ธนาคารปล่อยกู้สินเชื่ออสังหาฯ จำนวนมาก ยกเลิกห้องสินเชื่อนำร่องตั้งแต่ปี 2569

ธนาคารต่างๆ กำลังเร่งปล่อยสินเชื่อด้านอสังหาริมทรัพย์ โดยมีแผนยกเลิกวงเงินสินเชื่อตั้งแต่ปี 2569 สมาคมธนาคารเรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ย คาดการณ์ราคาทองคำในอนาคตอันใกล้นี้ ลดวงเงินสินเชื่อ... นี่คือประเด็นสำคัญด้านการธนาคารในสัปดาห์ที่ผ่านมา

ธนาคารคึกคักกับการให้สินเชื่อด้านอสังหาริมทรัพย์

อัตราส่วนสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ของธนาคารหลายแห่งในช่วงครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อัตราการเติบโตของสินเชื่อของธนาคารหลายแห่งสูงถึง 20-30% ซึ่งสูงกว่าอัตราการเติบโตของสินเชื่อโดยรวมของระบบถึง 3 เท่า

รายงานทางการเงินไตรมาส 2 ปี 2568 ระบุว่าในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้ อสังหาริมทรัพย์เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้สินเชื่อของธนาคารหลายแห่งเติบโต

ยกตัวอย่างเช่น ในช่วง 6 เดือนแรกของปีนี้ สินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ (รวมสินเชื่อและพันธบัตร) ของ Techcombank คิดเป็น 59% ของสินเชื่อคงค้างทั้งหมด เมื่อรวมลูกค้าบุคคลแล้ว สัดส่วนสินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ของ Techcombank สูงถึงกว่า 64% ของยอดสินเชื่อคงค้างทั้งหมดของธนาคาร อัตราการเติบโตของสินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์โดยรวมของ Techcombank (เฉพาะสินเชื่อ) อยู่ที่ 21.5% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 (เกือบสองเท่าของอัตราการเติบโตของสินเชื่อของธนาคารที่ 11.6%)

สินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ของธนาคารพาณิชย์อื่นๆ หลายแห่งในช่วงครึ่งปีแรกก็เติบโตอย่างแข็งแกร่งเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ HDBank ยอดสินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์คงค้างอยู่ที่ 83,125 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี และคิดเป็น 16.4% ที่ SHB ยอดสินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์คงค้างอยู่ที่ 163,754 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบ 28.4% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี คิดเป็น 27.5% จาก 24.5% ณ สิ้นปี 2567 ที่ MB ยอดสินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 85,834 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบ 34% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี และคิดเป็น 9.72% (เพิ่มขึ้นจาก 8.26% ณ สิ้นปีก่อนหน้า)

สินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์คงค้าง ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2568 ที่ TPBank เพิ่มขึ้น 32%, ที่ PGBank เพิ่มขึ้น 30%, ที่ VietBank เพิ่มขึ้น 19%, ที่ MSB เพิ่มขึ้น 15%...

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2568 สินเชื่อคงค้างอสังหาริมทรัพย์คาดว่าจะอยู่ที่ 3.18 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 2.4 เท่าจากสิ้นปี 2567 และคิดเป็น 18.5% ของหนี้คงค้างทั้งหมดของระบบทั้งหมด

ไม่ยากเลยที่จะอธิบายว่าเหตุใดธนาคารจึงเร่งปล่อยสินเชื่อให้กับภาคอสังหาริมทรัพย์ นักวิเคราะห์ของ SSI Research เชื่อว่าในบริบทที่ตลาดโลกยังคงมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายภาษี แรงผลักดันการเติบโตของสินเชื่อส่วนใหญ่มาจากภาคอสังหาริมทรัพย์และโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งเป็นสองประเด็นที่ได้รับความสนใจด้านนโยบายมากขึ้น สอดคล้องกับความพยายามของรัฐบาลในการกระตุ้นอุปสงค์ภายในประเทศและรักษาโมเมนตัมการเติบโตทางเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม นาย Tran Ngoc Bau กรรมการผู้จัดการใหญ่ของ WiGroup (บริษัทที่เชี่ยวชาญด้านการให้ข้อมูลเศรษฐกิจการเงิน) เตือนว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของสินเชื่อด้านอสังหาริมทรัพย์ในบริบทของการผลิตและการบริโภคที่อ่อนแอ ก่อให้เกิดความเสี่ยงของการไหลของสินเชื่อที่ "ไม่สอดคล้องกัน"

คุณเหงียน อันห์ ตวน ผู้อำนวยการฝ่ายธนาคารเพื่อรายย่อยของ Techcombank อธิบายถึงความสำคัญของสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ว่า ความต้องการเป็นเจ้าของบ้านมีสูงมาก ซึ่งเป็นความต้องการระยะยาวและมีอยู่ตลอดเวลา ผู้บริหารของ Techcombank ยังยืนยันว่าหนี้เสีย (NPL) ในกลุ่มสินเชื่อบ้านของ Techcombank กำลังถูกควบคุมอย่างเข้มงวด โดยรักษาระดับอยู่ที่ประมาณ 2% อัตราส่วนนี้ถูกควบคุมอย่างเข้มงวดด้วยกลยุทธ์การเลือกใช้หลักประกันตั้งแต่ต้น รวมถึงความสามารถในการจัดการหลักประกันได้อย่างมีประสิทธิภาพ สินเชื่อเหล่านี้มีหลักประกัน ดังนั้นอัตราการขาดทุนที่แท้จริงจึงต่ำมาก

แม้ว่าธนาคารจะอ้างว่าความเสี่ยงอยู่ในระดับต่ำ แต่ผู้เชี่ยวชาญยังคงเตือนถึงความเสี่ยงดังกล่าว ปัจจุบัน มาตรการสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยเพื่อสังคม (มูลค่า 145,000 พันล้านดอง) ได้รับการอนุมัติอย่างล่าช้าเนื่องจากขาดแคลนสินเชื่อ สินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่วนใหญ่เป็นเพราะธนาคารต่างๆ ให้ความสำคัญกับการปล่อยสินเชื่อให้กับโครงการอสังหาริมทรัพย์ระดับไฮเอนด์ หากสถานการณ์เช่นนี้ยังคงดำเนินต่อไป ความไม่แน่นอนจะเกิดขึ้นทั้งในตลาดอสังหาริมทรัพย์และธนาคาร

ปีนี้ รัฐบาลได้กำหนดเป้าหมายการเติบโตของ GDP ไว้ที่ 8.3-8.5% ผู้เชี่ยวชาญเศรษฐกิจเชื่อว่าเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ สินเชื่อตลอดทั้งปีอาจเพิ่มขึ้นถึง 18% แทนที่จะเป็นเป้าหมาย 16% ที่ธนาคารกลางเวียดนาม (SBV) กำหนดไว้เมื่อต้นปี

เมื่อเร็ว ๆ นี้ (31 กรกฎาคม) ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามประกาศเพิ่มเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อสำหรับสถาบันสินเชื่อ พร้อมกันนี้ ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามยังได้ขอให้สถาบันสินเชื่อจัดสรรเงินทุนไปยังภาคการผลิต ภาคธุรกิจ ภาคธุรกิจที่มีความสำคัญ และภาคส่วนขับเคลื่อนการเติบโต รวมถึงควบคุมสินเชื่ออย่างเข้มงวดสำหรับภาคธุรกิจที่อาจมีความเสี่ยง เพื่อให้มั่นใจได้ถึงความปลอดภัยและประสิทธิภาพ

ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจระบุว่า การเติบโตของสินเชื่อในปีนี้ที่ 18-20% สอดคล้องกับอัตราการเติบโตของ GDP และอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งยังไม่ถึงระดับ “ร้อนแรง” อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตของสินเชื่อนี้จะปลอดภัยก็ต่อเมื่อมีเงินทุนไหลเข้าสู่ภาคธุรกิจที่มีความสำคัญ ในทางกลับกัน หากสินเชื่อไหลเข้าสู่ภาคธุรกิจเก็งกำไร เช่น หุ้น อสังหาริมทรัพย์ ฯลฯ อาจเกิดฟองสบู่สินทรัพย์ ซึ่งจะกดดันอัตราดอกเบี้ยและเงินเฟ้อ ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านหนี้เสียและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค

“หากเงินทุนไหลเข้าสู่ภาคส่วนสำคัญ สินเชื่อในปีนี้จำเป็นต้องเพิ่มขึ้นเพียง 17-18% เพื่อตอบสนองความต้องการการเติบโตของ GDP ที่ 8.3-8.5% อย่างไรก็ตาม หากเงินทุนไหลเข้าสู่ภาคส่วนเก็งกำไร เช่น หลักทรัพย์ อสังหาริมทรัพย์ ฯลฯ สินเชื่อจะต้องเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโตของ GDP ที่ 8.3-8.5%” รองศาสตราจารย์ ดร.เหงียน ฮู ฮวน (มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์นครโฮจิมินห์) กล่าว

ภายใต้บริบทของการเติบโตที่แข็งแกร่งของสินเชื่อ ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ธนาคารพาณิชย์บางแห่งได้เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเล็กน้อยสำหรับระยะเวลาต่างๆ ที่ใช้ฝากเงินจำนวนมาก

ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ เมื่อวันที่ 4 สิงหาคม ธนาคารแห่งรัฐ (SBV) ได้จัดการประชุมกับธนาคารพาณิชย์ โดยขอให้ธนาคารพาณิชย์รักษาเสถียรภาพอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ลดต้นทุนการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง ส่งเสริมการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล และยินดีแบ่งปันผลกำไรบางส่วนเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ นาย Pham Chi Quang ผู้อำนวยการฝ่ายนโยบายการเงิน (SBV) กล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยใหม่อยู่ที่เพียง 4.18% ต่อปี ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วทรงตัวเมื่อเทียบกับปี 2567 อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ยลดลงมาอยู่ที่ 6.53% ต่อปี ซึ่งลดลง 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567

ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามกำหนดให้สถาบันสินเชื่อต้องไม่เพียงรักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่เท่านั้น แต่ยังต้องพยายามลดอัตราดอกเบี้ยไปพร้อมๆ กับการให้สินเชื่อแก่ภาคการผลิต ธุรกิจ ภาคส่วนที่มีความสำคัญ และปัจจัยกระตุ้นการเติบโต ตลอดจนควบคุมสินเชื่ออย่างเข้มงวดสำหรับภาคส่วนที่มีความเสี่ยง เพื่อให้มั่นใจได้ถึงความปลอดภัยและประสิทธิภาพ

การยกเลิกห้องเครดิตนำร่องตั้งแต่ปี 2569

นายกรัฐมนตรี ขอให้ ธปท. เร่งจัดทำแผนงานและนำร่องยกเลิกมาตรการกำหนดเป้าหมายการเติบโตสินเชื่อ (ห้องสินเชื่อ) ที่จะนำมาใช้ตั้งแต่ปี 2569 เป็นต้นไป

นายกรัฐมนตรี Pham Minh Chinh เพิ่งลงนามในเอกสาร Official Dispatch 128/CD-TTg เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม โดยร้องขอให้กระทรวง หน่วยงาน และท้องถิ่นจัดสรรภารกิจและแนวทางแก้ไขต่างๆ เพื่อส่งเสริมการเติบโต ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ และสร้างเสถียรภาพให้กับเศรษฐกิจมหภาค ซึ่งจะทำให้เศรษฐกิจมีความสมดุล

ด้วยเหตุนี้ นายกรัฐมนตรีจึงขอให้ ธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม ( SBV) จัดทำแผนงานและโครงการนำร่องการยกเลิกโควตาการเติบโตของสินเชื่อโดยเร่งด่วน ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่ปี 2569 โดยจะต้องพัฒนามาตรฐานและเกณฑ์สำหรับสถาบันสินเชื่อให้ดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ มีสุขภาพดี มีธรรมาภิบาลและความสามารถในการจัดการที่ดี ปฏิบัติตามอัตราส่วนความปลอดภัยในการดำเนินงานของธนาคารและดัชนีคุณภาพสินเชื่อที่มีความปลอดภัยสูง... เพื่อให้เกิดการประชาสัมพันธ์และความโปร่งใส

ธนาคารแห่งรัฐมีหน้าที่ตรวจสอบ สอบสวน กำกับดูแล และดำเนินการตรวจสอบภายหลัง เพื่อป้องกันความเสี่ยงเชิงระบบ รับรองความปลอดภัยและความมั่นคงของระบบสถาบันสินเชื่อ และควบคุมอัตราเงินเฟ้อให้เป็นไปตามเป้าหมายที่กำหนด

มุ่งมั่นบรรลุเป้าหมาย ภารกิจ และแนวทางแก้ไขสูงสุดตามที่กำหนดไว้ในโครงการ "การปรับโครงสร้างระบบสถาบันการเงินที่เกี่ยวข้องกับการชำระหนี้เสียในช่วงปี 2564 - 2568" ตามที่นายกรัฐมนตรีให้ความเห็นชอบในมติที่ 689/QD-TTg ลงวันที่ 8 มิถุนายน 2565 โดยมุ่งเน้นการส่งเสริมการชำระหนี้เสีย การดำเนินมาตรการควบคุมสินเชื่ออย่างเข้มงวดในพื้นที่ที่มีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น การปรับปรุงคุณภาพสินเชื่อ การลดหนี้เสียใหม่ให้เหลือน้อยที่สุด การสร้างหลักประกันการเติบโตของสินเชื่อที่ปลอดภัยและแข็งแรง พร้อมกับการควบคุมหนี้เสียอย่างเข้มงวด

พร้อมกันนี้ให้เพิ่มการติดตาม ตรวจสอบ สอบสวน และการกำกับดูแลอย่างใกล้ชิดและครอบคลุมเกี่ยวกับการดำเนินงานของสถาบันสินเชื่อ ใช้มาตรการเพื่อป้องกัน ตรวจสอบ กำกับดูแล และดำเนินการอย่างเคร่งครัดตามกฎหมายเกี่ยวกับการจัดการ การเป็นเจ้าของร่วมกัน และการให้สินเชื่อแก่ธุรกิจ "หลังบ้าน" และธุรกิจในระบบนิเวศที่ไม่แข็งแรง...

