โลกพูดถึงการยกเลิกดอลลาร์กันเยอะมาก เงินหยวนกำลัง "แข็งค่า" ขึ้นมา ทำไมจีนถึงไม่สนใจ?

การถกเถียงเกี่ยวกับการเลิกใช้สกุลเงินดอลลาร์ได้ปะทุขึ้นในช่วงปีที่ผ่านมา เนื่องจากหลายประเทศเกรงว่าสหรัฐฯ กำลัง "ใช้เงินดอลลาร์เป็นอาวุธ" ในระบบการเงินโลกเพื่อต่อต้านรัสเซียในปฏิบัติการ ทางทหาร ในยูเครน

Thế giới nói nhiều về phi USD hóa và Trung Quốc không muốn Nhân dân tệ 'thế chỗ' đồng bạc xanh

เป็นเรื่องยากมากที่สินทรัพย์หรือสกุลเงินใดๆ จะทำผลงานได้ดีกว่าดอลลาร์สหรัฐฯ (ที่มา : เดอะนิวส์)

เมื่อไม่นานมานี้ หลายประเทศพยายามหาสกุลเงินอื่นทดแทนดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับใช้ในการค้าและสำรองเงินตราระหว่างประเทศ

ตามรายงานของ Business Insider สกุลเงินของจีนกำลังอยู่ในช่วงเวลารุ่งเรือง และอาจกลายเป็นความท้าทายต่อระบบการชำระเงินระดับโลกที่ควบคุมโดยดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กำลังมองหาการขยายการใช้สกุลเงินของตน เศรษฐกิจ ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกนี้ได้บรรลุข้อตกลงกับหลายประเทศ รวมถึงรัสเซียด้วย

แม้ว่าสกุลเงินนี้จะไม่ใช่คู่แข่งเพียงรายเดียวของดอลลาร์สหรัฐ แต่ก็เป็นสกุลเงินที่โดดเด่นที่สุด ท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่เพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับเทคโนโลยี

อย่างไรก็ตาม จะเป็นเรื่องยากมากที่สินทรัพย์หรือสกุลเงินใดๆ จะแซงหน้าดอลลาร์สหรัฐฯ ที่สำคัญกว่านั้น ปักกิ่งไม่ต้องการให้หยวนกลายเป็นสกุลเงินสำรองหลักของโลก ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจจีนกล่าวกับ Business Insider

ต่อไปนี้คือสามเหตุผลว่าทำไมแม้แต่จีนถึงไม่สนใจที่จะยกเลิกสกุลเงินดอลลาร์

ไม่ต้องการให้มีการเปิดเสรีสกุลเงิน

แม้ว่าจีนดูเหมือนต้องการทำลายอิทธิพลเหนือตลาดโลกของสหรัฐฯ แต่จีนต้องการทำเช่นนั้นก็ต่อเมื่ออยู่ในเงื่อนไขของปักกิ่งเท่านั้น รอรี่ กรีน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จีนจากบริษัทที่ปรึกษา TS Lombard ในลอนดอน กล่าว

ธนาคารประชาชนจีนได้ดำเนินการอย่างระมัดระวังในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาเพื่อส่งเสริมการใช้เงินหยวนมากขึ้นโดยไม่กระทบต่อความปลอดภัยทางการเงิน และไม่น่าจะกลับทิศทางการดำเนินการดังกล่าวในตอนนี้ ผู้เชี่ยวชาญกล่าว

เสถียรภาพนี้จะรักษาไว้ได้โดยการใช้การควบคุมเงินทุน ซึ่งควบคุมปริมาณเงินต่างประเทศที่สามารถเคลื่อนย้ายเข้าและออกจากเศรษฐกิจจีน ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศได้รับผลกระทบ

“นโยบายของปักกิ่งมักจะให้มีการควบคุมดังกล่าว โดยมองว่าเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับนโยบายการเงินที่เป็นอิสระและมีอำนาจอธิปไตย” รอรี่ กรีน กล่าว

เนื่องจากการควบคุมเหล่านี้ ปักกิ่งจึงไม่สามารถเปิดบัญชีเดินสะพัดเสรีได้อย่างเต็มที่ แต่ยังคงสามารถดำเนินการขยายเงินหยวนให้เป็นสากลได้”

แทนที่จะผลักดันให้เงินหยวนกลายมาเป็นสกุลเงินสำรองของโลก ปักกิ่งน่าจะแสวงหาอิทธิพลทางการเงินในกลุ่มประเทศที่ตนทำการค้าขายด้วยอย่างจริงจัง โดยเน้นไปที่การทำลายอิทธิพลของเงินดอลลาร์ในส่วนต่างๆ ของโลก

