ธนาคารปล่อยกู้สินเชื่ออสังหาฯ จำนวนมาก ยกเลิกห้องสินเชื่อนำร่องตั้งแต่ปี 2569

ธนาคารต่างๆ กำลังเร่งปล่อยสินเชื่อด้านอสังหาริมทรัพย์ โดยนำร่องการขจัดช่องว่างสินเชื่อตั้งแต่ปี 2569 สมาคมธนาคารเรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ย คาดการณ์ราคาทองคำในอนาคตอันใกล้นี้ ลดวงเงินสินเชื่อ... นี่คือประเด็นสำคัญด้านการธนาคารในสัปดาห์ที่ผ่านมา

ธนาคารกำลังเติบโตในการปล่อยสินเชื่อด้านอสังหาริมทรัพย์

อัตราส่วนสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ของธนาคารหลายแห่งในช่วงครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อัตราการเติบโตของสินเชื่อของธนาคารหลายแห่งสูงถึง 20-30% ซึ่งสูงกว่าอัตราการเติบโตของสินเชื่อโดยรวมของระบบถึง 3 เท่า

รายงานทางการเงินไตรมาส 2 ปี 2568 ระบุว่าในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้ อสังหาริมทรัพย์เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้สินเชื่อของธนาคารหลายแห่งเติบโต

ยกตัวอย่างเช่น ในช่วง 6 เดือนแรกของปีนี้ สินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ (รวมสินเชื่อและพันธบัตร) ของ Techcombank คิดเป็น 59% ของสินเชื่อคงค้างทั้งหมด เมื่อรวมลูกค้าบุคคลแล้ว สัดส่วนสินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ของ Techcombank สูงกว่า 64% ของสินเชื่อคงค้างทั้งหมดของธนาคาร อัตราการเติบโตของสินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์โดยรวมของ Techcombank (สินเชื่อเพียงอย่างเดียว) อยู่ที่ 21.5% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 (เกือบสองเท่าของอัตราการเติบโตของสินเชื่อของธนาคารที่ 11.6%)

สินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ของธนาคารพาณิชย์อื่นๆ หลายแห่งในช่วงครึ่งปีแรกก็เติบโตอย่างแข็งแกร่งเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ HDBank ยอดสินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์คงค้างอยู่ที่ 83,125 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี และคิดเป็น 16.4% ที่ SHB ยอดสินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์คงค้างอยู่ที่ 163,754 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบ 28.4% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี คิดเป็น 27.5% จาก 24.5% ณ สิ้นปี 2567 ที่ MB ยอดสินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 85,834 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบ 34% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี และคิดเป็น 9.72% (เพิ่มขึ้นจาก 8.26% ณ สิ้นปีก่อนหน้า)

สินเชื่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์คงค้าง ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2568 ที่ TPBank เพิ่มขึ้น 32%, ที่ PGBank เพิ่มขึ้น 30%, ที่ VietBank เพิ่มขึ้น 19%, ที่ MSB เพิ่มขึ้น 15%...

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2568 สินเชื่อคงค้างอสังหาริมทรัพย์คาดว่าจะอยู่ที่ 3.18 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 2.4 เท่าจากสิ้นปี 2567 และคิดเป็น 18.5% ของหนี้คงค้างทั้งหมดของระบบทั้งหมด

ไม่ยากเลยที่จะอธิบายว่าเหตุใดธนาคารจึงเร่งปล่อยสินเชื่อให้กับภาคอสังหาริมทรัพย์ นักวิเคราะห์ของ SSI Research เชื่อว่าในบริบทที่ตลาดโลกยังคงมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายภาษี แรงผลักดันการเติบโตของสินเชื่อส่วนใหญ่มาจากภาคอสังหาริมทรัพย์และโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งเป็นสองประเด็นที่ได้รับความสนใจด้านนโยบายมากขึ้น สอดคล้องกับความพยายามของรัฐบาลในการกระตุ้นอุปสงค์ภายในประเทศและรักษาโมเมนตัมการเติบโตทางเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม นาย Tran Ngoc Bau กรรมการผู้จัดการใหญ่ของ WiGroup (บริษัทที่เชี่ยวชาญด้านการให้ข้อมูลทางเศรษฐกิจและการเงิน) ออกมาเตือนว่า การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของสินเชื่อด้านอสังหาริมทรัพย์ในบริบทของการผลิตและการบริโภคที่อ่อนแอ ก่อให้เกิดความเสี่ยงของการไหลของสินเชื่อที่ "ไม่ตรงช่วง"

คุณเหงียน อันห์ ตวน ผู้อำนวยการฝ่ายธนาคารเพื่อรายย่อยของ Techcombank อธิบายถึงความสำคัญของสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ว่า ความต้องการเป็นเจ้าของบ้านของผู้คนมีสูงมาก ซึ่งเป็นความต้องการในระยะยาวและมีอยู่ตลอดเวลา ผู้บริหารของ Techcombank ยังยืนยันว่าหนี้เสีย (NPL) ในกลุ่มสินเชื่อบ้านของ Techcombank กำลังถูกควบคุมอย่างเข้มงวด โดยรักษาระดับไว้ที่ประมาณ 2% อัตราส่วนนี้ถูกควบคุมอย่างเข้มงวดด้วยกลยุทธ์การเลือกใช้หลักประกันตั้งแต่ต้น รวมถึงความสามารถในการจัดการหลักประกันได้อย่างมีประสิทธิภาพ สินเชื่อเหล่านี้มีหลักประกัน ดังนั้นอัตราการขาดทุนที่แท้จริงจึงต่ำมาก

แม้ว่าธนาคารจะยืนยันว่าความเสี่ยงอยู่ในระดับต่ำ แต่ผู้เชี่ยวชาญยังคงเตือนถึงความเสี่ยงดังกล่าว ปัจจุบัน มาตรการสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยเพื่อสังคม (มูลค่า 145,000 พันล้านดอง) ได้รับการอนุมัติอย่างล่าช้าเนื่องจากขาดแคลนสินเชื่อ สินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากธนาคารปล่อยกู้จำนวนมากให้กับโครงการอสังหาริมทรัพย์ระดับไฮเอนด์ หากสถานการณ์เช่นนี้ยังคงดำเนินต่อไป จะส่งผลให้เกิดความไม่มั่นคงทั้งในตลาดอสังหาริมทรัพย์และธนาคาร

ปีนี้ รัฐบาลได้กำหนดเป้าหมายการเติบโตของ GDP ไว้ที่ 8.3-8.5% ผู้เชี่ยวชาญเศรษฐกิจเชื่อว่าเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ สินเชื่อตลอดทั้งปีอาจเพิ่มขึ้นถึง 18% แทนที่จะเป็นเป้าหมาย 16% ที่ธนาคารกลางเวียดนาม (SBV) กำหนดไว้เมื่อต้นปี

เมื่อเร็ว ๆ นี้ (31 กรกฎาคม) ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามประกาศเพิ่มเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อสำหรับสถาบันสินเชื่อ พร้อมกันนี้ ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามยังได้ขอให้สถาบันสินเชื่อควบคุมกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ภาคการผลิต ภาคธุรกิจ ภาคธุรกิจที่มีความสำคัญ และภาคส่วนขับเคลื่อนการเติบโต รวมถึงควบคุมสินเชื่ออย่างเข้มงวดสำหรับภาคธุรกิจที่อาจมีความเสี่ยง เพื่อให้มั่นใจได้ถึงความปลอดภัยและประสิทธิภาพ

ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจระบุว่า การเติบโตของสินเชื่อในปีนี้ที่ 18-20% สอดคล้องกับการเติบโตของ GDP และอัตราเงินเฟ้อ ไม่ใช่ "ร้อนแรง" อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตของสินเชื่อนี้จะปลอดภัยก็ต่อเมื่อมีเงินทุนไหลเข้าสู่ภาคธุรกิจที่มีความสำคัญ ในทางกลับกัน หากสินเชื่อไหลเข้าสู่ภาคธุรกิจเก็งกำไร เช่น หุ้น อสังหาริมทรัพย์ ฯลฯ อาจเกิดฟองสบู่สินทรัพย์ ซึ่งจะกดดันอัตราดอกเบี้ยและเงินเฟ้อ ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านหนี้เสียและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค

“หากเงินทุนไหลเข้าสู่ภาคส่วนสำคัญ สินเชื่อในปีนี้จำเป็นต้องเพิ่มขึ้นเพียง 17-18% เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโตของ GDP ที่ 8.3-8.5% อย่างไรก็ตาม หากเงินทุนไหลเข้าสู่ภาคส่วนเก็งกำไร เช่น หลักทรัพย์ อสังหาริมทรัพย์ ฯลฯ สินเชื่อจะต้องเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโตของ GDP ที่ 8.3-8.5%” รองศาสตราจารย์ ดร.เหงียน ฮู ฮวน (มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์นครโฮจิมินห์) กล่าว

ภายใต้บริบทของการเติบโตที่แข็งแกร่งของสินเชื่อ ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ธนาคารพาณิชย์บางแห่งได้เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเล็กน้อยสำหรับระยะเวลาต่างๆ ที่ใช้ฝากเงินจำนวนมาก

ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ เมื่อวันที่ 4 สิงหาคม ธนาคารแห่งประเทศเวียดนาม (SBV) ได้จัดการประชุมกับธนาคารพาณิชย์ต่างๆ เพื่อขอให้ธนาคารพาณิชย์รักษาเสถียรภาพอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ลดต้นทุนการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง ส่งเสริมการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล และยินดีแบ่งปันผลกำไรบางส่วนเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ นาย Pham Chi Quang ผู้อำนวยการฝ่ายนโยบายการเงิน (SBV) กล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยใหม่อยู่ที่เพียง 4.18% ต่อปี ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วทรงตัวเมื่อเทียบกับปี 2567 อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ยลดลงมาอยู่ที่ 6.53% ต่อปี ซึ่งลดลง 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567

ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามกำหนดให้สถาบันสินเชื่อต้องไม่เพียงรักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่เท่านั้น แต่ยังต้องพยายามลดอัตราดอกเบี้ยไปพร้อมๆ กับการให้สินเชื่อแก่ภาคการผลิต ธุรกิจ ภาคส่วนที่มีความสำคัญ และปัจจัยกระตุ้นการเติบโต ตลอดจนควบคุมสินเชื่ออย่างเข้มงวดสำหรับภาคส่วนที่มีความเสี่ยง เพื่อให้มั่นใจได้ถึงความปลอดภัยและประสิทธิภาพ

การยกเลิกห้องเครดิตนำร่องตั้งแต่ปี 2569

นายกรัฐมนตรี ขอให้ ธปท. เร่งจัดทำแผนงานและนำร่องยกเลิกมาตรการกำหนดเป้าหมายการเติบโตสินเชื่อ (ห้องสินเชื่อ) ที่จะนำมาใช้ตั้งแต่ปี 2569 เป็นต้นไป

นายกรัฐมนตรี Pham Minh Chinh เพิ่งลงนามในเอกสาร Official Dispatch 128/CD-TTg เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม โดยร้องขอให้กระทรวง หน่วยงาน และท้องถิ่นดำเนินการตามภารกิจและแนวทางแก้ไขต่างๆ เพื่อส่งเสริมการเติบโต ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ และสร้างเสถียรภาพให้กับเศรษฐกิจมหภาค เพื่อให้แน่ใจว่าเศรษฐกิจจะมีความสมดุล

ด้วยเหตุนี้ นายกรัฐมนตรีจึงขอให้ ธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม ( SBV) จัดทำแผนงานและโครงการนำร่องการยกเลิกโควตาการเติบโตของสินเชื่อโดยเร่งด่วน ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่ปี 2569 โดยจะต้องพัฒนามาตรฐานและเกณฑ์สำหรับสถาบันสินเชื่อให้ดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ มีสุขภาพดี มีธรรมาภิบาลและความสามารถในการจัดการที่ดี ปฏิบัติตามอัตราส่วนความปลอดภัยในการดำเนินงานของธนาคารและดัชนีคุณภาพสินเชื่อที่มีความปลอดภัยสูง... เพื่อให้เกิดการประชาสัมพันธ์และความโปร่งใส

ธนาคารแห่งรัฐมีหน้าที่ตรวจสอบ สอบสวน กำกับดูแล และดำเนินการตรวจสอบภายหลัง เพื่อป้องกันความเสี่ยงเชิงระบบ รับรองความปลอดภัยและความมั่นคงของระบบสถาบันสินเชื่อ และควบคุมอัตราเงินเฟ้อให้เป็นไปตามเป้าหมายที่กำหนด

มุ่งมั่นบรรลุเป้าหมาย ภารกิจ และแนวทางแก้ไขสูงสุดตามที่กำหนดไว้ในโครงการ "การปรับโครงสร้างระบบสถาบันการเงินที่เกี่ยวข้องกับการชำระหนี้เสียในช่วงปี 2564 - 2568" ตามที่นายกรัฐมนตรีให้ความเห็นชอบในมติที่ 689/QD-TTg ลงวันที่ 8 มิถุนายน 2565 โดยมุ่งเน้นการส่งเสริมการชำระหนี้เสีย การดำเนินมาตรการควบคุมสินเชื่ออย่างเข้มงวดในพื้นที่ที่มีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น การปรับปรุงคุณภาพสินเชื่อ การลดหนี้เสียใหม่ให้เหลือน้อยที่สุด การสร้างหลักประกันการเติบโตของสินเชื่อที่ปลอดภัยและแข็งแรง พร้อมกับการควบคุมหนี้เสียอย่างเข้มงวด

พร้อมกันนี้ ให้เพิ่มการติดตาม ตรวจสอบ สอบสวน และการกำกับดูแลอย่างใกล้ชิดและครอบคลุมเกี่ยวกับการดำเนินงานของสถาบันสินเชื่อ ใช้มาตรการเพื่อป้องกัน ตรวจสอบ กำกับดูแล และดำเนินการอย่างเคร่งครัดตามกฎหมายเกี่ยวกับการจัดการ การเป็นเจ้าของร่วมกัน และการให้สินเชื่อแก่ธุรกิจ "หลังบ้าน" และธุรกิจในระบบนิเวศที่ไม่แข็งแรง...

