กองทุนต่างประเทศชี้ 7 เหตุผลว่าทำไมปี 2568 จะเป็นปีแห่ง “ชัยชนะครั้งยิ่งใหญ่” ของหุ้น

สอดคล้องกับการประเมินเชิงบวกในช่วงที่ผ่านมา กองทุนการลงทุน PYN Elite Fund ได้เสนอ 7 แรงขับเคลื่อนเพื่อสร้างรากฐานที่ยั่งยืนเพื่อส่งเสริมให้ปี 2568 เป็น "ปีใหญ่" ของตลาดหุ้นเวียดนาม

ภายใต้แรงกดดันการเทขายทำกำไรครั้งใหญ่หลังจากตลาดปรับตัวขึ้นยาวนาน ดัชนี VN เพิ่งบันทึกการลดลงอย่างรวดเร็วมากกว่า 42 จุดในวันซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ (22 สิงหาคม 2568) ส่งผลให้ดัชนีอยู่ที่ 1,645.47 จุด  

ทันทีหลังจากตลาดบันทึกความผันผวนอย่างรุนแรง กองทุนการลงทุน PYN Elite ได้ส่งจดหมายถึงนักลงทุนและยังคงรักษาการประเมินเชิงบวกต่อตลาดหุ้นเวียดนามต่อไป  

กองทุนรวมการลงทุนของฟินแลนด์ระบุว่าในช่วง 3 ปี ตั้งแต่ปี 2565 ถึง 2567 ดัชนี VN-Index มีผลการดำเนินงานค่อนข้างซบเซา โดยลดลง 15.4% อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ในปัจจุบันแตกต่างออกไป ตลาดหุ้นกลับมามีโมเมนตัมการเติบโตเชิงบวกอีกครั้ง และสามารถเร่งการเติบโตให้เร็วขึ้นได้อีก  

จากปัจจัยพื้นฐานในปัจจุบัน กองทุน PYN Elite Fund ประเมินว่าตลาดมีศักยภาพเต็มที่ในการก้าวเข้าสู่ “ปีที่ยิ่งใหญ่” ในแง่ของผลประกอบการของตลาดหุ้น ซึ่งเมื่อถึงเวลานั้น ผลประกอบการจะสะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนในตลาด  

ตลอดประวัติศาสตร์ กองทุนรวมนี้ได้สร้างปรากฏการณ์ครั้งสำคัญมาแล้ว 4 ปี ได้แก่ ปี 1999, 2003, 2009 และ 2012 ซึ่งผลกำไรประจำปีของกองทุนเติบโตจาก 64% เป็น 199%  

กองทุน PYN Elite Fund ได้ประกาศรายชื่อหุ้นทั้งหมด 23 ตัวในพอร์ตการลงทุน ซึ่งถือเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของกองทุน เมื่อเทียบกับดัชนี VN-Index ที่เพิ่มขึ้น 33% ปัจจุบันพอร์ตการลงทุนมีหุ้น 12 ตัวที่เติบโตสูงกว่าดัชนีตลาด โดยหุ้น 3 ตัวที่เติบโตมากที่สุด ได้แก่ VIX (+273%), GEX (+208%) และ SHS (+146%)

หุ้นอื่นๆ ที่มีการเพิ่มขึ้นมากกว่าการเพิ่มขึ้นของดัชนี ได้แก่ MBB, DXS, STB, OCB , HVN...  

พอร์ตหุ้น 23 ตัวของกองทุน PYN Elite บันทึกหุ้น 10 ตัวในกลุ่มการเงิน (ธนาคารและหลักทรัพย์) ซึ่งเป็นกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีการเติบโตแข็งแกร่งที่สุดและเป็นผู้นำตลาดในช่วงที่ผ่านมา

ปัจจุบันพอร์ต PYN Elite ยังคงมีหุ้นที่ผลประกอบการติดลบอยู่ 4 ตัว ได้แก่ ASM, YEG, AVG และ SCS โดย ACV และ SCS เป็นกลุ่มที่ผลประกอบการลดลงมากที่สุด คือ 18-19%  

พอร์ตโฟลิโอของกองทุน PYN Elite และการคาดการณ์ P/E ของตลาด

กองทุนดังกล่าวระบุว่าในพอร์ตการลงทุนปัจจุบัน กองทุนมีเป้าหมายที่จะเพิ่มผลตอบแทนให้สูงสุด   กำไรจากสถานะการลงทุนที่ร้อนแรง (Hot Position) ในขณะเดียวกัน กองทุนก็มีแนวโน้มที่จะหมุนเวียนและเปลี่ยนแปลงพอร์ตการลงทุน เนื่องจากหุ้นในปีนี้มีอัตราการเพิ่มขึ้นและลดลงที่ไม่เท่ากัน การเติบโตที่แข็งแกร่งจะมาพร้อมกับความผันผวนสูง ความผันผวน และความเป็นไปได้ในการปรับตัว  

สอดคล้องกับการประเมินเชิงบวกของตลาดหุ้นเวียดนามในช่วงไม่นานมานี้ กองทุน PYN Elite ได้เสนอ 7 ปัจจัยขับเคลื่อนเป็นรากฐานที่ยั่งยืนเพื่อส่งเสริมให้ปี 2568 กลายเป็นปีแห่ง "ชัยชนะครั้งยิ่งใหญ่"  

ประการแรก การใช้จ่ายภาครัฐช่วยกระตุ้นการเติบโต ทางเศรษฐกิจ  

ประการที่สอง สภาพคล่องของเวียดนามมีมากมาย และ รัฐบาล ก็สนับสนุนการเติบโตของสินเชื่อ  

ประการที่สาม ความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์การส่งออกของเวียดนามไปยังสหรัฐฯ ที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรได้รับการแก้ไขแล้ว  

ประการที่สี่ คือ แนวโน้มที่ FTSE คาดว่าจะยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามขึ้นเป็นกลุ่มตลาดเกิดใหม่ (EM) ในเดือนตุลาคมปีหน้า  

ประการที่ห้า แนวโน้มการเติบโตของกำไรขององค์กรเป็นไปในเชิงบวก โดยมีการคาดการณ์ที่ 32% ในปี 2568 และ 19% ในปี 2569

นอกจากนี้ ด้วยการเติบโตของกำไรดังกล่าวข้างต้น อัตราส่วน P/E ที่คาดการณ์ไว้ในปี 2569 จะอยู่ที่ 11.1 เท่า  

และสุดท้าย การเพิ่มขึ้นล่าสุดนั้นมุ่งเน้นไปที่กลุ่มหุ้นเพียงไม่กี่กลุ่มเป็นหลัก ดังนั้น การหมุนเวียนกระแสเงินสดจะกระตุ้นให้เกิดการเพิ่มขึ้นใหม่ในหุ้นและกลุ่มอุตสาหกรรมอื่นๆ ซึ่งจะดึงดูดความสนใจของนักลงทุน  

ที่มา: https://baodautu.vn/quy-ngoai-diem-7-ly-do-khien-nam-2025-la-nam-dai-thang-cua-chung-khoan-d368953.html