ราคาทองคำในตลาดโลกเพิ่งเผชิญกับความผันผวนอย่างหนัก โดยลดลงเกือบ 16 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 2,334 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ สู่ 2,318 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ ในช่วงเริ่มต้นของการซื้อขายวันที่ 2 กรกฎาคม (เย็นวันที่ 2 กรกฎาคม ตามเวลาเวียดนาม) อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำก็ปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งและแตะระดับ 2,330 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์

แม้ว่าการเพิ่มขึ้นจะไม่มาก แต่ทองคำก็ไม่สามารถทะลุผ่านบริบทของบุคคลที่ทรงอิทธิพลที่สุดในตลาดการเงินโลก - ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) นายเจอโรม พาวเวลล์ - ที่ลังเลใจเกี่ยวกับสุขภาพที่แท้จริงของ เศรษฐกิจ สหรัฐ เช่นเดียวกับผลกระทบของนโยบายการเงิน

ประธานเฟดยังคงระมัดระวังแม้เผชิญกับข่าวเศรษฐกิจที่หลากหลาย อัตราเงินเฟ้อกำลังชะลอตัวลงค่อนข้างดี แต่ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังคง "แข็งแรง" มาก ทำให้เฟดสามารถคงอัตราดอกเบี้ยระดับสูงไว้ได้นานขึ้น เพื่อดึงดัชนีราคาผู้บริโภคกลับสู่เป้าหมายที่ 2%

อย่างไรก็ตาม ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายการเงินที่มีราคาแพงต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจทำให้เจ้าหน้าที่เฟดเกิดความลังเล

นี่เป็นอีกสิ่งหนึ่งที่ธนาคารกลางหลายแห่งกำลังจับตาอย่างใกล้ชิดเพื่อควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนที่พุ่งสูงขึ้นและการลดค่าเงินในประเทศ เช่น ญี่ปุ่น อัตราแลกเปลี่ยน USD/VND ก็ตึงตัวมาหลายเดือนแล้ว และคาดว่าจะผ่อนคลายลงหลังจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของสหรัฐฯ

เหตุใดประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ จึงลังเล?

ในการกล่าวสุนทรพจน์ ณ การประชุมธนาคารกลาง (Central Bank Forum) ที่เมืองซินตรา ประเทศโปรตุเกสเมื่อคืนที่ผ่านมา (ตามเวลาเวียดนาม) ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ แสดงความพึงพอใจต่ออัตราการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในรอบปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม นายเจอโรม พาวเวลล์ ยังไม่มั่นใจเพียงพอที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อกำลังลดลง "ตามเป้าหมาย" เขาต้องการเห็นหลักฐานเพิ่มเติมว่าอัตราเงินเฟ้อสามารถลดลงเหลือ 2% ได้อย่างยั่งยืน

giavangMinhHien20 OK.gif
ราคาทองคำอยู่ภายใต้แรงกดดันจากนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ภาพ: HH

เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ประกาศว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (PCE) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ถือเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ชื่นชอบ และเป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายน 2565 อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ พุ่งสูงถึง 9.1% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ

สิ่งที่นายพาวเวลล์กังวลคือ หากเฟดลดอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไป เงินเฟ้ออาจพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง ขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ก็ยังคงส่งสัญญาณเชิงบวกอย่างสม่ำเสมอ เช่น ตลาดแรงงานที่สดใส

อย่างไรก็ตาม หากลดอัตราดอกเบี้ยช้าเกินไป เฟดอาจส่งผลเสียต่อการฟื้นตัวและการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ได้

ไม่เพียงแต่นายพาวเวลล์เท่านั้น เจ้าหน้าที่เฟดหลายคนยังแสดงความระมัดระวังในการตัดสินใจเปลี่ยนนโยบายการเงิน ก่อนหน้านี้ สัญญาณบ่งชี้ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย 4 ครั้ง (ครั้งละ 25 จุดเปอร์เซ็นต์) ในปี 2567 แต่ปัจจุบัน คาดการณ์ไว้เพียง 1-2 ครั้งเท่านั้น

สหรัฐฯ ลดดอกเบี้ยเดือนกันยายน ราคาทองคำจะเพิ่มขึ้นหรือไม่?