นายกรัฐมนตรียังได้ขอให้ธนาคารแห่งรัฐดำเนินการต่อไปเพื่อกำกับดูแลสถาบันสินเชื่อให้ลดต้นทุน ลดความซับซ้อนของขั้นตอนการบริหาร และส่งเสริมการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล... เพื่อสร้างช่องทางในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ สนับสนุนการผลิตและธุรกิจขององค์กรและประชาชนโดยยึดหลัก "ผลประโยชน์ที่สอดประสานและแบ่งปันความเสี่ยง" โอนทุนสินเชื่อโดยตรงไปยังพื้นที่ที่มีความสำคัญ ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตแบบดั้งเดิมของเศรษฐกิจ (การลงทุน การส่งออก การบริโภค) และปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ (วิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี นวัตกรรม เศรษฐกิจดิจิทัล เศรษฐกิจสีเขียว เศรษฐกิจหมุนเวียน...) ตามนโยบายของรัฐบาล เพื่อให้แน่ใจว่าการขยายการเติบโตของสินเชื่อมีความปลอดภัยและมีประสิทธิภาพ

พร้อมกันนี้ ให้ทบทวน พัฒนา และเสริมกลไกและนโยบายที่มีความสำคัญเร่งด่วน เพื่อนำโครงการสินเชื่อสำหรับคนรุ่นใหม่อายุต่ำกว่า 35 ปี เพื่อซื้อ เช่า และเช่าซื้อที่อยู่อาศัยสังคม วงเงิน 500,000 ล้านดอง ไปใช้ได้อย่างมีประสิทธิภาพและเป็นรูปธรรมมากขึ้น ครอบคลุมวิสาหกิจที่ลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน วิทยาศาสตร์ เทคโนโลยี นวัตกรรม การเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล ฯลฯ การดำเนินนโยบายต้องดำเนินไปอย่างทันท่วงทีและมีประสิทธิภาพ ไม่เป็นทางการ และไม่อนุญาตให้มีการเบิกจ่ายเงินอย่างแน่นอน

ธนาคารแห่งรัฐต้องเร่งจัดทำแผนบริหารนโยบายการเงินช่วงปลายปี 2568 และ 2569 และรายงานต่อคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ก่อนวันที่ 30 สิงหาคม 2568

สมาคมธนาคารขอความร่วมมือสมาชิกให้ตกลงกันเพื่อรักษาเสถียรภาพอัตราดอกเบี้ยและควบคุมสินเชื่อในพื้นที่เสี่ยง  

สมาคมยังเรียกร้องให้สมาชิกพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยและดำเนินการโครงการสินเชื่อที่เหมาะสมเพื่ออำนวยความสะดวกให้บุคคลและธุรกิจสามารถเข้าถึงเงินทุนสินเชื่อในอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสม โดยขึ้นอยู่กับความสามารถทางการเงินของพวกเขา

เมื่อวันที่ 7 สิงหาคม พ.ศ. 2568 สมาคมธนาคารเวียดนามได้ออกจดหมายอย่างเป็นทางการฉบับที่ 423/HHNH-PLNV เรียกร้องให้สถาบันสินเชื่อสมาชิก (CI) ร่วมมือกันดำเนินการตามแนวทางของธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) ในการใช้อัตราดอกเบี้ยและสินเชื่อ โดยเน้นที่การรักษาเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ยและการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อสนับสนุนประชาชนและธุรกิจ

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สมาคมขอแนะนำให้สถาบันสินเชื่อประสานงานอย่างใกล้ชิดภายใต้เจตนารมณ์แห่งความร่วมมือเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในทุกระยะเวลา ควบคู่ไปกับการส่งเสริมการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล ลดต้นทุนที่เหมาะสม และสร้างโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ด้วยเหตุนี้ จึงควรพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และดำเนินโครงการสินเชื่อที่เหมาะสม โดยพิจารณาจากศักยภาพทางการเงินของสถาบันสินเชื่อแต่ละแห่ง เพื่ออำนวยความสะดวกให้ประชาชนและธุรกิจสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนสินเชื่อในอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสม

ประกาศอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ย รวมถึงโปรแกรมสินเชื่อพิเศษต่างๆ บนเว็บไซต์ของสถาบันการเงินอย่างเปิดเผยและครบถ้วน เพื่อให้เกิดความโปร่งใส และช่วยให้ลูกค้าเข้าถึงสินเชื่อได้ง่าย

ให้ความสำคัญกับการจัดสรรทุนสินเชื่อให้กับภาคการผลิตและธุรกิจ ภาคส่วนที่มีความสำคัญและตัวขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ พร้อมทั้งควบคุมสินเชื่อให้กับภาคส่วนที่มีความเสี่ยงอย่างเข้มงวด เพื่อให้มั่นใจว่าเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อจะดำเนินไปควบคู่กับความปลอดภัยในการปฏิบัติงาน

ประสานงานอย่างใกล้ชิดกับสมาคมธนาคารเพื่อส่งเสริมการทำงานด้านการสื่อสาร เพื่อให้ประชาชนและธุรกิจเข้าใจนโยบาย ผลิตภัณฑ์ และบริการของสถาบันสินเชื่อ เพื่อตอบสนองความต้องการเงินทุนในการผลิตและธุรกิจ และใช้ผลิตภัณฑ์ และบริการของสถาบันสินเชื่อได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ในการประชุมรัฐบาลออนไลน์ประจำเดือนกรกฎาคมกับจังหวัดและเมืองที่บริหารโดยส่วนกลาง ซึ่งจัดขึ้นเมื่อวันที่ 7 สิงหาคม โดยมีนายกรัฐมนตรี Pham Minh Chinh เป็นประธาน นางสาว Nguyen Thi Hong ผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม กล่าวว่า จนถึงขณะนี้ ระดับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยังคงลดลงประมาณ 0.4% ต่อปี เมื่อเทียบกับปลายปี 2567 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความพยายามในการบริหารจัดการที่ยืดหยุ่น สนับสนุนการลดต้นทุนทางการเงินสำหรับเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม อัตราแลกเปลี่ยนกำลังอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมาก เนื่องจากผลกระทบทั้งด้านเศรษฐกิจและจิตวิทยาของตลาด จนถึงปัจจุบัน อัตราแลกเปลี่ยนเงินดองเวียดนามต่อดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ด้วยเหตุนี้ ผู้ว่าการธนาคารกลางเวียดนามกล่าวว่า หากแรงกดดันยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ธนาคารกลางเวียดนามจะพิจารณาไม่ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก เพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบต่อเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งจะนำไปสู่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค

“เราจะติดตามความคืบหน้าอย่างใกล้ชิดและกำหนดลำดับความสำคัญที่เหมาะสมสำหรับแต่ละขั้นตอน โดยมุ่งเป้าไปที่เป้าหมายร่วมกันในการสร้างเสถียรภาพมหภาคและสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืน” ผู้ว่าการเหงียน ถิ ฮ่อง กล่าวยืนยัน

ในส่วนของสินเชื่อ ธนาคารกลางระบุว่าสินเชื่อทั้งระบบในช่วง 7 เดือนแรกของปีเพิ่มขึ้นประมาณ 10% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับ 6% ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

ผู้ว่าการเหงียน ถิ ฮอง กังวลว่าสินเชื่อจะ "ไหล" เข้าสู่ภาคอสังหาริมทรัพย์และหลักทรัพย์อย่างล้นหลาม โดยวิเคราะห์ว่า อัตราการเติบโตของสินเชื่อในสองพื้นที่นี้สูงกว่าค่าเฉลี่ยจริง ๆ แต่ก็สอดคล้องกับแนวทางการขจัดอุปสรรคในตลาดอสังหาริมทรัพย์ เมื่อโครงการนี้ปราศจากอุปสรรคทางกฎหมายแล้ว ความจำเป็นในการระดมทุนเพื่อดำเนินการจึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

ในภาคหลักทรัพย์ แม้อัตราการเติบโตจะสูง แต่สัดส่วนดังกล่าวคิดเป็นเพียง 1.5% ของสินเชื่อคงค้างทั้งหมด ซึ่งไม่ก่อให้เกิดความเสี่ยงเชิงระบบ ธนาคารกลางยืนยันว่าได้ติดตามตัวชี้วัดความปลอดภัยอย่างใกล้ชิด อัตราส่วนเงินทุนระยะสั้นที่ใช้สำหรับสินเชื่อระยะกลางและระยะยาวยังคงต่ำกว่าเกณฑ์ 30% ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางยังกำกับดูแลสถาบันการเงินให้รักษาสมดุลเงินทุนตามอายุสัญญาอย่างต่อเนื่อง เพื่อให้มั่นใจว่าระบบมีความปลอดภัย

