผลิต ธุรกิจ ภาคส่วนที่มีความสำคัญ และปัจจัยกระตุ้นการเติบโตอีกด้วย รวมถึงควบคุมสินเชื่ออย่างเข้มงวดสำหรับภาคส่วนที่มีความเสี่ยง เพื่อให้มั่นใจได้ถึงความปลอดภัยและประสิทธิภาพ

การยกเลิกห้องเครดิตนำร่องตั้งแต่ปี 2569

นายกรัฐมนตรี ขอให้ ธปท. เร่งจัดทำแผนงานและนำร่องยกเลิกมาตรการกำหนดเป้าหมายการเติบโตสินเชื่อ (ห้องสินเชื่อ) ที่จะนำมาใช้ตั้งแต่ปี 2569 เป็นต้นไป

นายกรัฐมนตรี Pham Minh Chinh เพิ่งลงนามในเอกสาร Official Dispatch 128/CD-TTg เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม โดยร้องขอให้กระทรวง หน่วยงาน และท้องถิ่นจัดสรรภารกิจและแนวทางแก้ไขต่างๆ เพื่อส่งเสริมการเติบโต ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ และสร้างเสถียรภาพให้กับเศรษฐกิจมหภาค ซึ่งจะทำให้เศรษฐกิจมีความสมดุล

ด้วยเหตุนี้ นายกรัฐมนตรีจึงขอให้ ธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม ( SBV) จัดทำแผนงานและโครงการนำร่องการยกเลิกโควตาการเติบโตของสินเชื่อโดยเร่งด่วน ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่ปี 2569 โดยจะต้องพัฒนามาตรฐานและเกณฑ์สำหรับสถาบันสินเชื่อให้ดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ มีสุขภาพดี มีธรรมาภิบาลและความสามารถในการจัดการที่ดี ปฏิบัติตามอัตราส่วนความปลอดภัยในการดำเนินงานของธนาคารและดัชนีคุณภาพสินเชื่อที่มีความปลอดภัยสูง... เพื่อให้เกิดการประชาสัมพันธ์และความโปร่งใส

ธนาคารแห่งรัฐมีหน้าที่ตรวจสอบ สอบสวน กำกับดูแล และดำเนินการตรวจสอบภายหลัง เพื่อป้องกันความเสี่ยงเชิงระบบ รับรองความปลอดภัยและความมั่นคงของระบบสถาบันสินเชื่อ และควบคุมอัตราเงินเฟ้อให้เป็นไปตามเป้าหมายที่กำหนด

มุ่งมั่นบรรลุเป้าหมาย ภารกิจ และแนวทางแก้ไขสูงสุดตามที่กำหนดไว้ในโครงการ "การปรับโครงสร้างระบบสถาบันการเงินที่เกี่ยวข้องกับการชำระหนี้เสียในช่วงปี 2564 - 2568" ตามที่นายกรัฐมนตรีให้ความเห็นชอบในมติที่ 689/QD-TTg ลงวันที่ 8 มิถุนายน 2565 โดยมุ่งเน้นการส่งเสริมการชำระหนี้เสีย การดำเนินมาตรการควบคุมสินเชื่ออย่างเข้มงวดในพื้นที่ที่มีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น การปรับปรุงคุณภาพสินเชื่อ การลดหนี้เสียใหม่ให้เหลือน้อยที่สุด การสร้างหลักประกันการเติบโตของสินเชื่อที่ปลอดภัยและแข็งแรง พร้อมกับการควบคุมหนี้เสียอย่างเข้มงวด

พร้อมกันนี้ให้เพิ่มการติดตาม ตรวจสอบ สอบสวน และการกำกับดูแลอย่างใกล้ชิดและครอบคลุมเกี่ยวกับการดำเนินงานของสถาบันสินเชื่อ ใช้มาตรการเพื่อป้องกัน ตรวจสอบ กำกับดูแล และดำเนินการอย่างเคร่งครัดตามกฎหมายเกี่ยวกับการจัดการ การเป็นเจ้าของร่วมกัน และการให้สินเชื่อแก่ธุรกิจ "หลังบ้าน" และธุรกิจในระบบนิเวศที่ไม่แข็งแรง...

นายกรัฐมนตรียังได้ขอให้ธนาคารแห่งรัฐดำเนินการต่อไปเพื่อกำกับดูแลสถาบันสินเชื่อให้ลดต้นทุน ลดความซับซ้อนของขั้นตอนการบริหาร และส่งเสริมการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล... เพื่อสร้างช่องทางในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ สนับสนุนการผลิตและธุรกิจขององค์กรและประชาชนภายใต้จิตวิญญาณของ "ผลประโยชน์ที่กลมกลืน แบ่งปันความเสี่ยง" โอนทุนสินเชื่อโดยตรงไปยังพื้นที่ที่มีความสำคัญ ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตแบบดั้งเดิมของเศรษฐกิจ (การลงทุน การส่งออก การบริโภค) และปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ (วิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี นวัตกรรม เศรษฐกิจดิจิทัล เศรษฐกิจสีเขียว เศรษฐกิจหมุนเวียน...) ตามนโยบายของรัฐบาล เพื่อให้แน่ใจว่าการขยายการเติบโตของสินเชื่อมีความปลอดภัยและมีประสิทธิภาพ

พร้อมกันนี้ ให้ทบทวน พัฒนา และเสริมกลไกและนโยบายที่มีความสำคัญเร่งด่วนเพื่อนำโครงการสินเชื่อสำหรับคนรุ่นใหม่อายุต่ำกว่า 35 ปี เพื่อซื้อ เช่า หรือเช่าซื้อที่อยู่อาศัยสังคม วงเงิน 500,000 พันล้านดอง ไปปฏิบัติอย่างมีประสิทธิภาพและเป็นรูปธรรมมากขึ้น ครอบคลุมวิสาหกิจที่ลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน วิทยาศาสตร์ เทคโนโลยี นวัตกรรม การเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล ฯลฯ การดำเนินนโยบายต้องดำเนินไปอย่างทันท่วงทีและมีประสิทธิภาพ ไม่เป็นทางการ และไม่อนุญาตให้มีการเบิกจ่ายเงินอย่างแน่นอน

ธนาคารแห่งรัฐต้องเร่งจัดทำแผนบริหารนโยบายการเงินช่วงปลายปี 2568 และ 2569 และรายงานต่อคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ก่อนวันที่ 30 สิงหาคม 2568

สมาคมธนาคารขอความร่วมมือสมาชิกให้ตกลงกันเพื่อรักษาเสถียรภาพอัตราดอกเบี้ยและควบคุมสินเชื่อในพื้นที่เสี่ยง  