ประธานเฟดกล่าวว่ายังไม่มีการกำหนดวันที่แน่นอนสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่ตลาดคาดการณ์ว่าการปรับลดครั้งแรกจะเกิดขึ้นในการประชุมเดือนกันยายน

จากสัญญาณตลาดจากเครื่องมือ CME FedWatch เมื่อเช้าวันที่ 3 กรกฎาคม (เวลาเวียดนาม) มีผู้ตอบแบบสอบถาม 67.1% เชื่อว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 18 กันยายน โดย 61.5% เชื่อว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน จากระดับ 5.25-5.5% ต่อปีในปัจจุบัน เป็น 5.5-5.25% ต่อปี

ไม่เพียงแต่เฟดเท่านั้น ธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนด้วยเช่นกัน เนื่องด้วยอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ และสหภาพยุโรปที่ลดลงอย่างรวดเร็ว

ผู้เชี่ยวชาญของ Morgan Stanley กล่าวกับ CNBC ว่าธนาคารมีความหวังมากขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ Fed และ ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย

นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ที่สำรวจโดย Reuters คาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

ก่อนหน้านี้ ซูซาน คอลลินส์ ประธานเฟดสาขาบอสตัน ได้เปิดเผยกับ Yahoo Finance ว่าเฟดมีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ย 1-2 ครั้งภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งเป็นเวลาที่สหรัฐฯ ได้รับข่าวดีเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อเพิ่มมากขึ้น

ปัจจุบัน ความต้องการทองคำยังคงค่อนข้างสูง โดยมักจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วทุกครั้งที่ราคาทองคำลดลงเหลือ 2,300 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ นักลงทุนยังคงมีความเชื่อมั่นในทองคำในระยะกลางและระยะยาว อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ายังคงฉุดรั้งโมเมนตัมขาขึ้นของทองคำ

ความจริงที่ว่าธนาคารกลางในหลายประเทศลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าสหรัฐฯ ยังส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทรงตัวอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ราคาทองคำได้รับแรงกดดัน

จีน ซึ่งเป็นผู้เล่นหลักในตลาดทองคำ ได้กลับมาซื้อทองคำอีกครั้งในเดือนมิถุนายน หลังจากหยุดซื้อกะทันหันในเดือนพฤษภาคม ส่งผลให้ยอดซื้อสุทธิต่อเนื่อง 18 เดือนสิ้นสุดลง ตามข้อมูลจากหลายแหล่งข่าว สัดส่วนทองคำในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศยังคงอยู่ในระดับต่ำมาก เพียง 4.9% ขณะเดียวกัน ปักกิ่งต้องการลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐ

ในประเทศด้วยนโยบายขายทองคำให้ประชาชนโดยตรงผ่านธนาคารพาณิชย์ของรัฐ มีแนวโน้มว่าราคาทองคำแท่ง SJC จะไม่ผันผวนมากนักในอนาคต

ธนาคารกลางจำหน่ายทองคำแท่ง SJC ให้แก่ผู้ยากไร้ผ่านธนาคารพาณิชย์ของรัฐ 4 แห่ง ในรูปแบบลงทะเบียนออนไลน์ ในราคาเกือบ 77 ล้านดอง/ตำลึง สูงกว่าราคาตลาดโลก ที่แปลงแล้ว (คำนวณตามอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคาร) ประมาณ 5 ล้านดอง/ตำลึง

ราคาทองคำร่วงลงแล้วพุ่งขึ้น อะไรจะเกิดขึ้นหลังการดีเบตระหว่างไบเดนและทรัมป์? ราคาทองคำโลกร่วงลงแล้วพุ่งขึ้น แต่ "ติด" อยู่ที่ระดับ 2,350 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ อย่างไรก็ตาม คาดว่าราคาโลหะมีค่าจะผันผวนอย่างรุนแรงหลังการดีเบตระหว่างประธานาธิบดีโจ ไบเดน และโดนัลด์ ทรัมป์ คู่แข่งจากพรรครีพับลิกัน