นายกรัฐมนตรียังได้ขอให้ธนาคารแห่งรัฐดำเนินการต่อไปเพื่อกำกับดูแลสถาบันสินเชื่อให้ลดต้นทุน ลดความซับซ้อนของขั้นตอนการบริหาร และส่งเสริมการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล... เพื่อสร้างช่องทางในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ สนับสนุนการผลิตและธุรกิจขององค์กรและประชาชนภายใต้จิตวิญญาณของ "ผลประโยชน์ที่กลมกลืน แบ่งปันความเสี่ยง" โอนทุนสินเชื่อโดยตรงไปยังพื้นที่ที่มีความสำคัญ ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตแบบดั้งเดิมของเศรษฐกิจ (การลงทุน การส่งออก การบริโภค) และปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ (วิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี นวัตกรรม เศรษฐกิจดิจิทัล เศรษฐกิจสีเขียว เศรษฐกิจหมุนเวียน...) ตามนโยบายของรัฐบาล เพื่อให้แน่ใจว่าการขยายการเติบโตของสินเชื่อมีความปลอดภัยและมีประสิทธิภาพ

พร้อมกันนี้ ให้ทบทวน พัฒนา และเสริมกลไกและนโยบายที่มีความสำคัญเร่งด่วนเพื่อนำโครงการสินเชื่อสำหรับคนรุ่นใหม่อายุต่ำกว่า 35 ปี เพื่อซื้อ เช่า หรือเช่าซื้อที่อยู่อาศัยสังคม วงเงิน 500,000 พันล้านดอง ไปปฏิบัติอย่างมีประสิทธิภาพและเป็นรูปธรรมมากขึ้น ครอบคลุมวิสาหกิจที่ลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน วิทยาศาสตร์ เทคโนโลยี นวัตกรรม การเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล ฯลฯ การดำเนินนโยบายต้องดำเนินไปอย่างทันท่วงทีและมีประสิทธิภาพ ไม่เป็นทางการ และไม่อนุญาตให้มีการเบิกจ่ายเงินอย่างแน่นอน

ธนาคารแห่งรัฐต้องเร่งจัดทำแผนบริหารนโยบายการเงินช่วงปลายปี 2568 และ 2569 และรายงานต่อคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ก่อนวันที่ 30 สิงหาคม 2568

สมาคมธนาคารขอความร่วมมือสมาชิกให้ตกลงกันเพื่อรักษาเสถียรภาพอัตราดอกเบี้ยและควบคุมสินเชื่อในพื้นที่เสี่ยง  

สมาคมยังได้เรียกร้องให้สมาชิกพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และดำเนินโครงการสินเชื่อที่เหมาะสมตามความสามารถทางการเงินเพื่ออำนวยความสะดวกให้บุคคลและธุรกิจเข้าถึงเงินทุนสินเชื่อในอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสม

เมื่อวันที่ 7 สิงหาคม พ.ศ. 2568 สมาคมธนาคารเวียดนามได้ออกหนังสือแจ้งอย่างเป็นทางการฉบับที่ 423/HHNH-PLNV เรียกร้องให้สถาบันสินเชื่อสมาชิก (CI) ร่วมมือกันดำเนินการตามแนวทางของธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) ในการใช้อัตราดอกเบี้ยและสินเชื่อ โดยเน้นที่การรักษาเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ยและการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อสนับสนุนประชาชนและธุรกิจ

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สมาคมขอแนะนำให้สถาบันสินเชื่อประสานงานอย่างใกล้ชิดภายใต้เจตนารมณ์แห่งความร่วมมือเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในทุกระยะเวลา ควบคู่ไปกับการส่งเสริมการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล ลดต้นทุนที่เหมาะสม และสร้างโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ด้วยเหตุนี้ จึงควรพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และดำเนินโครงการสินเชื่อที่เหมาะสม โดยพิจารณาจากศักยภาพทางการเงินของสถาบันสินเชื่อแต่ละแห่ง เพื่ออำนวยความสะดวกให้ประชาชนและธุรกิจสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนสินเชื่อในอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสม

ประกาศอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ย รวมถึงโปรแกรมสินเชื่อพิเศษต่างๆ บนเว็บไซต์ของสถาบันการเงินอย่างเปิดเผยและครบถ้วน เพื่อให้เกิดความโปร่งใส และช่วยให้ลูกค้าเข้าถึงสินเชื่อได้ง่าย

ให้ความสำคัญกับการจัดสรรทุนสินเชื่อให้กับภาคการผลิตและธุรกิจ ภาคส่วนที่มีความสำคัญ และปัจจัยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ พร้อมทั้งควบคุมสินเชื่อให้กับภาคส่วนที่มีความเสี่ยงอย่างเข้มงวด เพื่อให้มั่นใจว่าเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อจะดำเนินไปควบคู่กับความปลอดภัยในการปฏิบัติงาน

ประสานงานอย่างใกล้ชิดกับสมาคมธนาคารเพื่อส่งเสริมการทำงานด้านการสื่อสาร เพื่อให้ประชาชนและธุรกิจเข้าใจนโยบาย ผลิตภัณฑ์ และบริการของสถาบันสินเชื่อ เพื่อตอบสนองความต้องการเงินทุนสำหรับการผลิตและการดำเนินธุรกิจ และใช้ผลิตภัณฑ์ และบริการของสถาบันสินเชื่อได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ในการประชุมรัฐบาลออนไลน์ประจำเดือนกรกฎาคมกับจังหวัดและเมืองที่บริหารโดยส่วนกลาง ซึ่งจัดขึ้นเมื่อวันที่ 7 สิงหาคม โดยมีนายกรัฐมนตรี Pham Minh Chinh เป็นประธาน นางสาว Nguyen Thi Hong ผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม กล่าวว่า จนถึงขณะนี้ ระดับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยังคงลดลงประมาณ 0.4% ต่อปี เมื่อเทียบกับปลายปี 2567 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความพยายามในการบริหารจัดการที่ยืดหยุ่น สนับสนุนการลดต้นทุนทางการเงินสำหรับเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม อัตราแลกเปลี่ยนกำลังอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมาก เนื่องจากผลกระทบทั้งด้านเศรษฐกิจและจิตวิทยาของตลาด จนถึงปัจจุบัน อัตราแลกเปลี่ยนเงินดองเวียดนามต่อดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ในบริบทนี้ ผู้ว่าการธนาคารกลางเวียดนามกล่าวว่า หากแรงกดดันยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ธนาคารกลางเวียดนามจะพิจารณาไม่ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก เพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบต่อเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งจะนำไปสู่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค

“เราจะติดตามความคืบหน้าอย่างใกล้ชิดและกำหนดลำดับความสำคัญที่เหมาะสมสำหรับแต่ละขั้นตอน โดยมุ่งเป้าไปที่เป้าหมายร่วมกันในการสร้างเสถียรภาพมหภาคและสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืน” ผู้ว่าการเหงียน ถิ ฮ่อง กล่าวยืนยัน

ในส่วนของสินเชื่อ ธนาคารกลางระบุว่าสินเชื่อทั้งระบบในช่วง 7 เดือนแรกของปีเพิ่มขึ้นประมาณ 10% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับ 6% ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

ผู้ว่าการเหงียน ถิ ฮอง กังวลว่าสินเชื่อจะไหลเข้าสู่ภาคอสังหาริมทรัพย์และหลักทรัพย์อย่างล้นหลาม โดยวิเคราะห์ว่า อัตราการเติบโตของสินเชื่อในสองภาคส่วนนี้สูงกว่าค่าเฉลี่ยจริง ๆ แต่ก็สอดคล้องกับทิศทางการขจัดอุปสรรคในตลาดอสังหาริมทรัพย์ เมื่อโครงการนี้ปราศจากอุปสรรคทางกฎหมายแล้ว ความจำเป็นในการระดมทุนเพื่อดำเนินการจึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