สมาคมยังได้เรียกร้องให้สมาชิกพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และดำเนินโครงการสินเชื่อที่เหมาะสมตามความสามารถทางการเงินเพื่ออำนวยความสะดวกให้บุคคลและธุรกิจเข้าถึงเงินทุนสินเชื่อในอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสม

เมื่อวันที่ 7 สิงหาคม พ.ศ. 2568 สมาคมธนาคารเวียดนามได้ออกหนังสือแจ้งอย่างเป็นทางการฉบับที่ 423/HHNH-PLNV เรียกร้องให้สถาบันสินเชื่อสมาชิก (CI) ร่วมมือกันดำเนินการตามแนวทางของธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) ในการใช้อัตราดอกเบี้ยและสินเชื่อ โดยเน้นที่การรักษาเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ยและการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อสนับสนุนประชาชนและธุรกิจ

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สมาคมขอแนะนำให้สถาบันสินเชื่อประสานงานอย่างใกล้ชิดภายใต้เจตนารมณ์แห่งความร่วมมือเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในทุกระยะเวลา ควบคู่ไปกับการส่งเสริมการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล ลดต้นทุนที่เหมาะสม และสร้างโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ด้วยเหตุนี้ จึงควรพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และดำเนินโครงการสินเชื่อที่เหมาะสม โดยพิจารณาจากศักยภาพทางการเงินของสถาบันสินเชื่อแต่ละแห่ง เพื่ออำนวยความสะดวกให้ประชาชนและธุรกิจสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนสินเชื่อในอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสม

ประกาศอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ย รวมถึงโปรแกรมสินเชื่อพิเศษต่างๆ บนเว็บไซต์ของสถาบันการเงินอย่างเปิดเผยและครบถ้วน เพื่อให้เกิดความโปร่งใส และช่วยให้ลูกค้าเข้าถึงสินเชื่อได้ง่าย

ให้ความสำคัญกับการจัดสรรทุนสินเชื่อให้กับภาคการผลิตและธุรกิจ ภาคส่วนที่มีความสำคัญ และปัจจัยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ พร้อมทั้งควบคุมสินเชื่อให้กับภาคส่วนที่มีความเสี่ยงอย่างเข้มงวด เพื่อให้มั่นใจว่าเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อจะดำเนินไปควบคู่กับความปลอดภัยในการปฏิบัติงาน

ประสานงานอย่างใกล้ชิดกับสมาคมธนาคารเพื่อส่งเสริมการทำงานด้านการสื่อสาร เพื่อให้ประชาชนและธุรกิจเข้าใจนโยบาย ผลิตภัณฑ์ และบริการของสถาบันสินเชื่อ เพื่อตอบสนองความต้องการเงินทุนในการผลิตและธุรกิจ และใช้ผลิตภัณฑ์ และบริการของสถาบันสินเชื่อได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ในการประชุมรัฐบาลออนไลน์ประจำเดือนกรกฎาคมกับจังหวัดและเมืองที่บริหารโดยส่วนกลาง ซึ่งจัดขึ้นเมื่อวันที่ 7 สิงหาคม โดยมีนายกรัฐมนตรี Pham Minh Chinh เป็นประธาน นางสาว Nguyen Thi Hong ผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม กล่าวว่า จนถึงขณะนี้ ระดับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยังคงลดลงประมาณ 0.4% ต่อปี เมื่อเทียบกับปลายปี 2567 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความพยายามในการบริหารจัดการที่ยืดหยุ่น สนับสนุนการลดต้นทุนทางการเงินสำหรับเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม อัตราแลกเปลี่ยนกำลังอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมาก เนื่องจากผลกระทบทั้งด้านเศรษฐกิจและจิตวิทยาของตลาด จนถึงปัจจุบัน อัตราแลกเปลี่ยนเงินดองเวียดนามต่อดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ในบริบทนี้ ผู้ว่าการธนาคารกลางเวียดนามกล่าวว่า หากแรงกดดันยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ธนาคารกลางเวียดนามจะพิจารณาไม่ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก เพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบต่อเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งจะนำไปสู่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค

“เราจะติดตามความคืบหน้าอย่างใกล้ชิดและกำหนดลำดับความสำคัญที่เหมาะสมสำหรับแต่ละขั้นตอน โดยมุ่งเป้าไปที่เป้าหมายร่วมกันในการสร้างเสถียรภาพมหภาคและสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืน” ผู้ว่าการเหงียน ถิ ฮ่อง กล่าวยืนยัน

ในส่วนของสินเชื่อ ธนาคารกลางระบุว่าสินเชื่อทั้งระบบในช่วง 7 เดือนแรกของปีเพิ่มขึ้นประมาณ 10% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับ 6% ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

ผู้ว่าการเหงียน ถิ ฮอง กังวลว่าสินเชื่อจะไหลเข้าสู่ภาคอสังหาริมทรัพย์และหลักทรัพย์อย่างล้นหลาม โดยวิเคราะห์ว่า อัตราการเติบโตของสินเชื่อในสองภาคส่วนนี้สูงกว่าค่าเฉลี่ยจริง ๆ แต่ก็สอดคล้องกับทิศทางการขจัดอุปสรรคในตลาดอสังหาริมทรัพย์ เมื่อโครงการนี้ปราศจากอุปสรรคทางกฎหมายแล้ว ความจำเป็นในการระดมทุนเพื่อดำเนินการจึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

สำหรับภาคหลักทรัพย์ แม้อัตราการเติบโตจะอยู่ในระดับสูง แต่สัดส่วนดังกล่าวคิดเป็นเพียง 1.5% ของหนี้คงค้างทั้งหมด ซึ่งไม่ก่อให้เกิดความเสี่ยงเชิงระบบ ธนาคารกลางยืนยันว่าได้ติดตามตัวชี้วัดความปลอดภัยอย่างใกล้ชิดอยู่เสมอ อัตราส่วนเงินทุนระยะสั้นที่ใช้สำหรับสินเชื่อระยะกลางและระยะยาวยังคงต่ำกว่าเกณฑ์ 30% ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางยังกำหนดให้สถาบันการเงินต่างๆ ดำเนินการรักษาสมดุลเงินทุนตามระยะเวลาที่กำหนดอย่างต่อเนื่อง เพื่อให้มั่นใจว่าระบบมีความปลอดภัย

