คุณ Shaokai Fan: ทองคำไม่สามารถนำไปเปรียบเทียบกับหุ้นและอสังหาริมทรัพย์ได้

ทองคำกำลังพิสูจน์แล้วว่าไม่น่าดึงดูดใจเท่าช่องทางการลงทุนอื่นๆ เช่น หุ้นและอสังหาริมทรัพย์ ในการแข่งขันเพื่อขึ้นราคา อย่างไรก็ตาม ตัวแทนของสภาทองคำโลกให้สัมภาษณ์กับหนังสือพิมพ์ออนไลน์ Dau Tu ว่าสถานะของทองคำนั้นไม่อาจทดแทนได้

สภาทองคำ โลก (World Gold Council) ระบุว่า ความต้องการทองคำในเวียดนามในไตรมาสที่สองของปี 2568 ลดลง 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสวนทางกับแนวโน้มโดยรวมของโลก (เพิ่มขึ้น 3%) สาเหตุที่ความต้องการทองคำในเวียดนามลดลงเป็นผลมาจากการลดค่าเงินในประเทศ ประกอบกับราคาดอลลาร์สหรัฐฯ ที่สูง ทำให้ราคาทองคำในประเทศพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ ก่อให้เกิดอุปสรรคต่อความสามารถในการชำระเงินของประชาชน

นอกจากราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นแล้ว หลายคนเชื่อว่าสาเหตุหนึ่งที่ทำให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงในช่วงที่ผ่านมา เป็นเพราะราคาทองคำปรับตัวขึ้นอย่างช้าๆ ขณะที่ราคาหุ้นและอสังหาริมทรัพย์ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งทำให้ทองคำกลายเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าดึงดูดน้อยลงในไตรมาสที่สอง

นายเชาไค่ ฟาน ผู้อำนวยการประจำภูมิภาคเอเชีย แปซิฟิก (ไม่รวมจีน) และผู้อำนวยการธนาคารกลางระดับโลกของสภาทองคำโลก

เมื่อวันที่ 7 สิงหาคมที่ผ่านมา คุณ Shaokai Fan ผู้อำนวยการประจำภูมิภาคเอเชีย แปซิฟิก (ไม่รวมจีน) และผู้อำนวยการธนาคารกลางโลกประจำสภาทองคำโลก ได้ตอบคำถามจาก หนังสือพิมพ์อิเล็กทรอนิกส์ด้านการลงทุน Baodautu.vn ว่า จริงอยู่ที่ช่องทางการลงทุนมีหลากหลาย สินทรัพย์หลากหลายประเภท และแต่ละช่องทางการลงทุนก็มีคุณสมบัติเฉพาะตัวที่แตกต่างกัน ทองคำเป็นสินทรัพย์พิเศษที่นักลงทุนทุกคนควรให้ความสำคัญในการบริหารพอร์ตการลงทุน

คุณเชาไค ฟาน กล่าวว่า ทองคำไม่สามารถนำมาเปรียบเทียบกับช่องทางการลงทุนอื่นๆ ได้ เนื่องจากลักษณะของทองคำแตกต่างจากช่องทางการลงทุนในหุ้น อสังหาริมทรัพย์ และอื่นๆ อย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ทองคำมีคุณสมบัติในการป้องกันความเสี่ยงและดูดซับความเสี่ยง ซึ่งช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นของพอร์ตการลงทุน ซึ่งเป็นคุณสมบัติที่ช่องทางการลงทุนและสินทรัพย์อื่นๆ ไม่มี และคุณสมบัตินี้เองที่สร้างคุณลักษณะที่ไม่อาจทดแทนได้ของทองคำ

ในความเป็นจริง ในบริบทของโลกที่มีความไม่แน่นอนเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ พร้อมด้วยปัจจัยที่ไม่แน่นอนมากมาย ทองคำกำลังกลายมาเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่ปลอดภัย ซึ่งนักลงทุนจำนวนมากและตลาดใหญ่ๆ ทั่วโลก รวมถึงธนาคารกลาง ต่างก็เลือกใช้

การสำรวจโดยสภาทองคำโลกแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางส่วนใหญ่ทั่วโลกยังคงวางแผนที่จะเพิ่มการซื้อทั้งเพื่อกระจายพอร์ตโฟลิโอเงินสำรองเงินตราต่างประเทศและเพื่อป้องกันความเสี่ยงทางการเมืองที่เพิ่มมากขึ้น

