ความท้าทายที่อยู่รอบๆ ตลาดหุ้น: คุณควรลงทุนในรหัสอุตสาหกรรมใด?

ขาดข้อมูลสนับสนุน

แม้ว่าจะมีข้อมูลเชิงบวกมากมายเกี่ยวกับรายงานผลประกอบการทางธุรกิจสำหรับไตรมาสที่ 3 ปี 2567 ของบริษัทจดทะเบียนหรือหนังสือเวียนล่าสุด 68/2024/TT-BTC ที่ได้รับการบังคับใช้เป็นทางการอย่างเป็นทางการ โดยอนุญาตให้นักลงทุนสถาบันต่างประเทศซื้อหุ้นโดยไม่ต้องใช้เงินทุนที่เพียงพอ แต่ก็ไม่สามารถหยุดการตกต่ำของตลาดได้ แต่ดัชนี VN ยังคงมีความผันผวนอย่างต่อเนื่อง

ดัชนี VN-Index เปิดตลาดซื้อขายเมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน กลับสู่ช่วงราคา 1,240 จุด ซึ่งเป็นช่วงราคาต่ำสุดในเดือนกันยายน 2567 ส่วนสภาพคล่องปิดตลาดซื้อขายล่าสุดในบรรยากาศ "ตลาดบ่ายมืดครึ้ม" โดยลดลง 40.1% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 20 รอบการซื้อขาย และแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิในตลาดหลักทรัพย์ HSX เป็นวันที่ 9 ติดต่อกัน ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 853 พันล้านดอง

ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่กล่าวว่าตลาดกำลังเผชิญกับความท้าทายมากมาย แนวโน้มขาขึ้นยังไม่สามารถยืนยันได้ในเร็วๆ นี้ และตลาดจะเคลื่อนไหวด้านข้างหรืออาจมีการผันผวนด้วยซ้ำ

เกี่ยวกับผลกระทบจาก ทั่วโลก บุ่ย วัน ฮุย ประธานเจ้าหน้าที่บริหารบริษัทหลักทรัพย์ DSC สาขาโฮจิมินห์ วิเคราะห์ว่า บริบทโลกมีความผันผวนค่อนข้างรุนแรงและค่อนข้างเป็นลบ สำหรับตลาดสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ก็อยู่ในเกณฑ์ใกล้เคียงกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งศักยภาพในการเลือกตั้งสหรัฐฯ ในวันที่ 5 พฤศจิกายน และการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ ในวันที่ 6-7 พฤศจิกายน ดังนั้น ตลาดการเงินโลกจะมีความผันผวนอย่างรุนแรง (ทั้งในทิศทางบวกและลบ) การนับคะแนนเสียงที่ยืดเยื้ออาจเพิ่มความผันผวนระยะสั้นให้กับตลาดได้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือนที่ผ่านมา บ่งชี้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ไม่น่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น ซึ่งอาจส่งผลให้นักลงทุนหันไปลงทุนในพันธบัตรในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อตลาดหุ้น รวมถึงเวียดนาม อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นนี้ส่วนหนึ่งเป็นสาเหตุของกระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิในตลาดหุ้นเอเชียตะวันออกเฉียงใต้บางแห่ง รวมถึงเวียดนาม เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น

ในประเทศ ภาวะตลาดในเดือนพฤศจิกายนยังขาดข้อมูลสนับสนุนหลังจากฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สาม กระแสคาดการณ์ต่างๆ เช่น การปรับขึ้นของตลาดก็ค่อยๆ เปลี่ยนแปลงไป ขณะเดียวกันนักลงทุนต่างชาติก็ยังคงขายสุทธิ ด้วยเหตุนี้ พันธบัตรจำนวนมากที่ครบกำหนดไถ่ถอนในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคมอาจสร้างความกังวล มีความเป็นไปได้สูงที่จะไม่มีผลกระทบแบบลูกโซ่เหมือนในปี 2565 แต่ผลกระทบต่อสภาพคล่องในตลาดนั้นแทบจะปฏิเสธไม่ได้ ร่างหนังสือเวียน 02 ก็จะหมดอายุในปลายปี 2567 เช่นกัน ซึ่งธนาคารพาณิชย์จะต้องเผชิญกับการบันทึกบัญชีหนี้สูญในปี 2568

จะใส่ไข่ลงในตะกร้าไหน?