ลงทุนอย่างหนักเพื่อเตรียมรับช่วงฤดูกาลสูงสุด  

สินเชื่อเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งปีแรก และคาดว่าจะยังคงมีแนวโน้มเชิงบวกต่อไปในช่วงครึ่งปีหลัง ธนาคารพาณิชย์ค่อยๆ เพิ่มการปล่อยสินเชื่อ ขณะที่อัตราดอกเบี้ยยังคงทรงตัว

คุณ Pham Toan Vuong กรรมการผู้จัดการใหญ่ Agribank กล่าวว่า ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2568 ยอดสินเชื่อของ Agribank สูงกว่า 1.85 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 7.6% เมื่อเทียบกับต้นปี Agribank ได้ดำเนินโครงการ/ผลิตภัณฑ์สินเชื่อ 13 โครงการ มูลค่ารวม 400,000 ล้านดอง เพื่อกระตุ้นการเติบโตของสินเชื่อตั้งแต่ต้นปี โดยขยายขนาดและขยายขอบเขตโครงการสินเชื่อสำหรับภาคเกษตร ป่าไม้ และประมง เป็น 20,000 ล้านดอง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Agribank ได้ดำเนินการเชิงรุกเพื่อขจัดปัญหา ลดต้นทุน และลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อช่วยเหลือลูกค้า

ในส่วนของ ACB ซึ่งปฏิบัติตามมติที่ 68-NQ/TW ของกรมการเมืองว่าด้วยการพัฒนาเศรษฐกิจภาคเอกชนนั้น ธนาคารแห่งนี้ได้สร้างกลุ่มโซลูชันเชิงกลยุทธ์ เช่น การใช้แพ็คเกจสินเชื่อ 20,000 พันล้านดองสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมโดยเฉพาะ โดยมีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าปกติอย่างน้อย 2% และการหันไปปล่อยกู้โดยไม่ต้องใช้หลักทรัพย์ค้ำประกัน...

สิ้นสุด 6 เดือนแรกของปี ยอดเงินคงค้างทางเครดิตของ ACB อยู่ที่ 634,000 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 9.1% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี โดยมีโครงสร้างที่สมดุลระหว่างบุคคลธรรมดาและธุรกิจ กำไรก่อนหักภาษีอยู่ที่ 10,700 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2567

จนถึงขณะนี้ ธนาคารต่าง ๆ ได้ประกาศผลประกอบการในช่วง 6 เดือนแรกของปีแล้ว "กลุ่ม" ที่มีกำไรมากกว่า 10,000 พันล้านดอง ได้แก่ MB, BIDV, Techcombank, VPBank, ACB... การเติบโตที่ดีของสินเชื่อส่งผลดีต่อผลกำไรของธนาคารเหล่านี้

ยกตัวอย่างเช่น ในช่วง 6 เดือนแรกของปี กำไรก่อนหักภาษีรวมของ MB อยู่ที่เกือบ 15,900 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 18.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สินทรัพย์รวมของ MB อยู่ที่เกือบ 1.3 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 14.2% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 สินเชื่อลูกค้าอยู่ที่เกือบ 880,000 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 13.3% เมื่อเทียบกับต้นปี ส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยสุทธิของ MB อยู่ที่มากกว่า 24,064 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน...

นายทู เตียน พัท กรรมการผู้จัดการใหญ่ของ ACB กล่าวว่า ความต้องการเงินทุนของลูกค้ามักจะเพิ่มขึ้นในช่วงฤดูกาลทำธุรกิจสูงสุดในช่วงปลายปี

เพื่อให้เกิดความก้าวหน้าในการเติบโตของสินเชื่อ ธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) กล่าวว่าอุตสาหกรรมทั้งหมดได้ดำเนินการโครงการสินเชื่อชุดหนึ่ง เช่น โครงการสินเชื่อเพื่อสร้างบ้านพักสังคมและที่อยู่อาศัยสำหรับคนงาน การปรับปรุงและสร้างใหม่อพาร์ตเมนต์เก่า (145,000 พันล้านดอง) โครงการสินเชื่อเพื่อการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานและเทคโนโลยีดิจิทัลเพื่อดำเนินโครงการระดับชาติที่สำคัญและสำคัญในด้านการขนส่ง ไฟฟ้า และเทคโนโลยีดิจิทัล (500,000 พันล้านดอง) โครงการสินเชื่อสำหรับภาคเกษตรกรรม ป่าไม้ และประมง (เพิ่มขนาดเป็น 100,000 พันล้านดอง)

จากสถิติล่าสุดของธนาคารแห่งรัฐ ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม 2568 สินเชื่อของทั้งระบบเพิ่มขึ้น 9.64% เมื่อเทียบกับช่วงปลายปีที่แล้ว เนื่องด้วยสินเชื่อกำลังเร่งตัวขึ้น ธนาคารแห่งรัฐจึงได้เพิ่มเป้าหมายสินเชื่อให้กับธนาคารหลายแห่งเมื่อเร็วๆ นี้ ขณะเดียวกันก็กำหนดทิศทางการไหลของเงินทุนเข้าสู่การผลิต ธุรกิจ ภาคส่วนสำคัญ และปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ...

นายดิงห์ ดึ๊ก กวาง ผู้อำนวยการฝ่ายซื้อขายเงินตราต่างประเทศ (ธนาคารยูโอบี เวียดนาม) ให้ความเห็นว่า การเติบโตของสินเชื่อทั้งปี 2568 มีแนวโน้มที่จะสูงถึง 18-20% ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ หากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดอัตราดอกเบี้ยสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเดือนสุดท้ายของปี ผลกระทบจากภาษีศุลกากรจะอยู่ในระดับต่ำ และตลาดหุ้นปรับตัวสูงขึ้น ดึงดูดเงินทุนต่างชาติได้อย่างแข็งแกร่ง คาดว่าอัตราดอกเบี้ยเงินดองจะลดลงอย่างมาก ซึ่งจะส่งผลดีต่อแผนการเติบโตทางเศรษฐกิจในปี 2569

รองผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม ฝ่าม ถั่น ฮา กล่าวว่า ในการบริหารอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 หน่วยงานบริหารจัดการจะยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยปฏิบัติการไว้ เพื่อสร้างเงื่อนไขให้สถาบันสินเชื่อสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนจากธนาคารแห่งรัฐด้วยต้นทุนที่ต่ำ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนเศรษฐกิจ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ยสำหรับธุรกรรมใหม่ของธนาคารพาณิชย์ปัจจุบันอยู่ที่ 6.29% ต่อปี ลดลง 0.64 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับช่วงปลายปีที่แล้ว ในช่วงเดือนสุดท้ายของปี ตามนโยบายของรัฐบาล ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามจะยังคงกำหนดให้ธนาคารต่างๆ ลดต้นทุน เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และกระตุ้นความต้องการสินเชื่อต่อไป