อย่าปล่อยให้บัญชีเดินสะพัดขาดดุลต่อเนื่อง

สถานะและอิทธิพลของเงินดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองมาพร้อมกับต้นทุนที่เรียกว่าการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของสหรัฐฯ

ในระดับโลก ความต้องการเงินดอลลาร์มีมากกว่าความต้องการสินค้าที่นำเข้าจากอเมริกา ซึ่งชำระเป็นเงินดอลลาร์เช่นกัน

ดังนั้น สหรัฐฯ จำเป็นต้องดำเนินการขาดดุลให้มากขึ้นเพื่อรักษาสถานะสกุลเงินสำรองของตน ความขัดแย้งนี้ถูกนำเสนอครั้งแรกต่อรัฐสภาสหรัฐฯ ในปีพ.ศ. 2503 โดยโรเบิร์ต ทริฟฟิน นักเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยเยล

ตามรายงานของ สำนักข่าว Bloomberg ข้อเสียของการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดคือทำให้ประเทศเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงฉับพลันของกระแสเงินทุนทั่วโลก

สหรัฐฯ มีงบประมาณและบัญชีเดินสะพัดขาดดุลมากกว่าประเทศอื่นๆ ส่วนใหญ่ เนื่องจากเป็นผู้ออกสกุลเงินสำรองหลักของโลก สำนักข่าวรอยเตอร์ รายงาน

“เนื่องจากเศรษฐกิจโลกขยายตัว ความต้องการสินทรัพย์สำรองจึงเพิ่มขึ้น สินทรัพย์เหล่านี้สามารถจัดหาให้กับชาวต่างชาติได้เท่านั้น เนื่องจากสหรัฐฯ กำลังประสบปัญหาขาดดุลบัญชีเดินสะพัด” สำนักข่าวดังกล่าวรายงาน

นายกรีนกล่าวว่า แม้ว่าปัจจุบันจีนจะเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับ 2 ของโลก แต่ก็ไม่สามารถที่จะเกิดภาวะขาดดุลอย่างต่อเนื่องเช่นเดียวกับสหรัฐอเมริกาได้

“จีนไม่สามารถที่จะดำเนินนโยบายที่ขาดดุลบัญชีเดินสะพัดอย่างต่อเนื่องและไม่สามารถจัดหาสินทรัพย์เงินหยวนให้กับตลาดโลกได้เพียงพอ เว้นแต่จะมีการปฏิรูปโครงสร้างที่สำคัญ” เขากล่าวเน้นย้ำ

เงินหยวนของจีนกำลังอยู่ในช่วงรุ่งเรือง (ที่มา : รอยเตอร์)

ต้องการเปลี่ยนทรัพย์สิน

ในปัจจุบันบทบาทของเงินยูโรมีมากกว่าเงินหยวน ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2566 การชำระเงินทั่วโลกผ่าน SWIFT คิดเป็น USD ร้อยละ 43 ในขณะที่ร้อยละ 32 ชำระด้วยยูโร ในขณะเดียวกัน ธุรกรรม SWIFT เพียง 2.3% เท่านั้นที่ดำเนินการด้วยเงินหยวน

ในขณะเดียวกัน ตามข้อมูลจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ดอลลาร์สหรัฐมีสัดส่วนที่ใหญ่เทียบเท่ากับ 54% ของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศทั่วโลกในไตรมาสที่ 4 ปี 2022 ขณะที่ยูโรมีสัดส่วน 20% ของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ และหยวนมีสัดส่วนเพียง 2.5% ของทุนสำรองเหล่านี้

“ซึ่งหมายความว่าความหลากหลายนั้นขาดหายไปเมื่อพูดถึงสินทรัพย์สำรอง” กรีนกล่าว “นี่เป็นปัญหาสำหรับธนาคารกลางของจีน ซึ่งจะต้องถือพันธบัตรสกุลเงินหยวนเป็นจำนวนมาก เช่นเดียวกับธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งในปัจจุบันถือสินทรัพย์จำนวนมากในรูปแบบหลักทรัพย์ของกระทรวงการคลัง”

ด้วยปัญหาดังกล่าว โอกาสที่เงินหยวนจะสูงกว่าดอลลาร์ก็ไม่น่าจะเกิดขึ้นได้ ภูมิรัฐศาสตร์และอำนาจทางเศรษฐกิจของจีนเป็นและจะยังคงผลักดันการใช้เงินหยวนสำหรับการค้าและสำรองเงินตราโลกต่อไป การใช้เงินหยวนในระดับนานาชาติมากขึ้นจะสร้างช่องทางในการหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตร แต่เงินดอลลาร์ไม่ได้ตกอยู่ภายใต้ภัยคุกคาม

แหล่งที่มา