สำหรับภาคหลักทรัพย์ แม้อัตราการเติบโตจะอยู่ในระดับสูง แต่สัดส่วนดังกล่าวคิดเป็นเพียง 1.5% ของหนี้คงค้างทั้งหมด ซึ่งไม่ก่อให้เกิดความเสี่ยงเชิงระบบ ธนาคารกลางยืนยันว่าได้ติดตามตัวชี้วัดความปลอดภัยอย่างใกล้ชิดอยู่เสมอ อัตราส่วนเงินทุนระยะสั้นที่ใช้สำหรับสินเชื่อระยะกลางและระยะยาวยังคงต่ำกว่าเกณฑ์ 30% ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางยังกำหนดให้สถาบันการเงินต่างๆ ดำเนินการรักษาสมดุลเงินทุนตามระยะเวลาที่กำหนดอย่างต่อเนื่อง เพื่อให้มั่นใจว่าระบบมีความปลอดภัย

ลงทุนอย่างหนักเพื่อเตรียมรับช่วงฤดูกาลสูงสุด  

สินเชื่อเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งปีแรก และคาดว่าจะยังคงมีแนวโน้มเชิงบวกต่อไปในช่วงครึ่งปีหลัง ธนาคารพาณิชย์ค่อยๆ เพิ่มการปล่อยสินเชื่อ ขณะที่อัตราดอกเบี้ยยังคงทรงตัว

คุณ Pham Toan Vuong กรรมการผู้จัดการใหญ่ Agribank กล่าวว่า ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2568 ยอดสินเชื่อของ Agribank สูงกว่า 1.85 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 7.6% เมื่อเทียบกับต้นปี Agribank ได้ดำเนินโครงการ/ผลิตภัณฑ์สินเชื่อ 13 โครงการ มูลค่ารวม 400,000 ล้านดอง เพื่อกระตุ้นการเติบโตของสินเชื่อตั้งแต่ต้นปี โดยขยายขนาดและขยายขอบเขตโครงการสินเชื่อสำหรับภาคเกษตร ป่าไม้ และประมง เป็น 20,000 ล้านดอง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Agribank ได้ดำเนินการเชิงรุกเพื่อขจัดปัญหา ลดต้นทุน และลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อช่วยเหลือลูกค้า

ในส่วนของ ACB ซึ่งปฏิบัติตามมติที่ 68-NQ/TW ของกรมการเมืองว่าด้วยการพัฒนาเศรษฐกิจภาคเอกชนนั้น ธนาคารแห่งนี้ได้สร้างกลุ่มโซลูชันเชิงกลยุทธ์ เช่น การใช้แพ็คเกจสินเชื่อ 20,000 พันล้านดองสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมโดยเฉพาะ โดยมีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าปกติอย่างน้อย 2% และการหันไปปล่อยกู้โดยไม่ต้องใช้หลักทรัพย์ค้ำประกัน...

สิ้นสุด 6 เดือนแรกของปี ยอดเงินคงค้างทางเครดิตของ ACB อยู่ที่ 634,000 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 9.1% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี โดยมีโครงสร้างที่สมดุลระหว่างบุคคลธรรมดาและธุรกิจ กำไรก่อนหักภาษีอยู่ที่ 10,700 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2567

จนถึงขณะนี้ ธนาคารต่างๆ ได้ประกาศผลประกอบการในช่วง 6 เดือนแรกของปีแล้ว "กลุ่ม" ที่มีกำไรมากกว่า 10,000 พันล้านดอง ได้แก่ MB, BIDV, Techcombank, VPBank, ACB... การเติบโตที่ดีของสินเชื่อส่งผลดีต่อผลกำไรของธนาคารเหล่านี้

ยกตัวอย่างเช่น ในช่วง 6 เดือนแรกของปี กำไรก่อนหักภาษีรวมของ MB อยู่ที่เกือบ 15,900 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 18.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สินทรัพย์รวมของ MB อยู่ที่เกือบ 1.3 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 14.2% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 สินเชื่อลูกค้าอยู่ที่เกือบ 880,000 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 13.3% เมื่อเทียบกับต้นปี ส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยสุทธิของ MB อยู่ที่มากกว่า 24,064 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน...

นายทู เตียน พัท กรรมการผู้จัดการใหญ่ของ ACB กล่าวว่า ความต้องการเงินทุนของลูกค้ามักจะเพิ่มขึ้นในช่วงฤดูกาลทำธุรกิจสูงสุดในช่วงปลายปี

เพื่อให้เกิดความก้าวหน้าในการเติบโตของสินเชื่อ ธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) กล่าวว่าอุตสาหกรรมทั้งหมดได้ดำเนินการโครงการสินเชื่อชุดหนึ่ง เช่น โครงการสินเชื่อเพื่อสร้างบ้านพักสังคมและที่อยู่อาศัยสำหรับคนงาน การปรับปรุงและสร้างใหม่อพาร์ตเมนต์เก่า (145,000 พันล้านดอง) โครงการสินเชื่อเพื่อการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานและเทคโนโลยีดิจิทัลเพื่อดำเนินโครงการระดับชาติที่สำคัญและสำคัญในด้านการขนส่ง ไฟฟ้า และเทคโนโลยีดิจิทัล (500,000 พันล้านดอง) โครงการสินเชื่อสำหรับภาคเกษตรกรรม ป่าไม้ และประมง (เพิ่มขนาดเป็น 100,000 พันล้านดอง)

จากสถิติล่าสุดของธนาคารแห่งรัฐ ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม 2568 สินเชื่อของทั้งระบบเพิ่มขึ้น 9.64% เมื่อเทียบกับช่วงปลายปีที่แล้ว เนื่องด้วยสินเชื่อกำลังเร่งตัวขึ้น ธนาคารแห่งรัฐจึงได้เพิ่มเป้าหมายสินเชื่อให้กับธนาคารหลายแห่งเมื่อเร็วๆ นี้ ขณะเดียวกันก็กำหนดทิศทางการไหลของเงินทุนเข้าสู่การผลิต ธุรกิจ ภาคส่วนสำคัญ และปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ...

นายดิงห์ ดึ๊ก กวาง ผู้อำนวยการฝ่ายซื้อขายเงินตราต่างประเทศ (ธนาคารยูโอบี เวียดนาม) ให้ความเห็นว่า การเติบโตของสินเชื่อทั้งปี 2568 มีแนวโน้มที่จะสูงถึง 18-20% ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ หากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดอัตราดอกเบี้ยสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเดือนสุดท้ายของปี ผลกระทบจากภาษีศุลกากรจะอยู่ในระดับต่ำ และตลาดหุ้นปรับตัวสูงขึ้น ดึงดูดเงินทุนต่างชาติได้อย่างแข็งแกร่ง คาดว่าอัตราดอกเบี้ยเงินดองจะลดลงอย่างมาก ซึ่งจะส่งผลดีต่อแผนการเติบโตทางเศรษฐกิจในปี 2569

รองผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม ฝ่าม ถั่น ฮา กล่าวว่า ในการบริหารอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 หน่วยงานบริหารจัดการจะยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยปฏิบัติการไว้ เพื่อสร้างเงื่อนไขให้สถาบันสินเชื่อสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนจากธนาคารแห่งรัฐด้วยต้นทุนที่ต่ำ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนเศรษฐกิจ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ยสำหรับธุรกรรมใหม่ของธนาคารพาณิชย์ปัจจุบันอยู่ที่ 6.29% ต่อปี ลดลง 0.64 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับช่วงปลายปีที่แล้ว ในช่วงเดือนสุดท้ายของปี ตามนโยบายของรัฐบาล ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามจะยังคงกำหนดให้ธนาคารต่างๆ ลดต้นทุน เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และกระตุ้นความต้องการสินเชื่อต่อไป