ธนาคารติดอยู่กับทรัพย์สินที่ได้รับจากการบังคับคดีตามคำพิพากษา  

สำหรับทรัพย์สินที่ได้รับการคุ้มครองจากหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย สถาบันการเงินไม่สามารถขายทรัพย์สินดังกล่าวได้ และไม่สามารถขอให้หน่วยงานบังคับใช้กฎหมายดำเนินการประมูลต่อไปได้ เนื่องจากลักษณะของทรัพย์สินดังกล่าวผ่านการประมูลที่ล้มเหลวมาแล้วหลายครั้ง

สมาคมธนาคารเวียดนาม (VNBA) เพิ่งออกเอกสารหมายเลข 421/HHNH-PLNV ลงวันที่ 5 สิงหาคม 2568 โดยร้องขอให้กระทรวงเกษตรและสิ่งแวดล้อม กระทรวงยุติธรรม และธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม แก้ไขปัญหาและความยากลำบากที่สถาบันสินเชื่อสมาชิก (CI) เผชิญเมื่อได้รับอสังหาริมทรัพย์เป็นหลักประกันในการจัดการหนี้เสีย

จากผลตอบรับจากสถาบันสินเชื่อสมาชิก พบว่าหนึ่งในมาตรการสำคัญในการจัดการหนี้เสียคือการยอมรับอสังหาริมทรัพย์เป็นหลักประกันเพื่อทดแทนภาระผูกพันในการชำระหนี้ของลูกค้า ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะดำเนินการได้สองรูปแบบ คือ ธนาคารและลูกค้าตกลงที่จะหักกลบหนี้ หรือสถาบันสินเชื่อจะได้รับหลักประกันคืนจากหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายหลังจากการประมูลหลายครั้งที่ไม่ประสบความสำเร็จ

ตามกฎหมายว่าด้วยสถาบันการเงิน ธนาคารไม่มีอำนาจประกอบธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ แต่สามารถถือครองทรัพย์สินดังกล่าวได้เป็นระยะเวลาสูงสุด 5 ปี เพื่อดำเนินการติดตามทวงหนี้

อย่างไรก็ตาม ความเป็นจริงก็คือสำนักงานที่ดินและกรมวิชาการเกษตรและสิ่งแวดล้อมในหลายพื้นที่ปฏิเสธที่จะจดทะเบียนการเปลี่ยนแปลงและโอนกรรมสิทธิ์อสังหาริมทรัพย์ให้กับสถาบันสินเชื่อ

หน่วยงานเหล่านี้ต้องการให้สถาบันสินเชื่อได้รับการอนุมัตินโยบายการโอนเป็นลายลักษณ์อักษรจากคณะกรรมการประชาชนจังหวัด และดำเนินการตามขั้นตอนเพื่อการแปลงวัตถุประสงค์การใช้ที่ดิน

ข้อกำหนดนี้ตามที่สถาบันสินเชื่อระบุไม่สอดคล้องกับลักษณะการถือครองสินทรัพย์เพื่อจัดการหนี้เสีย ซึ่งไม่ใช่กิจกรรมทางธุรกิจหรือการซื้อสินทรัพย์เพื่อใช้โดยตรง

ความล้มเหลวของสถาบันสินเชื่อในการลงทะเบียนความเป็นเจ้าของทำให้เกิดผลที่ตามมามากมาย

ประการแรก ทรัพย์สินดังกล่าวไม่สามารถนำไปประมูลขายทอดตลาดได้ เนื่องจากชื่อทรัพย์สินดังกล่าวไม่ได้อยู่ในหนังสือรับรองสิทธิการใช้ที่ดิน สถาบันสินเชื่อจึงไม่สามารถขายหรือโอนกรรมสิทธิ์ทรัพย์สินให้แก่ผู้ซื้อได้ องค์กรโนตารีก็ปฏิเสธที่จะรับรองสัญญาซื้อขายด้วยเหตุผลนี้เช่นกัน

ประการที่สอง ปัญหาการติดขัดของทรัพย์สินจากการบังคับใช้กฎหมาย: สำหรับทรัพย์สินที่ได้รับจากหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย สถาบันการเงินไม่สามารถขายทรัพย์สินเหล่านั้นได้ การส่งคืนทรัพย์สินดังกล่าวไปยังหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายเพื่อการประมูลอีกครั้งนั้นไม่สามารถทำได้ เนื่องจากทรัพย์สินเหล่านี้ผ่านการประมูลที่ล้มเหลวมาแล้วหลายครั้ง

ประการที่สาม ปัญหาทางบัญชี: ตามระเบียบของธนาคารแห่งรัฐในข้อมติที่ 479/2004/QD-NHNN ระบุว่าการบันทึกมูลค่าสินทรัพย์ในบัญชีงบดุล (บัญชี 387) สถาบันสินเชื่อต้องมีเอกสารครบถ้วนที่พิสูจน์ความเป็นเจ้าของตามกฎหมาย เนื่องจากไม่สามารถจดทะเบียนได้ สถาบันสินเชื่อจึงไม่สามารถบันทึกสินทรัพย์นี้ได้ ทำให้ไม่สามารถบรรลุวัตถุประสงค์ในการรับสินทรัพย์ได้

ประการที่สี่ ความเสี่ยงจากข้อพิพาท: แม้ว่าลูกค้าจะส่งมอบทรัพย์สินไปแล้วตามกฎหมาย แต่ภาระหนี้ของพวกเขาก็ยังคงค้างชำระและยังคงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อข้อพิพาทและการฟ้องร้องในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาอสังหาริมทรัพย์สูงขึ้น เจ้าของเดิมอาจสามารถเรียกคืนทรัพย์สินได้

เมื่อเผชิญกับความยากลำบากดังกล่าวข้างต้น สมาคมธนาคารเวียดนามขอแนะนำให้กระทรวงเกษตรและสิ่งแวดล้อมออกเอกสารแนะนำกรมเกษตรและสิ่งแวดล้อมทั่วประเทศ โดยอนุญาตให้สถาบันสินเชื่อลงทะเบียนการโอนสิทธิ/ลงทะเบียนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ในทั้งสองกรณี: การรับหลักประกันผ่านข้อตกลงและการรับจากหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย เพื่อให้สถาบันสินเชื่อมีอำนาจเต็มที่ในการขายทอดตลาดสินทรัพย์และโอนชื่อให้แก่ผู้ซื้อ

