ตลาดหุ้นยังมีช่องว่างให้เติบโตอย่างแข็งแกร่ง

นักลงทุนหลายรายคาดหวังว่าการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะเป็นสัญญาณเชิงบวกที่จะช่วยให้ตลาดหุ้นพุ่งสูงขึ้น

การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะส่งผลกระทบต่อกระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้าตลาดหุ้น ภาพโดย: Quang Dinh Kafi

ตามที่นักลงทุนคาดการณ์ไว้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยดำเนินงานอย่างเป็นทางการลง 0.25 เปอร์เซ็นต์ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงอยู่ที่ 4.00 - 4.25 เปอร์เซ็นต์

นี่เป็นครั้งแรก เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ย ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2567 เป็นต้นไป และถือเป็นก้าวแรกของวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินในบริบทของภาวะเงินเฟ้อที่ลดลงและการเติบโตทาง เศรษฐกิจ ของสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลง ที่น่าสังเกตคือ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังได้ส่งสัญญาณว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างต่อเนื่องเพื่อพยุงเศรษฐกิจในอนาคต

และแน่นอน คำถามที่นักลงทุนกำลังถามตอนนี้คือ หุ้นจะขึ้นหรือลง? นักลงทุนส่วนใหญ่มองว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นสัญญาณบวกที่จะช่วยให้ตลาดปรับตัวสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ความจริงไม่ได้เป็นเช่นนั้นเสมอไป คาดหวัง เพราะอัตราดอกเบี้ยไม่ใช่ปัจจัยเดียวที่กำหนดแนวโน้มตลาด

ดร.เหงียน ดุย เฟือง ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ DG Capital กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยเป็นเพียงส่วนหนึ่งของภาพรวม นักลงทุนไม่ควรคิดว่านี่เป็นสัญญาณบวก แต่ควรรอดูว่าการตัดสินใจครั้งนี้มีปัญหาเศรษฐกิจที่สำคัญอยู่เบื้องหลังหรือไม่ ในอดีตเคยมีช่วงเวลาที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมากจาก 5% เหลือเกือบ 0% ในภาวะวิกฤตการเงินโลก อย่างไรก็ตาม ทั้งดัชนีดาวโจนส์และดัชนี VN-Index ต่างก็ร่วงลงอย่างหนัก แม้จะมีการอัดฉีดเงินราคาถูกเข้าสู่ระบบก็ตาม ตลาดไม่ได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นเสมอไปเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง และไม่ได้ปรับตัวลดลงเสมอไปเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม โดยรวมแล้ว นี่ยังคงเป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับตลาดการเงินโลก การลดลงของอัตราดอกเบี้ยสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะช่วยลดแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยนในเวียดนาม เนื่องจากช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างเงินดองและดอลลาร์สหรัฐฯ ขยายกว้างขึ้นในทิศทางที่ดี สำหรับผลกระทบโดยตรงต่อตลาดหุ้น ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลงยังช่วยจำกัดการถอนเงินทุนต่างประเทศสุทธิอีกด้วย” ดร. เฟือง กล่าว

ในรายงานเชิงกลยุทธ์ที่เพิ่งเผยแพร่ บริษัทหลักทรัพย์ An Binh Securities (ABS) ประเมินว่ามาตรการยกระดับตลาดยังคงดำเนินการอย่างแข็งขัน ซึ่งเปิดโอกาสสูงที่ตลาดหุ้นเวียดนามจะถูกยกระดับขึ้นเป็นกลุ่ม "ตลาดเกิดใหม่" ในเดือนตุลาคม 2568 ซึ่งจะเป็นก้าวสำคัญที่จะช่วยดึงดูดกองทุนการลงทุนระหว่างประเทศที่มีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐได้มากขึ้น

ทีมวิเคราะห์ของ ABS ได้ประเมินแนวโน้มตลาดในระยะกลางที่เอื้ออำนวย โดยเสนอสถานการณ์สองแบบ สถานการณ์แรกคือแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางยังคงสอดคล้องกับระดับแนวโน้มรายเดือน สถานการณ์ขาขึ้นได้รับการยืนยันเมื่อสัญญาณราคายังคงอยู่ที่ระดับ 1,585-1,600 จุด คาดว่าตลาดจะปรับตัวสูงขึ้นไปเหนือระดับ 1,700 จุด

ในสถานการณ์ที่ 2 ABS เชื่อว่าอาจเกิดสถานการณ์การปรับฐานที่ลึกกว่าได้ หลังจากที่ราคาเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งเกินไปในช่วง 5 เดือนที่ผ่านมา พิจารณาในกรณีที่ราคาในกรอบรายสัปดาห์ไม่สามารถรักษาระดับแนวรับที่ 1,586 - 1,600 จุดได้

ที่มา: https://baoquangninh.vn/thi-truong-chung-khoan-con-du-dia-tang-truong-manh-3376549.html