“เราเห็นว่าในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา มีความเสี่ยงสำคัญๆ เกิดขึ้นทั่วโลกมากมาย ไม่ว่าจะเป็นโควิด-19 ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน ความขัดแย้งในฉนวนกาซา สงครามการค้า... ในยามที่มีความเสี่ยงสูง ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ช่วยให้นักลงทุนก้าวผ่านวิกฤตไปได้ นี่จึงเป็นเหตุผลที่ธนาคารกลางและนักลงทุนรายใหญ่ทั่วโลกต่างทยอยเพิ่มทองคำเข้าพอร์ตการลงทุนอย่างต่อเนื่อง เวียดนามเป็นประเทศเศรษฐกิจที่เน้นการส่งออก ในบริบทของสงครามการค้าที่ซับซ้อนในปัจจุบัน นักลงทุนจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับทองคำเพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นของพอร์ตการลงทุน” คุณเชาไค่ ฟาน กล่าว

ในเวียดนาม ความต้องการทองคำลดลง 20% ในด้านปริมาณ แต่มูลค่ายังคงเพิ่มขึ้น 12% ในด้านมูลค่าในไตรมาสที่สองของปี 2568 แสดงให้เห็นว่าความต้องการซื้อทองคำของประชาชนยังคงมีอยู่มาก ปัจจุบันรัฐบาลกำลังแก้ไขพระราชกฤษฎีกา 24/2012/ND-CP เกี่ยวกับตลาดทองคำ เพื่อยกเลิกการผูกขาดและเพิ่มขีดจำกัดการนำเข้าทองคำ ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าการผ่อนคลายการนำเข้าทองคำจะก่อให้เกิดประโยชน์มากมายแก่ตลาด

นายเชาไค ฟาน กล่าวถึงราคาทองคำในอนาคตว่า ราคาทองคำยังคงได้รับแรงหนุนจากความต้องการซื้อที่สูงของธนาคารกลางและกองทุนรวมอีทีเอฟ (ETF) นอกจากนี้ ความตึงเครียดด้านการค้ายังไม่สิ้นสุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่ทั่วโลกกำลังรอผลการเจรจาภาษีขั้นสุดท้ายระหว่างสหรัฐฯ และจีน ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กำลังอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนักในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งก็เป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำเช่นกัน

รายงานของสภาทองคำโลกระบุว่าความต้องการทองคำทั่วโลกยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในไตรมาสที่สองของปี 2568 การลงทุนในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนทองคำ (ETF) ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของความต้องการทั้งหมด โดยมีเงินไหลเข้า 170 ตันในไตรมาสนี้ ตรงกันข้ามกับเงินไหลออกเพียงเล็กน้อยในไตรมาสที่สองของปี 2567 กองทุนที่จดทะเบียนในเอเชียมีส่วนสนับสนุนอย่างมีนัยสำคัญที่ 70 ตัน เทียบเท่ากับกองทุนของสหรัฐฯ

เมื่อรวมกับเงินไหลเข้าที่เป็นประวัติการณ์ในไตรมาสแรก ความต้องการทองคำทั้งหมดจากกองทุน ETF ทองคำทั่วโลกจะสูงถึง 397 ตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในช่วงครึ่งปีแรกนับตั้งแต่ปี 2020

ธนาคารกลางยังคงซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง แม้จะในอัตราที่ช้าลง โดยเพิ่มปริมาณการซื้อทองคำ 166 ตันในไตรมาสที่ 2 แม้จะมีภาวะชะลอตัวนี้ แต่การซื้อของธนาคารกลางยังคงสูงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่

การสำรวจธนาคารกลางประจำปีของสภาทองคำโลกแสดงให้เห็นว่าผู้จัดการสำรองทองคำร้อยละ 95 เชื่อว่าสำรองทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นในอีก 12 เดือนข้างหน้า

นาย Shaokai Fan ให้ความเห็นว่า “การลงทุนในทองคำยังคงอยู่ในระดับสูงเนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ตลาดเพิ่มมากขึ้น”

ที่มา: https://baodautu.vn/ong-shaokai-fan-khong-the-so-sanh-vang-voi-chung-khoan-bat-dong-san-d352849.html