หลังจากจดทะเบียนโอนสิทธิ/เปลี่ยนแปลงแล้ว สถาบันการเงินมีหน้าที่ติดตาม ซื้อขาย โอน หรือซื้อคืนอสังหาริมทรัพย์อย่างเชิงรุกภายใน 5 ปี นับจากวันที่ตัดสินใจดำเนินการจัดการ หากสถาบันการเงินฝ่าฝืนจะดำเนินการตามบทบัญญัติของกฎหมาย

สำหรับธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม สมาคมธนาคารเวียดนามเสนอให้ศึกษาและออกเอกสารแนวทางเกี่ยวกับการรับรู้สินทรัพย์ที่กำหนดให้ชำระหนี้และสินทรัพย์ที่ได้รับแทนภาระผูกพัน เพื่อเป็นแนวทางให้สถาบันสินเชื่อในการบัญชีสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์เมื่อสถาบันสินเชื่อรับภาระผูกพันการชำระหนี้ของลูกค้าแทนและถือหลักประกันเป็นเวลา 5 ปี และต้องขาย โอน หรือซื้ออสังหาริมทรัพย์คืนเพื่อเรียกเก็บหนี้ตามมาตรา 139 วรรค 3 แห่งกฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อ

แนวทางการกันสำรองความเสี่ยงกรณีสถาบันสินเชื่อได้รับหลักประกันแทนภาระผูกพันและถือไว้เป็นเวลา 5 ปี

ประสานงานกับกระทรวงเกษตรและสิ่งแวดล้อม และกระทรวงยุติธรรม เพื่อแก้ไขคำร้องของสมาคมธนาคารเกี่ยวกับปัญหาการจดทะเบียนเปลี่ยนแปลงกรรมสิทธิ์ที่ดิน เพื่อให้สถาบันสินเชื่อมีสิทธิ์ดำเนินการจัดการกรรมสิทธิ์ที่ดินและโอนกรรมสิทธิ์ให้แก่ผู้ซื้อ  

คุณ Shaokai Fan: ทองคำไม่สามารถนำไปเปรียบเทียบกับหุ้นและอสังหาริมทรัพย์ได้  

  ทองคำกำลังพิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าไม่น่าดึงดูดใจเท่าช่องทางการลงทุนอื่นๆ เช่น หุ้นและอสังหาริมทรัพย์ ท่ามกลางการแข่งขันเพื่อขึ้นราคา อย่างไรก็ตาม ตัวแทนของสภาทองคำโลกให้สัมภาษณ์กับหนังสือพิมพ์ Investment Electronic Newspaper ว่าสถานะของทองคำนั้นไม่อาจทดแทนได้

นายเชาไค่ ฟาน ผู้อำนวยการประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (ไม่รวมจีน) และผู้อำนวยการธนาคารกลางทั่วโลกของสภาทองคำโลก

รายงานของสภาทองคำโลกระบุว่า ความต้องการทองคำในเวียดนามในไตรมาสที่สองของปี 2568 ลดลง 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสวนทางกับแนวโน้มโดยรวมของโลก (เพิ่มขึ้น 3%) สาเหตุที่ความต้องการทองคำในเวียดนามลดลงเป็นผลมาจากการลดค่าเงินในประเทศ ประกอบกับราคาดอลลาร์สหรัฐฯ ที่สูง ทำให้ราคาทองคำในประเทศพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ ก่อให้เกิดอุปสรรคต่อความสามารถในการชำระเงินของประชาชน

นอกจากราคาทองคำที่สูงขึ้นแล้ว หลายคนเชื่อว่าหนึ่งในเหตุผลที่ราคาทองคำลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ คือราคาทองคำที่ปรับตัวขึ้นอย่างช้าๆ ขณะที่ราคาหุ้นและอสังหาริมทรัพย์กลับปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งทำให้ทองคำกลายเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าดึงดูดน้อยลงในไตรมาสที่สอง

เมื่อวันที่ 7 สิงหาคมที่ผ่านมา คุณ Shaokai Fan ผู้อำนวยการประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (ไม่รวมจีน) และผู้อำนวยการธนาคารกลางโลกประจำสภาทองคำโลก ได้ตอบคำถามจาก หนังสือพิมพ์อิเล็กทรอนิกส์ด้านการลงทุน Baodautu.vn ว่า จริงอยู่ที่ช่องทางการลงทุนมีหลากหลาย สินทรัพย์หลากหลายประเภท และแต่ละช่องทางและสินทรัพย์แต่ละประเภทก็มีลักษณะเฉพาะที่แตกต่างกัน ทองคำเป็นสินทรัพย์พิเศษที่นักลงทุนทุกคนควรให้ความสำคัญในการบริหารพอร์ตการลงทุน

คุณเชาไค ฟาน กล่าวว่า ทองคำไม่สามารถนำมาเปรียบเทียบกับช่องทางการลงทุนอื่นๆ ได้ เนื่องจากลักษณะของทองคำแตกต่างจากช่องทางการลงทุนในหุ้น อสังหาริมทรัพย์ และอื่นๆ อย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ทองคำมีคุณสมบัติในการป้องกันความเสี่ยงและดูดซับความเสี่ยง ซึ่งช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นของพอร์ตการลงทุน ซึ่งเป็นคุณสมบัติที่ช่องทางการลงทุนและสินทรัพย์อื่นๆ ไม่มี และคุณสมบัตินี้เองที่สร้างคุณลักษณะที่ไม่อาจทดแทนได้ของทองคำ

ในความเป็นจริง ในบริบทของโลกที่มีความไม่แน่นอนเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ พร้อมด้วยปัจจัยที่ไม่แน่นอนมากมาย ทองคำกำลังกลายมาเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่ปลอดภัย ซึ่งนักลงทุนจำนวนมากและตลาดใหญ่ๆ ทั่วโลก รวมถึงธนาคารกลาง ต่างก็เลือกใช้

การสำรวจโดยสภาทองคำโลกแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางส่วนใหญ่ทั่วโลกยังคงวางแผนที่จะเพิ่มการซื้อทั้งเพื่อกระจายพอร์ตโฟลิโอเงินสำรองเงินตราต่างประเทศและเพื่อป้องกันความเสี่ยงทางการเมืองที่เพิ่มมากขึ้น