ธนาคารติดอยู่กับทรัพย์สินที่ได้รับจากการบังคับคดีตามคำพิพากษา  

สำหรับทรัพย์สินที่ได้รับการคุ้มครองจากหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย สถาบันการเงินไม่สามารถขายทรัพย์สินดังกล่าวได้ และไม่สามารถขอให้หน่วยงานบังคับใช้กฎหมายดำเนินการประมูลต่อไปได้ เนื่องจากลักษณะของทรัพย์สินดังกล่าวผ่านการประมูลที่ล้มเหลวมาแล้วหลายครั้ง

สมาคมธนาคารเวียดนาม (VNBA) เพิ่งออกเอกสารหมายเลข 421/HHNH-PLNV ลงวันที่ 5 สิงหาคม 2568 โดยร้องขอให้กระทรวงเกษตรและสิ่งแวดล้อม กระทรวงยุติธรรม และธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม แก้ไขปัญหาและความยากลำบากที่สถาบันสินเชื่อสมาชิก (CI) เผชิญเมื่อได้รับอสังหาริมทรัพย์เป็นหลักประกันในการจัดการหนี้เสีย

จากผลตอบรับจากสถาบันสินเชื่อสมาชิก พบว่าหนึ่งในมาตรการสำคัญในการจัดการหนี้เสียคือการยอมรับอสังหาริมทรัพย์เป็นหลักประกันเพื่อทดแทนภาระผูกพันในการชำระหนี้ของลูกค้า ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะดำเนินการได้สองรูปแบบ คือ ธนาคารและลูกค้าตกลงที่จะหักกลบหนี้ หรือสถาบันสินเชื่อจะได้รับหลักประกันคืนจากหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายหลังจากการประมูลหลายครั้งที่ไม่ประสบความสำเร็จ

ตามกฎหมายว่าด้วยสถาบันการเงิน ธนาคารไม่มีอำนาจประกอบธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ แต่สามารถถือครองทรัพย์สินดังกล่าวได้เป็นระยะเวลาสูงสุด 5 ปี เพื่อดำเนินการติดตามทวงหนี้

อย่างไรก็ตาม ความเป็นจริงก็คือสำนักงานที่ดินและกรมวิชาการเกษตรและสิ่งแวดล้อมในหลายพื้นที่ปฏิเสธที่จะจดทะเบียนการเปลี่ยนแปลงและโอนกรรมสิทธิ์อสังหาริมทรัพย์ให้กับสถาบันสินเชื่อ

หน่วยงานเหล่านี้ต้องการให้สถาบันสินเชื่อได้รับการอนุมัตินโยบายการโอนเป็นลายลักษณ์อักษรจากคณะกรรมการประชาชนจังหวัด และดำเนินการตามขั้นตอนเพื่อการแปลงวัตถุประสงค์การใช้ที่ดิน

ข้อกำหนดนี้ตามที่สถาบันสินเชื่อระบุไม่สอดคล้องกับลักษณะการถือครองสินทรัพย์เพื่อจัดการหนี้เสีย ซึ่งไม่ใช่กิจกรรมทางธุรกิจหรือการซื้อสินทรัพย์เพื่อใช้โดยตรง

ความล้มเหลวของสถาบันสินเชื่อในการลงทะเบียนความเป็นเจ้าของทำให้เกิดผลที่ตามมามากมาย

ประการแรก ทรัพย์สินดังกล่าวไม่สามารถนำไปประมูลขายทอดตลาดได้ เนื่องจากชื่อทรัพย์สินดังกล่าวไม่ได้อยู่ในหนังสือรับรองสิทธิการใช้ที่ดิน สถาบันสินเชื่อจึงไม่สามารถขายหรือโอนกรรมสิทธิ์ทรัพย์สินให้แก่ผู้ซื้อได้ องค์กรรับรองเอกสารก็ปฏิเสธที่จะรับรองสัญญาซื้อขายด้วยเหตุผลนี้เช่นกัน

ประการที่สอง ปัญหาการติดขัดของทรัพย์สินจากการบังคับใช้กฎหมาย: สำหรับทรัพย์สินที่ได้รับจากหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย สถาบันการเงินไม่สามารถขายทรัพย์สินเหล่านั้นได้ การส่งคืนทรัพย์สินดังกล่าวไปยังหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายเพื่อการประมูลอีกครั้งนั้นไม่สามารถทำได้ เนื่องจากทรัพย์สินเหล่านี้ผ่านการประมูลที่ล้มเหลวมาแล้วหลายครั้ง

ประการที่สาม ปัญหาทางบัญชี: ตามระเบียบของธนาคารแห่งรัฐในข้อมติที่ 479/2004/QD-NHNN ระบุว่าการบันทึกมูลค่าสินทรัพย์ในบัญชีงบดุล (บัญชี 387) สถาบันสินเชื่อต้องมีเอกสารครบถ้วนที่พิสูจน์ความเป็นเจ้าของตามกฎหมาย เนื่องจากไม่สามารถจดทะเบียนได้ สถาบันสินเชื่อจึงไม่สามารถบันทึกสินทรัพย์นี้ได้ ทำให้ไม่สามารถบรรลุวัตถุประสงค์ในการรับสินทรัพย์ได้

ประการที่สี่ ความเสี่ยงจากข้อพิพาท: แม้ว่าลูกค้าจะส่งมอบทรัพย์สินไปแล้วตามกฎหมาย แต่ภาระหนี้ของพวกเขาก็ยังคงค้างชำระและยังคงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อข้อพิพาทและการฟ้องร้องในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาอสังหาริมทรัพย์สูงขึ้น เจ้าของเดิมอาจสามารถเรียกคืนทรัพย์สินได้

เมื่อเผชิญกับความยากลำบากดังกล่าวข้างต้น สมาคมธนาคารเวียดนามขอแนะนำให้กระทรวงเกษตรและสิ่งแวดล้อมออกเอกสารแนะนำกรมเกษตรและสิ่งแวดล้อมทั่วประเทศ โดยอนุญาตให้สถาบันสินเชื่อลงทะเบียนการโอนสิทธิ/ลงทะเบียนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ในทั้งสองกรณี: การรับหลักประกันผ่านข้อตกลงและการรับจากหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย เพื่อให้สถาบันสินเชื่อมีอำนาจเต็มที่ในการขายทอดตลาดสินทรัพย์และโอนชื่อให้แก่ผู้ซื้อ

หลังจากจดทะเบียนโอนสิทธิ/เปลี่ยนแปลงแล้ว สถาบันการเงินมีหน้าที่ติดตาม ซื้อขาย โอน หรือซื้อคืนอสังหาริมทรัพย์อย่างเชิงรุกภายใน 5 ปี นับจากวันที่ตัดสินใจดำเนินการจัดการ หากสถาบันการเงินฝ่าฝืนจะดำเนินการตามบทบัญญัติของกฎหมาย

สำหรับธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม สมาคมธนาคารเวียดนามเสนอให้ศึกษาและออกเอกสารแนวทางเกี่ยวกับการรับรู้สินทรัพย์ที่กำหนดให้ชำระหนี้และสินทรัพย์ที่ได้รับแทนภาระผูกพัน เพื่อเป็นแนวทางให้สถาบันสินเชื่อในการบัญชีสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์เมื่อสถาบันสินเชื่อรับภาระผูกพันการชำระหนี้ของลูกค้าแทนและถือหลักประกันเป็นเวลา 5 ปี และต้องขาย โอน หรือซื้ออสังหาริมทรัพย์คืนเพื่อเรียกเก็บหนี้ตามมาตรา 139 วรรค 3 แห่งกฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อ

แนวทางการกันสำรองความเสี่ยงกรณีสถาบันสินเชื่อได้รับหลักประกันแทนภาระผูกพันและถือไว้เป็นเวลา 5 ปี

ประสานงานกับกระทรวงเกษตรและสิ่งแวดล้อม และกระทรวงยุติธรรม เพื่อแก้ไขคำร้องของสมาคมธนาคารเกี่ยวกับปัญหาการจดทะเบียนเปลี่ยนแปลงกรรมสิทธิ์ที่ดิน เพื่อให้สถาบันสินเชื่อมีสิทธิ์ดำเนินการจัดการกรรมสิทธิ์ที่ดินและโอนกรรมสิทธิ์ให้แก่ผู้ซื้อ  

คุณ Shaokai Fan: ทองคำไม่สามารถนำไปเปรียบเทียบกับหุ้นและอสังหาริมทรัพย์ได้  

  ทองคำกำลังพิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าไม่น่าดึงดูดใจเท่าช่องทางการลงทุนอื่นๆ เช่น หุ้นและอสังหาริมทรัพย์ ท่ามกลางการแข่งขันเพื่อขึ้นราคา อย่างไรก็ตาม ตัวแทนของสภาทองคำโลกให้สัมภาษณ์กับหนังสือพิมพ์ Investment Electronic Newspaper ว่าสถานะของทองคำนั้นไม่อาจทดแทนได้

นายเชาไค่ ฟาน ผู้อำนวยการประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (ไม่รวมจีน) และผู้อำนวยการธนาคารกลางทั่วโลกของสภาทองคำโลก

รายงานของสภาทองคำโลกระบุว่า ความต้องการทองคำในเวียดนามในไตรมาสที่สองของปี 2568 ลดลง 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสวนทางกับแนวโน้มโดยรวมของโลก (เพิ่มขึ้น 3%) สาเหตุที่ความต้องการทองคำในเวียดนามลดลงเป็นผลมาจากการลดค่าเงินในประเทศ ประกอบกับราคาดอลลาร์สหรัฐฯ ที่สูง ทำให้ราคาทองคำในประเทศพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ ก่อให้เกิดอุปสรรคต่อความสามารถในการชำระเงินของประชาชน

นอกจากราคาทองคำที่สูงขึ้นแล้ว หลายคนเชื่อว่าหนึ่งในเหตุผลที่ราคาทองคำลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ คือราคาทองคำที่ปรับตัวขึ้นอย่างช้าๆ ขณะที่ราคาหุ้นและอสังหาริมทรัพย์กลับปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งทำให้ทองคำกลายเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าดึงดูดน้อยลงในไตรมาสที่สอง

เมื่อวันที่ 7 สิงหาคมที่ผ่านมา คุณ Shaokai Fan ผู้อำนวยการประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (ไม่รวมจีน) และผู้อำนวยการธนาคารกลางโลกประจำสภาทองคำโลก ได้ตอบคำถามจาก หนังสือพิมพ์อิเล็กทรอนิกส์ด้านการลงทุน Baodautu.vn ว่า จริงอยู่ที่ช่องทางการลงทุนมีหลากหลาย สินทรัพย์หลากหลายประเภท และแต่ละช่องทางและสินทรัพย์แต่ละประเภทก็มีลักษณะเฉพาะที่แตกต่างกัน ทองคำเป็นสินทรัพย์พิเศษที่นักลงทุนทุกคนควรให้ความสำคัญในการบริหารพอร์ตการลงทุน

คุณเชาไค ฟาน กล่าวว่า ทองคำไม่สามารถนำมาเปรียบเทียบกับช่องทางการลงทุนอื่นๆ ได้ เนื่องจากลักษณะของทองคำแตกต่างจากช่องทางการลงทุนในหุ้น อสังหาริมทรัพย์ และอื่นๆ อย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ทองคำมีคุณสมบัติในการป้องกันความเสี่ยงและดูดซับความเสี่ยง ซึ่งช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นของพอร์ตการลงทุน ซึ่งเป็นคุณสมบัติที่ช่องทางการลงทุนและสินทรัพย์อื่นๆ ไม่มี และคุณสมบัตินี้เองที่สร้างคุณลักษณะที่ไม่อาจทดแทนได้ของทองคำ

ในความเป็นจริง ในบริบทของโลกที่มีความไม่แน่นอนเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ พร้อมด้วยปัจจัยที่ไม่แน่นอนมากมาย ทองคำกำลังกลายมาเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่ปลอดภัย ซึ่งนักลงทุนจำนวนมากและตลาดใหญ่ๆ ทั่วโลก รวมถึงธนาคารกลาง ต่างก็เลือกใช้

การสำรวจโดยสภาทองคำโลกแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางส่วนใหญ่ทั่วโลกยังคงวางแผนที่จะเพิ่มการซื้อทั้งเพื่อกระจายพอร์ตโฟลิโอเงินสำรองเงินตราต่างประเทศและเพื่อป้องกันความเสี่ยงทางการเมืองที่เพิ่มมากขึ้น

“เราเห็นว่าในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา มีความเสี่ยงสำคัญๆ เกิดขึ้นทั่วโลกมากมาย ไม่ว่าจะเป็นโควิด-19 ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน ความขัดแย้งในฉนวนกาซา สงครามการค้า... ในยามที่มีความเสี่ยงสูง ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ช่วยให้นักลงทุนก้าวผ่านวิกฤตไปได้ นี่จึงเป็นเหตุผลที่ธนาคารกลางและนักลงทุนรายใหญ่ทั่วโลกต่างทยอยเพิ่มทองคำเข้าพอร์ตการลงทุนอย่างต่อเนื่อง เวียดนามเป็นประเทศเศรษฐกิจที่เน้นการส่งออก ในบริบทของสงครามการค้าที่ซับซ้อนในปัจจุบัน นักลงทุนจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับทองคำเพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นของพอร์ตการลงทุน” คุณเชาไค่ ฟาน กล่าว

ในเวียดนาม ความต้องการทองคำลดลง 20% ในด้านปริมาณ แต่มูลค่ายังคงเพิ่มขึ้น 12% ในด้านมูลค่าในไตรมาสที่สองของปี 2568 แสดงให้เห็นว่าความต้องการซื้อทองคำของประชาชนยังคงมีอยู่มาก ปัจจุบัน รัฐบาลกำลังแก้ไขพระราชกฤษฎีกา 24/2012/ND-CP เกี่ยวกับตลาดทองคำ เพื่อยกเลิกการผูกขาดและเพิ่มขีดจำกัดการนำเข้าทองคำ ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าการผ่อนคลายการนำเข้าทองคำจะก่อให้เกิดประโยชน์มากมายแก่ตลาด