ลงทุนอย่างหนักเพื่อเตรียมรับช่วงฤดูกาลสูงสุด  

สินเชื่อเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งปีแรก และคาดว่าจะยังคงมีแนวโน้มเชิงบวกต่อไปในช่วงครึ่งปีหลัง ธนาคารพาณิชย์ค่อยๆ เพิ่มการปล่อยสินเชื่อ ขณะที่อัตราดอกเบี้ยยังคงทรงตัว

คุณ Pham Toan Vuong กรรมการผู้จัดการใหญ่ Agribank กล่าวว่า ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2568 ยอดสินเชื่อคงค้างของ Agribank สูงกว่า 1.85 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 7.6% เมื่อเทียบกับต้นปี Agribank ได้ดำเนินโครงการ/ผลิตภัณฑ์สินเชื่อ 13 โครงการ มูลค่ารวม 400,000 ล้านดอง เพื่อกระตุ้นการเติบโตของสินเชื่อตั้งแต่ต้นปี โดยขยายขนาดและขยายขอบเขตโครงการสินเชื่อสำหรับภาคเกษตร ป่าไม้ และประมง เป็น 20,000 ล้านดอง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Agribank ได้ดำเนินการเชิงรุกเพื่อขจัดปัญหา ลดต้นทุน และลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อช่วยเหลือลูกค้า

ในส่วนของ ACB ซึ่งปฏิบัติตามมติที่ 68-NQ/TW ของกรมการเมืองว่าด้วยการพัฒนาเศรษฐกิจภาคเอกชนนั้น ธนาคารแห่งนี้ได้สร้างกลุ่มโซลูชันเชิงกลยุทธ์ เช่น การใช้แพ็คเกจสินเชื่อ 20,000 พันล้านดองสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมโดยเฉพาะ โดยมีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าปกติอย่างน้อย 2% ต่อปี การเปลี่ยนไปสู่การปล่อยกู้โดยไม่ต้องใช้หลักทรัพย์ค้ำประกัน...

สิ้นสุด 6 เดือนแรกของปี ยอดเงินคงค้างทางเครดิตของ ACB อยู่ที่ 634,000 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 9.1% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี โดยมีโครงสร้างที่สมดุลระหว่างบุคคลธรรมดาและธุรกิจ กำไรก่อนหักภาษีอยู่ที่ 10,700 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2567

จนถึงขณะนี้ ธนาคารต่างๆ ได้ประกาศผลประกอบการในช่วง 6 เดือนแรกของปีแล้ว “กลุ่ม” ที่มีกำไรมากกว่า 10,000 พันล้านดอง ได้แก่ MB, BIDV, Techcombank, VPBank, ACB… การเติบโตที่ดีของสินเชื่อส่งผลดีต่อผลกำไรของธนาคารเหล่านี้

ยกตัวอย่างเช่น ในช่วง 6 เดือนแรกของปี กำไรก่อนหักภาษีรวมของ MB อยู่ที่เกือบ 15,900 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 18.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สินทรัพย์รวมของ MB อยู่ที่เกือบ 1.3 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 14.2% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 สินเชื่อลูกค้าอยู่ที่เกือบ 880,000 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 13.3% เมื่อเทียบกับต้นปี ส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยสุทธิของ MB อยู่ที่มากกว่า 24,064 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน...

นายทู เตียน พัท กรรมการผู้จัดการใหญ่ของ ACB กล่าวว่า ความต้องการเงินทุนของลูกค้ามักจะเพิ่มขึ้นในช่วงฤดูกาลทำธุรกิจสูงสุดในช่วงปลายปี

เพื่อให้เกิดความก้าวหน้าในการเติบโตของสินเชื่อ ธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) กล่าวว่าอุตสาหกรรมทั้งหมดได้ดำเนินการโครงการสินเชื่อชุดหนึ่ง เช่น โครงการสินเชื่อเพื่อสร้างบ้านพักสังคมและที่อยู่อาศัยสำหรับคนงาน การปรับปรุงและสร้างใหม่อพาร์ตเมนต์เก่า (145,000 พันล้านดอง) โครงการสินเชื่อเพื่อให้สินเชื่อเพื่อการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานและเทคโนโลยีดิจิทัลเพื่อดำเนินโครงการระดับชาติที่สำคัญและสำคัญในด้านการขนส่ง ไฟฟ้า และเทคโนโลยีดิจิทัล (500,000 พันล้านดอง) โครงการสินเชื่อสำหรับภาคเกษตรกรรม ป่าไม้ และประมง (เพิ่มขนาดเป็น 100,000 พันล้านดอง)

สถิติล่าสุดของธนาคารกลางเวียดนาม ระบุว่า ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม 2568 สินเชื่อของทั้งระบบเพิ่มขึ้น 9.64% เมื่อเทียบกับช่วงปลายปีที่แล้ว ท่ามกลางภาวะสินเชื่อที่เร่งตัวขึ้น ธนาคารกลางเวียดนามได้เพิ่มเป้าหมายสินเชื่อให้กับธนาคารหลายแห่งเมื่อเร็วๆ นี้ ขณะเดียวกันก็กำหนดทิศทางการไหลของเงินทุนเข้าสู่การผลิต ธุรกิจ ภาคธุรกิจที่สำคัญ และปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ...

นายดิงห์ ดึ๊ก กวาง ผู้อำนวยการฝ่ายซื้อขายเงินตราต่างประเทศ (ธนาคารยูโอบี เวียดนาม) ให้ความเห็นว่า การเติบโตของสินเชื่อทั้งปี 2568 มีแนวโน้มที่จะสูงถึง 18-20% ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนที่แข็งแกร่งต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในสถานการณ์ที่มองโลกในแง่ดีที่สุด หากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดอัตราดอกเบี้ยสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเดือนสุดท้ายของปี ผลกระทบจากภาษีศุลกากรจะอยู่ในระดับต่ำ และตลาดหุ้นปรับตัวสูงขึ้น ดึงดูดเงินทุนต่างชาติให้ไหลเข้าอย่างแข็งแกร่ง ก็มีความหวังว่าอัตราดอกเบี้ยสกุลเงินดองจะลดลงอย่างมาก ซึ่งจะส่งผลดีต่อแผนการเติบโตทางเศรษฐกิจในปี 2569

รองผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม ฝ่าม ถั่น ฮา กล่าวว่า ในการบริหารอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 หน่วยงานบริหารจัดการจะยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยปฏิบัติการไว้ เพื่อสร้างเงื่อนไขให้สถาบันสินเชื่อสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนจากธนาคารแห่งรัฐด้วยต้นทุนที่ต่ำ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนเศรษฐกิจ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ยสำหรับธุรกรรมใหม่ของธนาคารพาณิชย์ปัจจุบันอยู่ที่ 6.29% ต่อปี ลดลง 0.64 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับช่วงปลายปีที่แล้ว ในช่วงเดือนสุดท้ายของปี ตามนโยบายของรัฐบาล ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามจะยังคงกำหนดให้ธนาคารต่างๆ ลดต้นทุน เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และกระตุ้นความต้องการสินเชื่อต่อไป

ธนาคารติดอยู่กับทรัพย์สินที่ได้รับจากการบังคับคดีตามคำพิพากษา  

สำหรับทรัพย์สินที่มีหลักประกันที่ได้รับจากหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย สถาบันการเงินไม่สามารถขายทรัพย์สินดังกล่าวได้ และไม่สามารถขอให้หน่วยงานบังคับใช้กฎหมายดำเนินการประมูลทรัพย์สินดังกล่าวต่อไปได้ เนื่องจากลักษณะของทรัพย์สินเหล่านี้ผ่านการประมูลที่ล้มเหลวมาแล้วหลายครั้ง