“เราเห็นว่าในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา มีความเสี่ยงสำคัญๆ เกิดขึ้นทั่วโลกมากมาย ไม่ว่าจะเป็นโควิด-19 ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน ความขัดแย้งในฉนวนกาซา สงครามการค้า... ในยามที่มีความเสี่ยงสูง ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ช่วยให้นักลงทุนก้าวผ่านวิกฤตไปได้ นี่จึงเป็นเหตุผลที่ธนาคารกลางและนักลงทุนรายใหญ่ทั่วโลกต่างทยอยเพิ่มทองคำเข้าพอร์ตการลงทุนอย่างต่อเนื่อง เวียดนามเป็นประเทศเศรษฐกิจที่เน้นการส่งออก ในบริบทของสงครามการค้าที่ซับซ้อนในปัจจุบัน นักลงทุนจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับทองคำเพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นของพอร์ตการลงทุน” คุณเชาไค่ ฟาน กล่าว

ในเวียดนาม ความต้องการทองคำลดลง 20% ในด้านปริมาณ แต่มูลค่ายังคงเพิ่มขึ้น 12% ในด้านมูลค่าในไตรมาสที่สองของปี 2568 แสดงให้เห็นว่าความต้องการซื้อทองคำของประชาชนยังคงมีอยู่มาก ปัจจุบัน รัฐบาลกำลังแก้ไขพระราชกฤษฎีกา 24/2012/ND-CP เกี่ยวกับตลาดทองคำ เพื่อยกเลิกการผูกขาดและเพิ่มขีดจำกัดการนำเข้าทองคำ ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าการผ่อนคลายการนำเข้าทองคำจะก่อให้เกิดประโยชน์มากมายต่อตลาด

นายเชาไค ฟาน กล่าวถึงความเคลื่อนไหวของราคาทองคำในอนาคตว่า ราคาทองคำยังคงได้รับแรงหนุนจากความต้องการซื้อมหาศาลของธนาคารกลางและกองทุนรวมอีทีเอฟ (ETF) นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางการค้ายังไม่ยุติลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่ทั่วโลกกำลังรอผลการเจรจาภาษีระหว่างสหรัฐฯ และจีน ข้อเท็จจริงที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กำลังถูกกดดันอย่างหนักให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็เป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำเช่นกัน

รายงานของสภาทองคำโลกระบุว่าความต้องการทองคำทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในไตรมาสที่สองของปี 2568 การลงทุนในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนทองคำ (ETF) ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของความต้องการทั้งหมด โดยมีเงินไหลเข้า 170 ตันในไตรมาสนี้ ตรงกันข้ามกับเงินไหลออกเพียงเล็กน้อยในไตรมาสที่สองของปี 2567 กองทุนที่จดทะเบียนในเอเชียมีส่วนสนับสนุนอย่างมีนัยสำคัญที่ 70 ตัน เทียบเท่ากับกองทุนของสหรัฐฯ

เมื่อรวมกับเงินไหลเข้าที่เป็นประวัติการณ์ในไตรมาสแรก ความต้องการทองคำทั้งหมดจากกองทุน ETF ทองคำทั่วโลกจะสูงถึง 397 ตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในช่วงครึ่งปีแรกนับตั้งแต่ปี 2020

ธนาคารกลางยังคงซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง แม้จะในอัตราที่ช้าลง โดยเพิ่มปริมาณการซื้อทองคำ 166 ตันในไตรมาสที่ 2 แม้จะมีภาวะชะลอตัวนี้ แต่การซื้อของธนาคารกลางยังคงสูงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่

การสำรวจธนาคารกลางประจำปีของสภาทองคำโลกแสดงให้เห็นว่าผู้จัดการสำรองทองคำร้อยละ 95 เชื่อว่าสำรองทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นในอีก 12 เดือนข้างหน้า

นาย Shaokai Fan ให้ความเห็นว่า “การลงทุนในทองคำยังคงอยู่ในระดับสูงเนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ตลาดเพิ่มมากขึ้น”

การออกพันธบัตรในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว พันธบัตรอสังหาริมทรัพย์ถึงจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม 2568   

พันธบัตรที่ไม่ใช่ธนาคารที่ครบกำหนดไถ่ถอนในช่วงครึ่งหลังของปีนี้มีมูลค่าประมาณ 102,000 พันล้านดอง ซึ่งมากกว่าช่วงครึ่งปีแรกถึงสองเท่า (44,400 พันล้านดอง) โดยส่วนใหญ่เป็นพันธบัตรอสังหาริมทรัพย์ เฉพาะในเดือนสิงหาคม 2568 พันธบัตรอสังหาริมทรัพย์ที่ครบกำหนดไถ่ถอนมีมูลค่า 17,500 พันล้านดอง

ตามข้อมูลจากสมาคมตลาดพันธบัตรเวียดนาม ณ วันที่ประกาศข้อมูลเมื่อวันที่ 25 กรกฎาคม พ.ศ. 2568 จำนวนพันธบัตรขององค์กรที่ออกในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2568 อยู่ที่ 20,134 พันล้านดอง

มูลค่ารวมของการออกพันธบัตรภาคเอกชนนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงวันที่ประกาศข้อมูลเมื่อวันที่ 25 กรกฎาคม อยู่ที่ประมาณ 287,000 พันล้านดอง (90.3% เป็นพันธบัตรที่ออกโดยภาคเอกชน) โดยพันธบัตรที่ออกทั้งหมดสูงถึง 75% มาจากกลุ่มธนาคาร

ส่งผลให้การออกพันธบัตรภาคเอกชนฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง (ยอดสะสมการออกพันธบัตรภาคเอกชนในช่วง 7 เดือนแรกของปี 2567 อยู่ที่ 183,000 ล้านดอง)

ตามข้อมูลของสมาคม มูลค่ารวมของพันธบัตรที่ครบกำหนดตั้งแต่บัดนี้จนถึงสิ้นปีอยู่ที่มากกว่า 118,000 พันล้านดอง โดย 52.2% ของมูลค่าพันธบัตรที่ใกล้จะครบกำหนดอยู่ในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์

ข้อมูลรวมของ FiinGroup แสดงให้เห็นว่า ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2568 มูลค่าตลาดรวมอยู่ที่ 1.35 ล้านล้านดอง เมื่อพิจารณาจากวิธีการออก มูลค่าพันธบัตรองค์กรเอกชนคงค้าง ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2568 อยู่ที่เกือบ 1.2 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 4.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และคิดเป็นประมาณ 88.6% ของมูลค่าพันธบัตรองค์กรทั้งหมดที่หมุนเวียน ในทางตรงกันข้าม มูลค่าพันธบัตรองค์กรสาธารณะที่หมุนเวียนลดลงเล็กน้อย -0.8% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เหลือ 154.8 ล้านล้านดอง หลังจากมีการซื้อคืนพันธบัตรสาธารณะของธนาคาร LPB (ที่ออกในเดือนมิถุนายน 2566) ก่อนครบกำหนด