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีความท้าทายมากมาย แต่ในสภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำ หลักทรัพย์ก็ยังคงถือเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง รายงานเชิงกลยุทธ์ของ VPBankS ระบุว่า เศรษฐกิจ เวียดนามกำลังส่งสัญญาณเชิงบวกหลายประการ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของเวียดนามกลับมาสูงกว่า 50 โดยอยู่ที่ 51.2 จุดในเดือนตุลาคม หลังจากได้รับผลกระทบจากปัจจัยลบ เช่น พายุและภาวะเงินเฟ้อ แสดงให้เห็นถึงสัญญาณการฟื้นตัวเล็กน้อยในภาคการผลิต ซึ่งช่วยสนับสนุนแนวโน้มของอุตสาหกรรมในประเทศ

ในบริบทนั้น VPBankS คาดการณ์ว่าตลาดหุ้นเวียดนามจะยังคงปรับตัวเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ และน่าจะประสบกับความผันผวนอย่างรุนแรงที่ระดับแนวรับที่สำคัญ

สำหรับคำแนะนำการลงทุน นักวิเคราะห์กล่าวว่านักลงทุนควรซื้อขายด้วยความระมัดระวัง นักลงทุนระยะสั้นควรจำกัดการเบิกจ่าย ส่วนนักลงทุนระยะยาวสามารถใช้ประโยชน์จากช่วงขายทำกำไรเพื่อแสวงหาโอกาส

ฟาน ดุง คานห์ ผู้อำนวยการฝ่ายที่ปรึกษาการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์เมย์แบงก์ กล่าวว่า “ขณะนี้ตลาดหุ้นยังคงผันผวน แต่การซื้อหุ้นโดยคาดหวังว่าในอนาคตจะมีหุ้นที่น่าสนใจ เช่น เทคโนโลยี ปัญญาประดิษฐ์ (AI) เซมิคอนดักเตอร์ พลังงานสะอาด... จำนวนหุ้นในอุตสาหกรรมนี้ในตลาดหลักทรัพย์มีไม่มากและเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ดังนั้นการซื้อหุ้นควรรอให้ราคาปรับตัวลงก่อน หุ้นอสังหาริมทรัพย์ก็ถือเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจเช่นกัน หลังจากที่เคยปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วและผันผวนเชิงลบในช่วงที่ผ่านมา แต่เมื่อสะสมหุ้นไว้นานพอ ก็มีโอกาสที่จะปรับตัวขึ้นอีกครั้ง

นายดิง กวาง ฮินห์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์มหภาคและการตลาด บริษัทหลักทรัพย์ VNDrect กล่าวว่าแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนอาจลดลงในช่วงครึ่งหลังของไตรมาสที่สี่ เมื่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยดำเนินงานและเพิ่มอุปทานสกุลเงินต่างประเทศในช่วงปลายปี โดยได้รับแรงหนุนจากการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และกระแสเงินโอนที่เป็นบวก

“เรายังคงมองว่าโซน 1,240-1,250 จุดจะเป็นแนวรับที่แข็งแกร่งสำหรับดัชนี VN นักลงทุนระยะยาวสามารถพิจารณาเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นได้ หากดัชนี VN ปรับตัวลงมาอยู่ในโซนแนวรับข้างต้น ควรให้ความสำคัญกับกลุ่มหุ้นที่มีแนวโน้มทางธุรกิจที่ดีในช่วงสองไตรมาสสุดท้ายของปี ได้แก่ ธนาคาร อสังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัย และกลุ่มสินค้านำเข้า-ส่งออก เช่น สิ่งทอ อาหารทะเล และผลิตภัณฑ์ไม้” นายดิงห์ กวาง ฮิญ กล่าวแนะนำ

ที่มา: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/thach-thuc-bua-vay-thi-truong-chung-khoan-xuong-tien-ma-nganh-nao/20241106112225100