สมาคมธนาคารเวียดนาม (VNBA) เพิ่งออกเอกสารหมายเลข 421/HHNH-PLNV ลงวันที่ 5 สิงหาคม 2568 โดยร้องขอให้กระทรวงเกษตรและสิ่งแวดล้อม กระทรวงยุติธรรม และธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม แก้ไขปัญหาและความยากลำบากที่สถาบันสินเชื่อสมาชิก (CI) เผชิญเมื่อได้รับอสังหาริมทรัพย์เป็นหลักประกันในการจัดการหนี้เสีย

จากผลตอบรับจากสถาบันสินเชื่อสมาชิก พบว่าหนึ่งในมาตรการสำคัญในการจัดการหนี้เสียคือการยอมรับอสังหาริมทรัพย์เป็นหลักประกันเพื่อทดแทนภาระผูกพันในการชำระหนี้ของลูกค้า ซึ่งส่วนใหญ่ดำเนินการในสองรูปแบบ คือ ธนาคารและลูกค้าตกลงที่จะหักกลบหนี้ หรือสถาบันสินเชื่อรับหลักประกันคืนจากหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายหลังจากการประมูลหลายครั้งที่ไม่ประสบความสำเร็จ

ตามกฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อ ธนาคารไม่มีอำนาจซื้อขายอสังหาริมทรัพย์ แต่สามารถถือครองทรัพย์สินดังกล่าวได้เป็นระยะเวลาสูงสุด 5 ปี เพื่อเรียกเก็บหนี้

อย่างไรก็ตาม ความเป็นจริงก็คือสำนักงานที่ดินและกรมวิชาการเกษตรและสิ่งแวดล้อมในหลายพื้นที่ปฏิเสธที่จะจดทะเบียนการเปลี่ยนแปลงและโอนกรรมสิทธิ์สินทรัพย์ที่มีหลักประกันให้กับสถาบันสินเชื่อ

หน่วยงานเหล่านี้ต้องการให้สถาบันสินเชื่อได้รับการอนุมัตินโยบายการโอนเป็นลายลักษณ์อักษรจากคณะกรรมการประชาชนจังหวัด และดำเนินการตามขั้นตอนเพื่อการแปลงวัตถุประสงค์การใช้ที่ดิน

ข้อกำหนดนี้ตามที่สถาบันสินเชื่อระบุไม่สอดคล้องกับลักษณะการถือครองสินทรัพย์เพื่อจัดการหนี้เสีย ซึ่งไม่ใช่กิจกรรมทางธุรกิจหรือการซื้อสินทรัพย์เพื่อใช้โดยตรง

ความล้มเหลวของสถาบันสินเชื่อในการลงทะเบียนความเป็นเจ้าของทำให้เกิดผลที่ตามมามากมาย

ประการแรก ทรัพย์สินดังกล่าวไม่สามารถนำไปประมูลขายทอดตลาดได้ เนื่องจากชื่อทรัพย์สินดังกล่าวไม่ได้อยู่ในหนังสือรับรองสิทธิการใช้ที่ดิน สถาบันสินเชื่อจึงไม่สามารถขายหรือโอนกรรมสิทธิ์ทรัพย์สินให้แก่ผู้ซื้อได้ องค์กรโนตารีก็ปฏิเสธที่จะรับรองสัญญาซื้อขายด้วยเหตุผลนี้เช่นกัน

ประการที่สอง ปัญหาทางตันกับทรัพย์สินจากหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย: สำหรับทรัพย์สินที่ได้รับจากหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย สถาบันการเงินไม่สามารถขายได้ การส่งคืนทรัพย์สินไปยังหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายเพื่อประมูลขายทอดตลาดอีกครั้งนั้นไม่สามารถทำได้ เนื่องจากทรัพย์สินเหล่านี้ผ่านการประมูลที่ล้มเหลวมาแล้วหลายครั้ง

ประการที่สาม ปัญหาทางบัญชี: ตามระเบียบของธนาคารแห่งรัฐในข้อมติที่ 479/2004/QD-NHNN ระบุว่าการบันทึกมูลค่าสินทรัพย์ในบัญชีงบดุล (บัญชี 387) สถาบันสินเชื่อต้องมีเอกสารครบถ้วนที่พิสูจน์ความเป็นเจ้าของตามกฎหมาย เนื่องจากไม่สามารถจดทะเบียนได้ สถาบันสินเชื่อจึงไม่สามารถบันทึกสินทรัพย์นี้ได้ ทำให้ไม่สามารถบรรลุวัตถุประสงค์ในการรับสินทรัพย์ได้

ประการที่สี่ ความเสี่ยงจากข้อพิพาท: แม้ว่าลูกค้าจะส่งมอบทรัพย์สินไปแล้วตามกฎหมาย แต่ภาระหนี้ของพวกเขาก็ยังคงค้างชำระและยังคงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อข้อพิพาทและการฟ้องร้องในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาอสังหาริมทรัพย์สูงขึ้น เจ้าของเดิมอาจสามารถเรียกคืนทรัพย์สินได้

เมื่อเผชิญกับความยากลำบากดังกล่าวข้างต้น สมาคมธนาคารเวียดนามขอแนะนำให้กระทรวงเกษตรและสิ่งแวดล้อมออกเอกสารแนะนำกรมเกษตรและสิ่งแวดล้อมทั่วประเทศ โดยอนุญาตให้สถาบันสินเชื่อลงทะเบียนการโอนสิทธิ/การลงทะเบียนการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ในทั้งสองกรณี: การรับหลักประกันผ่านข้อตกลงและรับจากหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย เพื่อให้สถาบันสินเชื่อมีอำนาจเต็มที่ในการขายทอดตลาดสินทรัพย์และโอนชื่อให้แก่ผู้ซื้อ

หลังจากจดทะเบียนโอนสิทธิ/เปลี่ยนแปลงแล้ว สถาบันการเงินมีหน้าที่ติดตาม ซื้อขาย โอน หรือซื้อคืนอสังหาริมทรัพย์อย่างจริงจังภายใน 5 ปี นับจากวันที่ตัดสินใจดำเนินการจัดการ หากสถาบันการเงินฝ่าฝืนจะดำเนินการตามบทบัญญัติของกฎหมาย

สำหรับธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม สมาคมธนาคารเวียดนามเสนอให้ศึกษาและออกเอกสารแนวทางการรับรู้สินทรัพย์ที่กำหนดให้ชำระหนี้และสินทรัพย์ที่ได้รับแทนภาระผูกพัน เพื่อเป็นแนวทางให้สถาบันสินเชื่อในการบัญชีสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์เมื่อสถาบันสินเชื่อรับภาระผูกพันการชำระหนี้ของลูกค้าแทนและถือหลักประกันเป็นเวลา 5 ปี และต้องขาย โอน หรือซื้ออสังหาริมทรัพย์คืนเพื่อเรียกเก็บหนี้ตามมาตรา 139 วรรค 3 แห่งกฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อ

แนวทางการจัดเตรียมเงินสำรองความเสี่ยงกรณีสถาบันสินเชื่อได้รับหลักประกันแทนภาระผูกพันและถือครองไว้เป็นเวลา 5 ปี

ประสานงานกับกระทรวงเกษตรและสิ่งแวดล้อม และกระทรวงยุติธรรม เพื่อแก้ไขข้อเสนอแนะของสมาคมธนาคารเกี่ยวกับปัญหาการจดทะเบียนเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์ เพื่อให้สถาบันสินเชื่อมีสิทธิ์จัดการสินทรัพย์และโอนกรรมสิทธิ์ให้กับผู้ซื้อ  

คุณ Shaokai Fan: ทองคำไม่สามารถนำไปเปรียบเทียบกับหุ้นและอสังหาริมทรัพย์ได้  

  ทองคำกำลังพิสูจน์แล้วว่าไม่น่าดึงดูดใจเท่าช่องทางการลงทุนอื่นๆ เช่น หุ้นและอสังหาริมทรัพย์ ในการแข่งขันเพื่อขึ้นราคา อย่างไรก็ตาม ตัวแทนของสภาทองคำโลกให้สัมภาษณ์กับหนังสือพิมพ์ออนไลน์ Dau Tu ว่าสถานะของทองคำนั้นไม่อาจทดแทนได้