ในช่วง 6 เดือนแรกของปี การออกพันธบัตรใหม่มีมูลค่าเกือบ 200,000 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบ 109% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

FiinGroup ระบุว่า พันธบัตรบริษัทประมาณ 102,000 พันล้านดอง (ไม่รวมธนาคาร) มีกำหนดชำระในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ ซึ่งสูงกว่าช่วงครึ่งแรกของปี (44,400 พันล้านดอง) ถึงสองเท่า แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันต่อกระแสเงินสดจากการชำระเงิน

ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ต้องการเงินทุน 65,300 พันล้านดองเพื่อชำระหนี้พันธบัตรในช่วงครึ่งหลังของปี แรงกดดันด้านอัตราดอกเบี้ยสูงสุดในเดือนนี้อยู่ที่ประมาณ 17,500 พันล้านดอง สูงกว่าค่าเฉลี่ยอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยในช่วง 7 เดือนแรกของปี 2568 ถึง 3.8 เท่า (4.6 ล้านล้านดอง) อย่างไรก็ตาม แรงกดดันด้านอัตราดอกเบี้ยจะค่อยๆ ลดลงเหลือ 6,000-12,000 พันล้านดองต่อเดือน

ตามข้อมูลของ FiinGroup บริษัทบางแห่งที่มีปริมาณพันธบัตรที่ครบกำหนดจำนวนมาก ได้แก่ Quang Thuan Investment Joint Stock Company (มูลค่า 6,000 พันล้านดองเวียดนาม), Trung Nam Land (มูลค่า 2,500 พันล้านดองเวียดนาม) และ Setra (มูลค่า 2,000 พันล้านดองเวียดนาม)

คาดการณ์ว่าธุรกิจที่ไม่ใช่ธนาคารจะต้องจ่ายดอกเบี้ยพันธบัตรจำนวน 6,600 พันล้านดองในเดือนสิงหาคม ขณะที่ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงมีสัดส่วนสูง โดยอยู่ที่ประมาณ 4,200 พันล้านดอง หรือคิดเป็น 63% ของภาระผูกพันในการจ่ายดอกเบี้ยทั้งหมด

มูลค่าการซื้อคืนพันธบัตรภาคเอกชนในเดือนมิถุนายน 2568 พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่กว่า 62.9 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้นถึง 190% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 139% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน โดยส่วนใหญ่มาจากภาคธนาคาร ในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2568 มูลค่าการซื้อคืนพันธบัตรรวมอยู่ที่เกือบ 123.3 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 31% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน

ในด้านกระแสเงินสดจากการชำระเงิน ผู้ออกตราสารได้ชำระเงินต้นและดอกเบี้ยของพันธบัตรองค์กรไปแล้ว 91.4 ล้านล้านดองนับตั้งแต่ต้นปี คิดเป็น 32% ของภาระผูกพันการชำระเงินที่คาดว่าจะเกิดขึ้นตลอดปี 2568 กระแสเงินสดที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีอยู่ที่ 201.2 ล้านล้านดอง รวมถึง 48.1 ล้านล้านดองในเดือนสิงหาคม

ธนาคารไม่ให้ความสำคัญกับ "การออม" อีกต่อไปแล้วหรือ?  

ไม่เพียงแต่เป็น “เบาะรองรับความปลอดภัย” เท่านั้น แต่เงินสำรองความเสี่ยงยังเป็น “เงินออม” สำหรับธนาคารอีกด้วย เมื่อเร็ว ๆ นี้ ธนาคารหลายแห่งได้จัดการกับหนี้ที่ล่าช้าหรือเลื่อนออกไปในระยะก่อนหน้า จึงได้ลดเงินสำรองความเสี่ยงลง หรือยอมรับที่จะลดเงินสำรองเพื่อให้ความสำคัญกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ

รายงานทางการเงินประจำไตรมาสที่สองของปี 2568 แสดงให้เห็นว่า 85% ของธนาคารจดทะเบียนมีกำไรเติบโตในเชิงบวก โดยธนาคารมากกว่าครึ่งหนึ่งมีกำไรเติบโตในระดับสองหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ธนาคารหลายแห่งมีกำไรเพิ่มขึ้น 30-80% เช่น SHB, PGBank, Sacombank, VietinBank, SeABank...

อย่างไรก็ตาม รายงานทางการเงินยังแสดงให้เห็นอีกว่า เพื่อรักษาการเติบโตของกำไรที่สูงในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ ธนาคารหลายแห่งต้องยอมรับการลดบัฟเฟอร์ความเสี่ยง

กลุ่มธนาคารพาณิชย์ของรัฐ (“Big 4”) เป็นผู้นำในด้านอัตราส่วนหนี้เสีย แต่ในบรรดาธนาคารเหล่านี้ มีเพียง Agribank เท่านั้นที่มีอัตราส่วนหนี้เสียเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ รายงานทางการเงินกลางปีแยกต่างหากแสดงให้เห็นว่า ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2568 อัตราส่วนหนี้เสียของ Agribank อยู่ที่ 148.6% เพิ่มขึ้น 16.8% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี

ขณะเดียวกัน อัตราส่วนการครอบคลุมหนี้เสียของ BIDV (ตามรายงานทางการเงินรวม) อยู่ที่เพียง 88% ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับ 133.7% ณ สิ้นปี 2567 และ 96.8% ณ สิ้นไตรมาสแรกของปี 2568 หนี้เสียรวมของ BIDV เพิ่มขึ้น 49% ในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2568 อยู่ที่ 43,140 พันล้านดอง ขณะที่เงินสำรองเพิ่มขึ้นเพียง 9.5% ส่งผลให้อัตราส่วนการครอบคลุมหนี้เสียลดลงอย่างมาก

แม้ว่า Vietcombank จะยังคงเป็นผู้นำในด้านอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (Waste Coverage) ทั่วทั้งระบบ (213.8%) แต่ก็มีแนวโน้มลดลงเมื่อเทียบกับช่วงปลายปีที่แล้ว (223.3%) โดยที่ VietinBank อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ 134.8% เทียบกับ 170.7% เมื่อปลายปีที่แล้ว

ธนาคารพาณิชย์เอกชนร่วมทุนส่วนใหญ่ก็อยู่ในภาวะที่ภาระความเสี่ยงค่อยๆ ลดลง ในปัจจุบันมีธนาคารเพียงไม่กี่แห่งเท่านั้นที่มีอัตราส่วนความคุ้มครองหนี้เสียเกิน 100%

โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ MB อัตราส่วนความครอบคลุมหนี้เสีย ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2568 อยู่ที่ 88.9% แทนที่จะเป็น 92.3% ณ สิ้นปี 2567 ส่วนที่ HDBank อัตราส่วนความครอบคลุมหนี้เสียอยู่ที่ 47.1% ซึ่งต่ำกว่าระดับเกือบ 68% ณ สิ้นปีที่แล้วอย่างมาก ที่ SHB อัตราส่วนความครอบคลุมหนี้เสียปัจจุบันอยู่ที่ 58% ขณะที่ ณ สิ้นปีที่แล้วอยู่ที่เกือบ 64% เช่นเดียวกัน LPBank ก็ได้ลดอัตราส่วนความครอบคลุมหนี้เสียลงจาก 83.3% ณ สิ้นปีที่แล้ว เหลือ 75% ณ สิ้นไตรมาสที่สองของปี 2568 ธนาคารบางแห่งที่มีอัตราส่วนความครอบคลุมหนี้เสียต่ำ ได้แก่ VIB (37.16%), NamABank (39%), EximBank (41%) และ MSB (55.5%)...

ตั้งแต่ปี 2565 จนถึงปัจจุบัน อัตราส่วนการครอบคลุมหนี้เสียของระบบธนาคารพาณิชย์ทั้งหมดลดลงอย่างรวดเร็ว หากในไตรมาสที่สามของปี 2565 อัตราส่วนการครอบคลุมหนี้เสียอยู่ที่ 143.2% ในไตรมาสที่สามของปี 2566 อัตราส่วนดังกล่าวก็ลดลงต่ำกว่า 100% และเมื่อสิ้นสุดไตรมาสแรกของปี 2568 อัตราส่วนดังกล่าวเหลือเพียงประมาณ 80% เท่านั้น

เป็นที่เข้าใจได้ว่าธนาคารพาณิชย์ยอมรับที่จะลดการตั้งสำรองเพื่อให้ความสำคัญกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในขณะที่แรงกดดันต่อการเติบโตของกำไรจากผู้ถือหุ้นมีสูงมาก นอกจากนี้ บริบททางเศรษฐกิจในปัจจุบันก็มีความแตกต่างอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า ทำให้อัตราส่วนการตั้งสำรองที่ลดลงเป็นแนวโน้มในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า ในช่วงปี 2563-2565 หนี้เสียเพิ่มสูงขึ้นจากผลกระทบของโควิด-19 ทำให้ธนาคารหลายแห่งต้องปรับโครงสร้างหนี้ ขยายเวลาชำระหนี้ และพักชำระหนี้ให้กับลูกค้า นอกจากนี้ ธนาคารยังได้เพิ่มการตั้งสำรองความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม ปัจจุบัน หนี้ที่ขยายเวลาชำระหนี้และพักชำระหนี้ในช่วงดังกล่าวได้รับการจัดการเรียบร้อยแล้ว ดังนั้น ธนาคารโดยเฉพาะกลุ่ม "Big 4" จึงไม่จำเป็นต้องรักษาอัตราส่วนหนี้เสียให้อยู่ในระดับที่สูงมากนัก

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เมื่อมติที่ 42/2017/QH14 ว่าด้วยโครงการนำร่องการชำระหนี้เสียของสถาบันการเงินหมดอายุลง ธนาคารบางแห่งกังวลเกี่ยวกับความยากลำบากในการติดตามและจัดการหลักประกันเมื่อ "ลูกหนี้" ล่าช้าและไม่ให้ความร่วมมือ จึงยังคงเพิ่มเงินสำรองอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม เมื่อไม่นานมานี้ กฎหมายว่าด้วยสถาบันการเงิน (ฉบับแก้ไข) ได้ผ่านความเห็นชอบ สิทธิในการยึดหลักประกันของสถาบันการเงินได้รับการอนุมัติให้ถูกต้องตามกฎหมาย ความกังวลนี้ของธนาคารก็บรรเทาลงเช่นกัน ดังนั้น แม้ว่าความคุ้มครองหนี้เสียจะลดลง แต่ก็ไม่ได้มีความเสี่ยงมากเกินไปสำหรับธนาคาร

ในความเป็นจริงแล้ว ไม่เพียงแต่เป็น “เบาะรองรับความปลอดภัย” เท่านั้น แต่เงินสำรองความเสี่ยงยังเป็น “เงินออม” สำหรับธนาคารอีกด้วย และหลายครั้ง จำนวนนี้ยังมีส่วนสนับสนุนการเติบโตของกำไรของธนาคารเป็นอย่างมาก

ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ ธนาคารหลายแห่งมีกำไรมหาศาลจากการติดตามหนี้และการจัดการความเสี่ยง (จากเงินสำรอง) ที่พุ่งสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วง 6 เดือนแรกของปี กำไรสุทธิจากกิจกรรมอื่นๆ ของ Agribank สูงถึงเกือบ 6,000 พันล้านดอง (รองจากกลุ่มสินเชื่อ) และเพิ่มขึ้นมากกว่า 91% สำหรับ Techcombank แม้ว่ากิจกรรมทางธุรกิจส่วนใหญ่จะลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2567 แต่กำไรสุทธิจากกิจกรรมอื่นๆ เพียงอย่างเดียวกลับเพิ่มขึ้น 3.1 เท่าเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน (มากกว่า 66% ของกำไรจากกิจกรรมนี้มาจากหนี้ที่มีการจัดการความเสี่ยง) เช่นเดียวกัน ACB, LPBank... ก็มีกำไรสุทธิจากกิจกรรมอื่นๆ เพิ่มขึ้น 2-3 เท่า (ส่วนใหญ่มาจากการติดตามหนี้สูญที่มีการจัดการความเสี่ยง)

ดังนั้น นักวิเคราะห์จึงแนะนำว่าธนาคารพาณิชย์จำเป็นต้องปรับปรุงศักยภาพการสำรองเงินตรา ปกป้องสินทรัพย์ และเสริมสร้างความเชื่อมั่นของตลาด ในบริบทที่ระบบธนาคารของเวียดนามยังคงมีเงินทุนไม่เพียงพอ (อัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุนอยู่ในระดับต่ำในภูมิภาค) สินเชื่อกำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว และธนาคารกลางเพิ่งจะคลาย "ช่องว่าง" ให้กับธนาคารพาณิชย์บางแห่ง การเสริมความแข็งแกร่งของเงินสำรองจึงมีความจำเป็นยิ่งขึ้น

ที่มา: https://baodautu.vn/ngan-hang-o-at-cho-vay-bat-dong-san-thi-diem-bo-room-tin-dung-tu-nam-2026-d354104.html