นายเชาไค ฟาน กล่าวถึงความเคลื่อนไหวของราคาทองคำในอนาคตว่า ราคาทองคำยังคงได้รับแรงหนุนจากความต้องการซื้อมหาศาลของธนาคารกลางและกองทุนรวมอีทีเอฟ (ETF) นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางการค้ายังไม่ยุติลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่ทั่วโลกกำลังรอผลการเจรจาภาษีระหว่างสหรัฐฯ และจีน ข้อเท็จจริงที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กำลังถูกกดดันอย่างหนักให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็เป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำเช่นกัน

รายงานของสภาทองคำโลกระบุว่าความต้องการทองคำทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในไตรมาสที่สองของปี 2568 การลงทุนในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนทองคำ (ETF) ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของความต้องการทั้งหมด โดยมีเงินไหลเข้า 170 ตันในไตรมาสนี้ ตรงกันข้ามกับเงินไหลออกเพียงเล็กน้อยในไตรมาสที่สองของปี 2567 กองทุนที่จดทะเบียนในเอเชียมีส่วนสนับสนุนอย่างมีนัยสำคัญที่ 70 ตัน เทียบเท่ากับกองทุนของสหรัฐฯ

เมื่อรวมกับเงินไหลเข้าที่เป็นประวัติการณ์ในไตรมาสแรก ความต้องการทองคำทั้งหมดจากกองทุน ETF ทองคำทั่วโลกจะสูงถึง 397 ตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในช่วงครึ่งปีแรกนับตั้งแต่ปี 2020

ธนาคารกลางยังคงซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง แม้จะในอัตราที่ช้าลง โดยเพิ่มปริมาณการซื้อทองคำ 166 ตันในไตรมาสที่ 2 แม้จะมีภาวะชะลอตัวนี้ แต่การซื้อของธนาคารกลางยังคงสูงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่

การสำรวจธนาคารกลางประจำปีของสภาทองคำโลกแสดงให้เห็นว่าผู้จัดการสำรองทองคำร้อยละ 95 เชื่อว่าสำรองทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นในอีก 12 เดือนข้างหน้า

นาย Shaokai Fan ให้ความเห็นว่า “การลงทุนในทองคำยังคงอยู่ในระดับสูงเนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ตลาดเพิ่มมากขึ้น”

การออกพันธบัตรในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว พันธบัตรอสังหาริมทรัพย์ถึงจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม 2568   

พันธบัตรที่ไม่ใช่ธนาคารที่ครบกำหนดไถ่ถอนในช่วงครึ่งหลังของปีนี้มีมูลค่าประมาณ 102,000 พันล้านดอง ซึ่งมากกว่าช่วงครึ่งปีแรกถึงสองเท่า (44,400 พันล้านดอง) โดยส่วนใหญ่เป็นพันธบัตรอสังหาริมทรัพย์ เฉพาะเดือนสิงหาคม 2568 พันธบัตรอสังหาริมทรัพย์ที่ครบกำหนดไถ่ถอนมีมูลค่า 17,500 พันล้านดอง

ตามข้อมูลจากสมาคมตลาดพันธบัตรเวียดนาม ณ วันที่ประกาศข้อมูลเมื่อวันที่ 25 กรกฎาคม พ.ศ. 2568 จำนวนพันธบัตรขององค์กรที่ออกในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2568 อยู่ที่ 20,134 พันล้านดอง

มูลค่ารวมของการออกพันธบัตรภาคเอกชนนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงวันที่ประกาศข้อมูลเมื่อวันที่ 25 กรกฎาคม อยู่ที่ประมาณ 287,000 พันล้านดอง (90.3% เป็นพันธบัตรที่ออกโดยภาคเอกชน) โดยพันธบัตรที่ออกทั้งหมดสูงถึง 75% มาจากกลุ่มธนาคาร

ส่งผลให้การออกพันธบัตรภาคเอกชนฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง (ยอดสะสมการออกพันธบัตรภาคเอกชนในช่วง 7 เดือนแรกของปี 2567 อยู่ที่ 183,000 ล้านดอง)

ตามข้อมูลของสมาคม มูลค่ารวมของพันธบัตรที่ครบกำหนดตั้งแต่บัดนี้จนถึงสิ้นปีอยู่ที่มากกว่า 118,000 พันล้านดอง โดย 52.2% ของมูลค่าพันธบัตรที่ใกล้จะครบกำหนดอยู่ในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์

ข้อมูลรวมของ FiinGroup แสดงให้เห็นว่า ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2568 มูลค่าตลาดรวมอยู่ที่ 1.35 ล้านล้านดอง เมื่อพิจารณาจากวิธีการออก มูลค่าพันธบัตรองค์กรเอกชนคงค้าง ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2568 อยู่ที่เกือบ 1.2 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 4.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และคิดเป็นประมาณ 88.6% ของมูลค่าพันธบัตรองค์กรทั้งหมดที่หมุนเวียน ในทางตรงกันข้าม มูลค่าพันธบัตรองค์กรสาธารณะที่หมุนเวียนลดลงเล็กน้อย -0.8% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เหลือ 154.8 ล้านล้านดอง หลังจากมีการซื้อคืนพันธบัตรสาธารณะของธนาคาร LPB (ที่ออกในเดือนมิถุนายน 2566) ก่อนครบกำหนด

ในช่วง 6 เดือนแรกของปี การออกพันธบัตรใหม่มีมูลค่าเกือบ 200,000 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบ 109% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

Cũng theo FiinGroup, khoảng 102.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp (trừ ngân hàng) đến hạn thanh toán trong nửa cuối năm nay. Con số này gấp đôi giai đoạn nửa đầu năm (44.400 tỷ đồng), cho thấy áp lực dòng tiền thanh toán hiện hữu.

Doanh nghiệp bất động sản cần 65.300 tỷ đồng để đáo hạn trái phiếu nửa cuối năm. Áp lực đáo hạn đạt đỉnh vào tháng này với khoảng 17.500 tỷ đồng, cao gấp 3,8 lần quy mô đáo hạn trung bình trong 7 tháng đầu năm 2025 (4,6 nghìn tỷ đồng). Tuy vậy, áp lực đáo hạn sẽ giảm dần còn 6.000-12.000 tỷ mỗi tháng.

Theo FiinGroup, một số doanh nghiệp có khối lượng lớn trái phiếu đáo hạn gồm Công ty cổ phần Đầu tư Quang Thuận (6.000 tỷ đồng), Trung Nam Land (2.500 tỷ) và Setra (2.000 tỷ).

Ước tính các doanh nghiệp phi ngân hàng cần trả lãi trái phiếu 6.600 tỷ đồng trong tháng 8. Bất động sản tiếp tục chiếm tỷ trọng áp đảo với khoảng 4.200 tỷ đồng, tương đương 63% nghĩa vụ trả lãi.

Giá trị trái phiếu doanh nghiệp được mua lại trong tháng 6/2025 đạt mức cao kỷ lục hơn 62,9 nghìn tỷ đồng, tăng mạnh 190% so với tháng trước và tăng 139% so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ khối Ngân hàng. Lũy kế 6 tháng năm 2025, tổng giá trị mua lại đạt gần 123,3 nghìn tỷ đồng tăng 31% so với cùng kỳ.

Về dòng tiền thanh toán, các tổ chức phát hành đã thanh toán 91,4 nghìn tỷ đồng gốc và lãi trái phiếu doanh nghiệp từ đầu năm đến nay, tương đương 32% nghĩa vụ thanh toán dự kiến cho cả năm 2025. Dòng tiền phải trả dự kiến là 201,2 nghìn tỷ đồng trong nửa cuối năm bao gồm 48,1 nghìn tỷ đồng trong tháng 8.