นายเชาไค่ ฟาน ผู้อำนวยการประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (ไม่รวมจีน) และผู้อำนวยการธนาคารกลางระดับโลกของสภาทองคำโลก

สภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่า ความต้องการทองคำในเวียดนามในไตรมาสที่สองของปี 2568 ลดลง 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสวนทางกับแนวโน้มโดยรวมของโลก (เพิ่มขึ้น 3%) สาเหตุที่ความต้องการทองคำในเวียดนามลดลงเป็นผลมาจากการลดค่าเงินในประเทศ ประกอบกับราคาดอลลาร์สหรัฐฯ ที่สูง ทำให้ราคาทองคำในประเทศพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ ก่อให้เกิดอุปสรรคต่อความสามารถในการชำระเงินของประชาชน

นอกจากราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นแล้ว หลายคนเชื่อว่าสาเหตุหนึ่งที่ทำให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงในช่วงที่ผ่านมา เป็นเพราะราคาทองคำปรับตัวขึ้นอย่างช้าๆ ขณะที่ราคาหุ้นและอสังหาริมทรัพย์ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งทำให้ทองคำกลายเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าดึงดูดน้อยลงในไตรมาสที่สอง

เมื่อวันที่ 7 สิงหาคมที่ผ่านมา คุณ Shaokai Fan ผู้อำนวยการประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (ไม่รวมจีน) และผู้อำนวยการธนาคารกลางโลกประจำสภาทองคำโลก ได้ตอบคำถามจาก หนังสือพิมพ์อิเล็กทรอนิกส์ด้านการลงทุน Baodautu.vn ว่า จริงอยู่ที่ช่องทางการลงทุนมีหลากหลาย สินทรัพย์หลากหลายประเภท และแต่ละช่องทางการลงทุนก็มีคุณสมบัติเฉพาะตัวที่แตกต่างกัน ทองคำเป็นสินทรัพย์พิเศษที่นักลงทุนทุกคนควรให้ความสำคัญในการบริหารพอร์ตการลงทุน

คุณเชาไค ฟาน กล่าวว่า ทองคำไม่สามารถนำมาเปรียบเทียบกับช่องทางการลงทุนอื่นๆ ได้ เนื่องจากลักษณะของทองคำแตกต่างจากช่องทางการลงทุนในหุ้น อสังหาริมทรัพย์ และอื่นๆ อย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ทองคำมีคุณสมบัติในการป้องกันความเสี่ยงและดูดซับความเสี่ยง ซึ่งช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นของพอร์ตการลงทุน ซึ่งเป็นคุณสมบัติที่ช่องทางการลงทุนและสินทรัพย์อื่นๆ ไม่มี และคุณสมบัตินี้เองที่สร้างคุณลักษณะที่ไม่อาจทดแทนได้ของทองคำ

ในความเป็นจริง ในบริบทของโลกที่มีความไม่แน่นอนเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ พร้อมด้วยปัจจัยที่ไม่แน่นอนมากมาย ทองคำกำลังกลายมาเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่ปลอดภัย ซึ่งนักลงทุนจำนวนมากและตลาดใหญ่ๆ ทั่วโลก รวมถึงธนาคารกลาง ต่างก็เลือกใช้

การสำรวจโดยสภาทองคำโลกแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางส่วนใหญ่ทั่วโลกยังคงวางแผนที่จะเพิ่มการซื้อทั้งเพื่อกระจายพอร์ตโฟลิโอเงินสำรองเงินตราต่างประเทศและเพื่อป้องกันความเสี่ยงทางการเมืองที่เพิ่มมากขึ้น

“เราเห็นว่าในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา มีความเสี่ยงสำคัญๆ เกิดขึ้นทั่วโลกมากมาย ไม่ว่าจะเป็นโควิด-19 ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน ความขัดแย้งในฉนวนกาซา สงครามการค้า... ในยามที่มีความเสี่ยงสูง ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ช่วยให้นักลงทุนก้าวผ่านวิกฤตไปได้ นี่จึงเป็นเหตุผลที่ธนาคารกลางและนักลงทุนรายใหญ่ทั่วโลกต่างทยอยเพิ่มทองคำเข้าพอร์ตการลงทุนอย่างต่อเนื่อง เวียดนามเป็นประเทศเศรษฐกิจที่เน้นการส่งออก ในบริบทของสงครามการค้าที่ซับซ้อนในปัจจุบัน นักลงทุนจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับทองคำเพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นของพอร์ตการลงทุน” คุณเชาไค่ ฟาน กล่าว

ในเวียดนาม ความต้องการทองคำลดลง 20% ในด้านปริมาณ แต่มูลค่ายังคงเพิ่มขึ้น 12% ในด้านมูลค่าในไตรมาสที่สองของปี 2568 แสดงให้เห็นว่าความต้องการซื้อทองคำของประชาชนยังคงมีอยู่มาก ปัจจุบันรัฐบาลกำลังแก้ไขพระราชกฤษฎีกา 24/2012/ND-CP เกี่ยวกับตลาดทองคำ เพื่อยกเลิกการผูกขาดและเพิ่มขีดจำกัดการนำเข้าทองคำ ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าการผ่อนคลายการนำเข้าทองคำจะก่อให้เกิดประโยชน์มากมายแก่ตลาด

นายเชาไค ฟาน กล่าวถึงราคาทองคำในอนาคตว่า ราคาทองคำยังคงได้รับแรงหนุนจากความต้องการซื้อที่สูงของธนาคารกลางและกองทุนรวมอีทีเอฟ (ETF) นอกจากนี้ ความตึงเครียดด้านการค้ายังไม่สิ้นสุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่ทั่วโลกกำลังรอผลการเจรจาภาษีขั้นสุดท้ายระหว่างสหรัฐฯ และจีน ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กำลังอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนักในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งก็เป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำเช่นกัน

รายงานของสภาทองคำโลกระบุว่าความต้องการทองคำทั่วโลกยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในไตรมาสที่สองของปี 2568 การลงทุนในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนทองคำ (ETF) ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของความต้องการทั้งหมด โดยมีเงินไหลเข้า 170 ตันในไตรมาสนี้ ตรงกันข้ามกับเงินไหลออกเพียงเล็กน้อยในไตรมาสที่สองของปี 2567 กองทุนที่จดทะเบียนในเอเชียมีส่วนสนับสนุนอย่างมีนัยสำคัญที่ 70 ตัน เทียบเท่ากับกองทุนของสหรัฐฯ

เมื่อรวมกับเงินไหลเข้าที่เป็นประวัติการณ์ในไตรมาสแรก ความต้องการทองคำทั้งหมดจากกองทุน ETF ทองคำทั่วโลกจะสูงถึง 397 ตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในช่วงครึ่งปีแรกนับตั้งแต่ปี 2020

ธนาคารกลางยังคงซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง แม้จะในอัตราที่ช้าลง โดยเพิ่มปริมาณการซื้อทองคำ 166 ตันในไตรมาสที่ 2 แม้จะมีภาวะชะลอตัวนี้ แต่การซื้อของธนาคารกลางยังคงสูงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่

การสำรวจธนาคารกลางประจำปีของสภาทองคำโลกแสดงให้เห็นว่าผู้จัดการสำรองทองคำร้อยละ 95 เชื่อว่าสำรองทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นในอีก 12 เดือนข้างหน้า

นาย Shaokai Fan ให้ความเห็นว่า “การลงทุนในทองคำยังคงอยู่ในระดับสูงเนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ตลาดเพิ่มมากขึ้น”

การออกพันธบัตรในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว พันธบัตรอสังหาริมทรัพย์ถึงจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม 2568   

พันธบัตรที่ไม่ใช่ธนาคารที่ครบกำหนดชำระในช่วงครึ่งหลังของปีนี้มีมูลค่าประมาณ 102,000 พันล้านดอง ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของช่วงครึ่งปีแรก (44,400 พันล้านดอง) โดยส่วนใหญ่เป็นพันธบัตรอสังหาริมทรัพย์ เฉพาะในเดือนสิงหาคม 2568 พันธบัตรอสังหาริมทรัพย์ที่ครบกำหนดชำระมีมูลค่า 17,500 พันล้านดอง

ตามข้อมูลจากสมาคมตลาดพันธบัตรเวียดนาม ณ วันที่ประกาศข้อมูลเมื่อวันที่ 25 กรกฎาคม พ.ศ. 2568 จำนวนพันธบัตรขององค์กรที่ออกในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2568 อยู่ที่ 20,134 พันล้านดอง

มูลค่ารวมของการออกพันธบัตรภาคเอกชนนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงวันที่ประกาศข้อมูลเมื่อวันที่ 25 กรกฎาคม อยู่ที่ประมาณ 287,000 พันล้านดอง (90.3% เป็นพันธบัตรที่ออกโดยภาคเอกชน) โดยพันธบัตรที่ออกโดยกลุ่มธนาคารสูงถึง 75%

ส่งผลให้การออกพันธบัตรภาคเอกชนฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง (ยอดสะสมการออกพันธบัตรภาคเอกชนในช่วง 7 เดือนแรกของปี 2567 อยู่ที่ 183,000 ล้านดอง)

ตามข้อมูลของสมาคม มูลค่ารวมของพันธบัตรที่ครบกำหนดตั้งแต่บัดนี้จนถึงสิ้นปีอยู่ที่มากกว่า 118,000 พันล้านดอง โดย 52.2% ของมูลค่าพันธบัตรที่ใกล้จะครบกำหนดอยู่ในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์

ข้อมูลที่รวมของ FiingRoup แสดงให้เห็นว่าภายในสิ้นเดือนมิถุนายน 2568 ขนาดตลาดทั้งหมดถึง VND1.35 ล้านล้าน โดยวิธีการออกพันธบัตรแต่ละ บริษัท ที่โดดเด่นถึงเกือบ 1.2 ล้านล้าน VND1.2 ล้านล้าน ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2568 เพิ่มขึ้น 4.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าและคิดเป็นประมาณ 88.6% ของมูลค่ารวมของพันธบัตร บริษัท ในการหมุนเวียน ในทางตรงกันข้ามมูลค่าของพันธบัตร บริษัท สาธารณะที่ไหลเวียนลดลงเล็กน้อย -0.8% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าลดลงเหลือ 154.8 ล้านล้าน VND54.8 ล้านล้านหลังจากธนาคารพันธบัตรล็อตสาธารณะของธนาคาร LPB (ออกในเดือนมิถุนายน 2566) ถูกซื้อกลับก่อนครบกำหนด

ในช่วง 6 เดือนแรกของปีการออกพันธบัตรใหม่ถึงเกือบ 200,000 ล้าน VND เพิ่มขึ้นเกือบ 109% ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

จากข้อมูลของ FiingRoup พบว่าพันธบัตร บริษัท ประมาณ 102,000 ล้านคน (ไม่รวมธนาคาร) มีกำหนดชำระในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ ตัวเลขนี้เป็นสองเท่าของครึ่งแรกของปี (VND44,400 พันล้าน) แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันที่มีอยู่ในกระแสเงินสดการชำระเงิน

ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ต้องการ VND65,300 พันล้านเพื่อเป็นผู้ใหญ่ในช่วงครึ่งหลังของปี ความดันวุฒิภาวะสูงสุดในเดือนนี้ที่ประมาณ 17,500 พันล้าน VND, 3.8 เท่าสูงกว่าระดับครบกำหนดโดยเฉลี่ยใน 7 เดือนแรกของปี 2568 (VND4.6 ล้านล้าน) อย่างไรก็ตามความดันวุฒิภาวะจะค่อยๆลดลงเป็น VND6,000-12,000,000,000,000 ต่อเดือน

จากข้อมูลของ FiingRoup บางธุรกิจที่มีพันธบัตรจำนวนมากรวมตัวกันรวมถึง บริษัท ร่วมลงทุนของ Quang Thuan Investment Stock (VND6,000,000 ล้าน), Trung Nam Land (VND2,500 พันล้าน) และ Setra (VND2,000,000 ล้าน)

มีการประเมินว่าองค์กรที่ไม่ใช่ธนาคารจำเป็นต้องจ่ายดอกเบี้ยพันธบัตร VND6,600 พันล้านในเดือนสิงหาคม อสังหาริมทรัพย์ยังคงคิดเป็นสัดส่วนที่มีค่าประมาณ 4,200 พันล้าน VND.200 พันล้านเทียบเท่ากับ 63% ของภาระผูกพันการชำระดอกเบี้ย

มูลค่าของพันธบัตรองค์กรที่ซื้อย้อนกลับไปในเดือนมิถุนายน 2568 ถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์มากกว่า VND62.9 ล้านล้านเพิ่มขึ้น 190% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าและ 139% ในช่วงเวลาเดียวกันส่วนใหญ่มาจากภาคธนาคาร ในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2568 มูลค่ารวมของการซื้อคืนถึงเกือบ 123.3 ล้านล้าน VND123.3 ล้านล้านเพิ่มขึ้น 31% ในช่วงเวลาเดียวกัน

ในแง่ของกระแสเงินสดการชำระเงินผู้ออกเงินได้จ่าย VND91.4 ล้านล้านในเงินต้นและดอกเบี้ยของพันธบัตรองค์กรตั้งแต่ต้นปีเทียบเท่ากับ 32% ของภาระผูกพันการชำระเงินที่คาดหวังสำหรับทั้งหมดของปี 2025 กระแสเงินสดการชำระเงินที่คาดหวังคือ VND201.2 ล้านล้านในช่วงครึ่งหลังของปี

ธนาคารไม่จัดลำดับความสำคัญ "การออม" อีกต่อไป?  

ไม่เพียง แต่เป็น“ เบาะรองด้านความปลอดภัย” สำรองความเสี่ยงยังเป็น“ เงินออม” สำหรับธนาคาร เมื่อเร็ว ๆ นี้ธนาคารหลายแห่งได้จัดการหนี้ที่รอการตัดบัญชีหรือเลื่อนออกไปในขั้นตอนก่อนหน้าดังนั้นพวกเขาจึงได้ลดบทบัญญัติความเสี่ยงหรือยอมรับเพื่อลดบทบัญญัติเพื่อจัดลำดับความสำคัญของการเติบโต

รายงานทางการเงินสำหรับไตรมาสที่สองของปี 2568 แสดงให้เห็นว่า 85% ของธนาคารที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่บันทึกการเติบโตของกำไรในเชิงบวกมากกว่าครึ่งหนึ่งของธนาคารมีการเติบโตของกำไรสองหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งธนาคารหลายแห่งบันทึกกำไรเพิ่มขึ้น 30-80%เช่น SHB, PGBank, Sacombank, Vietinbank, Seabank ฯลฯ

อย่างไรก็ตามรายงานทางการเงินยังแสดงให้เห็นว่าเพื่อให้การเติบโตของกำไรสูงในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ธนาคารหลายแห่งต้องยอมรับการลดความเสี่ยง

การเป็นผู้นำในแง่ของอัตราส่วนหนี้สินไม่ดีคือกลุ่มธนาคารพาณิชย์ของรัฐ (“ บิ๊ก 4”) แต่ในหมู่พวกเขามีเพียงการเกษตรที่เพิ่มอัตราส่วนหนี้สินที่ไม่ดีในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ รายงานทางการเงินในช่วงกลางปีที่แยกต่างหากแสดงให้เห็นว่า ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2568 การคุ้มครองหนี้เสียของ Agribank คือ 148.6% เพิ่มขึ้น 16.8% เมื่อเทียบกับต้นปี

ในขณะเดียวกันความคุ้มครองหนี้ที่ไม่ดีของ BIDV (ตามรายงานทางการเงินรวม) มีเพียง 88% ลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับ 133.7% ณ สิ้นปี 2567 และ 96.8% ณ สิ้นไตรมาสแรกของปี 2025 อย่างรวดเร็ว

แม้ว่า Vietcombank จะยังคงเป็นแชมป์ในแง่ของการคุ้มครองหนี้ที่ไม่ดีทั่วทั้งระบบ (213.8%) แต่ก็เห็นว่าลดลงเมื่อเทียบกับสิ้นปีที่แล้ว (223.3%) ที่ Vietinbank การคุ้มครองหนี้เสียเพียง 134.8% แทนที่จะเป็น 170.7% ณ สิ้นปีที่แล้ว

ธนาคารพาณิชย์ส่วนใหญ่ส่วนใหญ่ธนาคารพาณิชย์ยังอยู่ในสถานะของการลดความเสี่ยงบัฟเฟอร์ในปัจจุบันมีเพียงไม่กี่ธนาคารเท่านั้นที่มีอัตราส่วนหนี้สินไม่ดีกว่า 100%

โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ MB อัตราส่วนหนี้สินไม่ดีเมื่อปลายเดือนมิถุนายน 2568 มีเพียง 88.9% แทนที่จะเป็น 92.3% ณ สิ้นปี 2567 ที่ HDBANK หนี้เสียเพียง 47.1% ต่ำกว่าระดับเกือบ 68% ณ สิ้นปีที่แล้ว ที่ SHB การคุ้มครองหนี้เสียปัจจุบัน 58%ในขณะที่ปลายปีที่แล้วเกือบ 64% ในทำนองเดียวกัน LPBank ก็ลดอัตราส่วนหนี้สินที่ไม่ดีจาก 83.3%ณ สิ้นปีที่แล้วเป็น 75%ณ สิ้นไตรมาสที่สองของปี 2568 ธนาคารบางแห่งที่มีอัตราส่วนหนี้สินไม่ดีต่ำคือ VIB (37.16%), Namabank (39%), Eximbank (41%)

จากปี 2022 ถึงตอนนี้การครอบคลุมหนี้เสียของระบบธนาคารทั้งหมดลดลงอย่างรวดเร็ว หากในไตรมาสที่สามของปี 2565 การคุ้มครองหนี้เสียคือ 143.2%จากนั้นในไตรมาสที่สามของปี 2566 มันลดลงต่ำกว่า 100%และเมื่อสิ้นสุดไตรมาสแรกของปี 2568 ก็ประมาณ 80%

เป็นที่เข้าใจกันว่าธนาคารพาณิชย์ยอมรับการลดบทบัญญัติเพื่อจัดลำดับความสำคัญของการเติบโตเมื่อแรงกดดันต่อการเติบโตของกำไรจากผู้ถือหุ้นสูงมาก นอกจากนี้ บริบททางเศรษฐกิจในปัจจุบันยังมีความแตกต่างมากมายเมื่อเทียบกับช่วงเวลาก่อนหน้าทำให้การลดอัตราส่วนการจัดเตรียมเป็นแนวโน้มในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

จากข้อมูลของผู้เชี่ยวชาญในช่วงปี 2563-2565 หนี้ที่ไม่ดีพองตัวเนื่องจากผลกระทบของ COVID-19 ธนาคารหลายแห่งต้องปรับโครงสร้างหนี้ขยายและเลื่อนหนี้ให้กับลูกค้า นอกจากนี้ในช่วงเวลานี้ธนาคารเพิ่มข้อกำหนดความเสี่ยง อย่างไรก็ตามหนี้ทั้งหมดที่รอการตัดบัญชีและรอการตัดบัญชีในช่วงเวลาข้างต้นได้รับการจัดการดังนั้นธนาคารโดยเฉพาะกลุ่ม "Big 4" ไม่จำเป็นต้องรักษาอัตราส่วนหนี้สินที่ไม่ดีที่สูงมาก

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเมื่อมติที่ 42/2017/QH14 ในการนำร่องการชำระหนี้เสียของสถาบันสินเชื่อหมดอายุธนาคารบางแห่งมีความกังวลเกี่ยวกับความยากลำบากในการกู้คืนและจัดการหลักประกันเมื่อ "ลูกหนี้" ช้าและไม่ร่วมมือดังนั้นพวกเขายังคงเพิ่มบทบัญญัติ อย่างไรก็ตามเมื่อเร็ว ๆ นี้กฎหมายว่าด้วยสถาบันเครดิต (แก้ไขเพิ่มเติม) ได้ผ่านไปสิทธิ์ในการยึดหลักประกันของสถาบันเครดิตได้รับการรับรองความกังวลของธนาคารนี้ก็โล่งใจเช่นกัน ดังนั้นถึงแม้ว่าความคุ้มครองของหนี้สูญจะลดลง แต่ก็ไม่เสี่ยงเกินไปสำหรับธนาคาร

ในความเป็นจริงไม่เพียง แต่เป็น "เบาะรองด้านความปลอดภัย" สำรองความเสี่ยงยังเป็น "เงินออม" สำหรับธนาคารและหลายครั้งจำนวนนี้มีส่วนช่วยอย่างมากต่อการเติบโตของกำไรของธนาคาร

ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ธนาคารหลายแห่งบันทึกผลกำไรจำนวนมากด้วยการเก็บหนี้และการจัดการความเสี่ยง (จากเงินสำรอง) โดยเฉพาะในช่วง 6 เดือนแรกของปีกำไรสุทธิของ Agribank จากกิจกรรมอื่น ๆ ถึงเกือบ 6,000,000,000,000 VND (รองจากกลุ่มเครดิตเท่านั้น) และเพิ่มขึ้นมากกว่า 91% ที่ Techcombank ในขณะที่กิจกรรมทางธุรกิจส่วนใหญ่ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2567 กำไรสุทธิจากกิจกรรมอื่น ๆ เพิ่มขึ้นเพียง 3.1 เท่าเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน (มากกว่า 66% ของกำไรจากส่วนนี้มาจากหนี้ที่ได้รับการจัดการด้วยความเสี่ยง) ในทำนองเดียวกันที่ ACB, LPBank ... กำไรสุทธิจากกิจกรรมอื่น ๆ ก็เพิ่มขึ้น 2-3 ครั้ง (ส่วนใหญ่มาจากการเก็บหนี้เสียที่ได้รับการจัดการด้วยบทบัญญัติความเสี่ยง)

ดังนั้นนักวิเคราะห์แนะนำว่าธนาคารจำเป็นต้องปรับปรุงความสามารถในการสำรองปกป้องสินทรัพย์และเสริมสร้างความเชื่อมั่นของตลาด ในบริบทของระบบธนาคารของเวียดนามยังคงอยู่ภายใต้การชำระเงิน (อัตราส่วนความเพียงพอของทุนอยู่ในระดับต่ำในภูมิภาค) การเติบโตของสินเชื่อนั้นรวดเร็วและธนาคารของรัฐเพิ่งคลาย "ห้อง" สำหรับธนาคารบางแห่ง

ที่มา: https://baodautu.vn/ngan-hang-o-at-cho-vay-bat-dong-san-thi-diem-bo-room-tin-dung-tu-nam-2026-d354104.html