Ngân hàng không còn ưu tiên “của để dành”?  

Không chỉ là “tấm đệm” bảo vệ an toàn, dự phòng rủi ro còn là “của để dành” cho các ngân hàng. Gần đây, nhiều ngân hàng đã xử lý được các khoản nợ giãn, hoãn ở giai đoạn trước, nên giảm trích lập dự phòng rủi ro, hoặc chấp nhận giảm dự phòng để ưu tiên tăng trưởng.

Báo cáo tài chính quý II/2025 cho thấy, có 85% ngân hàng niêm yết trên sàn chứng khoán ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng dương, hơn một nửa ngân hàng tăng trưởng lợi nhuận 2 con số. Đặc biệt, nhiều ngân hàng ghi nhận lợi nhuận tăng 30-80%, như SHB, PGBank, Sacombank, VietinBank, SeABank…

Tuy nhiên, báo cáo tài chính cũng cho thấy, để giữ mức tăng trưởng lợi nhuận cao trong nửa đầu năm nay, nhiều ngân hàng đã phải chấp nhận giảm bộ đệm dự phòng rủi ro.

Dẫn đầu về tỷ lệ bao phủ nợ xấu là nhóm ngân hàng thương mại nhà nước (“Big 4”), song trong số này, chỉ có Agribank tăng tỷ lệ bao phủ nợ xấu trong nửa đầu năm nay. Báo cáo tài chính riêng lẻ giữa niên độ cho thấy, tính tới cuối tháng 6/2025, bao phủ nợ xấu của Agribank là 148,6%, tăng 16,8% so với đầu năm.

Trong khi đó, bao phủ nợ xấu của BIDV (theo báo cáo tài chính hợp nhất) chỉ còn 88%, giảm khá mạnh so với mức 133,7% cuối năm 2024 và 96,8% cuối quý I/2025. Tổng nợ xấu của BIDV tăng 49% trong 6 tháng đầu năm 2025, lên tới 43.140 tỷ đồng, trong khi trích lập dự phòng chỉ tăng 9,5%, khiến bao phủ nợ xấu giảm mạnh.

Vietcombank tuy vẫn là quán quân về bao phủ nợ xấu toàn hệ thống (213,8%), song cũng chứng kiến sự suy giảm so với cuối năm ngoái (223,3%). Tại VietinBank, bao phủ nợ xấu chỉ còn 134,8%, thay vì mức 170,7% cuối năm ngoái.

Các ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân hầu hết cũng trong tình trạng đệm dự phòng rủi ro giảm dần, hiện chỉ có vài ngân hàng có tỷ lệ bao phủ nợ xấu trên 100%.

Cụ thể, tại MB, tỷ lệ bao phủ nợ xấu tại thời điểm cuối tháng 6/2025 chỉ còn 88,9%, thay vì mức 92,3% cuối năm 2024. Tại HDBank, bao phủ nợ xấu chỉ còn 47,1%, thấp hơn nhiều so với mức gần 68% cuối năm ngoái. Tại SHB, bao phủ nợ xấu hiện là 58%, trong khi cuối năm ngoái là gần 64%. Tương tự, LPBank cũng giảm tỷ lệ bao phủ nợ xấu từ 83,3% cuối năm ngoái, xuống còn 75% cuối quý II/2025. Một số ngân hàng có tỷ lệ bao phủ nợ xấu thấp là VIB (37,16%), NamABank (39%), EximBank (41%), MSB (55,5%)…

Từ năm 2022 đến nay, bao phủ nợ xấu của toàn hệ thống ngân hàng giảm mạnh. Nếu như quý III/2022, bao phủ nợ xấu là 143,2%, thì đến quý III/2023 đã giảm xuống dưới 100% và tại thời điểm cuối quý I/2025 chỉ còn khoảng 80%.

Việc ngân hàng thương mại chấp nhận giảm dự phòng để ưu tiên tăng trưởng là dễ hiểu, khi áp lực tăng trưởng lợi nhuận được cổ đông đặt ra là rất lớn. Ngoài ra, bối cảnh kinh tế hiện nay cũng có nhiều điểm khác biệt so với giai đoạn trước, khiến việc giảm tỷ lệ trích lập dự phòng trở thành xu hướng trong vài năm qua.

Theo các chuyên gia, giai đoạn 2020-2022, nợ xấu phình to do ảnh hưởng của Covid-19, nhiều ngân hàng phải cơ cấu nợ, giãn, hoãn nợ cho khách hàng. Cũng trong giai đoạn này, các ngân hàng đẩy mạnh trích lập dự phòng rủi ro. Tuy nhiên, hiện các khoản nợ giãn, hoãn trong giai đoạn trên đã được xử lý hết, nên các ngân hàng, đặc biệt là nhóm “Big 4”, không cần phải duy trì tỷ lệ bao phủ nợ xấu quá cao.

Vài năm gần đây, khi Nghị quyết số 42/2017/QH14 về thí điểm xử lý nợ xấu của các tổ chức tín dụng hết hiệu lực, một số ngân hàng lo ngại khó khăn trong thu hồi, xử lý tài sản đảm bảo khi “con nợ” chây ỳ, không hợp tác, nên vẫn tích cực tăng trích lập dự phòng. Tuy nhiên, mới đây, Luật Các tổ chức tín dụng (sửa đổi) được thông qua, quyền thu giữ tài sản đảm bảo của tổ chức tín dụng được luật hóa, nỗi lo này của các ngân hàng cũng được giải tỏa. Vì vậy, dù bao phủ nợ xấu giảm, song cũng không quá rủi ro cho các nhà băng.

Thực tế, không chỉ là “tấm đệm” bảo vệ an toàn, dự phòng rủi ro còn là “của để dành” cho các ngân hàng và trong nhiều thời điểm, chính khoản này đóng góp lớn cho tăng trưởng lợi nhuận ngân hàng.

Nửa đầu năm nay, nhiều ngân hàng ghi nhận lãi lớn nhờ thu hồi nợ xử lý rủi ro tăng vọt (từ nguồn dự phòng). Cụ thể, trong 6 tháng đầu năm, lãi thuần từ hoạt động khác của Agribank lên tới gần 6.000 tỷ đồng (chỉ đứng sau mảng tín dụng) và tăng tới hơn 91%. Tại Techcombank, trong khi hầu hết hoạt động kinh doanh sụt giảm so với cùng kỳ năm 2024, thì riêng lãi thuần từ hoạt động khác tăng tới 3,1 lần so với cùng kỳ (hơn 66% lợi nhuận từ mảng này đến từ các khoản nợ đã xử lý rủi ro). Tương tự, tại ACB, LPBank…, lãi thuần từ hoạt động khác cũng tăng 2-3 lần (chủ yếu là thu nợ khó đòi đã xử lý bằng dự phòng rủi ro).

Vì vậy, các chuyên gia phân tích khuyến nghị ngân hàng cần nâng cao năng lực dự phòng, bảo vệ tài sản, củng cố niềm tin thị trường. Trong bối cảnh hệ thống ngân hàng Việt Nam còn mỏng vốn (Hệ số An toàn vốn đang ở mức thấp trong khu vực), tín dụng tăng nhanh và Ngân hàng Nhà nước vừa nới thêm “room” cho một số ngân hàng, việc củng cố bộ đệm dự phòng lại càng cần thiết.

Nguồn: https://baodautu.vn/ngan-hang-o-at-cho-vay-bat-dong-san-thi-diem-bo-room-tin-dung-tu-nam-2026-d354104.html